首先我們要清楚什么叫分紅,？為什么要分紅,？

分紅指的是，股票未分配利潤中,，劃轉(zhuǎn)了一部分以現(xiàn)金形式發(fā)放給股東,。股本分紅是上市公司和非上市公司回饋股東的主要方式。

股票價格決定于股票內(nèi)在價值,，分紅以后,，股票每股內(nèi)在價值會相應(yīng)降低。比如某銀行股股價是10元,，每股分紅一元,。投資者除權(quán)除息以后，不考慮紅利稅就是9元,，但是獲得一元現(xiàn)金,，總市值就是10元，沒有任何變動,。如果按照20%征稅,，持股市值就是9.8元，投資者損失兩毛錢,。

分紅一元以后,，理論上股票內(nèi)在價值降低一元，股票價格應(yīng)該降低一元,，何況后續(xù)投資者買進的股票理論價值與除權(quán)除息以前持有股票投資者內(nèi)在價值不同,，是要低一元的，如果不進行除權(quán)除息處理,，就會造成持股股票內(nèi)在價值的不公平,，因此全世界股市都要進行除權(quán)除息處理。

送轉(zhuǎn)股也是如此,，也不會增加股票投資價值,，只是一種不同的財務(wù)處理,，也就是一種數(shù)字游戲，比如十轉(zhuǎn)增十,，就是把一股股票拆分成兩股,，但股票價格下跌50%。持股市值還是一樣的沒有任何變化,。

分紅后的股價下跌叫做除權(quán),。在不考慮紅利稅的情況下，你分紅前后持有的總市值是不變的,，也就是說,，分紅前的持有市值，減去你獲得的紅利,，就是你現(xiàn)在的市值,。所以，在持有股數(shù)不變的情況下,，股票價格是下跌的。

大家辛勞一年,，公司有了盈利,，按股本進行一部分利潤分紅，也是促進股東積極性的重要方法,。

因為分紅前,，這部分屬于未分配利潤，屬于股東權(quán)益項,，分紅后,，依舊屬于股東權(quán)益項，并沒有增加或者減少任何資產(chǎn)或者負債,，所以市值也不會增加,。因此，分紅后,，扣掉分紅出來的現(xiàn)金,，市值就下降了。

但是,，由于分紅只是動用了未分配利潤,，并不影響公司的盈利能力，也就是說,，凈利潤沒有變化,，股本也沒有變化，所以eps并不會隨之變化,。所以,，股價下來之后,，其實pe估值是下降了的，因此,，理論上,，股價還會漲回到之前的價格，也就是所謂的“填權(quán)”,。這個時候,，你手上拿到的分紅款可以算是額外收入了。

有些公司,，估值很低,，5-6倍，但經(jīng)常高比例分紅,，40-50%的分紅比例,，算下來，分紅收益率能達到5%甚至更多,，甚至比銀行理財還要高,，因此高分紅股票一直是國內(nèi)外價值投資者所青睞的投資品種。國內(nèi)也有越來越多人選擇持有這類型的股票,。

而A股分紅之后股價下調(diào),，也就是根據(jù)分紅的情況進行在價格進行折價，分紅折價股票總市值確實不變的,。而這種不變的原理就是數(shù)字游戲,，股價下調(diào)，股份增加市值不變,?；蛘吖善狈旨t率多少，股價相對應(yīng)進行折價多少,，同樣總市值不變,。

比如:

某股票當前股價為10元，總股本為1億股,，總市值為為1億,。在2019年實行10送10股，等這只股票分紅之后股價變5元,，總股本為2億股,，總市值依舊為1億元。

通過這個例子可以告訴我們,，其實上市公司分紅就是大股東的一種數(shù)字游戲,，對于中小股東沒有任何實質(zhì)性意義。真正原理是股價低了，股本數(shù)多了,，總市值沒有發(fā)生變化,。或者分紅后股價進行相對應(yīng)折價,，股價也同時折價,，直接讓持股市值不變。

上市分紅有分紅稅,，持股需要滿1年以上才能免征紅利稅;持股不足一年滿1個月之間需要繳納10%紅利稅;持股不足1個月征收20%紅利稅,。意思就是本身分紅對中小投資者沒有任何意義，但是分紅之后中小投資者還需要繳納紅利稅,，這種分紅就是得不償失,，屬于一種虧本式的分紅模式。

A股上市公司分紅是需要除權(quán)的,，也就是題主所說的股價下跌,，投資者市值加紅利總值不變。為什么A股要實行這一規(guī)則,，有什么原理,？

主要是基于兩個原理：

第一，上市公司分紅后,，每股股票所含的理論價值減少,，所以需要除權(quán)，假如不除權(quán),，那么在除權(quán)除息日之前持有的股東，和之后買入的股東,，所持有的股票價值是相同的,，但實際上分紅了，所以后面買入的股民不應(yīng)享有那一部份價值,，因為那部份價值已經(jīng)通過現(xiàn)金的方式付給了前面的股東,。

第二，如果不除權(quán),，那么在除權(quán)的前一天買入的股民,，在第二天除權(quán)除息日，賬面上就會多一筆錢,，那么就不會有人提前買入這只股票,，每個人都只會在分紅的前一天買入，第二天坐等收錢,，這會助長投機,，對于長期持有的股東不公平。如果除權(quán)，那些純粹想進來分紅的股民不但套不了利,，還因為持股時間短要上稅出現(xiàn)虧損,，就不會有這種投機套利行為。

可能很多人不理解,，但如果把上面我所說的兩點反復(fù)的領(lǐng)會,，還是會有人理解的，分紅主要是為了鼓勵長期投資,，讓股東在股份不變化的情況下,，獲得持續(xù)的現(xiàn)金流回報，分享企業(yè)的長期發(fā)展成果,。目前美國的股市,、日本的股市以及香港的股市，也是遵循這一規(guī)律對上市公司除權(quán)除息進行處理,。