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共2824字｜預(yù)計(jì)閱讀時(shí)長5分鐘 前言 疫情二次爆發(fā)恐慌推動(dòng)金價(jià)新高,，澳洲“瘋了” 黃金真的是疫情危機(jī)中的資產(chǎn)避風(fēng)港嗎,？ 結(jié)語
19世紀(jì)50年代前后，整個(gè)歐洲已經(jīng)開始陷入艱難的形勢。在英國,，鐵路投機(jī)狂潮后的經(jīng)濟(jì)凋敝,、愛爾蘭大饑荒以及大憲章運(yùn)動(dòng)都讓整個(gè)國家陷入動(dòng)蕩和發(fā)展的低谷。于是,，有一些貧窮的英國移民被資助來到澳大利亞,，建設(shè)這個(gè)殖民地。這時(shí)候,，當(dāng)一艘運(yùn)輸了1200盎司黃金的船從舊金山駛來經(jīng)停悉尼時(shí),，這一場景令大家都看傻了眼。這些人之前連加州在美國哪里都不清楚,，但現(xiàn)在立刻就相信了那里盛產(chǎn)黃金,。于是，他們立刻就想移民美國,，這不僅包括已經(jīng)在澳洲定居的人們,，甚至連剛剛從英國抵達(dá)的移民也是如此——他們一上岸就聽說了加州淘金熱，于是幾乎毫無例外的馬上拔腳啟程前往加州,，甚至連一天都不想在澳大利亞多加逗留,。但這些人本該都是屬于澳大利亞的勞動(dòng)力。有些諷刺的是,，當(dāng)他們前赴后繼從澳洲趕往太平洋另一端的美國的時(shí)候,，可能忘了一個(gè)事實(shí)：
澳洲淘金熱的起源 / 來源：國家地理組織 也難怪,。在過去很長的一段時(shí)間內(nèi),，在當(dāng)?shù)啬撩癫粩喟l(fā)現(xiàn)黃金的消息傳來時(shí)，澳洲官方非但沒有乘勢勘探金礦,，反而是竭盡所能壓制這一消息,。直到離境奔赴美國的移民潮，愈加暴露了澳大利亞的勞動(dòng)力短缺問題之后,，新州與維州政府才不得不相繼放松了金礦開采,。自此，澳大利亞的全民“淘金熱”一發(fā)不可收拾,，墨爾本也被華人親切地稱之為“新金山”,。疫情二次爆發(fā)恐慌推動(dòng)金價(jià)新高，澳洲“瘋了”
澳洲金礦的發(fā)現(xiàn),，為當(dāng)年在低迷動(dòng)蕩的全球政治與經(jīng)濟(jì)形勢中的人們打了一劑強(qiáng)心針,。時(shí)隔近兩個(gè)世紀(jì)之后，當(dāng)整個(gè)世界的形勢在一場全球爆發(fā)的疫情面前變得尤為變幻莫測,，市場在“亂世”中對(duì)于黃金的狂熱也再一次得到了驗(yàn)證,。事實(shí)上,，隨著全球籠罩著疫情二次爆發(fā)的恐慌情緒升溫、各大央行增大財(cái)政刺激規(guī)模,，現(xiàn)貨黃金價(jià)格在本周一度沖擊1800美元/盎司關(guān)口,，截至撰寫本文時(shí)為1769美元/盎司，創(chuàng)出2012年以來的新高,。根據(jù)高盛最新發(fā)布的預(yù)測,，在未來一年內(nèi)，黃金將沖上2000美元/盎司的新記錄,；花旗集團(tuán)也在本周一發(fā)布的通知中支持了這一看法,，并表示，ETF和場外投資者將可能有助于支撐下半年的金價(jià),。這也再一次點(diǎn)燃了自從三月份疫情全球爆發(fā)以來,，投資者對(duì)于“搶黃金”的狂熱情緒。根據(jù)Bloomberg編制的初步數(shù)據(jù)顯示,，投資者還在繼續(xù)買入黃金交易所交易基金（ETF）,，這些基金在上周五將其持有量增加了近30噸。其中,，約有23噸流入全球最大的黃金ETF——SPDR黃金ETF ,，也是過去一年中噸位最大的一次交易。當(dāng)然,，對(duì)于個(gè)人投資者來說,，通常購買的都是1公斤以內(nèi)的金條。但煉金廠才從長達(dá)數(shù)月的封鎖停工令中解放復(fù)工沒多久,，一些等不及的澳大利亞人已經(jīng)忙著“自力更生,、勤勞致富”了,。上個(gè)星期,，一名自稱“比爾”（Bill M）的淘金者在位于澳大利亞維多利亞州的西南部的Ballarat地區(qū)，挖到了一塊50克重,、價(jià)值約4000澳元的金塊,。來源：Facebook@detecting downunder
根據(jù)比爾在社交網(wǎng)絡(luò)上發(fā)布的信息顯示，這個(gè)金塊應(yīng)來自于他發(fā)現(xiàn)的一大塊位于地下60cm處含有大量黃金的“黃金礁”,。雖然挖到這個(gè)金塊的具體坐標(biāo)保密,，但這條消息還是令Ballarat地區(qū)又一次轟動(dòng)，成為了淘金者趨之若鶩的目的地,。因?yàn)榫驮谌ツ?，同樣在這個(gè)區(qū)域，另一個(gè)“更加幸運(yùn)”的淘金者在此發(fā)現(xiàn)了一塊重達(dá)2kg的金塊,。曾有人愿意以16萬澳元出價(jià)收購這個(gè)金塊,。實(shí)際上,，除了在大自然中紛紛出動(dòng)尋找“野生黃金”之外，澳大利亞人最近甚至還開始在大馬路上找黃金了,。本周二,，西澳Dalwallinu警察局發(fā)布了一條令人“細(xì)思恐極”的尋物啟示：“在Great Northern高速的Wubin地區(qū)附近，有一輛汽車在行駛過程中丟失了一塊裝在黑色絲絨袋里的價(jià)值5萬澳元的金塊,，找到者請(qǐng)聯(lián)系警局,，有償酬謝?！?nbsp;這條公告里還細(xì)心地貼出了類似金塊的示意圖,。但西澳警局或許并沒有收到意料之中的民眾反應(yīng)——除了起哄“找到這塊黃金，一年不愁工作”之外,，還有人毫不諱言地這條公告底下評(píng)論,，“祝你好運(yùn)”。Great Northern高速,，一條長達(dá)3200公里的漫漫公路 / 來源：Philip Capper黃金真的是疫情危機(jī)中的資產(chǎn)避風(fēng)港嗎,？
