現(xiàn)金貸到底有多熱？前段時間,，一位賣中藥材的創(chuàng)業(yè)者興奮地對我說,，“你看我成立一家現(xiàn)金貸公司，還有沒有機會,？”

結(jié)果,，他還沒來得及動手，行業(yè)就急轉(zhuǎn)直下了,。4月10日,，銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》，要求做好“現(xiàn)金貸”業(yè)務活動的清理整頓工作,，禁止欺詐,、虛假宣傳,，不得違法高利放貸及暴力催收。

監(jiān)管政策的傳導速度很快,。北京,、深圳、廣州,、上海四地的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會等機構(gòu)迅速下發(fā)通知,，展開了摸底排查工作。

突然刮起的監(jiān)管風暴讓現(xiàn)金貸領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者們憂心忡忡,。在一個行業(yè)群里,，他們第一時間傳閱著銀監(jiān)會的意見，盼望自己不會進入被關(guān)注的名單中,。

這個行業(yè)的參與者之眾,，足以匹敵當年的P2P。據(jù)第三方機構(gòu)統(tǒng)計,，目前小額現(xiàn)金貸平臺已上千家,，活躍用戶約為3000萬人，行業(yè)規(guī)模大約在6000億至1萬億元之間,。

“監(jiān)管這么搞,，行業(yè)就沒法玩了?！币晃滑F(xiàn)金貸公司的創(chuàng)始人告訴小飯桌,，監(jiān)管和整頓當然有利于行業(yè)走向正規(guī)，但也有可能讓行業(yè)無路可走,。

在他看來,，由于部分媒體對“嗜血”,、“裸條”,、“高利貸”等博眼球案例的放大傳播，監(jiān)管者與現(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)者之間存在著信息不對稱,，甚至是一定的誤解,。

媒體炒作、老百姓憤怒,、監(jiān)管者重拳出擊,，當現(xiàn)金貸一下從風口跌落，蜂擁而入的創(chuàng)業(yè)者們內(nèi)心作何感想,，又如何化解可能的危機,？

過去兩年，現(xiàn)金貸公司確實在野蠻生長,。據(jù)虎嗅網(wǎng)報道,，在App Store中輸入關(guān)鍵詞“借款”或者“現(xiàn)金貸”,，APP搜索結(jié)果都超過600個。

千貸大戰(zhàn),，一觸即發(fā),。“中國現(xiàn)金貸平均年化在100%-150%之間,，不能說高,，主要是因為大家都在通過價格戰(zhàn)的方式去競爭、擴大規(guī)模,?！鄙鲜霈F(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)者對小飯桌說。據(jù)媒體報道,，目前現(xiàn)金貸行業(yè)的平均年利率為158%,，最高利率甚至高達598%。

這些數(shù)字遠遠超出我國法律規(guī)定的借貸利率上限36%,?！敖杩顜浊г€款幾十萬”,、“嗜血現(xiàn)金貸,，人死才能債清”的報道鋪天蓋地，加之“P2P跑路”,、“校園貸裸條”的余波尚未散去,，屢見不鮮的“暴力催收，大學生負債自殺”事件一浪接一浪,。

這種情況下,，現(xiàn)金貸成為眾矢之的并不難理解，甚至在2017年初已經(jīng)有跡象,。

此次,，銀監(jiān)會的文件指出了現(xiàn)金貸現(xiàn)階段存在的三大問題：一是利率畸高，以“現(xiàn)金貸”之名行“高利貸”之實,；二是風控基本為零,，壞賬率極高，依靠暴力覆蓋風險,；三是利滾利讓借款人陷入負債危機,，進而引發(fā)暴力催收。

