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9月25日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行,、國(guó)家外匯管理局發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》（簡(jiǎn)稱《QFII,、RQFII辦法》），證監(jiān)會(huì)同步發(fā)布配套規(guī)則,。 作為在A股市場(chǎng)投資規(guī)模超兩萬(wàn)億,，且投資體量超過(guò)保險(xiǎn)、社保,、私募等機(jī)構(gòu)的主體,，外資的一舉一動(dòng)向來(lái)都被不少人所關(guān)注。新規(guī)的發(fā)布,，自然又讓外資成為了焦點(diǎn),。 那《QFII、RQFII辦法》及配套規(guī)則有何變化,？將對(duì)A股產(chǎn)生什么影響,？近期外資持股又有哪些異動(dòng)？今天借此機(jī)會(huì),，就為大家?guī)?lái)相關(guān)分享,。 新規(guī)速讀 ——— 熟悉市場(chǎng)的朋友都知道，QFII/RQFII,、陸股通是外資投資A股的最主要渠道,。 QFII/RQFII、陸股通,，作為外資入場(chǎng)A股的主要渠道,，讓我們來(lái)依次認(rèn)識(shí)下。 QFII,，即合格的境外機(jī)構(gòu)投資者的英文簡(jiǎn)稱,。QFII機(jī)制下，外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者若要A股市場(chǎng),，必須符合相應(yīng)的條件,，并將外匯資金轉(zhuǎn)換為人民幣,，進(jìn)而通過(guò)專門賬戶進(jìn)行A股投資。2002年11月我國(guó)正式推出QFII制度,，這也意味著A股市場(chǎng)開(kāi)啟了國(guó)際化進(jìn)程,。 RQFII則相對(duì)好理解，R是人民幣的縮寫(xiě),，所以RQFII是指人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者,。2011年12月RQFII試點(diǎn)推出，允許符合條件的境內(nèi)基金管理公司和證券公司香港子公司,，運(yùn)用其在香港募集的人民幣開(kāi)展境內(nèi)證券投資業(yè)務(wù),。 陸股通大家則比較熟悉，我們常說(shuō)的北向外資就是通過(guò)這個(gè)渠道進(jìn)入A股的,，具體包括滬股通和深股通,，分別于2014年11月和2016年12月啟動(dòng)。陸股通制度下,，允許香港投資者通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上交所,、深交所上市的股票。 此次發(fā)布的《QFII,、RQFII辦法》及配套規(guī)則,，主要從以下3個(gè)方面進(jìn)行了修訂。 一是降低準(zhǔn)入門檻,，便利投資運(yùn)作,。將QFII、RQFII資格和制度規(guī)則合二為一,，放寬準(zhǔn)入條件,，簡(jiǎn)化申請(qǐng)文件，縮短審批時(shí)限,，實(shí)施行政許可簡(jiǎn)易程序,；取消委托中介機(jī)構(gòu)數(shù)量限制,，優(yōu)化備案事項(xiàng)管理,，減少數(shù)據(jù)報(bào)送要求。 二是穩(wěn)步有序擴(kuò)大投資范圍,。新增允許QFII,、RQFII投資全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌證券、私募投資基金,、金融期貨,、商品期貨、期權(quán)等,，允許參與債券回購(gòu),、證券交易所融資融券,、轉(zhuǎn)融通證券出借交易。QFII,、RQFII可參與金融衍生品等的具體交易品種和交易方式,，將本著穩(wěn)妥有序的原則逐步開(kāi)放，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)商中國(guó)人民銀行,、國(guó)家外匯管理局同意后公布,。 三是加強(qiáng)持續(xù)監(jiān)管。加強(qiáng)跨市場(chǎng)監(jiān)管,、跨境監(jiān)管和穿透式監(jiān)管,，強(qiáng)化違規(guī)懲處，細(xì)化具體違規(guī)情形適用的監(jiān)管措施等,。 中信證券研究部認(rèn)為,，此次新規(guī)落地將長(zhǎng)期促進(jìn)境外機(jī)構(gòu)投資者積極參與我國(guó)多層次資本市場(chǎng)，便利海外機(jī)構(gòu)配置A股,。 也就是說(shuō),，此次發(fā)布《QFII、RQFII辦法》及配套規(guī)則是件好事,，長(zhǎng)期來(lái)看有利于外資增配A股,。 