8月28日晚間，TCL科技（000100.SZ）發(fā)布公告稱,，公司控股子公司TCL華星已與三星顯示株式會社（以下簡稱：三星顯示）簽署協(xié)議,，TCL科技將以約10.8億美元（約合76.22億元人民幣）對價(jià)獲得蘇州三星電子液晶顯示有限公司（以下簡稱：蘇州三星）60%股權(quán)及蘇州三星顯示有限公司100%股權(quán)。

蘇州三星成立于2011年4月,，注冊資本為10億美元,，由三星顯示（持股60%）,、蘇州市政府（持股30%）及TCL華星（持股10%）共同設(shè)立。蘇州三星8.5代液晶面板生產(chǎn)線代表著當(dāng)時(shí)國內(nèi)高世代面板的最高技術(shù)水平,，主要滿足三星大尺寸終端產(chǎn)品的需要,。

公開數(shù)據(jù)顯示，2019年,，蘇州三星產(chǎn)能約占全球大型面板產(chǎn)能的2.8%,。本次收購?fù)瓿珊螅琓CL華星將擁有3條滿產(chǎn)的8.5代線,，每月產(chǎn)能合計(jì)440K大板,；1條滿產(chǎn)11代線，目前月產(chǎn)能90K,；明年初另1條11代線將投產(chǎn),。由此計(jì)算，TCL華星明年底的產(chǎn)能面積較目前增長預(yù)計(jì)超過50%,。

數(shù)據(jù)顯示,，2016年，TCL華星在全球大尺寸顯示市場僅排名第六,，但到了2020年上半年已經(jīng)晉級為全球前二,。本次收購達(dá)成之后，TCL華星將在高世代面板領(lǐng)域擁有更強(qiáng)的話語權(quán),。

一季度財(cái)報(bào)顯示,，TCL科技大尺寸面板產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售688萬平方米，同比增長58%,，銷量實(shí)現(xiàn)1191.2萬片,，同比增長27%。32吋,、55吋份額全球第一,，65吋、75吋份額全球第二,，55吋及以上尺寸產(chǎn)品出貨面積超過70%,。

從交易安排中的“換股”方案來看，TCL華星此番的意義就不僅僅是獲得蘇州三星的8.5代產(chǎn)線,，更是深度綁定了三星 VD這一全球最大顯示終端,。而從三星顯示選擇增持TCL華星而非持有現(xiàn)金更能看出，三星對TCL華星未來發(fā)展也是非?？春?。

從全球液晶電視出貨排名看，2019年,，三星以4400萬臺的銷量排名世界第一,，TCL電子則以3200萬臺的出貨量排名第二,。

根據(jù)交易安排，收購?fù)瓿芍?，蘇州三星仍會以向三星VD供貨為主,。因此，TCL系將不僅在面板領(lǐng)域占據(jù)重要話語權(quán),，更是占據(jù)了下游液晶電視領(lǐng)域前兩大廠商的供貨權(quán),。因此，在得到三星的增持以后,，TCL華星的下游客戶優(yōu)勢將得到進(jìn)一步強(qiáng)化,，產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢更加明顯。

就液晶電視產(chǎn)業(yè)鏈角度而言,，一直存在著上游決定下游的說法,。隨著兼并重組的進(jìn)一步推進(jìn)，面板領(lǐng)域的整合也即將告一段落,。對于沒有上游面板資源的液晶電視生產(chǎn)廠商而言,，恐怕將更難應(yīng)對TCL產(chǎn)業(yè)鏈一體化的競爭優(yōu)勢。因此,，面板下游TV的競爭格局有可能進(jìn)一步變化,，而TCL的電視市場份額有望進(jìn)一步提升。

值得關(guān)注的是,，隨著低世代產(chǎn)線的不斷淘汰,，全球LCD面板價(jià)格似乎已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)。今年6月開始,，液晶面板價(jià)格由跌轉(zhuǎn)漲,。據(jù)WitsView發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，8月初面板價(jià)格繼續(xù)走高,，32吋面板為41美元,，較7月份上漲3美元，較6月份上漲8美元,。在不到兩個(gè)月的時(shí)間里,，LCD面板價(jià)格上漲幅度達(dá)到24%。