其中提到,，對具有利率畸高,、實際放款金額與借款合同金額不符、無抵押期限短以及依靠暴力覆蓋風險,、暴力催收等特征的平臺重點關(guān)注,。

這“三宗罪”就像三柄利劍直刺現(xiàn)金貸最虛弱的部分,。不過，部分創(chuàng)業(yè)者在接受小飯桌采訪時表示,，暴力催收并不是普遍現(xiàn)象,，風控在相對規(guī)范的平臺并非為零，現(xiàn)在不足亦可持續(xù)改善,。在這兩點上,，現(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)者與監(jiān)管方向并無分歧。

“目前一些作惡的企業(yè),，主要是裸條,，這是最暴力的東西，應該立法禁止,?！爆F(xiàn)金巴士創(chuàng)始人唐陽告訴小飯桌。

但第三點,，也就是以“現(xiàn)金貸”之名行“高利貸”之實這一點上,，至少現(xiàn)在看來，現(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)者與監(jiān)管者之間具有難以彌合的鴻溝,，而這種分歧最終帶來的監(jiān)管措施,，可能會讓整個行業(yè)偃旗息鼓。

雙方的分歧到底是什么,？主要在現(xiàn)金貸利率的把握上,。

業(yè)內(nèi)人士都知道，現(xiàn)金貸是指一般為無抵押,、無擔保,、借款用途不明確的小額現(xiàn)金貸款，具有方便靈活的借款與還款方式,，實時審批,、快速到賬等特征，一般分為隨借隨還類貸款,、超短期貸款（類似國外發(fā)薪日貸款）,、短期貸款、中期貸款四大類,。

在這一波現(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)潮中，最多的就是短期微額借貸,，額度不高,，貸款周期也非常短，一般幾天到一個月不等,，1000元的借款到期利息可能僅有幾十元,。對于缺少金融知識的借款人來說,，幾十元的利息可以接受，但換算成年化利率是相當嚇人的,，可能百分之幾百,。

恰恰就是這一點，觸碰了監(jiān)管者的底線,，也就是對高利貸的認定,。

2015年出臺的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》中指出，借貸雙方約定的利率未超過年利率24%,，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的,，人民法院應予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%,，超過部分的利息約定無效,。借款人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應予支持,。

目前并沒有明確的法律條文說明年利率多少才算是高利貸,。遼寧亞太律師事務所律師董毅智認為，目前高利貸還是單純的以年利率來定義,，很多國家都是如此,，我國年利率大于36%便屬于高利貸。

如果僅僅從這個角度來說,，幾乎所有的現(xiàn)金貸或者短期微額借貸的年利率都遠遠大于36%,，都屬于不折不扣的高利貸。

但創(chuàng)業(yè)者也有自己的理解,。比如,，現(xiàn)金巴士創(chuàng)始人唐陽告訴小飯桌，反高利貸法是必須的,，但是不適合微額短期借款業(yè)務,，年化36%是對大額長期業(yè)務適用，對為微額短期業(yè)務來說無意義,。

“如果借款1000元,，周期2周，按照年化36%,，那就沒法做,，可能造成供給完全沒有了，而如果沒有一定的利潤,，現(xiàn)金貸平臺的資金端不會借貸,。”他說,，這會對中國數(shù)字普惠金融事業(yè)產(chǎn)生較大影響,。

很多現(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)者認為,，高利貸是一種認知，利率高是一個相對的事情,?！案呃J等于還不起的借款，1000元一周還款1050元不是高利貸,?！币晃粍?chuàng)業(yè)者對小飯桌說，超小額短期的利率不能與長期大額的利率做對等,，因為不是一個領(lǐng)域,，用戶不是每個月都會借錢，是一種短期偶發(fā)行為,，所以短期借款利率不能按照年化去算,，應按照單筆計息。

清華大學金融學院院長吳曉靈也曾表示,，對于低收入人群來說,，有融資的機會比融資價格更重要，盡管年化利率高,，但是因為借款期限短,，實際利息絕對額很低，而獲得的商業(yè)機會是重要的,。

