作者 | 語境

編輯 | 石燦

5月29日,，YY歡聚時代集團（以下簡稱YY）交出一份不錯的一季度財報,。

2019年第一季度，YY總營收47.81億元,，同比增長47.1%,，凈利潤達到31.20億元，同比增長223.9%,。董事會主席兼CEO李學凌在朋友圈感嘆：奔命四年,，終于拿到“全球化”橋頭堡,。

2019年第一季度,，YY總營收47.81億元，同比增長47.1%,，凈利潤達到31.20億元,，同比增長223.9%。董事會主席兼CEO李學凌在朋友圈感嘆：奔命四年,，終于拿到“全球化”橋頭堡,。

2017年，李學凌曾在新加坡的一個公開活動上表示,，他認為未來會有三大趨勢：用戶付費化,、短視頻化、全球化,。而YY歡聚時代的確靠著這三駕馬車,，形成了自己多元化產(chǎn)品生態(tài)，為公司提供了穩(wěn)健的驅(qū)動力,。

內(nèi)容為王,，付費用戶持續(xù)增長

3月份,，熊貓直播宣布破產(chǎn)，而作為它曾經(jīng)的競爭對手,，YY仍在直播的江湖風生水起,。

從2019年第一季度財報來看，YY可謂實現(xiàn)了營收的高增長,，凈營收為47.81億元,，比去年同期的人民幣32.49億元增長47.1%。

“第一季度的總收入增長的主要原因是直播收入的增長,，以及BIGO合并報表的貢獻,。”YY CFO金秉說,。

數(shù)據(jù)顯示,，在第一季度里，YY的直播收入同比增長47.9%至44.85億元,，其中虎牙在第一季度總營收增速驚人,，營業(yè)收入（16.32億元）與去年同期的8.44億元相比增長93.4%。

圖片來源：騰訊科技

在第一季度凈營收增長且增速加快的同時,，YY的營收成本也開始加速增長,，同比增幅在37.2%至48.0%之間，從2018年第二季度開始呈下降趨勢,。而今年第一季度營收成本為31.60億元,，比去年同期增長56.8%。

圖片來源：騰訊科技

與2018年相同,，成本的增長依然受收入分成費用和內(nèi)容成本增長的推動,。歡聚時代增加向表演者（主播）、公會（頻道提供者）和內(nèi)容提供者支付的收入分成費用和內(nèi)容成本,，直接推進了直播業(yè)務營收的增長,。

直播本質(zhì)屬于內(nèi)容行業(yè)，內(nèi)容的質(zhì)量在最大程度上決定了用戶規(guī)模和付費意愿,。用戶數(shù)據(jù)也驗證了這一點,，一季度YY全球移動端月活躍用戶超4億，付費用戶增至950萬,，同比增長37.1%,。

此外，歡聚時代對內(nèi)容的重視,，同樣有利于日后配合政策監(jiān)管,。

5月28日，國家網(wǎng)信辦統(tǒng)籌指導14家短視頻平臺和4家網(wǎng)絡視頻平臺，統(tǒng)一上線“青少年防沉迷系統(tǒng)”,。加上此前試點的抖音,、快手、火山小視頻平臺,，國內(nèi)已有21家主要網(wǎng)絡視頻平臺上線了“青少年防沉迷系統(tǒng)”,。

與此同時，國家網(wǎng)信辦還聲明將繼續(xù)擴大“青少年防沉迷系統(tǒng)”覆蓋范圍,，把網(wǎng)絡直播等行業(yè)納入該系統(tǒng),。對網(wǎng)絡直播的內(nèi)容整頓勢在必行，如果不做預防,，平臺的內(nèi)容整改對公司盈利會有不小打擊,。

視頻命長，直播命短,？

短視頻化是YY另一個重要的增長戰(zhàn)略,。

根據(jù)財報，YY歡聚時代已經(jīng)連續(xù)6個季度直播營收占總營收九成以上,，是集團的營收支柱,。但有個事實不得不承認，有數(shù)據(jù)顯示,，直播行業(yè)增速放緩了,。

從2016年至今，直播行業(yè)經(jīng)歷了“井噴式增長——千播大混戰(zhàn)——監(jiān)管大風暴——洗牌加速期——行業(yè)調(diào)整”五個時期,，直播紅利大勢已去,。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2018年中國在線直播用戶規(guī)模達4.56億人,，增長率為14.57%,，預計2019年在線直播用戶規(guī)模達到5.01億人，增長速度放緩,。

