經(jīng)歷了將近1000個(gè)日夜的等待后,，信威集團(tuán)15.54萬的股東終于等到了公司股票復(fù)牌的一天，7月7日晚間,，信威集團(tuán)公告稱,，預(yù)計(jì)于7月12日（本周五）復(fù)牌。從頭2016年在一則質(zhì)疑報(bào)告后停牌后,，到現(xiàn)在已經(jīng)過了兩年多的時(shí)間，這期間有10多萬股東的苦苦等待,，公司股票則被披星戴帽,，公司業(yè)績(jī)巨虧、年報(bào)非標(biāo),。

花有重開時(shí),，人無再少年。面對(duì)信威集團(tuán)即將到來的復(fù)牌,，不少投資者忐忑,、悲觀的情緒遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于興奮。經(jīng)歷了將近1000天的跌停后，目前已經(jīng)有基金公司給出了最高18個(gè)跌停的估值,，而在業(yè)績(jī)巨虧的加碼下,，ST信威面臨著不僅18個(gè)跌停更有退市風(fēng)險(xiǎn)的局面，極有可能在復(fù)牌之后就為股民們上演日復(fù)一日的跳水表演,。

在A股市場(chǎng)上,，能夠停牌將近三年的，雖然談不上前無古人后無來者,，但信威集團(tuán)也是排名在前三的,。買了ST信威的15萬股民的擔(dān)心并不是沒有理由的，在停牌期間,，ST信威可謂是雷聲不斷,，在2016年到2018年這三年里業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅瞎換，更是在2017年和2018年分別虧損17.7億元和29億元,，剛剛過去的2019年一季度,，ST信威也交上了虧損2.06億元的糟糕成績(jī)單。

憶往昔,，信威集團(tuán)曾經(jīng)市值突破2000多億,，并一度被納入MSCI中國A股指數(shù)，在2016年停牌時(shí),，*ST信威股價(jià)為14.59元/股,，總市值仍舊高達(dá)426億元。而如今,，426億元市值的*ST信威將會(huì)何去何從,，成為了15萬股民的擔(dān)憂的焦點(diǎn)。

手中持有的股份面臨退市,，對(duì)于很多投資者而言都是擔(dān)心遇到的情形,，因?yàn)檫@將意味著會(huì)面臨巨大的損失。那么作為投資者,，怎么樣才能避免踩雷買入這類股票呢,？對(duì)此，冬拓投資王春秀表示,，投資者們多學(xué)習(xí)財(cái)會(huì)知識(shí),，遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)報(bào)表有造假嫌疑的股票；抵制誘惑,，遠(yuǎn)離ST股,，做到這兩點(diǎn)基本可以躲過絕大多數(shù)潛在的退市股了。

務(wù)圣投資總經(jīng)理方銳在接受私募排排網(wǎng)采訪時(shí)表示,，投資者想要避免黑天鵝的重要前提就是要做好事前風(fēng)控,。事前篩選標(biāo)的,，定立一個(gè)相對(duì)較高的標(biāo)準(zhǔn)，這樣將會(huì)有效的防范潛在風(fēng)險(xiǎn),。而如果把風(fēng)控的重心放在事中和事后,，那么賠錢就難以避免，在投資前做了好的事前風(fēng)控,，很多黑天鵝可能會(huì)變成灰天鵝,，投資者就可以盡量減少踩雷，甚至不踩雷,。

資深私募人士陳熙偉認(rèn)為,，對(duì)于一般投資者來說，最重要是沒有能力做快進(jìn)快出或者很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力,，最好不要介入ST類股票,，因?yàn)檫@些股票的不確定因素很大。無論是政策或者重組消息,，都會(huì)對(duì)這類股票走勢(shì)產(chǎn)生巨大影響,，這類“賭博股”，非?？简?yàn)投資者盤中操作能力與應(yīng)變能力,，這個(gè)一般是需要經(jīng)過嚴(yán)格訓(xùn)練才有的。如果實(shí)在要做這類股票,，投資者也應(yīng)該采取嚴(yán)格資金管理,，極小倉位操作，可以理解成“買彩票”,，你也不會(huì)把自己全副身家去買彩票一樣道理,。

A股市場(chǎng)是否開始退市常態(tài)化？

退市海潤,、眾和退,、華澤退將于今日（7月8日）迎來它們?cè)贏股的最后一個(gè)交易日，隨后,，滬深交易所將對(duì)其進(jìn)行摘牌,。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，除了這幾只正在退市道路上的個(gè)股之外,，截止目前,，A股歷史上共有102只個(gè)股被實(shí)行退市處理。

在這些被退市的個(gè)股中,，有將近一半是因?yàn)檫B續(xù)三年或四年出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，多達(dá)49家,。2019年被稱為退市元年,，嚴(yán)格的退市制度有利于實(shí)現(xiàn)A股市場(chǎng)上企業(yè)的優(yōu)勝劣汰,，從而促進(jìn)A股市場(chǎng)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

在被稱為“史上最嚴(yán)退市新規(guī)”的市場(chǎng)環(huán)境下,，A股市場(chǎng)是否已經(jīng)開始向退市常態(tài)化發(fā)展呢,？冬拓投資王春秀認(rèn)為，A股市場(chǎng)退市只是開了一個(gè)好頭,，離常態(tài)化還很遠(yuǎn),，能否實(shí)現(xiàn)退市常態(tài)化，最終取決于監(jiān)管層的政策決心和執(zhí)行力度,。

資深私募人士陳熙偉表示,，這個(gè)要從兩個(gè)角度考察，一方面是對(duì)一般投資者的確會(huì)有一定的警示作用,，但這種警示作用并不會(huì)太大,，也不一定會(huì)太持久，特別是后期若ST板塊走出行情,，可能投資者又將這個(gè)案例拋諸腦后,。這就使得整個(gè)市場(chǎng)的大部分參與者實(shí)質(zhì)上沒有發(fā)生太大改變，自然整個(gè)二級(jí)生態(tài)的群體屬性上和行為習(xí)慣上,，不會(huì)有太大改變,。另一個(gè)方面則是對(duì)廣大上市公司而言，其實(shí)從處罰力度上來說,，這個(gè)處罰力度偏輕的,，所以目前說退市常態(tài)化還為時(shí)過早，只能說有一定的警示作用而已,。畢竟這類財(cái)務(wù)造假上市公司的受害者,，是成千上萬的股民，如果要更好保護(hù)廣大投資者,，處罰與相關(guān)監(jiān)管法規(guī)都必須抓,。一方面處罰違法者，同時(shí)出臺(tái)更嚴(yán)厲法規(guī)規(guī)范其他上市公司,，這個(gè)退市如果要成為一個(gè)常態(tài)化的處罰措施,，不應(yīng)該是以一個(gè)現(xiàn)象級(jí)別的處罰案例為標(biāo)志，應(yīng)該是以更嚴(yán)厲對(duì)應(yīng)法規(guī)的出臺(tái)為標(biāo)志,。