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我們把上證50ETF期權(quán)拆分出來理解,，以下內(nèi)容由期權(quán)醬整理，供參考學(xué)習(xí),。 1.ETF的含義：ETF中文全稱為：交易型開放式指數(shù)基金,，英文全稱為：Exchange Traded Funds，是一種在交易所上市交易的,、基金份額可變的一種開放式基金,。 2.上證50ETF的含義：上海證券交易所上市的第一只ETF基金,上證50ETF，華夏基金管理公司經(jīng)上海證券交易所授權(quán),，成為中國第一個ETF的管理人,。 上證50指數(shù)由上海證券交易所編制，指數(shù)簡稱為上證50,，代碼000016,，基日為2003年12月31日，基點為1000點,。2004年1月2日正式發(fā)布并于上海證券交易所上市交易,。 而上證50ETF的投資目標(biāo)是緊密跟蹤上證50指數(shù)，最小化跟蹤偏離度和跟蹤誤差,，代碼510050,。基金采取被動式投資策略,，具體使用的跟蹤指數(shù)的投資方法主要是完全復(fù)制法,，追求實現(xiàn)與上證50指數(shù)類似的風(fēng)險與收益特征,。 3. 上證50ETF期權(quán)的含義：上證50ETF期權(quán)，即以50ETF為標(biāo)的期權(quán)合約,。 期：未來,；權(quán)：權(quán)利 期權(quán)，是一種選擇權(quán),，規(guī)定買方在向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后有權(quán)在特定時間按照特定價格買入或賣出標(biāo)的物,，而賣方需要履行相應(yīng)義務(wù)。 看漲期權(quán)：雙方約定在未來某個時間點,，期權(quán)買方向賣方以約定價格買入股票/ETF的權(quán)利,。 看跌期權(quán)：雙方約定在未來某個時間點,，期權(quán)買方向賣方以約定價格賣出股票/ETF的權(quán)利,。 經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，上海證券交易所決定于2015年2月9日上市交易上證50ETF期權(quán)合約品種（以下簡稱“上證50ETF期權(quán)”）,。上市交易的上證50ETF期權(quán)有認(rèn)購,、認(rèn)沽兩種類型，4個到期月份,，5個行權(quán)價格,，合計40個合約。作為我國首個場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品,，該產(chǎn)品的推出標(biāo)志著我國資本市場期權(quán)時代的來臨,。 4. 上證50ETF期權(quán)中的認(rèn)購期權(quán)：認(rèn)購期權(quán)（call option）又稱看漲期權(quán)，買入認(rèn)購期權(quán)合約意味著買漲,。 5. 上證50ETF期權(quán)中的認(rèn)沽期權(quán)：認(rèn)購期權(quán)（put option）又稱看跌期權(quán),，買入認(rèn)沽期權(quán)合約意味著買跌。 6. 權(quán)利金：權(quán)利金只對買方而言,，期權(quán)買方為了獲得某種權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用成為權(quán)利金,，在上證50ETF期權(quán)中，權(quán)利金可以理解為,，買入開倉合約的價格,。 7. 保證金：保證金只對賣方而言，上證50ETF交易中,，交易所為了保證賣方履約或者能兌付買方的收益,，賣方需要向交易所繳納保證金。上證50ETF期權(quán)賣方保證金計算方式是一個復(fù)雜的分段函數(shù),，大家只要記住賣方開倉一張的保證金在3000元—8000元左右即可,。 8. 波動率的含義：波動率是金融資產(chǎn)價格的波動程度，用于反映金融資產(chǎn)的風(fēng)險水平,。波動率越高,，金融資產(chǎn)價格的波動越劇烈,，資產(chǎn)收益率的不確定性就越強；上證50ETF期權(quán)波動率分為歷史波動率,、隱含波動率,、實際波動率幾種。 9. 上證50ETF期權(quán)買方的含義：合約的買入方,，或者說買入開倉合約的投資者,，只需要支付所購買合約的價格即可（權(quán)利金）。 10. 上證50ETF期權(quán)買方的含義：合約的賣出方,，買方的直接對手方,。或者說賣出開倉合約的投資者,，需要根據(jù)開倉張數(shù)繳納保證金,。 11. 對沖的含義：是指投資者或者機構(gòu)在進(jìn)行一項投資時，為避免這項投資虧損巨大所做的另一項的交易,?？梢岳斫鉃橘I一份保險，保障資產(chǎn)即使遇到黑天鵝事件,，也不會造成太大損失,。國內(nèi)的投資者可以利用50ETF期權(quán)和期貨做一些對沖的組合策略。 12. 買入開倉的含義：指買入期權(quán)合約,，成為買方,。可以是買入認(rèn)購期權(quán)合約（看漲）,，也可以是買入認(rèn)沽期權(quán)合約（看跌）,；買入50ETF期權(quán)合約后，平倉的方式有兩種： 1）直接點擊賣出平倉期權(quán)合約（主流做法） 2）持有到期,，根據(jù)情況選擇是否行權(quán) 13.賣出平倉的含義：買入開倉的平倉操作,，或者說頭寸了結(jié)操作。 14.賣出開倉的含義：指賣出入期權(quán)合約,，成為賣方,。可以是賣出認(rèn)購期權(quán)合約（不看漲,，橫盤或者跌都賺錢）,，也可以是賣出認(rèn)沽期權(quán)合約（不看跌，橫盤或者漲都賺錢）,； 15.買入平倉的含義：賣出開倉的平倉操作,。 |
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