即便直播行業(yè)增長遇到瓶頸,，但為什么YY還能在一季度拿出好成績？有分析說直播命短,，YY首先通過直播產(chǎn)品多元化的調(diào)整來保命。

圖片來源：YY2019年Q1財報

目前,，YY直播,、BIGO和虎牙三個直播平臺是YY歡聚時代的三大核心業(yè)務。其中,，YY為全民娛樂直播平臺,；虎牙為游戲直播平臺，于去年5月上市；BIGO LIVE作為視頻直播平臺,，服務于海外市場,，包括大多數(shù)東南亞國家、沙特阿拉伯,、巴基斯坦,、印度、新西蘭等,。

由此一來,，YY實現(xiàn)了直播類型和市場布局的多元化，削弱了對細分領域的依賴,。

而李學凌對行“短視頻化”趨勢的判斷,，更為公司的產(chǎn)品布局選對了方向。Questmobile2018年報告顯示,，短視頻的用戶數(shù)和使用時長都超越了直播,。YY在3月成功收購BIGO，即是強化短視頻布局的重要戰(zhàn)略手段,。

很多人不知道,，其實BIGO旗下還有一款叫LIKE的短視頻工具+社交產(chǎn)品，于2017年8月正式上線,。它以“魔法特效”編輯功能為亮點,，在不到半年的時間內(nèi)，就匯聚了超過5000萬注冊用戶,，現(xiàn)在已成為了抖音在海外最大的競爭對手,。

出海獵物BIGO

YY對BIGO的全資收購，表明了集團對海外市場的重視,。事實上,，YY把“全球化”戰(zhàn)略放在首位，目前的海外用戶占比高達75%,，不論是在直播行業(yè),，還是整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，它的國際化成績都可圈可點,。

YY最早的出海記錄是在2016 年3 月,，李學凌親自發(fā)布了直播平臺 BIGO LIVE，YY給予了它充沛的資金支持,。

BIGO是一家社交網(wǎng)絡平臺,，于2014年在新加坡成立，旗下的BIGO  LIVE作為直播平臺,，面向東南亞市場,，在其所有核心市場都設有辦事處，以捕捉當?shù)氐内厔莺蜔衢T事件。在去年對BIGO增資投資后,，YY終于在今年完成了全資收購,，交易總價約為14.5億美元。

在過去一年里,，BIGO公司已經(jīng)推出了更多的應用或者網(wǎng)站,。除了前文提到的LIKE短視頻，BIGO還推出了專注于電子體育的Cube TV,。根據(jù)SimilarWeb的數(shù)據(jù),，Cube TV的網(wǎng)站流量在過去幾個月里呈爆炸式增長。

BIGO增長勢頭正盛,，在海外市場有很大潛力,。在兩份分別針對App Store和Google Play的短視頻直播應用下載量排名榜單中，LIKE短視頻,、BIGO LIVE和Cube TV均在TOP20里,。

其中，BIGO LIVE位居該類別榜單收入榜榜首,，海外收入近5200萬美元,，較去年同期3300萬美元提升57%。主要收入仍來自中東市場,，第一季度中沙特阿拉伯貢獻總收入的39%,，美國市場貢獻22%。作為一個新加坡互聯(lián)網(wǎng)公司,，BIGO正在逐漸實現(xiàn)向印度,、中東和美國擴張的計劃。

圖片來源：Sensor Tower

此外,，IMO作為全球視頻通訊平臺,，在財報中首次亮相。它主要覆蓋中東,、南亞等地區(qū),，目前的月活躍用戶超過2.1億，日均視頻通話次數(shù)超6500萬次,，人均單日視頻通訊時長近40分鐘,，日均視頻會議數(shù)超20萬次。 

李學凌稱,，YY正在通過廣告和直播業(yè)務逐漸進行IMO的商業(yè)化,，后續(xù)期望嵌入直播及短視頻等功能，利用協(xié)同效應在我們的平臺上生產(chǎn)高質(zhì)量的視頻內(nèi)容,，打造一個全面的社交平臺。

借助BIGO，YY也初步完成了全球化布局,，產(chǎn)品生態(tài)增加視頻通訊和短視頻兩大業(yè)務,，成長為全球多元化的社交媒體平臺。

圖片來源：YY2019年Q1財報

YY的未來戰(zhàn)略會以全球化和人工智能（AI）為重點,，“全球化”已經(jīng)初戰(zhàn)告捷,，但人工智能還沒有。

不過,，李學凌稱,，會將公司2019年研發(fā)費用從5%提升到7%左右，用于發(fā)展人工智能,，包括內(nèi)容理解,、內(nèi)容推薦、產(chǎn)品自動測試和數(shù)字化管理四個方面,。AI目前還處在投入期,，后期是否會給YY帶來質(zhì)的飛躍，期待時間再次驗證李總的預判,。