大家好，我是海榕君,。

高瓴資本擅長醫(yī)藥,，消費，TMT,，企業(yè)服務(wù)四大行業(yè),。今天早上9點，港股光伏行業(yè)公司 信義能源發(fā)了一份增發(fā)配股公告：信義能源在9月12日以2.5港幣 增發(fā)了 3.57億股共融資 8.93億港幣 ,，本次增發(fā)占總股本的5.03%,。參與這次增發(fā)配售的共兩家機構(gòu)股東：1. 中國人壽 2.  高瓴資本  ，高瓴資本本次出資5.8 億港幣 認購了 2.32億股,，在本次增發(fā)協(xié)議批準(zhǔn)以后,，高瓴資本預(yù)計持有信義能源總股本的3.26%。

1. 高瓴資本進入公共事業(yè)防御板塊,，信義能源是一家高股息兼具穩(wěn)成長的公司

福建“玻璃大王”有兩個,，一個是福耀玻璃的曹德旺，另一個就是信義玻璃的李賢義,。我有一個朋友在福耀玻璃做中層,，聽他說福耀玻璃的員工不少都持有信義玻璃的股份,，類似五糧液的經(jīng)銷商持有茅臺股份一樣。  

信義玻璃的經(jīng)營范圍要比 福耀玻璃寬,，包括：汽車玻璃,，建筑玻璃，光伏玻璃,。信義玻璃成立于1988年,，在2005年2月在香港上市，大家可以先看看信義玻璃的視頻介紹,。 

信義玻璃生產(chǎn)的光伏玻璃不僅僅外銷,，也可以直接自建光伏電站，隨著信義玻璃的光伏電站的增加,，信義玻璃直接把光伏電站獨立出來成立了一家公司就是信義能源（3868.HK）,。

高瓴資本投資信義能源的可能邏輯是：

1. 平價上網(wǎng)時代開啟，光伏發(fā)電步入良性發(fā)展快車道,，信義能源是一家高確定性增長的公用事業(yè)公司,。

2. 背靠信義光能，成長及盈利具確定性,。公司定位光伏電站擁有人及運營商,，與信義光能簽訂長期協(xié)議，被授予光伏電站認購期權(quán)及優(yōu)先購買權(quán),，低負債率為未來擴大規(guī)模提供大量空間，預(yù)計19-22財年 凈利潤復(fù)合增長率 11%,。

3. 估值便宜（20PE ）低負債高股息,，具稀缺性，公司定位電站運營商,，電站運維成本有限,，總資產(chǎn)負債率顯著低于同行民營企業(yè)。公司計劃每年分派金額不少于可分派收入的90%,，且年中年末兩次派息,，預(yù)計19-22財年股息增長率 15%。

信義能源是一家公共事業(yè)公司,，本質(zhì)就是收租的,，和隆基股份，通威股份 不是同一類公司,，隆基和超威大漲主要邏輯是 估值邏輯的變化,，行業(yè)從周期股變?yōu)槌砷L股，行業(yè)估值中樞在上移,，有港股賬戶對這家公司有興趣的投資者,，公眾號 后臺 回復(fù) '信義能源'四個字 獲取投資研報,。

2.  資金進入公共事業(yè)板塊，長江電力大漲,，北向資金繼續(xù)流出34億 

今天A股三大股指全線高開,，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度漲近3%，最后收十字星,，兩市合計成交7694億元,，創(chuàng)業(yè)板成交2705億元，超滬市的2692億元,，北向資金流出34億人民幣,，股通凈賣出26.84億元，深股通凈賣出4.6億元其中白酒行業(yè)流出比較多 ,，五糧液流出 4億,，貴州茅臺流出3億。

今天醫(yī)藥股龍頭長春高新放量跌停,，無論是否業(yè)績展望不及預(yù)期,，都是醫(yī)藥股開始松動的一個標(biāo)志，最近 長江電力大漲,，加上高瓴資本 進入了的信義能源板塊 ,，市場正在進入防御板塊。美股的長牛板塊不僅僅有醫(yī)藥和消費,，也有公共事業(yè)板塊,。美股公共事業(yè)板塊有一個ETF XLU  ,下圖是它的長期走勢。

美股的公共事業(yè)股的估值是非常高的,，

1. 新世紀(jì)能源 的估值： 

   

2. 杜克能源  
   

在美股市場的公共事業(yè)板塊的估值是非常高的,，主要原因是 股息率高，分紅確定 ,，這個板塊 明天我再繼續(xù)深入研究,，大家有合適的基金也可以留在下面的討論區(qū)。

海榕財富風(fēng)險投研 發(fā)起了一個讀者討論 你知道的重倉公共事業(yè)板塊的基金 精選討論內(nèi)容

Potato

005669 前海開源公共事業(yè)

佘睿

中國十年國債收益率3%以上,，中國的公用事業(yè)股很難給高估值,。目前長江電力的股息率大概就是3.2%的水平，說明估值合理,。

騎豬追太陽

005669前海開源公用事業(yè)股票

余下2條討論內(nèi)容

3. 有港股的投資者明天可以開始申購 房地產(chǎn) SAAS公司 明源云

港股 明源云（0909）明天開始招股至本周五結(jié)束,，預(yù)計9月25號掛牌，明源云是中國房地產(chǎn)開發(fā)商的第 一大軟件解決方案供應(yīng)商,，明源云在房地產(chǎn)SAAS行業(yè)的地位類似 國內(nèi)A股市場的建筑SAAS廣聯(lián)達 ,有港股的投資者積極申購,。未來國內(nèi)越來越多的優(yōu)秀SAAS公司上市，這個行業(yè)在中國剛剛起步,，屬于產(chǎn)業(yè)發(fā)展推動的上漲,，值得投資者關(guān)注,。

最近不少讀者咨詢微創(chuàng)醫(yī)療，樂普醫(yī)療,，凱利泰 為什么那么弱勢,，基本面方面就是高值耗材正在集中采購，最快九月底落地,，對龍頭公司是利好,，上半年因為疫情耽擱的手術(shù)預(yù)計在三季度會集中釋放，三季報應(yīng)該不錯,，9月底之前我認為會是一個階段性的低點,。

有其他問題，給我留言,。