經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 石憲亮

12日，主營(yíng)電動(dòng)平衡車的九號(hào)機(jī)器人有限公司（下稱“九號(hào)機(jī)器人”）的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng),，將接受上交所上市委審議,。

葫蘆里裝的什么藥

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，九號(hào)機(jī)器人的最大亮點(diǎn),，在于向公眾展示了金融工具的復(fù)雜性及其中的風(fēng)險(xiǎn),。為了讓一般投資者對(duì)九號(hào)機(jī)器人有更清晰的了解，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者近日就公眾關(guān)心的8個(gè)問(wèn)題采訪了公司,，公司對(duì)此進(jìn)行了書(shū)面答復(fù),。

問(wèn)題一：公司目前還是否存在優(yōu)先股？如果存在,，還有多少,？

回復(fù)：截至目前，已不存在,。

問(wèn)題二：目前公司的B類投資者除了投票權(quán)是A類的5倍外,，是否還有其他不同于A類普通股的權(quán)利？

回復(fù)：不存在,。

問(wèn)題三：公司注冊(cè)地在開(kāi)曼,，是否表示公司在未盈利和為彌補(bǔ)以前年度虧損的情況下，可以向全體股東分紅,？

回復(fù)：根據(jù)開(kāi)曼群島公司法,，開(kāi)曼群島公司可動(dòng)用利潤(rùn)或股份發(fā)行溢價(jià)帳戶以宣派及支付股息。此外,，無(wú)論公司是否盈利,，公司可以從股份溢價(jià)中宣派股息。

根據(jù)公司2019年4月2日通過(guò)的公司章程（草案）約定：“受制于《開(kāi)曼公司法》及本條細(xì)則，及除任何股份所附權(quán)利另有規(guī)定者外,，股東大會(huì)可議決就已發(fā)行股份支付股息或其他分派,，以及授權(quán)從本公司可合法作此用途的資金中撥付股息或其他分派。除非股東大會(huì)決議（據(jù)此董事議決派付有關(guān)股息）的條款明確列明有關(guān)股息應(yīng)為末期股息,，否則股息須被視為中期股息,。除非從本公司已變現(xiàn)或未變現(xiàn)的溢利、股份溢價(jià)帳戶中扣除或法律所允許的其他來(lái)源中扣除外,，公司不得自其他來(lái)源撥付股息或作出其他分派,。”

從境外法律及公司章程（草案）來(lái)看,，不存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的公司禁止分配利潤(rùn)的規(guī)定,。

問(wèn)題四：申報(bào)稿中擬發(fā)行不超過(guò)7040917股A股普通股，是直接發(fā)行給境內(nèi)A股市場(chǎng)投資者嗎,？CDR也是直接飛行給境內(nèi)A股市場(chǎng)投資者嗎,？

回復(fù)：在上交所科創(chuàng)板向投資者公開(kāi)發(fā)行的品種為中國(guó)存托憑證（CDR）。

問(wèn)題五：在公司分紅時(shí),，CDR投資者是否需要比直接股東支付更高的稅款,？

回復(fù)：具體以分紅時(shí)的稅務(wù)規(guī)定為準(zhǔn)。

問(wèn)題六：公司是否有強(qiáng)制分紅的條款,？由于A,、B類投資者投票權(quán)不一致，B類股東一直否決分紅怎么辦,？

回復(fù)：公司在科創(chuàng)板上市,，要遵守境內(nèi)監(jiān)管規(guī)則關(guān)于分紅的規(guī)定。

問(wèn)題七：公司的平衡車不符合我國(guó)的機(jī)動(dòng)車安全標(biāo)準(zhǔn),，如果用戶發(fā)生安全事故,，公司如何賠償？

回復(fù)：公司符合安全標(biāo)準(zhǔn),。

問(wèn)題八：公司目前的主要產(chǎn)品為平衡車,，但募投項(xiàng)目主要為智能電動(dòng)車、非公路休閑車等,，請(qǐng)問(wèn)這是否說(shuō)明,，募投項(xiàng)目偏離了主業(yè)？

回復(fù)：公司是專注于智能短交通和服務(wù)類機(jī)器人領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè),，募投項(xiàng)目屬于短交通領(lǐng)域,。

