網(wǎng)易公告,，國際發(fā)售與香港公開發(fā)售的最終發(fā)售價均已確定為每股股份123.00港元,。待香港聯(lián)交所批準后，股份預期將于2020年6月11日在香港聯(lián)交所主板以股份代號9999開始交易,。

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　　網(wǎng)易招股定價了,！打新的能賺多少,？

　　據(jù)香港媒體報道，網(wǎng)易已于今日(6月5日)午間截止公開認購,，并完成港股定價,。至此，無論網(wǎng)易,、京東,，或未來可能二次上市的百度，均是在美股主戰(zhàn)場之外,，開辟了新天地,。

　　網(wǎng)易或以每股123港元定價

　　上市當天可賣空交易

　　據(jù)香港媒體報道，6月5日午間,，網(wǎng)易在港二次上市公開認購正式截止,，市場消息稱，網(wǎng)易將以每股123港元定價,，相比前一日美股收市價格折讓約2%,。同時，港交所今日宣布,，在網(wǎng)易上市時,，香港期貨交易所將推出網(wǎng)易股票期權(quán)和期貨合約，網(wǎng)易6月11日首日上市交易有資格進行賣空交易,。

　　據(jù)悉,，網(wǎng)易在港第二上市并未設置定價下限。本次公開發(fā)售的定價上限為126港元,，而機構(gòu)投資者在招股期間可給出高于126港元的報價,，公司綜合考慮了在納斯達克交易的美國存托股于最后交易日或之前的收市價，以及路演過程的投資者需求等因素后決定,。

　　綜合多家券商給出的信息,，網(wǎng)易公開發(fā)售已獲超百倍認購。因此根據(jù)網(wǎng)易設定并依據(jù)于香港刊發(fā)的招股章程中所述的回撥機制,，網(wǎng)易香港公開發(fā)售部分的占比將從3%增至12%,，這已達到回撥上限。而在國際配售部分,，同樣獲超額認購,，數(shù)家較少參與IPO項目的國際長線基金亦參與到了本次認購過程。

　　網(wǎng)易表示,，公司計劃將本次發(fā)行募集資金凈額用于全球化戰(zhàn)略及機遇,，推動對創(chuàng)新的不斷追求以及用于一般企業(yè)用途。同時,，資金還將投放于豐富及提升網(wǎng)易的創(chuàng)新內(nèi)容,，把商業(yè)上可行的技術引入特定應用程序,，優(yōu)化用戶體驗；吸引和培養(yǎng)人才,，支持創(chuàng)新與增長,。

　　6月1日網(wǎng)易發(fā)布公告顯示，本次發(fā)行由香港公開發(fā)售5,150,000股新發(fā)行股份和國際發(fā)售的166,330,000股新發(fā)行股份組成,，分別發(fā)售股份總數(shù)的3.0%和97.0%,。根據(jù)香港公開發(fā)售中超額認購的水平，并依據(jù)于香港刊發(fā)的招股章程中所述的回撥機制,，香港公開發(fā)售中的可供認購的發(fā)售股份總數(shù)可調(diào)整為最多20,580,000股新發(fā)行股份,，占本次發(fā)行全部初始發(fā)售股份的約12.0%。此外,，網(wǎng)易預計將向國際包銷商授出超額配股權(quán),，可要求公司在國際發(fā)售下額外發(fā)行最多25,722,000股新股份，不超過本次發(fā)行全部初始發(fā)售股份的15.0%,。

　　6月4日晚間,，中國山東高速金融(00412)還發(fā)布公告稱，擬認購網(wǎng)易國際發(fā)售的獲分配股份,，認購金額不超過6000萬美元。

　　截至北京時間今晨美股收盤,，網(wǎng)易報于每股405.01美元,，較前一交易日下跌2.31%，市值為556億美元,。

　　2000年,，網(wǎng)易在美國納斯達克掛牌上市，是第一批登陸美股市場的互聯(lián)網(wǎng)中概股之一,。2019年10月,，網(wǎng)易旗下子公司網(wǎng)易有道在紐約證券交易所掛牌。在香港上市后,，網(wǎng)易將成為全球唯一一家母公司及子業(yè)務在紐交所,、納斯達克、港交所同時掛牌的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),。