根據(jù)Digitimes Research數(shù)據(jù),，隨著全球液晶電視面板平均尺寸進(jìn)一步上升，全球LCD面板產(chǎn)能將由2018年的2.4億平方米上升到2024年的3.08億平方米,，此后將趨于穩(wěn)定,。

實(shí)際上，作為技術(shù)最為成熟,、應(yīng)用范圍最廣的光電材料,，液晶材料的成本低,、使用壽命長以及性能等優(yōu)勢就決定了其將在大面板顯示領(lǐng)域長期占據(jù)主導(dǎo)地位。盡管OLED屏在高端手機(jī)領(lǐng)域受到歡迎,，但LCD屏幕在大尺寸電視,、電腦顯示器以及中低端手機(jī)領(lǐng)域仍將占據(jù)絕對的性價(jià)比優(yōu)勢。

據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測,，大尺寸面板本輪漲價(jià)幅度將在2%-30%,。這對于TCL華星而言，無疑將迎來產(chǎn)能大幅提升和產(chǎn)品價(jià)格上漲的雙重利好,。在戴維斯雙擊的邏輯下,，TCL科技已經(jīng)在二級市場受到了熱烈追捧。

2020年以來,，TCL科技股價(jià)逆勢上漲70%,，市值突破千億元大關(guān)，創(chuàng)出歷史新高,。從半年度財(cái)報(bào)來看,，在面板行業(yè)初現(xiàn)回暖的背景下，TCL科技業(yè)績回升的跡象已經(jīng)較為明顯,。

半年報(bào)顯示,，TCL科技實(shí)現(xiàn)營收293.3億元，同口徑同比增長12.3%,；歸屬于上市公司股東凈利潤12.1億,，同口徑同比增長7.6%（剔除2019年上半年11.5億元資產(chǎn)重組收益影響）。其中,，二季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤8.0億元,，環(huán)比一季度增長96%，盈利改善跡象顯著,。

實(shí)際上,，自TCL集團(tuán)在今年2月正式更名為“TCL科技”之后，一系列的資產(chǎn)重組與架構(gòu)調(diào)整就持續(xù)獲得了資本市場的強(qiáng)烈關(guān)注,，一個(gè)全新的,、更加聚焦科技產(chǎn)業(yè)的“TCL科技”也重獲投資者的一致認(rèn)可。目前,，TCL科技的核心業(yè)務(wù)包括半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù),、半導(dǎo)體及新能源材料、產(chǎn)業(yè)金融及投資業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)四大板塊,。

TCL科技定位于打造技術(shù)和資本密集的高科技戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集團(tuán),，旗下的TCL華星是其在半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域的重要版塊。通過10多年的努力,，TCL華星已經(jīng)基本完成了TCL科技掌控液晶產(chǎn)業(yè)鏈上游核心環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略布局,。

與此同時(shí),，TCL科技依托TCL華星的競爭優(yōu)勢，不斷聚焦半導(dǎo)體顯示及材料戰(zhàn)略的延續(xù),。為此,，TCL科技先后做出攜手三安光電成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行Micro LED顯示器端到端技術(shù)的聯(lián)合研發(fā)、入股日本JOLED在IJP-OLED（噴墨印刷OLED）領(lǐng)域開展深度技術(shù)合作,、收購中環(huán)電子拓展半導(dǎo)體與新能源材料上游業(yè)務(wù)等系列資本布局,。

目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，加速了半導(dǎo)體顯示及材料領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)調(diào)整和洗牌的進(jìn)程,。這對于早有意在產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸和橫向整合全面擴(kuò)張的TCL科技而言,，無疑提供了一個(gè)更合適的“抄底”價(jià)格。而隨著TCL科技在下一代顯示技術(shù)領(lǐng)域的全面布局,，以及收購蘇州三星所帶來的產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢,，TCL科技基于生態(tài)領(lǐng)先的戰(zhàn)略性競爭優(yōu)勢正在不斷確立，其全球半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位也得以鞏固,。選擇逆勢出擊的TCL科技,，已然成為本輪行業(yè)整合的贏家。