央行最新數(shù)據(jù)顯示：2020年二季度末，我國(guó)金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為340.43萬億元,，其中,，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為309.41萬億元；證券業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為9.04萬億元,；保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為21.98萬億元,。

這意味著中國(guó)銀行業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)于證券業(yè)的34倍，相當(dāng)于保險(xiǎn)業(yè)的14倍,。

中國(guó)的金融業(yè)格局與美國(guó)截然相反,。據(jù)悉，2014年,，美國(guó)銀行業(yè)規(guī)模是13.4萬億美元,，保險(xiǎn)業(yè)是17.6萬億美元,。

中國(guó)的保險(xiǎn)和證券業(yè)偏弱，還體現(xiàn)在巨頭企業(yè)上,。2018年底,，中國(guó)大約只有131家證券公司，而美國(guó)2017年底就有超過3800家,。更大差異的是,，高盛集團(tuán)一家資產(chǎn)總規(guī)模就幾乎比得上中國(guó)證券業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模。

與之形成反差的是,，中國(guó)的銀行巨頭在世界上赫赫有名,。2018年，中國(guó)工商銀行總資產(chǎn)達(dá)到27.7萬億人民幣,，超過美國(guó)本土頭部銀行摩根大通總資產(chǎn)2.6萬億美元,，而且僅在那年，我國(guó)銀行總資產(chǎn)超過20萬億的就有四家,。

為什么我國(guó)金融業(yè)格局銀行強(qiáng),，而保險(xiǎn)、證券弱呢,？

主要是與我們長(zhǎng)期以來的融資結(jié)構(gòu)有關(guān),。我們知道，銀行是間接融資的標(biāo)志,，證券是直接融資的標(biāo)題,。銀行強(qiáng)、證券弱,，說明我國(guó)的融資結(jié)構(gòu)仍是以間接融資為主,。

央行最新數(shù)據(jù)顯示：8月末社會(huì)融資規(guī)模存量為276.74萬億元，其中,，人民幣貸款余額為166.34萬億元,；外幣貸款2.4萬億元；委托貸款11.16萬億元,；信托貸款7.15萬億元,；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票3.75萬億元；企業(yè)債券27.29萬億元,；政府債券43.45萬億元,；非金融企業(yè)境內(nèi)股票7.85萬億元。

可以看到,，人民幣貸款高達(dá)166.34萬億元,，而直接融資的企業(yè)債券以及股票融資僅分別是27.29萬億元、7.85萬億元。

為什么差距這么大,？1,、中國(guó)人熱衷儲(chǔ)蓄，不熱衷超前消費(fèi),，大量的居民財(cái)富借給銀行,，然后銀行借給企業(yè)投資、開發(fā)商建樓,、居民買房,、地方政府搞基建。從而增大了間接融資比重,。2,、房?jī)r(jià)不斷上漲，拉高居民債務(wù),，也拉高間接融資比重,。房?jī)r(jià)越高，房貸規(guī)模也就越高,，間接融資也就越大,。3、股市偏弱,，由于A股缺少賺錢效應(yīng),，大漲大跌，所以大家“重樓輕股”,。此外核準(zhǔn)制下IPO數(shù)量的偏少,，也是導(dǎo)致高間接融資的關(guān)鍵。未來股市的制度建設(shè),、法制建設(shè)還需要加強(qiáng),。

我國(guó)銀行業(yè)偏強(qiáng)，而證券業(yè)偏弱,，還有一個(gè)原因是金融環(huán)境與美國(guó)有些許不同。美國(guó)金融業(yè)偏向于混業(yè)經(jīng)營(yíng)，比如美國(guó)一家銀行可以賣保險(xiǎn),、可以賣股票，利用自身資源實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利益最大化,。中國(guó)金融業(yè)過去一段時(shí)間主要是分業(yè)經(jīng)營(yíng),，比如銀行主要是辦存貸業(yè)務(wù)，券商主要是證券業(yè)務(wù),，證券公司開發(fā)客戶難度很大,。

當(dāng)然了,，證券業(yè)偏弱還有其他原因,，比如金融人才、金融視野,、思念觀念等有所不同。

國(guó)內(nèi)證券業(yè)偏弱,，但有很大的空間。最大的契機(jī)是,，中國(guó)股市正在進(jìn)行前所未有的制度建設(shè)。現(xiàn)如今,，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板正在試點(diǎn)注冊(cè)制,，監(jiān)管部門進(jìn)行資本市場(chǎng)的信用建設(shè)，規(guī)范上市公司,，引導(dǎo)銀行、保險(xiǎn),、養(yǎng)老基金等長(zhǎng)期資金入市。上市的企業(yè)越來越多,，資本市場(chǎng)也越來越大,，這是證券業(yè)的最大利好。

此外,，早前也有消息，證監(jiān)會(huì)可能向銀行發(fā)放券商牌照,。以我的推測(cè),，銀行獲券商牌照的可能性很大,。

如果允許銀行殺入證券領(lǐng)域,，可以利用老牌銀行網(wǎng)點(diǎn)多,、資金雄厚等一系列優(yōu)勢(shì)讓券商做大做強(qiáng),。證券業(yè)的大洗牌或?qū)砼R，強(qiáng)者將會(huì)勝出,，弱者將會(huì)被淘汰,。強(qiáng)的可能成為航母級(jí)券商,，代表中國(guó)與世界頂級(jí)的投行競(jìng)爭(zhēng)。弱的就會(huì)被淘汰,，要么出局，要么被兼并重組,。

未來幾年，將是國(guó)內(nèi)證券業(yè)發(fā)力的幾年,，未來證券業(yè)資產(chǎn)增速將會(huì)不斷加快,，而銀行業(yè)資產(chǎn)增速將不斷放慢,，這是中國(guó)金融業(yè)的必然，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然,。