在整個(gè)創(chuàng)業(yè)歷程中，上市敲鐘無(wú)疑是最具儀式感的時(shí)刻,，盡管納斯達(dá)克并不真的敲鐘,。

草創(chuàng)時(shí)萬(wàn)事倉(cāng)皇；融資時(shí)重?fù)?dān)加身,；上市雖然要面對(duì)資本市場(chǎng)這位厲害婆婆,，好歹事情走到了一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。相當(dāng)于一場(chǎng)游戲,，已經(jīng)滿級(jí)轉(zhuǎn)職,。留下最關(guān)鍵的合影留念，從此便是新地圖和新玩法的星辰大海,。

3月28日,，BILIBILI登陸美國(guó)納斯達(dá)克，股票代碼“BILI”,。B站向它忠實(shí)的用戶們?nèi)讨辈チ诉@一過(guò)程,，精神股東們通過(guò)瘋狂刷屏的“干杯”彈幕共享狂歡時(shí)刻。

3月29日,，愛(ài)奇藝登陸美國(guó)納斯達(dá)克,，股票代碼“IQ”,。大概考慮到自己的用戶是來(lái)看《奇葩大會(huì)》、《偶像練習(xí)生》的,，愛(ài)奇藝并沒(méi)有直播上市過(guò)程,，只是在自己的愛(ài)奇藝創(chuàng)新大廈與國(guó)內(nèi)媒體連線。

連續(xù)兩夜,，納斯達(dá)克迎來(lái)兩家中國(guó)流媒體公司,。有趣的是，在各種社交平臺(tái),，硬糖君都看到“咋這時(shí)候跑美國(guó)去上市了”的說(shuō)法,。不盈利，怎么在有明確盈利要求的A股上市,？但即便眼下不盈利,，外界仍對(duì)兩家公司的未來(lái)充滿期待。

對(duì)于愛(ài)奇藝和B站的發(fā)展,，硬糖君最關(guān)心的問(wèn)題有兩個(gè)：

一個(gè)是他們?nèi)绾伟言臼锹端榫?、流量生意的視頻網(wǎng)站和用戶的關(guān)系，變成社區(qū)黏性,，甚至開(kāi)始擁有自己的精神股東,；二是他們將如何從“人數(shù)”變成“個(gè)體”的用戶身上賺錢。

B站的“無(wú)為而治”

兩家公司能在視頻網(wǎng)站的血戰(zhàn)中脫穎而出,，和用戶建立情感連接密不可分,。還是那句話，“寧愿有100個(gè)腦殘粉,，也不要有100萬(wàn)人覺(jué)得你的產(chǎn)品還行”,。（Better to have a 100 people who love you than a million people who sort of like you.）

其中B站自不必說(shuō)，二次元本身的小眾性,，就極易形成社區(qū)聚攏效果,。雖然大量文章在分析彈幕、UGC內(nèi)容,、準(zhǔn)入門檻等對(duì)B站社區(qū)黏性的造就,，但小眾群體本就是趨向于抱團(tuán)取暖的。你看兔區(qū),、八組這類追星論壇,，哪個(gè)是給用戶提供了什么方便體驗(yàn)的？

“在人群中顯得有些奇怪的自己,，終于找到了組織,。原來(lái)這世界上，也有很多人和自己一樣,。”被B站帶到納斯達(dá)克一起敲鐘的UP主狗hank,，在某屆BML上這樣說(shuō),。也許也最適合用來(lái)描述B站用戶的心情。

B站主辦的二次元晚會(huì)BML

面對(duì)“現(xiàn)充”們的疏離感,，在三次元世界的孤獨(dú),，唯有在B站才得治愈。才會(huì)發(fā)現(xiàn)竟有那么多“世界上的另一個(gè)我”,，會(huì)為相同的吐槽會(huì)心一笑,，能GET彼此全部梗和腦洞，而無(wú)需尷尬的冷場(chǎng)和解說(shuō),。

盡管在此次上市中，更多的人將B站視為90后視頻網(wǎng)站或90后文化社區(qū),。但硬糖君其實(shí)更贊同B站董事長(zhǎng)陳睿在上市前媒體連線中的說(shuō)法——“B站并不是面向年齡段的產(chǎn)品,，而是面向用戶類型的產(chǎn)品?！?/strong>

