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這是本公眾號(hào)第2篇原創(chuàng)文章 價(jià)值投資是由格雷厄姆創(chuàng)立,，由費(fèi)雪,、巴菲特、彼得林奇等發(fā)揚(yáng)光大,，并由巴菲特集大成并取得極大成功的一種投資哲學(xué)和投資策略,。價(jià)值投資要買入好公司，長期持有,，始終在好公司呆著,，分享好公司成長的紅利。 投資的本質(zhì),，就是做公司的股東,，即使只買100股，那也是股東,。 做了好公司的股東,，公司長期成長，創(chuàng)造財(cái)富,，你就賺了,，做了爛公司的股東，公司越做越小,，你就虧了,。 投資的本質(zhì)，就這么簡單,。 根據(jù)連續(xù)三年的ROE（凈資產(chǎn)收益率）,、連續(xù)三年的凈利潤增長率、連續(xù)三年的毛利率水平,，選出A股業(yè)績最為優(yōu)秀的白馬股,。白酒龍頭,。ROE在24%-34%之間,，毛利率91%，凈利潤增長30%-60%,。主營業(yè)務(wù)：貴州茅臺(tái)酒系列產(chǎn)品的產(chǎn)品研制、釀造生產(chǎn),、包裝和銷售,。
濃香白酒龍頭,。ROE在15%-22%之間,，毛利率73%，凈利潤增長9.8%-42%。主營業(yè)務(wù)：“五糧液”及其系列白酒的生產(chǎn)和銷售,。
白酒次龍頭。ROE在20%左右,，毛利率77%,，凈利潤增長32%。主營業(yè)務(wù)：“國窖1573”,、“瀘州老窖”等系列白酒的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售。
調(diào)味品龍頭,。ROE在32%左右，毛利率45%,，凈利潤增長23%,。主營業(yè)務(wù)：調(diào)味品的生產(chǎn)和銷售。
ROE在18%-31%之間,，毛利率62%，凈利潤增長6.8%-43%,。主營業(yè)務(wù)：化妝品的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售。
ROE在21%-30%之間,，毛利率53%，凈利潤增長12%-27%,。主營業(yè)務(wù)：食品制造業(yè)務(wù)及餐飲服務(wù),。
ROE在13%-20%之間,，毛利率43%,，凈利潤增長43%-66%。（備注：2019一季度凈利下降54%）主營業(yè)務(wù)：醬油,、食醋等調(diào)味品和焦糖色等食品添加劑的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售。
面包龍頭,。ROE在19%-22%之間，毛利率37%,，凈利潤增長17%-25%,。主營業(yè)務(wù)：以面包為核心的優(yōu)質(zhì)烘焙類產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售,。
ROE在11%-16%之間,，毛利率41%,，凈利潤增長28%-64%。主營業(yè)務(wù)：調(diào)味品業(yè)務(wù),。
ROE在18%-26%之間，毛利率65%,，凈利潤增長9%-62%,。主營業(yè)務(wù)：從事烘焙食品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,。
ROE在12%-19%之間，毛利率67%,，凈利潤增長-15%-43%,。主營業(yè)務(wù)：膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,。
ROE在22%-28%之間，毛利率34%,，凈利潤增長26%-31%,。主營業(yè)務(wù)：休閑鹵制食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,。
金融龍頭。ROE在14%-23%之間,，凈利潤增長15%-20%之間,。（弱周期、弱消費(fèi)股）主營業(yè)務(wù)：從事金融業(yè),，提供多元化的金融產(chǎn)品及服務(wù),。
機(jī)場龍頭,。ROE在13%-15%之間,，毛利率49%，凈利潤增長10%-31%,。主營業(yè)務(wù)：航空地面保障服務(wù)及其配套服務(wù),。
機(jī)場免稅龍頭,。ROE在14%-19%之間，毛利率29%，凈利潤增長20%-40%,。主營業(yè)務(wù)：提供旅游服務(wù),、免稅品銷售。
辦公文具龍頭,。ROE在21%-26%之間，毛利率25%,，凈利潤增長16%-27%,。主營業(yè)務(wù)：主要從事晨光品牌書寫工具、學(xué)生文具,、辦公文具及其他產(chǎn)品等的設(shè)計(jì),、研發(fā)、制造和銷售,。
房地產(chǎn)龍頭。ROE在19%-23%之間,，毛利率30%,，凈利潤增長15&-33%。（周期股）主營業(yè)務(wù)：房地產(chǎn)開發(fā)和物業(yè)服務(wù),。
