3月份以來(lái),，市場(chǎng)穩(wěn)步走高,，尤其近幾天，突破3000點(diǎn)后,，更是加速上漲,，上演逼空態(tài)勢(shì)。我們看到,，在上半年中,，創(chuàng)指表現(xiàn)神勇，年內(nèi)累計(jì)漲幅35.6%,，但從漲幅來(lái)看,，完全是小牛市，在全球股市中,，也是遙遙領(lǐng)先,。在全球市場(chǎng)中，僅納指上漲12%,，勉強(qiáng)跟上A股,，但與創(chuàng)業(yè)板相比，也顯黯然失色,。

市場(chǎng)牛氣沖天,，但要跟上節(jié)奏,，不然的話，賺了指數(shù)不賺錢(qián),，也是客觀事實(shí),，風(fēng)格的變化，讓習(xí)慣炒小,、買(mǎi)績(jī)差股的人,，有些難以適從。最近幾天,，網(wǎng)上有張熱圖,，暴露出不少問(wèn)題，既上半年,，散戶的收益率,，可能并不理想。該賬戶顯示,，許久沒(méi)有操作,，收益始終為零，但不可思議的是,，竟以“零”收益，跑贏4成散戶,。換句話說(shuō),，在火熱的行情中，還有4成投資者,，處于虧錢(qián)狀態(tài),。

那么，為何有此現(xiàn)象,，原因也簡(jiǎn)單,，就是結(jié)構(gòu)行情，所導(dǎo)致的分化,。據(jù)Wind數(shù)據(jù),，截止7月1日，在兩市3877只股票中,，僅677家公司跑贏創(chuàng)指,，占比不到兩成。由此可見(jiàn),，創(chuàng)指強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn),，是得益醫(yī)藥,、科技等龍頭股帶動(dòng),，不配置此類(lèi)股票，肯定很難賺錢(qián),，跑輸同期大盤(pán)，也完全不意外,。長(zhǎng)期來(lái)看,，A股的發(fā)展趨勢(shì)，與美股,、港股類(lèi)似,，市場(chǎng)主力資金,，將向頭部集中。

相對(duì)年初,，市場(chǎng)點(diǎn)位、估值已經(jīng)不低,。接下來(lái)，也要面臨趨勢(shì),、均值回歸、及預(yù)期的考驗(yàn),，而基本面變化,，也不支持大漲,，預(yù)計(jì)后市，將從單邊上漲,，轉(zhuǎn)為雙向波動(dòng)。那么，要想在7月,，乃至下半年中，保持繼續(xù)盈利,，變的更加困難,。一方面,，要看準(zhǔn)節(jié)奏，還得抓住熱點(diǎn),，這點(diǎn)考驗(yàn)?zāi)芰?。另一方面,，不妨關(guān)注機(jī)構(gòu)、融資客的動(dòng)向,，這些聰明資金,，總能先人一步，跟隨潛伏入場(chǎng),，也能獲取收益,。

先看兩融情況,，Wind數(shù)據(jù)顯示,，截止7月1日，兩融余額11762億,，較上周增加346億。其中,，融資余額11421億元,，融資買(mǎi)入額占成交的11.43%,。

融資融券交易，又稱(chēng)信用交易,。通俗點(diǎn)來(lái)講,，就是借錢(qián)炒股，投資者以資金,、證券作為擔(dān)保,，向券商借入資金，用來(lái)買(mǎi)入股票,。一般而言,，融資余額增加，就意味著,，投資者心態(tài)偏多,，人氣較為旺盛,，屬于強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，反之,，屬于弱勢(shì)市場(chǎng),。兩市融資余額，作為增量來(lái)源,，以及情緒指標(biāo),，需要重點(diǎn)監(jiān)測(cè)。

我們看到,，也當(dāng)前數(shù)據(jù)看,，7月兩融余額，不僅是今年內(nèi),、也是16年以來(lái),，月度數(shù)據(jù)新高，隨著反彈深入,，資金不斷入場(chǎng),。為此，不少人在高呼,，大“牛市”來(lái)了,，萬(wàn)億融資余額，也意味著,，在市場(chǎng)中,，有上萬(wàn)億資金，在“借錢(qián)炒股”,，因此,，從這個(gè)角度看，加杠桿的意愿,，與當(dāng)前的反彈,，步調(diào)是一致的。

分行業(yè)來(lái)看,，截止7月1日，在28個(gè)申萬(wàn)行業(yè)中,，有27個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈買(mǎi)入,，其中，凈買(mǎi)入前五的分別是醫(yī)藥生物,、電子,、非銀金融、計(jì)算機(jī)和傳媒，且凈買(mǎi)入額都在60億以上,。我們看到,，上述幾大行業(yè)，區(qū)間漲幅也靠前,，這些熱門(mén)行業(yè),，普遍彈性較高，其核心邏輯在于,，廣譜利率下行,，金融資源傾斜，助推估值提升,，中期仍可看好,。相反，像綜合類(lèi),、紡織服裝等傳統(tǒng)行業(yè),，凈買(mǎi)入額墊底。

就個(gè)股而言,，在最近一個(gè)月,，共有1090只兩融標(biāo)的股，實(shí)現(xiàn)凈買(mǎi)入（融資凈買(mǎi)-融券凈賣(mài)）,。其中,，凈買(mǎi)入額過(guò)億的，共有265只個(gè)股,，具體來(lái)看,，貴州茅臺(tái)、中興通信,、藍(lán)思科技,、歐菲光等個(gè)股，凈買(mǎi)入額超10億元,，還有光大證券,、兆易創(chuàng)新、中環(huán)股份等凈買(mǎi)入也有5億多元,。我們看到,，在凈買(mǎi)入背后，這些個(gè)股表現(xiàn),，也都不負(fù)眾望,，在買(mǎi)入額過(guò)億的股票中，有9成股價(jià)上漲,。

最后,，根據(jù)近一個(gè)月,，凈買(mǎi)入的數(shù)據(jù),，再結(jié)合估值、盈利等指標(biāo),，進(jìn)行系統(tǒng)篩選,，希望找到基本面好，有資金關(guān)照的股票,，供投資者參考,，具體條件如下：