在陳?？磥?lái)，B站用戶有四個(gè)特點(diǎn)：以互聯(lián)網(wǎng)為獲取內(nèi)容的主要方式,；以互聯(lián)網(wǎng)為教育,、娛樂(lè)、消費(fèi)的主要場(chǎng)景,；以互聯(lián)網(wǎng)為自我表達(dá)和溝通的主要方式,；有一個(gè)自己明確或者喜歡的興趣愛(ài)好。只要符合這四點(diǎn),，就是典型的B站用戶,。只是具有這樣特點(diǎn)的，90后比重更大些,。

招股書顯示,，嗶哩嗶哩的用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)到76.3分鐘，正式會(huì)員第十二個(gè)月的留存率超過(guò)79%,，高時(shí)長(zhǎng)和高留存作為兩大核心指標(biāo),，體現(xiàn)出了嗶哩嗶哩社區(qū)的黏性。

但事實(shí)上,，不管是B站的創(chuàng)立,，還是很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的運(yùn)營(yíng)方式，都是被動(dòng),、滯后和保守的,。陳睿說(shuō)自己“佛系”創(chuàng)業(yè)者，B站的運(yùn)營(yíng)方式,，其實(shí)也是接近“無(wú)為而治”的,。

B站只提供基礎(chǔ)設(shè)施,，相當(dāng)于物業(yè)，并不會(huì)讓業(yè)主去做什么,。而是當(dāng)業(yè)主有了需求,，再予以滿足。

而這種垂直社區(qū)保持高度用戶黏性的關(guān)鍵,，就在于克服內(nèi)心對(duì)增長(zhǎng)的欲望,。“做社區(qū)一定要謹(jǐn)慎,，如履薄冰的感覺(jué),。我們開(kāi)啟任何一個(gè)新內(nèi)容，都是看用戶在這方面的需求是否強(qiáng)烈,。開(kāi)科技區(qū),、娛樂(lè)區(qū)、時(shí)尚區(qū)時(shí),，都是因?yàn)檫@些內(nèi)容已經(jīng)相對(duì)多了,，才分化出來(lái)?！标愵Ｔ?jīng)這樣對(duì)硬糖君說(shuō),。

愛(ài)奇藝的“情感轉(zhuǎn)移”

相較于B站天然具有的垂直社區(qū)優(yōu)勢(shì)，愛(ài)奇藝作為大眾視頻網(wǎng)站,，則需要更多主動(dòng)出擊,，才能建立用戶對(duì)自己的品牌認(rèn)知和情感連接。

平心而論,，三家視頻巨頭中,，背靠百度的愛(ài)奇藝，起步和財(cái)力方面,，都是相對(duì)較弱的,。這也決定了它需要用更加四兩撥千斤的方式，也因此成為了行業(yè)很多領(lǐng)域的開(kāi)拓者,。

愛(ài)奇藝在自制劇領(lǐng)域發(fā)力很早,，拋開(kāi)早年的《靈魂擺渡》不談，2015年的網(wǎng)劇《盜墓筆記》,，可以說(shuō)是國(guó)產(chǎn)網(wǎng)劇真正意義上的第一個(gè)大爆款,。愛(ài)奇藝還借此將自己的付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)推到臺(tái)前，同時(shí)也是三巨頭中最早提出這一業(yè)務(wù)模式的,。自制網(wǎng)綜方面,，愛(ài)奇藝的《奇葩說(shuō)》到《中國(guó)有嘻哈》，也都是引領(lǐng)市場(chǎng)之作。

但是,，盡管愛(ài)奇藝屢屢領(lǐng)風(fēng)氣之先,，但優(yōu)酷和騰訊視頻砸錢更是不眨眼，不管是自制還是付費(fèi)會(huì)員都迅速崛起,。面對(duì)同一個(gè)主流市場(chǎng),，三家很難形成真正的內(nèi)容差異化。更多用戶還是跟著內(nèi)容走,，談不上對(duì)品牌的忠誠(chéng),。