 “現(xiàn)金貸行業(yè)一定要關(guān)注行業(yè)價值,。”一位創(chuàng)業(yè)者表示,，解決金融服務的不可得性是這個行業(yè)存在的價值,。

為了應對監(jiān)管風險，現(xiàn)金貸領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者們對小飯桌表示,，第一他們支持監(jiān)管,，第二也會努力完善風控。

“一定要有反高利貸法,，但我們也呼吁智慧監(jiān)管,，基層群眾沒有信用分，如果管死就無法開始一個普通人的信用成長,，建議對微額借款要有豁免,。”唐陽告訴小飯桌,。

另一位資深互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者向小飯桌表示,，當前媒體報道存在“浮夸風”，與實際情況不符,。利滾利：借款上千元,，還款幾十萬、暴力催收,、裸條都只是個例,，不能因為一些害群之馬，便把創(chuàng)業(yè)者們一棒子都打死,。

創(chuàng)業(yè)者們認為,，現(xiàn)金貸服務的主要是大量藍領(lǐng)、學生以及行業(yè)內(nèi)最底層的出賣勞動力的人群,。因為收入不高,、收入不穩(wěn)定，沒有信用基礎,，傳統(tǒng)銀行不會貸款給他們,。而在需要消費或者臨時資金周轉(zhuǎn)的場景下，借款是一種剛需,。

?螞蟻金服花唄產(chǎn)品總監(jiān)郝穎曾介紹：“中國在20歲到60歲之間的人口大約有9億的水平,，但是中國持有信用卡的人數(shù)是1.78億，還有大概7億的人口,，在這個年齡階段是沒有享受到金融服務的,，這是一個非常巨大的市場?！碑斎?，這7億人中，包含有信用分但是沒有信用卡的用戶,。唐陽預測,，這仍然是一個超過5億人的市場。

根據(jù)雅虎財經(jīng)數(shù)據(jù),，2015年美國Payday loan（發(fā)薪日貸款）的放貸金額達到460億美元,，美國約有1200萬Payday loan活躍借款用戶，人均借款額達到3800美元/年,。

董毅智認為,，現(xiàn)金貸即使是大勢所趨，但任何創(chuàng)業(yè)都不能跨越法律的圍欄,，即便存在社會需求,，創(chuàng)業(yè)者亦不能用合理性挑戰(zhàn)合法性。存在即合理,，民間借貸雖缺乏一個合理的機制,，創(chuàng)業(yè)者一定要有底線，在法律的范圍內(nèi)，找到合理的商業(yè)模式,。

監(jiān)管之下,，創(chuàng)業(yè)者何去何從？在小飯桌采訪的創(chuàng)業(yè)者中,，有理性派,，也有僥幸派。

理性派典型如現(xiàn)金巴士CEO唐陽,，希望中國可以參考英美等國對現(xiàn)金貸行業(yè)進行法律完善,。

他解釋，英美對發(fā)薪日貸款的監(jiān)管主要體現(xiàn)為三方面：首先是金額控制,，英國監(jiān)管規(guī)定不能超過借款人月薪1/4,；其次是費率控制，英國規(guī)定日利率不能超過0.8%,；第三是費率封頂,，逾期還款累積利率有上限，英國規(guī)定是一倍封頂,，比如借100英鎊不能催收超200英鎊,。

“2000元，1%每天,，息費封頂1倍,，這個就是英國實踐的中國化?！碧脐栒f,。

無論如何，任何行業(yè)在無節(jié)制的成長之后都要面臨洗牌,，對于敏感的金融行業(yè)更是如此,。此次監(jiān)管政策的出臺，或?qū)?yōu)勝劣汰,，淘汰一批不規(guī)范,、無底線的公司，而要實現(xiàn)整個行業(yè)的繼續(xù)前行,，在一些關(guān)鍵問題上監(jiān)管機構(gòu)的態(tài)度與具體措施則至關(guān)重要,。