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Parul Singh｜作者 投融界｜來源 PE早餐團(tuán)隊(duì)｜整編 這是絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者都要面對(duì)的“靈魂拷問”,，對(duì)于想要融天使輪的創(chuàng)業(yè)者,，這個(gè)問題尤其艱難。技術(shù)創(chuàng)業(yè)越來越成熟,，創(chuàng)業(yè)的成本逐漸下降,；投資科技企業(yè)的機(jī)構(gòu)，包括天使投資機(jī)構(gòu)都在進(jìn)化,。這樣的環(huán)境下,，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者更容易被投資人看見，但投資人也會(huì)更加“苛刻”,，創(chuàng)業(yè)者們需要做更充分的準(zhǔn)備,，確保自己成功拿到第一筆錢。無論是初次創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者,，還是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者,，在融天使輪時(shí)，都應(yīng)該找到以下六個(gè)問題的答案,。
你的公司需要風(fēng)險(xiǎn)投資么,？
有一些公司,，即使不拿融資，也可以建立有價(jià)值的業(yè)務(wù),，而創(chuàng)業(yè)者若確定自己的公司需要融資,，則需要確保自己的公司滿足一些條件。十倍回報(bào)：如果你不能把1美元變成10美元,，投資人怎么會(huì)相信自己投的100萬美元在未來變成1000萬美元,？要建立一家風(fēng)險(xiǎn)投資支持的公司，你要確保自己的公司真的具有高成長的潛力,。成長速度：你能多快成長,，在6個(gè)月內(nèi)獲得100萬美元的收入和6年內(nèi)獲得有本質(zhì)上的差異。強(qiáng)調(diào)速度,，一個(gè)是因?yàn)橥顿Y人（尤其是偏后輪的投資人）需要根據(jù)你的歷史業(yè)績判斷你未來的增長率,；另外投資人之所以愿意花錢買你的股權(quán)，是希望獲得回報(bào),，而在你成長的過程中,，他們會(huì)承擔(dān)很多成本。業(yè)務(wù)＞產(chǎn)品：擁有一個(gè)好的產(chǎn)品或服務(wù)對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司確實(shí)重要,，但投資機(jī)構(gòu)看重的是你是否能建立一個(gè)具有長期價(jià)值的業(yè)務(wù),，是否能獲得很多收入，是否能在一個(gè)大體量的市場(chǎng)占有足夠多的市場(chǎng)份額,。你的公司是否有足夠的競(jìng)爭(zhēng)力,？作為創(chuàng)業(yè)者，把時(shí)間和精力專注在業(yè)務(wù)上肯定是正確的,。但投資機(jī)構(gòu)希望自己投資的企業(yè)成為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者,，所以創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該關(guān)注三個(gè)關(guān)鍵的競(jìng)爭(zhēng)因素：競(jìng)爭(zhēng)者：無論是否愿意，當(dāng)開始融資時(shí),，你就自動(dòng)進(jìn)入了競(jìng)爭(zhēng)者的行列,。投資人會(huì)在一個(gè)細(xì)分賽道上選一個(gè)最強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。如果你全方面落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,，那么很可能被有經(jīng)驗(yàn)的投資人Pass掉,。相反，若想在競(jìng)爭(zhēng)中勝出,，除了沒有明顯短板外,，你還需要在一些關(guān)鍵能力（團(tuán)隊(duì)，獲取收入的前景）上有足夠的優(yōu)勢(shì),。選對(duì)目標(biāo)機(jī)構(gòu)：創(chuàng)業(yè)者在融資時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)力是相對(duì)的,。對(duì)一些大型機(jī)構(gòu)，它們會(huì)選擇體量最大，利潤率最高的行業(yè),，放棄那些退出機(jī)會(huì)不明確的行業(yè)。但現(xiàn)在垂直型的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)越來越多,，無論是行業(yè)上,，還是階段上。創(chuàng)業(yè)者只要在事前做了充分了解,，尋找到與自己行業(yè)和階段匹配度高的機(jī)構(gòu),，就能提升相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。你的融資規(guī)模是否與投資機(jī)構(gòu)匹配,？創(chuàng)業(yè)者要對(duì)投了自己的投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé),，投資機(jī)構(gòu)也要對(duì)它們的投資人（LP）負(fù)責(zé)。他們需要在限定的時(shí)間內(nèi),，把自己管理的資金投出去,，需要保證這些投資能夠獲得足夠多的收入。所以投資機(jī)構(gòu)對(duì)于項(xiàng)目的數(shù)量和每一筆投資的規(guī)模都有要求,，例如比較理想的情況是用一筆投資的回報(bào),，把整個(gè)基金掙回來。一個(gè)管理著8億美元規(guī)?；鸬耐顿Y人,，他會(huì)希望目標(biāo)項(xiàng)目能夠在限定的時(shí)間內(nèi)達(dá)到3億美元規(guī)模業(yè)務(wù)的清晰預(yù)期。而一個(gè)資金管理規(guī)模在一億美元以下的天使投資機(jī)構(gòu),，能夠投出一個(gè)在較短時(shí)間內(nèi)達(dá)到5000萬美元業(yè)務(wù)規(guī)模的項(xiàng)目就足以抵消它承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),，并且因?yàn)樘幱谠缙谕顿Y，它的退出機(jī)會(huì)更多,。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者,，創(chuàng)業(yè)的時(shí)間窗口機(jī)會(huì)很寶貴，越快完成融資越好,。所以一旦發(fā)現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)在階段和資金規(guī)模上與自己不匹配,，要盡快放手，哪怕它是一家著名機(jī)構(gòu),。