　　另據(jù)知情人士透露,，網(wǎng)易公司 CEO 丁磊可能近期即將開啟直播，為網(wǎng)易嚴選帶貨,，時間最快可能會在下周,。目前，網(wǎng)易正與頭部短視頻平臺快手,、抖音等平臺洽談合作中,。

　　市場關注估值問題

　　受全球疫情影響,，全球金融、資本市場受到?jīng)_擊,，引起較大波動,。特別是，海外疫情蔓延給企業(yè)投融資帶來許多不確定性因素,。另外,，美國股市政策收緊，管制逐漸趨嚴,，對中概股公司估值,、股價勢必帶來影響。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示,，與以往中概股普遍被低估的說法不同,，中國香港、美國兩地的估值差異并不大,。

　　對比,，網(wǎng)易美股、港股股票定價,。2000 年 6 月,，網(wǎng)易在納斯達克掛牌交易開盤價為 15.3 美元。20 年時間,，網(wǎng)易股價攀升至 397.59 美元(截止美國時間 6 月 1 日),，漲幅近 27 倍。此次二次上市,，港媒引述消息指,，網(wǎng)易將以每股123元定價，對比網(wǎng)易周四美股收市價折合125.55港元,，要便宜2.55港元,。募資總額約為210億港元。而每一美國存托股 ADS 代表 25 股普通股,，約合美股 406.25 美元,，兩地相差不大。

　　再如,，國內(nèi)首個二次上市的中概股公司阿里巴巴,。美國股市總值 5541.7 億美元，香港股市總值 4.29 萬億港元,，約合 5532.75 億美元,，兩者之間沒有很明顯的差距。

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示,，所謂中概股被低估主要是看與誰對比,，和 A 股相比,，中概股估值肯定低。也就是說,，A 股的估值普遍偏高,，可以充分體現(xiàn)中概股應有的價值。

　　對于目前網(wǎng)易認購火爆,，交銀國際董事總經(jīng)理洪灝提醒到,，這并不等同于股價上市后有巨大的上漲空間。從分析師給予的網(wǎng)易目標價來看,，均價是437美元/股,，按每股ADS代表25股港股換算，假定網(wǎng)易上市定價為126港元,，那么潛在的平均漲幅為8%,。倘若網(wǎng)易上市首日即上漲6%(參考阿里巴巴上市首日表現(xiàn))。短期內(nèi)網(wǎng)易單憑游戲板塊的超預期發(fā)力的確能夠引起市場關注,，但中長期的估值擴張還需依靠 “游戲,、電商、教育,、音樂”的四大戰(zhàn)略部署帶來新的增長點,。

　　談及公司目前的運營情況，洪灝指出,，網(wǎng)易2020年1季度業(yè)績超預期,。總收入為171億元人民幣,，同比增長18%,，超市場預期9%,，已經(jīng)連續(xù)八個季度保持百億以上的營收,。游戲、有道,、創(chuàng)新業(yè)務同比增長14%,、140%和28%。端游和手游收入均超過預期,。洪灝表示,，預計更多樣的游戲組合將會上線，看好其游戲潛在產(chǎn)品強勁以及在海外市場的拓展空間,，在線教育市場向好,，云音樂也會收益于獨家版權(quán)問題有更大的發(fā)展空間。

　　香港正成為中概股避風港

　　網(wǎng)易不是近期唯一一家選擇在港二次上市的中概股,。據(jù)香港媒體披露,，京東集團也于今日通過港交所上市聆訊,，預期于6月18日掛牌，募資約30億美元(約234億港元),。此外,，百度、好未來,、新東方等在內(nèi) 19 家中概股企業(yè)被曝符合二次上市條件,，或企業(yè)內(nèi)部正研討是否推進二次上市。

　　本周四(6月4日)晚間,，港交所行政總裁李小加表示,，“許多在美國上市的中國公司今年可能會在港交所上市。今年將是IPO的重要一年,，這其中既包括來自中國的超大規(guī)模IPO,，也包括很多從美國回流的企業(yè)?！?/p>