“要讓用戶為虛擬產(chǎn)品買單，必須與他們產(chǎn)生情感上的聯(lián)結(jié),。”愛(ài)奇藝CEO龔宇好幾年前就反復(fù)重申過(guò)這一觀點(diǎn),。

愛(ài)奇藝泡泡無(wú)疑是愛(ài)奇藝了解用戶、培育社區(qū)的最重要的產(chǎn)品,。這個(gè)視頻社區(qū)由明星來(lái)了,、話題討論、打榜,、泡泡專訪、泡泡UP榜,、泡泡月刊,、明星應(yīng)援等內(nèi)容構(gòu)成。

其實(shí)基本就是一個(gè)追星社區(qū),。但因?yàn)榇蠖嗍腔趷?ài)奇藝內(nèi)容的明星,，較之微博具有更強(qiáng)的垂直性。同時(shí)常年的“打榜”活動(dòng),，也吸引了粉絲積極參與,。

比如去年《中國(guó)有嘻哈》播出期間，PG ONE和GAI發(fā)生沖突,。PG one空降泡泡圈,，在25分鐘內(nèi)打破愛(ài)奇藝泡泡成立2周年以來(lái)蓋樓數(shù)最高紀(jì)錄。而現(xiàn)在,，《偶像練習(xí)生》的粉絲表現(xiàn)也勢(shì)不可擋,。

一個(gè)主流視頻平臺(tái)建立自己的用戶忠誠(chéng)度并不容易，愛(ài)奇藝采用的策略就是把粉絲對(duì)明星的愛(ài),，轉(zhuǎn)換成粉絲對(duì)平臺(tái)的好感,，逐步培養(yǎng)社區(qū)氛圍。

因此,，愛(ài)奇藝在視頻三巨頭中,，也是代言人策略最先行的。不管是2015年的黃渤、ab,、楊洋,，還是2016年借勢(shì)《老九門》推出的陳偉霆，或是2017年和《中國(guó)有嘻哈》互相成就的,，愛(ài)奇藝和明星代言人的綁定感,，無(wú)疑是最強(qiáng)的。

但追星模式的好處是短時(shí)間內(nèi)就有極強(qiáng)的數(shù)據(jù)表現(xiàn),，壞處是可能比二次元還難“出圈”,，顯得非常“自?shī)首詷?lè)”,。這點(diǎn)在靠娛樂(lè)圈觸底反彈的微博上,，已經(jīng)有不良反應(yīng)。泡泡能否為愛(ài)奇藝成功俘獲大眾用戶的情感,、認(rèn)知,，還需看下一步的擴(kuò)大化運(yùn)營(yíng)。

變現(xiàn),，還有什么新思路,？

雖然互聯(lián)網(wǎng)信奉的是先聚集用戶，后面自然就能有錢,。但聚集了一幫子用戶,，卻沒(méi)法變現(xiàn)或變現(xiàn)乏力的公司也不在少數(shù)。好在,，B站和愛(ài)奇藝雖然尚未盈利,，現(xiàn)階段的收入情況都還不賴。

B站招股書披露后,，不少人驚呼原來(lái)B站是一家“游戲公司”,。

招股書顯示，正如我們?cè)缫阎赖哪菢樱?strong>游戲是B站最主要的收入來(lái)源,。2017年B站游戲業(yè)務(wù)收入為人民幣20.58億元,，占總收入的83.4%；直播和增值服務(wù)1.76億元,，占7.1%,；廣告占1.59億元，占6.5%,；其它來(lái)源0.75億元,，占3.0%。

《崩壞學(xué)園》系列的成功聯(lián)運(yùn),，讓B站初嘗甜頭,，也讓業(yè)內(nèi)外注意到這個(gè)最佳二次元垂直游戲渠道。到了2016年9月的《Fate/Grand Order》，B站索性甩開(kāi)膀子自己干,，自己代理的日本游戲,。事實(shí)上，B站營(yíng)收大幅度增長(zhǎng),，游戲收入相比2016年增長(zhǎng)超5倍,，很大程度正是得益于《Fate/Grand Order》的火爆。