從古至今、從中到西,，人們?cè)谖C(jī)中表現(xiàn)出對(duì)于黃金別樣的“偏愛”,，也點(diǎn)出了一個(gè)多年來一直備受爭議的話題：黃金真的是大多數(shù)投資者所篤信的“資產(chǎn)避風(fēng)港”嗎？想解答這個(gè)問題,，我們不妨先來回顧一下2001年的“911”恐怖襲擊：恐襲發(fā)生后,，黃金價(jià)格立即上漲，但又過了兩周之后,，金價(jià)卻開始變得更加動(dòng)蕩,。實(shí)際上，從這種類似突然性事件造成經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴的角度分析,，黃金的確在危機(jī)發(fā)生時(shí)充當(dāng)了“避風(fēng)港”的作用,。但既然是大難臨頭躲一躲的避風(fēng)港，這一次發(fā)揮完作用當(dāng)然就暫時(shí)失去了價(jià)值,，以便其可以在下一次危機(jī)中發(fā)揮作用,。價(jià)格的下跌，亦使未來的上漲成為可能,。這一類似趨勢在2008年9月中旬雷曼兄弟破產(chǎn)后的日子里再次被復(fù)制——金價(jià)在該公司破產(chǎn)兩周內(nèi)上升,，但在隨后的四周內(nèi)卻開始貶值。但如果換個(gè)角度,，就可能會(huì)有不一樣的問題和答案：“如果黃金真的是避風(fēng)港,，那么是否意味著當(dāng)其他資產(chǎn)市場出現(xiàn)動(dòng)蕩時(shí)，黃金價(jià)值仍然應(yīng)是穩(wěn)定的,？”比如2015年中國爆發(fā)的股災(zāi),，令全球股市震了一震,，但黃金與其他大宗商品真的有表現(xiàn)得更好嗎？
實(shí)際上,，連續(xù)6個(gè)季度的下跌,，令黃金在2015年一年內(nèi)就掉去了10%的價(jià)值。而在1975年至2012年期間,，近一半時(shí)間內(nèi)標(biāo)普500指數(shù)都出現(xiàn)了下跌的情況下,，黃金的價(jià)值也同樣下降了。這樣看來,，“黃金避風(fēng)港”一說似乎又行不通了,。
根據(jù)高盛最新發(fā)布的研究報(bào)告顯示，黃金與股票在不同通脹水平下的表現(xiàn)各異：在高通脹或者通縮的情況下,，投資黃金的回報(bào)率往往優(yōu)于股票,；在通脹溫和的情況下，股票的表現(xiàn)則往往好于黃金,。
雖然“黃金避風(fēng)港”這一理念被廣大投資者與機(jī)構(gòu)所信奉,，但在不少學(xué)者看來，并沒有足夠證據(jù)支持,，股票投資組合回報(bào)與黃金投資回報(bào)之間存在著任何可見的聯(lián)系,。來自莫納什大學(xué)的銀行金融學(xué)院教授布朗（Stephen Brown）詼諧地指出，“這就像是你去玩老虎機(jī),，然后去把贏到的錢和澳股200指數(shù)之間強(qiáng)行找出一個(gè)系統(tǒng)性聯(lián)系,。”布郎教授補(bǔ)充,，在多樣化資產(chǎn)配置中確實(shí)可以有黃金的一席之位,，但真正的問題在于你預(yù)期的回報(bào)是什么，而這個(gè)回報(bào)又是否足以補(bǔ)償你被要求承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),。許多投資者看著股市的動(dòng)蕩心慌了,，便覺得看起來更“貨真價(jià)實(shí)”的真金似乎更有安全感。他對(duì)于危機(jī)時(shí)期的投資策略,，頗有些中國道家“無為而治”的態(tài)度：“在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期,，標(biāo)準(zhǔn)的策略其實(shí)是什么也不做,。在市場動(dòng)蕩時(shí)期進(jìn)行重大投資組合調(diào)整,，其實(shí)對(duì)你的財(cái)務(wù)健康是非常危險(xiǎn)的?！?/span>“與其考慮投資黃金,，你為什么不考慮考慮老虎機(jī)呢？”“亂世黃金”,，說到底,，如果真的到了“大難臨頭”的危急關(guān)頭,，它的作用充其量也就是一塊板磚。但就像巴菲特所說的,，大多數(shù)人在危機(jī)下購買黃金并不是因?yàn)檫@種資產(chǎn)能夠產(chǎn)生盈利,，而是寄希望于在這種情形下，懷揣著“避險(xiǎn)心態(tài)”購買黃金的人越來越多,。
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