　　納斯達克交易所最近對在美上市的中國公司出臺了限制措施,，這將使一些中國公司更難在納斯達克上市，也使一些已掛牌的中概股萌生第二上市計劃,。李小加表示,，“許多在美國上市的中國公司之所以在美上市，都是因為在香港上不了市,。直到最近發(fā)布IPO新規(guī)前,，港交所在公司治理和雙重股權(quán)架構(gòu)等問題上的要求都更加嚴格。但我們所知道的所有有意回流的大公司都符合上市標準,?！彼攸c強調(diào)了其中包括科技公司。他表示,，在香港首次或二次上市將使這些公司更接近其主要客戶群,。目前美國政策收緊，而我們已經(jīng)從根本上對上市制度的許多方面進行了改革,，使我們變得更加靈活,。

　　交銀國際董事總經(jīng)理洪灝認為，中概股的回歸將使港股公司更多元化,，行業(yè)市值結(jié)構(gòu)得以進一步優(yōu)化,。潛在回歸的中概股集中在科技、互聯(lián)網(wǎng),、消費等領域,，將提升“新經(jīng)濟”公司在港股市場的比例。此外，擴容港股市場也將有助于提高其作為融資市場的吸引力,，進一步吸引更多的上市公司和投資者,。中概股的回歸有助于活躍港股，吸引更多資金流入香港,、參與交易,，從而鞏固香港在全球股權(quán)融資市場中的領先地位。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示,，無論網(wǎng)易,、京東，或未來可能二次上市的百度,，均是在美股主戰(zhàn)場之外,，新開辟了第二個市場。在香港第二地上市是在特殊時期下的選擇,，可以通過在港掛牌讓內(nèi)陸投資者更容易參與交易,，由于外部環(huán)境不確定性猶存，還會有更多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)選擇在香港第二上市,。新增加一個市場,，不但分擔了美股市場的風險，形成對沖,，還增加了融資機會,，擴大融資渠道，保證企業(yè)現(xiàn)金流充沛,，戰(zhàn)略可持續(xù)發(fā)展,。（來源：中國基金報）

　　【香港新股市場及港股打新流程介紹】

　　近年來“港股IPO”越來越頻繁地闖入投資者的視野，根據(jù)2017年-2019年公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，港股IPO以超過65%平均中簽率,、低于5000港元平均入場費、及8.56萬港元的平均年度累計收益等優(yōu)異表現(xiàn)讓港股IPO集資規(guī)模全球稱冠,。前有阿里,、騰訊、小米等知名企業(yè)赴港IPO,，后有中概股陸續(xù)回港二次上市引發(fā)回歸潮,。港股IPO市場有哪些規(guī)則以及如何參與港股打新呢,？跟我們一起看一下：

　　1,、港股IPO市場特色

　　·年收益率平均達171%：根據(jù)2017年-2019年數(shù)據(jù)統(tǒng)計，以投入5萬元港元計算,，平均每年可參與170只新股認購,，年累計收益平均達8.56萬港元，年化收益率均值為171%,。

　　·65%的平均一手中簽率：港股市場新股分配規(guī)則偏向散戶,，根據(jù)2017年-2019年數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，認購一手的平均中簽率可達65%；根據(jù)不同行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)分析,，認購一定檔位以上更可穩(wěn)重一手,。

　　·無需持倉市值，證券賬戶入金即可參與打新

　　·港股特色暗盤交易：新股上市前一交易日會有新股暗盤交易,，中簽用戶可選擇在暗盤市場賣出提前鎖定收益,，未中簽用戶亦可在暗盤市場買入彌補未中簽遺憾。

　　·香港券商可提供10倍融資打新額度：為幫助用戶用少量資金提升中簽率,，香港券商基本會提供融資打新的額度,，一般在10倍左右，用戶只需繳納少量的利息即可使用融資打新,。

　　2,、港股打新參與方式

　　·步驟一：需至香港證監(jiān)會認可的持牌港股券商處，開通國際證券賬戶

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　　東財國際證券是東方財富旗下,，經(jīng)香港證監(jiān)會認可的持牌券商

　　·步驟二：存入新股認購資金至證券賬戶,，一般入金五千至一萬港元即可參與絕大部分新股的認購

　　·步驟三：一鍵認購新股

　　·步驟四：中簽結(jié)果公布后可選擇在暗盤市場交易，亦可等待上市首日進行交易,。

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（文章來源：第一財經(jīng)）