水泥龍頭。ROE在11%-29%之間,，毛利率35%,，凈利潤增長13%-88%。（周期股）主營業(yè)務(wù)：水泥及商品熟料的生產(chǎn),、銷售,。
空調(diào)龍頭,。ROE在30%左右,，毛利率32%，凈利潤增長16%-45%,。主營業(yè)務(wù)：生產(chǎn)銷售空調(diào)器,、自營空調(diào)器出口業(yè)務(wù)及其相關(guān)零配件的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。
綜合白電龍頭,。ROE在26%左右，毛利率25%,，凈利潤增長15%-20%,。主營業(yè)務(wù)：以家電產(chǎn)業(yè)為主,，涉足電機(jī)、物流等領(lǐng)域,，旗下分為四大業(yè)務(wù)板塊,，分別為大家電、小家電,、電機(jī)及物流,。
廚具龍頭,。ROE在21-28%之間,，毛利率30%，凈利潤增長21-28%,。主營業(yè)務(wù)：廚房用具,、不銹鋼制品、日用五金,、小型家電及炊具的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售。
低壓電器龍頭,。ROE在15%-20%之間，毛利率29%,，凈利潤增長25%-29%,。（備注：2019一季度凈利下滑11%）主營業(yè)務(wù)：低壓電器和太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的研發(fā)生產(chǎn)和銷售。
角膜塑形鏡龍頭,。ROE在21%-38%之間，毛利率77%,，凈利潤增長28%-43%,。主營業(yè)務(wù)：從事硬性角膜接觸鏡及護(hù)理產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā),、生產(chǎn)和銷售,。
ROE在13%-23%之間,，毛利率21%,，凈利潤增長1.6%-38%。主營業(yè)務(wù)：連鎖超市經(jīng)營,。
PPR管龍頭。ROE在26%-29%之間,，毛利率46%,，凈利潤增長19%-38%,。主營業(yè)務(wù)：各類中高檔塑料管道制造與銷售。
防水材料龍頭,。ROE21%，毛利率37%,，凈利潤增長20%-40%。主營業(yè)務(wù)：從事新型建筑防水材料的研發(fā),、生產(chǎn),、銷售及防水工程施工業(yè)務(wù)。
ROE在9%-20%之間,，毛利率38%，凈利潤增長51%-121%,。主營業(yè)務(wù)：從事各類高端陶瓷材料的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售。
ROE在12%-14%之間,，毛利率21%，凈利潤增長19%-34%,。主營業(yè)務(wù)：汽車(主要是乘用車)車燈的研發(fā),、設(shè)計(jì)、制造和銷售,。
ROE在13%-18%之間，毛利率39%,，凈利潤增長25%-46%,。主營業(yè)務(wù)：調(diào)味品、汽車配件,、房地產(chǎn)及園區(qū)服務(wù),。
醫(yī)療器械龍頭,。ROE在28%-42%之間,，毛利率66%，凈利潤增長43%-75%,。主營業(yè)務(wù)：醫(yī)療器械的研發(fā),、制造、營銷及服務(wù),。
創(chuàng)新藥平臺(tái)龍頭,。ROE在21%-29%之間，毛利率40%,，凈利潤增長25%-179%,。主營業(yè)務(wù)：小分子化學(xué)藥的發(fā)現(xiàn)、研發(fā)及生產(chǎn)的全方位,、一體化平臺(tái)服務(wù),以全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)的形式面向全球制藥企業(yè)提供各類新藥的研發(fā),、生產(chǎn)及配套服務(wù)、醫(yī)療器械檢測及境外精準(zhǔn)醫(yī)療研發(fā)生產(chǎn)服務(wù),。
化藥龍頭。ROE在23%左右,，毛利率86%,，凈利潤增長25%。主營業(yè)務(wù)：藥品研發(fā),、生產(chǎn)和銷售,。
眼科醫(yī)院龍頭,。ROE在18%-21%之間,，毛利率46%，凈利潤增長33%,。主營業(yè)務(wù)：眼科醫(yī)療服務(wù)與視光醫(yī)療服務(wù),。
口腔醫(yī)院龍頭,。ROE在18%-28%之間,，毛利率41%，凈利潤-29%-59%,。主營業(yè)務(wù)：醫(yī)療服務(wù)的投資,。
生物制藥龍頭,。ROE在15%-20%之間,，毛利率81%，凈利潤增長26%-52%,。主營業(yè)務(wù)：以生物制藥,、中成藥生產(chǎn)及銷售、房地產(chǎn)開發(fā)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè),輔以開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),、物業(yè)管理等,。