揭開(kāi)真面目

公開(kāi)資料顯示，九號(hào)機(jī)器人注冊(cè)地為境外,，公司屬紅籌架構(gòu)企業(yè),，且存在投票權(quán)差異及VIE架構(gòu)等公司治理特殊安排,，其存托憑證（CDR）發(fā)行上市申請(qǐng)于2019年4月17日獲得上交所受理。

九號(hào)機(jī)器人上會(huì)稿顯示,，2016年至2018年,，九號(hào)機(jī)器人凈利潤(rùn)分別為-1.58億元、-6.27億元與-17.99億元,，凈資產(chǎn)分別為-7.20億元,、-12.65億元與-32.30億元，在巨額虧損與負(fù)資產(chǎn)影響下,，截至2018年底，公司累計(jì)未彌補(bǔ)虧損31.1億元,，資產(chǎn)負(fù)債率為187.28%,，每份CDR對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)為-11.8元。

上會(huì)稿顯示,，九號(hào)機(jī)器人在A1輪,、A2輪、A3輪,、B輪融資中,，均采用優(yōu)先股融資方式，C輪采用優(yōu)先股+可轉(zhuǎn)債方式融資,。優(yōu)先股包含恢復(fù)權(quán),，即九號(hào)機(jī)器人在上市前將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股，若上市失敗,，已轉(zhuǎn)換的普通股會(huì)轉(zhuǎn)回優(yōu)先股,，而公司對(duì)優(yōu)先股負(fù)有贖回義務(wù)，故優(yōu)先股被視為九號(hào)機(jī)器人的金融負(fù)債,，影響其資產(chǎn)負(fù)債表,。可轉(zhuǎn)債則被視為債權(quán),，但其也被劃分為公允價(jià)值變動(dòng)而計(jì)入當(dāng)期金融負(fù)債,。

九號(hào)機(jī)器人自稱“專注于智能短交通和服務(wù)類機(jī)器人領(lǐng)域，為代步,、移動(dòng)服務(wù)機(jī)器人制造商”,，但其主營(yíng)產(chǎn)品為電動(dòng)平衡車與電動(dòng)滑板車，智能服務(wù)機(jī)器人僅占營(yíng)業(yè)收入的0.31%,。

上會(huì)稿顯示,，根據(jù)《道路交通安全法》（2011）規(guī)定，“滑行工具”不具備路權(quán),，不能在非機(jī)動(dòng)車道上行駛,，更不能駛?cè)霗C(jī)動(dòng)車道,，只能在封閉的小區(qū)道路和室內(nèi)場(chǎng)館等地方使用。國(guó)內(nèi)部分省市已針對(duì)平衡車,、滑板車上路出臺(tái)了明確的禁止性條款,，如北京市規(guī)定“在道路上使用動(dòng)力裝置驅(qū)動(dòng)的平衡車、滑板車等器械的,，公安機(jī)關(guān)交通管理部門可以扣留器械,，并處200元罰款”。

本次擬向存托人發(fā)行不超過(guò)7040917股A類普通股股票,，作為擬轉(zhuǎn)換為CDR的基礎(chǔ)股票,，占CDR發(fā)行后總股本的比例不低于10%，超額配售部分不超過(guò)本次新股發(fā)行總數(shù)的15%,。若全額行使超額配售選擇權(quán),，則本次向存托人發(fā)行不超過(guò)8097055股A類普通股股票，作為擬轉(zhuǎn)換為CDR的基礎(chǔ)股票,，占CDR發(fā)行后總股本的比例不低于11.33%,。按照1股/10份CDR的比例進(jìn)行轉(zhuǎn)換。

上會(huì)稿顯示,，九號(hào)機(jī)器人銷售嚴(yán)重依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè)小米集團(tuán),。報(bào)告期內(nèi)，公司與小米集團(tuán)發(fā)生的關(guān)聯(lián)銷售金額分別為101884.39萬(wàn)元,、43418.10萬(wàn)元和239971.04萬(wàn)元,，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比重分別為73.76%、57.31%和52.33%,。

九號(hào)機(jī)器人本次擬募集資金20.77億元,，本次發(fā)行募集資金主要用于投資建設(shè)4個(gè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中包括智能電動(dòng)車輛項(xiàng)目,、年產(chǎn)8萬(wàn)臺(tái)非公路休閑車項(xiàng)目,、智能配送機(jī)器人研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化開(kāi)發(fā)項(xiàng)目及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。