你的業(yè)務(wù)是否做好了融資準(zhǔn)備,？盡管天使投資面對(duì)的團(tuán)隊(duì)都非常早期，沒有太多的數(shù)據(jù),，尤其是業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)可以做判斷,，但創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)如果有能夠證明自己能力的方式，在面對(duì)投資人時(shí)會(huì)更有底氣,。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說,，在最早期，找合伙人,、建立創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該放在高優(yōu)先級(jí),。同時(shí),，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的成員們要把自己的創(chuàng)業(yè)方向想得盡量清晰，并在內(nèi)部達(dá)成一致,。在這個(gè)時(shí)期,，還需要建立自己的第一版產(chǎn)品，它不需要很完善,，是用來驗(yàn)證創(chuàng)業(yè)想法是否為真,，若能同時(shí)做一定程度的用戶（客戶）驗(yàn)證，則更好,。在以上這一階段,，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)可自行承擔(dān)成本，并不一定需要引入天使投資,。如果通過驗(yàn)證,，自己的產(chǎn)品和服務(wù)確實(shí)能滿足用戶需求，并且產(chǎn)品對(duì)目標(biāo)用戶具有足夠的吸引力,。那么在與目標(biāo)投資機(jī)構(gòu)會(huì)面時(shí),，可以向他們證明你的方向和模式有更多的確定性，增強(qiáng)他們的信心,，可以有更高幾率獲得融資,，并可能獲得更高的估值。另外,，經(jīng)過這一驗(yàn)證的階段,，創(chuàng)業(yè)者對(duì)做什么事情要花多高的成本也有了概念，會(huì)更清楚自己需要融多少錢,。
對(duì)于創(chuàng)業(yè)融資,，你是否足夠堅(jiān)定與投入？創(chuàng)業(yè)者要有足夠的勇氣,、創(chuàng)造力和決心,；擁有這些素質(zhì)的人更可能打造高增長的公司。優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者與奧運(yùn)會(huì)級(jí)別的運(yùn)動(dòng)員很像,，業(yè)余選手可以在周末跑個(gè)5公里,、10公里來鍛煉身體，但奧運(yùn)會(huì)選手必須全身心的投入,，需要超越自己,，挑戰(zhàn)這個(gè)項(xiàng)目的記錄。無論是融資還是創(chuàng)業(yè)做業(yè)務(wù),，創(chuàng)業(yè)者都應(yīng)該具有這個(gè)心態(tài),。在做業(yè)務(wù)時(shí)，遇到各種坑，都得跨過去,，要去找解決辦法,。在融資時(shí)，如果遭到拒絕,，也要馬上繼續(xù)前進(jìn),，在這個(gè)過程中學(xué)習(xí)，直到找到對(duì)你的業(yè)務(wù)感到興奮的投資人,，直到融資資金打到自己的賬戶。
很多時(shí)候創(chuàng)業(yè)者為了及時(shí)拿到融資,，沒有對(duì)投資機(jī)構(gòu)是否合適做出嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呐袛唷Ｄ昧瞬缓线m的投資機(jī)構(gòu)的錢無異于飲鴆止渴,，對(duì)于天使輪階段更是如此,。因?yàn)橥顿Y機(jī)構(gòu)的人會(huì)進(jìn)入你的董事會(huì)，他對(duì)你公司的很多重要的決定都會(huì)產(chǎn)生影響,。但是很多時(shí)候,，創(chuàng)業(yè)者與投資人的利益和價(jià)值觀并不完全一致。如果被一個(gè)合適的投資機(jī)構(gòu)投資,，它可能帶給你很多資金以外的價(jià)值,；若是一個(gè)不合適的投資機(jī)構(gòu)，會(huì)對(duì)公司的發(fā)展產(chǎn)生不利影響,，輕則在關(guān)鍵決策上拖后腿,，重則使創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的成員出局。為了防止這種情況,，一些重要問題創(chuàng)業(yè)者要自己想清楚,，并根據(jù)這些匹配合適的投資機(jī)構(gòu)：- 進(jìn)入市場(chǎng)的戰(zhàn)略
- 當(dāng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展不順利時(shí)，如何處理
要真正的了解這些問題,，還可以與目標(biāo)機(jī)構(gòu)投資組合中的其他創(chuàng)業(yè)者交流,，了解這個(gè)投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)者相處方式的真相。 最后,，融資是一個(gè)雙向選擇的過程,，你也可以問問自己的直覺：“我到底對(duì)與誰合作感興趣？”
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