脫敏領(lǐng)域龍頭。ROE在21%-26.6%之間,，毛利率96%,，凈利潤增長25%。主營業(yè)務(wù)：研發(fā),、生產(chǎn)和銷售變應(yīng)原制品,。
稀缺中藥品種,。ROE在16%-24%之間,，毛利率43%，凈利潤增長14%-50%,。主營業(yè)務(wù)：中成藥制造,、醫(yī)藥流通。
ROE在9%-17%之間，毛利率42%,，凈利潤增長-10%-114%,。主營業(yè)務(wù)：為醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)提供I至IV期臨床試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)、數(shù)據(jù)管理,、統(tǒng)計(jì)分析,、注冊(cè)申報(bào)、中心檢測,、醫(yī)學(xué)影像,、健康咨詢等臨床研究服務(wù)。
ROE在22%-26%之間,，毛利率84%，凈利潤增長40%,。主營業(yè)務(wù)：血液灌流相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā),、生產(chǎn)與銷售。
ROE在18%-24%之間,，毛利率46%，凈利潤增長25%-64%,。主營業(yè)務(wù)：主要從事符合美國FDA（美國食品藥品管理局）審批的cGMP標(biāo)準(zhǔn)原料藥,、關(guān)鍵中間體、制劑產(chǎn)品及生物產(chǎn)品的研究開發(fā),、工藝優(yōu)化及規(guī)?；a(chǎn)。
ROE在27%-32%之間,，毛利率67%,，凈利潤增長25%。主營業(yè)務(wù)：體外診斷試劑及其配套儀器的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售,。
ROE在18%-22%之間,，毛利率62%,，凈利潤增長5%-38%。主營業(yè)務(wù)：人血白蛋白,、靜注人免疫球蛋白（PH4）,、人凝血酶原復(fù)合物、人凝血因子Ⅷ等的生產(chǎn)和銷售,。
ROE22%，毛利率60%,，凈利潤增長81%-98%,。主營業(yè)務(wù)：從事生物醫(yī)藥中小分子藥物研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈上從藥物分子砌塊設(shè)計(jì)、研發(fā),、工藝優(yōu)化到商業(yè)化生產(chǎn)所有涉及化學(xué)的業(yè)務(wù)及技術(shù)服務(wù),。
ROE在12%-16%之間,，毛利率30%,，凈利潤增長16%-66%。主營業(yè)務(wù)：中西成藥,、化學(xué)原料藥,、天然藥物、生物醫(yī)藥,、化學(xué)原料藥中間體的研究開發(fā),、制造與銷售;西藥、中藥和醫(yī)療器械的批發(fā),、零售和進(jìn)出口業(yè)務(wù);大健康產(chǎn)品的研發(fā),、生產(chǎn)與銷售;醫(yī)療服務(wù)、健康管理,、養(yǎng)生養(yǎng)老等健康產(chǎn)業(yè)投資,。
ROE在18%-37%之間,，毛利率40%,，凈利潤增長8%-11%。主營業(yè)務(wù)：醫(yī)藥相關(guān)產(chǎn)品連鎖零售。
ROE在10%-12%之間,，毛利率39%，凈利潤增長27%-40%,。主營業(yè)務(wù)：藥品,、保健品、醫(yī)療器械以及與健康相關(guān)的日用便利品等的連鎖零售,。
ROE23%，毛利率26%,，凈利潤增長23%-31%,。主營業(yè)務(wù)：化學(xué)藥、中藥的原料藥和制劑的生產(chǎn)銷售,以及中西成藥,、中藥材,、醫(yī)療器械、健康產(chǎn)品等的經(jīng)營,。
ROE在17%-22%之間，毛利率53%,，凈利潤增長5%-47%。主營業(yè)務(wù)：從事以藥物非臨床安全性評(píng)價(jià)服務(wù)為主的藥物臨床前研究服務(wù)和實(shí)驗(yàn)動(dòng)物及附屬產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù),。
藥用玻璃龍頭。ROE在8%-10%之間,，毛利率32%,，凈利潤增長30%-38%。主營業(yè)務(wù)：各種藥用玻璃包裝產(chǎn)品的制造,、銷售,。
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在投資的世界里,，黑天鵝事件無處不在,，層出不窮。分批買入好公司,，長期持有,，始終在好公司里呆著，適當(dāng)折騰。 價(jià)值投資,，用一句總結(jié),，就是買有價(jià)值的公司股票，成為有價(jià)值的好公司的股東,，而不是做爛公司的股東,。
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