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第一部分?考研真題精選

一,、選擇題

1某企業(yè)上年度和本年度的流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額為180萬(wàn)元和220萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4次和5次,，則本年度比上年度的銷(xiāo)售收入增加了（??）,。[中央財(cái)經(jīng)大學(xué)2019研]

A．200萬(wàn)元

B．350萬(wàn)元

C．380萬(wàn)元

D．420萬(wàn)元

【答案】C

【解析】流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額。根據(jù)題意,，上年度的銷(xiāo)售收入＝4×180＝720（萬(wàn)元）,，本年度的銷(xiāo)售收入＝5×220＝1100（萬(wàn)元），則本年度比上年度的銷(xiāo)售收入增加額為1100－720＝380（萬(wàn)元）,。

2在關(guān)于貨幣市場(chǎng)的以下表述中,，錯(cuò)誤的是（??）。[中央財(cái)經(jīng)大學(xué)2019研]

A．同業(yè)拆借市場(chǎng)是商業(yè)銀行進(jìn)行準(zhǔn)備金管理的場(chǎng)所

B．回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)是中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作及金融機(jī)構(gòu)獲取流動(dòng)性的平臺(tái)

C．國(guó)庫(kù)券發(fā)行市場(chǎng)是中央銀行進(jìn)行貨幣政策操作的場(chǎng)所

D．大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)是商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債并調(diào)整流動(dòng)性的場(chǎng)所

【答案】C

【解析】A項(xiàng),，同業(yè)拆借市場(chǎng)是金融機(jī)構(gòu)同業(yè)間進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng),，其形成源于中央銀行對(duì)商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金的要求。B項(xiàng),，中央銀行參與回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的目的是進(jìn)行貨幣政策操作,；商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)參與回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的目的是在保持良好流動(dòng)性的基礎(chǔ)上獲得更高的收益。C項(xiàng),，國(guó)庫(kù)券是國(guó)家政府發(fā)行的,，尤以財(cái)政部為主，期限在1年以?xún)?nèi)的短期債券,。D項(xiàng),，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是由商業(yè)銀行發(fā)行的具有固定面額、固定期限,，可以流通轉(zhuǎn)讓的大額存款憑證,，商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可以主動(dòng)、靈活地以較低成本吸收數(shù)額龐大,、期限穩(wěn)定的資金,，甚而改變了其經(jīng)營(yíng)管理理念。

3公司債券比相同期限政府債券的利率高,，這是對(duì)（??）的補(bǔ)償。[中山大學(xué)2018研]

A．信用風(fēng)險(xiǎn)

B．利率風(fēng)險(xiǎn)

C．政策風(fēng)險(xiǎn)

D．通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

【答案】A

【解析】信用風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)違約風(fēng)險(xiǎn),，指由于借款人或者交易對(duì)手違約無(wú)法償還利息或者本金從而導(dǎo)致?lián)p失的可能性,。政府債券一般不存在或者只存在很小的信用風(fēng)險(xiǎn),，公司債券相對(duì)于政府債券信用風(fēng)險(xiǎn)更大，所以利率更高,。

4優(yōu)先股的收益率經(jīng)常低于債券的收益率,，原因是（??）。[暨南大學(xué)2018研]

A．優(yōu)先股的機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)通常更高

B．優(yōu)先股的所有者對(duì)公司收益享有優(yōu)先索償權(quán)

C．當(dāng)公司清算時(shí)優(yōu)先股的所有者對(duì)公司資產(chǎn)享有優(yōu)先求償權(quán)

D．公司收到的大部分股利收入可以免除所得稅

【答案】D

【解析】?jī)?yōu)先股指在利潤(rùn)分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面優(yōu)先于普通股的股票,。在公司分配盈利時(shí),，擁有優(yōu)先股票的股東比持有普通股票的股東分配在先，而且享受固定數(shù)額的股息,；在公司解散分配剩余財(cái)產(chǎn)時(shí),，優(yōu)先股的所有者相對(duì)于普通股的所有者對(duì)公司資產(chǎn)享有優(yōu)先求償權(quán)。通常狀況下,，債券利息收入需要繳納所得稅,，而優(yōu)先股的紅利收入是免稅的，所以股東得到的實(shí)際收益就比較高,，就不需要較高的收益率,。由于債券相較于優(yōu)先股不具有稅收優(yōu)勢(shì)，所以為了保證債權(quán)人實(shí)際收益就必須提供較高的收益率,。

5某企業(yè)三個(gè)月后會(huì)收到一筆外匯收入,，為了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該選擇（??）,。[上海財(cái)經(jīng)大學(xué)2017研]

A．先借本幣,，投資本國(guó)市場(chǎng)，三個(gè)月后以外幣還賬

B．先借外幣,，投資本國(guó)市場(chǎng),，三個(gè)月后還外幣

C．先借本幣，投資本國(guó)市場(chǎng),，三個(gè)月后還本幣

D．先借外幣,，三個(gè)月后以外幣還賬

【答案】B

【解析】對(duì)遠(yuǎn)期的一筆外匯收入，同時(shí)賣(mài)空相同金額的外匯可以避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),。

6若持有某一證券,，一年以后的現(xiàn)金流是110美元，2年以后的現(xiàn)金流是121美元,，該證券的市場(chǎng)價(jià)格是200美元,，到期收益率是（??）。[華中科技大學(xué)2017研]

A．10%

B．9%

C．12%

D．11%

【答案】A

【解析】設(shè)到期收益率為y,，根據(jù)題干知[110/（1＋y）]＋[121/（1＋y）2]＝200,，則y＝10%。

7年利率為8%,，若銀行提出按半年復(fù)利計(jì)算一次利息,，則實(shí)際利率比其名義利率高（??）,。[四川大學(xué)2016研]

A．0.24%

B．0.08%

C．0.16%

D．4%

【答案】C

【解析】實(shí)際利率（EAR）是指在年內(nèi)考慮復(fù)利計(jì)息的，然后折算成一年的利率,。如果名義利率是r,，每年按復(fù)利計(jì)息m次的實(shí)際利率可表示為：EAR＝（1＋r/m）m－1。

本題中年利率為8%,，半年復(fù)利計(jì)息則實(shí)際利率為：EAR＝（1＋8%/2）2－1＝8.16%,，即實(shí)際利率比名義利率高0.16%。

8某公司今年的收益為每股1元,，今年的每股紅利為0.5元,，該公司的凈資產(chǎn)回報(bào)率為10%，預(yù)計(jì)該公司能保持這樣的凈資產(chǎn)回報(bào)率,，假設(shè)該公司的股權(quán)資本成本為10%,，那么這個(gè)公司的股票價(jià)值是多少？（??）[四川大學(xué)2016研]

A．5

B．10

C．10.5

D．15

【答案】C

【解析】公司的股利支付率為0.5,，再投資率b＝0.5,，股利增長(zhǎng)率g＝b×ROE＝0.5×10%＝5%。因此根據(jù)固定股利增長(zhǎng)模型,，公司股票價(jià)值為：V＝D0（1＋g）/（k－g）＝0.5×（1＋5%）/（10%－5%）＝10.5（元）,。