外資行為畫(huà)像 ——— 目前，上市公司中報(bào)季已落下帷幕,，所以QFII/ RQFII的持倉(cāng)數(shù)據(jù)也浮出水面,。我們基于相關(guān)數(shù)據(jù)，為你繪制外資的行為畫(huà)像,。 PART01丨持股數(shù)量 最新數(shù)據(jù)顯示,，QFII/ RQFII累計(jì)持股數(shù)量為357家，占A股上市公司的數(shù)量不足10%,。且以月度作為調(diào)倉(cāng)觀察時(shí)點(diǎn),，這部分外資看起來(lái)很有耐性，很少換股,。有點(diǎn)任由股市震蕩,，我自巋然不動(dòng)的意思。 另外,，與陸股通外資的1380家持股數(shù)量相比,，QFII/ RQFII的持股范圍較小，顯得更加聚焦,。 2020年以來(lái)外資每月持股家數(shù)變化  數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind,，數(shù)據(jù)截至2020年9月25日 PART02丨持股規(guī)模 從持倉(cāng)規(guī)模來(lái)看， QFII/ RQFII最新持倉(cāng)市值為2151億元，平均每股的持倉(cāng)市值為6億元,，相較陸股通仍有有一定的差距,。 2020年以來(lái)外資每月持倉(cāng)市值變化 （億元）  數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)截至2020年9月25日 PART03丨重倉(cāng)行業(yè)變化 從行業(yè)來(lái)看,，今年以來(lái)QFII/ RQFII重倉(cāng)的前三行業(yè)一直是銀行,、醫(yī)藥和家電，可謂是偏愛(ài)有加,；第四重倉(cāng)行業(yè),，則在電子和非銀金融間變化；第五重倉(cāng)行業(yè)則變化較多,，分別出現(xiàn)了機(jī)械,、計(jì)算機(jī)、食品飲料等,。 2020年以來(lái)QFII/RQFII重倉(cāng)行業(yè)變遷  數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind,，數(shù)據(jù)截至2020年9月25日 與陸股通相比，在前5大重倉(cāng)行業(yè)中,，QFII/RQFII除了對(duì)銀行股的態(tài)度有所區(qū)別外,，其他重倉(cāng)行業(yè)則高度重合。 2020年以來(lái)陸股通重倉(cāng)行業(yè)變遷  數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind,，數(shù)據(jù)截至2020年9月25日 PART04丨投資表現(xiàn) 萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示：2020年至今QFII重倉(cāng)指數(shù)累計(jì)漲幅為39.06%,，大幅跑贏上證指數(shù)、滬深300等指數(shù),；于此同時(shí),，陸股通重倉(cāng)指數(shù)累計(jì)漲幅23.69%。 由此看來(lái),，外資重倉(cāng)股整體有不錯(cuò)表現(xiàn),。 2020年以來(lái)主要指數(shù)表現(xiàn)（%）  數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)截至2020年9月28日 9月外資異動(dòng)股 ——— 9月以來(lái),，市場(chǎng)震蕩調(diào)整,，僅14.49%的個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲。期間哪些個(gè)股受外資青睞,？哪些個(gè)股被外資減倉(cāng)呢,？ 我們以9月以來(lái)外資增減持股數(shù)占流通A股比例進(jìn)行排名，分別計(jì)算而得外資增減持力度前30大個(gè)股,，具體如下所示,，供大家投資參考。 外資增持比例Top30個(gè)股  數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind,，數(shù)據(jù)截至2020年9月25日 外資減持比例Top 30個(gè)股  數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)截至2020年9月25日 免責(zé)聲明：自媒體綜合提供的內(nèi)容均源自自媒體，版權(quán)歸原作者所有,。文章觀點(diǎn)僅代表作者本人,，不代表新浪立場(chǎng)。若內(nèi)容涉及投資建議,，僅供參考勿作為投資依據(jù),。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎,。 |
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