游戲讓B站“暴發(fā)”,，但外界對(duì)于B站商業(yè)化的擔(dān)心,，也正緣于此?？恳豢罨騼煽钣螒蛑蔚氖杖?，該如何面對(duì)游戲壽命問(wèn)題，能否成功找到下一個(gè)游戲爆款,？

說(shuō)起來(lái),，較之一般游戲研發(fā)公司，B站的處境還是要好些的,。畢竟他賣的是自己的優(yōu)質(zhì)流量,，波動(dòng)性沒(méi)那么大。就像微信平臺(tái),，搞個(gè)什么游戲上去,，都能“穿上龍袍就像太子”。

而在陳?？磥?lái)，游戲只是B站現(xiàn)階段發(fā)現(xiàn)到的一個(gè)商業(yè)化模式,，B站的商業(yè)化思路,，都是基于用戶需求的?！叭绻覀兊挠脩粝矚g游戲,，我們就推薦游戲；如果用戶喜歡看直播,，我們就推薦直播,；如果用戶喜歡買動(dòng)漫周邊，我們就推薦周邊,；如果用戶喜歡看秀,，我就會(huì)推薦各種演唱會(huì)?！?/p>

不過(guò),，短時(shí)間內(nèi)，游戲肯定仍是B站用戶最普遍、最肯花錢的娛樂(lè),。B站的“命懸于一FGO”,，仍難免令投資者擔(dān)心。雖然精神股東每天都喊著要為信仰充值,，但行之有效的盈利模式才是支撐股價(jià)的根本,。B站在直播和動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)鏈的布局，或許更能被資本市場(chǎng)理解,。

相較于B站,，愛(ài)奇藝的盈利模式更為清晰、完整,，目前已經(jīng)看到明顯效果的是廣告收入和付費(fèi)會(huì)員,。

招股書顯示，截止2017年12月31日,，愛(ài)奇藝的付費(fèi)會(huì)員數(shù)為5080萬(wàn),，這項(xiàng)業(yè)務(wù)給愛(ài)奇藝帶來(lái)的收入為65.36億元人民幣，在整體收入結(jié)構(gòu)占37.6%,。

在上市前刻的連線采訪中,，愛(ài)奇藝CEO龔宇再次分享了愛(ài)奇藝的收入結(jié)構(gòu)：其中品牌廣告對(duì)標(biāo)傳統(tǒng)電視廣告；付費(fèi)會(huì)員對(duì)標(biāo)NETFLIX,；值得注意的是,，龔宇特意提到了愛(ài)奇藝的第三個(gè)驅(qū)動(dòng)力：信息流廣告。

所謂信息流廣告,，是指出現(xiàn)在社交媒體平臺(tái)用戶好友動(dòng)態(tài)中的廣告,。主要是夾雜在用戶想要閱讀的信息之中，能根據(jù)社交群體屬性對(duì)用戶的喜好和特點(diǎn)進(jìn)行智能推廣,。今日頭條在新聞中夾雜的,，就是典型的信息流廣告。

在2017 年百度內(nèi)部的新年演講中,，百度CEO李彥宏就曾強(qiáng)調(diào)：信息流是百度未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn),。

擁有淡季4500萬(wàn)DAU、旺季超過(guò)6000萬(wàn)DAU的愛(ài)奇藝泡泡,，無(wú)疑是愛(ài)奇藝信息流廣告的重要基礎(chǔ),。但信息流廣告能否真正成為愛(ài)奇藝收入的第三極，還要看愛(ài)奇藝的一系列內(nèi)容外的附加服務(wù),，能否多留用戶一會(huì),，多了解用戶一點(diǎn)。

B站和愛(ài)奇藝的商業(yè)模式和盈利模式其實(shí)已經(jīng)跑通,。無(wú)論是靠信仰充值的主動(dòng)付費(fèi),，還是看廣告的被動(dòng)貢獻(xiàn),，都衷心祝福。畢竟,，在短短幾年時(shí)間內(nèi),，它們都深刻改變了我們的娛樂(lè)生活，并將繼續(xù)陪伴我們,，吃下明天的外賣,。