7月16日，在高盛的最新評估中阿里云的估值上升至930億美元,，對比2個月前摩根士丹利給出的770億美元的估值上升超兩成,。

近期多家機(jī)構(gòu)上調(diào)阿里云估值,，分析認(rèn)為其在規(guī)模和戰(zhàn)略布局上有突出優(yōu)勢，調(diào)整其估值向亞馬遜AWS靠攏,。

阿里云估值提升

高盛預(yù)測,，保守估計阿里云2022財年營收為834.07億元。由此,，在對阿里云的估值中,，選取834.07億人民幣作為營收數(shù)據(jù)，給予阿里云8.0倍市售率倍數(shù),，得出930億美金的現(xiàn)行估值,。值得一提的是，阿里云在不到兩年內(nèi)估值已翻倍：2018年底,，其估值僅為390億美元

此前,，KeyBanc最新報告中也大幅上調(diào)阿里云估值，其認(rèn)為疫情正在加速企業(yè)數(shù)字化進(jìn)程,，極大的提高阿里云的發(fā)展?jié)摿?。?shù)據(jù)顯示，阿里云亞太市場占有率第一,，份額是亞馬遜和微軟總和,，上一財年營收同比增長62%至400億元,。

作為國內(nèi)最先布局云計算的廠商，阿里云增長迅速,。

從公開數(shù)據(jù)來看,，2015財年,，阿里巴巴首次披露云計算營收，營收為12.71億元,；到2020財年,，這一數(shù)字在6年間增長31倍。最新財報顯示,，2020財年（2019年二季度-2020年一季度）云計算業(yè)務(wù)收入56.51億美元,，同比增長62%，占到總收入的7.85%,，這個比例逐年上升,。

從業(yè)務(wù)版圖看，阿里云從簡單的IaaS基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)展到云,、數(shù)據(jù)智能,、智聯(lián)網(wǎng)、移動協(xié)同等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域,。隨著釘釘成為國民應(yīng)用,，“云釘一體”成為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的新型操作系統(tǒng)，讓企業(yè)可以快速開發(fā)管理組織和業(yè)務(wù)的所有應(yīng)用,。

此前的15日,，阿里云宣布推出第三代神龍云服務(wù)器，其綜合性能較上一代提升高達(dá)160%,，比目前全球最頂級云服務(wù)器還要快30%以上,。

目前，阿里云在亞太市場排名第一,，在全球市場排名第三,。今年以來，阿里云大規(guī)模對技術(shù)和人才的投入,，有望快速縮小與AWS,、Azure 的差距。

估值并不算高

乍聽之下,，930億美金的估值并不算低,，但就幾家全球領(lǐng)軍的云計算廠商來說，分析機(jī)構(gòu)普遍給予的市售率在8到14倍左右,。高盛目前給予阿里云8倍的市售率,，并不算“高”,。

高盛對阿里云采用了“市售率”估值法（PS估值法）,，為一種常用于云計算的方法,，目前，對亞馬遜AWS,、微軟Azure,、谷歌云等公司也采用此種方法。

據(jù)亞馬遜的財報顯示，2018年,，AWS的營收為257億美元,，2019年，AWS的營收為350.25億美元,。國際投行Cowen對AWS的估值分別為5050億美元-5500億美元,，其中，對應(yīng)的市售率（PS值）接近20倍,，如果按照2018年的營收進(jìn)行對比,，則這一市銷率數(shù)字為14.6倍。

根據(jù)相關(guān)研究報告稱,，谷歌云價值2250億美元,，谷歌云的前瞻市銷率約為13.23倍。而,，微軟在2019財年營收為1258億美元,，未單獨(dú)拆分云業(yè)務(wù)Azure營收進(jìn)行披露。微軟集團(tuán)整體市售率約為8倍左右,。

所以說,，阿里云930億美元估值不僅沒有高估，相比同行業(yè)來講,，大概率還是被低估了,。

事實上，與全球起步較早的大廠相比,，阿里云的市場份額確實還有差距,，但其仍然是目前增速最快的“一朵云”。

同時根據(jù)Gartner報告顯示,，2020年4月,，阿里云是亞太地區(qū)最大的云計算廠商，市場份額從2018年的26%增長至28%,，接近亞馬遜AWS和微軟Azure總和,。在全球云計算IaaS市場,，阿里云的份額從7.7%上漲至9.1%。在中國云計算市場,，阿里云占有率達(dá)42%,。

國內(nèi)云計算市場的未來發(fā)展

今年下半年，國內(nèi)疫情將進(jìn)入常態(tài)化管控,，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)將是工作重心,，其中新基建就是重要抓手，IDC,、5G和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等IT基礎(chǔ)設(shè)施都是投入的重點(diǎn),。其中，IT基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速,，而云計算也成為重要發(fā)力點(diǎn),。政府已顯露出“上云”的巨大需求，國內(nèi)云計算廠商也將持續(xù)加碼云計算行業(yè)建設(shè),。

阿里云在4月20日宣布,，未來3年將投入2000億元,，用于云操作系統(tǒng)、服務(wù)器,、芯片,、網(wǎng)絡(luò)等重大核心技術(shù)研發(fā)攻堅和面向未來的數(shù)據(jù)中心建設(shè)。5月26日,，騰訊宣布未來五年將投入5000億用于新基建布局,，將陸續(xù)在全國新建多個百萬級服務(wù)器規(guī)模的大型數(shù)據(jù)中心。

目前,，每年全球基礎(chǔ)IT支出規(guī)模大致為3000億美元,，公有云IaaS/PaaS基礎(chǔ)層滲透率接近25%，國內(nèi)市場公有云基礎(chǔ)層市場大致為400億元,，滲透率僅為13.3%,，市場空間還有很大的提升余地。