|
原創(chuàng) 海榕君
我曾經寫過 如果投資者不知道買什么股票的時候,，你可以考慮的公司是：好未來,，貴州茅臺，騰訊,，這三家公司也是高瓴資本曾經投資或者正在投資的公司,。騰訊的一個絕對優(yōu)勢是它的微信公眾號現(xiàn)在已經形成 很好的良性商業(yè)循環(huán)，公眾號的創(chuàng)作者都很努力的創(chuàng)造優(yōu)質原創(chuàng)內容,，公眾號作者可以適當接一些和讀者利益不沖突的廣告,。
今天下午 國內醫(yī)療器械行業(yè)龍頭公司 微創(chuàng)醫(yī)療 發(fā)布公告，高瓴資本投資微創(chuàng)醫(yī)療的子公司 微創(chuàng)心律 5000萬美金,，占微創(chuàng)心率 12.46%股份,，B輪融資后 微創(chuàng)心率估值 4億美金 。微創(chuàng)心率 是國內做心臟起搏器的老大,，屬于創(chuàng)業(yè)成長期,，高瓴資本增持微創(chuàng)心率后夯實了微創(chuàng)醫(yī)療的按賽道估值的邏輯。這是近半年 高瓴資本第三次 增持微創(chuàng)醫(yī)療了,，高瓴對微創(chuàng)醫(yī)療是真愛,。
再說說周末熱議的全面牛市，我對未來市場的走勢觀點比較明確,，認為市場進入“低估值版塊”邏輯的版塊只是感情的宣泄,， 只是暫時現(xiàn)象，在上漲一個幅度以后 還是回到高瓴資本的投資的主線,，還是消費,，醫(yī)藥，TMT ,，企業(yè)服務和其他長期邏輯優(yōu)秀，產業(yè)上升期推動的賽道,。
但是市場無法預測,，市場是一個鐘擺，有18年連續(xù)下跌一年最悲觀的時候,，也可能會有全面牛市,，A股資金太充裕，情緒熱起來的時候,，一切皆有可能,。如果有全面牛市怎么應對？
1. 財富自由的兩條大道：價值投資和低風險投資
投資領域需要掌握兩個領域的知識：1. 價值投資 2. 低風險投資 ，第一領域,，價值投資的杰出代表是巴菲特和高瓴資本,，超額收益來自于對商業(yè)的深刻前瞻性洞察，是一條通向財富自由的陽光大道,。第二個領域 ,，國內市場有很多低風險投資機會，例如封閉基金,，這個就屬于低風險但收益不錯,，收益和風險不對等，從而獲得超額收益,。低風險投資機會還有：1. A股線上,，線下打新 2. 港美股打新 3. 封閉基金投資 4. 可轉債打新。
低風險投資不僅僅可以獲取超額收益,，另外一方面它和主動價值投資是弱相關的兩大類資產,，在價值投資整體回調的時候，可以拿低風險投資的資產去補倉,，在市場景氣的時候又可以拿出這部分獲利資金繼續(xù)做低風險投資,，這樣資金效率比較高。
2. 可轉債幾年一次大牛市,，重要的是買入時間
高瓴資本在新能源領域布局三家公司：1. 特斯拉 2. 寧德時代 3. 蔚來汽車的可轉債 ,，有些投資者私下問我 美股的可轉債怎么買，很可惜美股市場的可轉債只有特定機構投資者才能購買,，美股的投資者只能購買可轉債ETF.
在A股市場 普通投資者能直接購買可轉債非常幸福,，并且國內的可轉債非常保護散戶， 有下修條款,，是非常優(yōu)質的一類低風險資產,，基本屬于人手必備的，興全基金在2005年曾經發(fā)行一個可轉債基金 （340001）,，過去15年可以做到 年化15%,，穿越牛熊，總回報8.5倍,， 對于資深投資人這個業(yè)績可能比較一般,，但是對于大部分投資者來說這個業(yè)績已經足夠優(yōu)秀了 。
投資者怎么了解可轉債全面走勢,？用 中證轉債指數(shù) 000832指數(shù) 就能看近20年可轉債的整體走勢,。投資可轉債還是看牛市，買的價格低不是最重要的,，買了以后就進入牛市是最重要的,。16年到20年投資可轉債的投資者已經死守了4年,，如果分攤每年收益并不高，就等牛市 可轉債全部轉股獲取超額收益,。 
3. 優(yōu)質可轉債列表
現(xiàn)在A股市場 已經是外資深度參與的市場,，亂炒的可能性不大，我從wind導出了一份外資持倉的所有公司,，有1000多家,，已經按外資持倉市值順序排名，排名第一的是貴州茅臺,，第二名是美的電器,，第三名是恒瑞醫(yī)藥 ，市場雖然有時候也是錯的,，但是大部分時候都是對的,，A股市場也越來越有效。
在這1000多家我找出了10家 我認為基本面優(yōu)秀,，有一定的攻擊性,，同時又不是那么貴的轉債，投資者可以參考,。這個表格的到期收益率是指如果持有到期正股沒有大漲,，你會虧損的比例。
如果正股下跌,，轉債一般也會下跌,，正股下跌沒有底部，但是轉債有底部,，跌到一定階段下跌很緩慢了 ,，投資者可以通過控制倉位去解決這個問題。
如果正股大漲,，會帶動轉債大漲,，在07年和15年牛市，轉債大漲一倍的有很多 ,，這類資產屬于保守的投資者,，向下風險小，向上空間大,。 
這1000家外資詳細持倉的列表也很有價值,，一般不在這里面的公司不建議重倉參與了 ，需要的投資者可以在評論區(qū) 回復“外資持倉”四個字獲取參考 $利爾化學(SZ002258)$$順豐控股(SZ002352)$$中天科技(SH600522)$#高瓴資本# #可轉債# #醫(yī)藥股投資攻略#
|
