?濕化學(xué)品

濕化學(xué)品是電子工業(yè)用的化學(xué)試劑,。在半導(dǎo)體制作的每個(gè)流程中，都會(huì)用到不同的化學(xué)試劑,。

濕化學(xué)品按照性質(zhì)劃分可分為：酸類,、堿類、有機(jī)溶劑類和其它類,；功能性材料主要包括顯影液,、剝離液、蝕刻液,、稀釋劑和清洗液等,。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，超凈高純試劑需求量占比達(dá) 88%,，功能性材料占比達(dá) 12%,。

其中，超凈高純試劑中,，占比較大的依次是,，雙氧水、硫酸,、氫氟酸,、硝酸以及磷酸,；功能性材料中，占比較大的依次是,，半導(dǎo)體用顯影液,、刻蝕液、面板用顯影液,、剝離液以及緩沖刻蝕液。

1975 年,，國際半導(dǎo)體設(shè)備和材料組織（SEMI）制定了國際統(tǒng)一的超凈高純試劑標(biāo)準(zhǔn),，以對應(yīng)不同線寬的集成電路應(yīng)用。從 SEMI 制定的國際統(tǒng)一超凈高純試劑標(biāo)準(zhǔn)可以看出,，隨著集成電路制作要求的提高,，工藝所需的試劑純度不斷提升。目前,，國際上制備 G1 到 G4 級超凈高純試劑的技術(shù)都已經(jīng)趨于成熟,。隨著集成電路制作要求的提高，對工藝中所需的電子化學(xué)品純度的要求也不斷提高,。從技術(shù)趨勢上看,，滿足納米級集成電路加工需求是超凈高

純試劑今后發(fā)展方向之一。

G1 級超凈高純試劑主要應(yīng)用于光伏領(lǐng)域,，是國產(chǎn)產(chǎn)品的主要市場,，已完全國產(chǎn)；

G2 級主要用于分立器件,、LED 制造以及平板顯示領(lǐng)域,，已實(shí)現(xiàn)大部分國產(chǎn)化；

G3 級主要用于 LED,、平板顯示以及部分集成電路,，已實(shí)現(xiàn)部分國產(chǎn)化，能滿足大部分 LED,、顯示領(lǐng)域的生產(chǎn)需求,；

G4、G5 級主要用于集成電路,，對試劑純度要求較高,，目前自給率較低，晶瑞股份所生產(chǎn)的硝酸,、氫氟酸,、氨水、鹽酸,、異丙醇等產(chǎn)品已達(dá)到 SEMI G4 等級,，可用于 0.09-0.2 微米的

集成電路,；拳頭產(chǎn)品雙氧水已經(jīng)達(dá)到 10ppt 級別水平，相當(dāng)于 SEMI G5 等級,，突破了國外技術(shù)壟斷,，可用于 90nm 以下集成電路。

隨著全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模的增長,，全球半導(dǎo)體用濕化學(xué)品市場也隨之增長,。

2018年，全球半導(dǎo)體用濕化學(xué)品和光刻膠配套試劑市場規(guī)模分別為16.1和22.3億美元,，同比分別+7%和6%,。

濕化學(xué)品市場仍為發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)。濕化學(xué)品的市場格局主要有歐美企業(yè)(35%),、日本企業(yè)(28%),、韓國企業(yè)(16%)、臺(tái)灣地區(qū)(9%),、中國大陸(10%),。

國內(nèi) 企業(yè)仍需追趕。國外企業(yè)主要包括巴斯夫,、蘇威化學(xué),、東京應(yīng)化等企業(yè)，國內(nèi)主要包括江化微,、晶瑞股份,、浙江凱圣等。

江陰潤瑪：生產(chǎn)半導(dǎo)體分離器件,、大,、中規(guī)模集成電路、硅材料制造中專用電子化學(xué)品

晶瑞股份：生產(chǎn)微電子業(yè)用超純化學(xué)材料和其他精細(xì)化工產(chǎn)品

江化微：生產(chǎn)適用于半導(dǎo)體分立器件,、中小規(guī)模集成電路,、大規(guī)模集成電路以及 LCD、LED

等工藝制造過程中的專用微電子化學(xué)品——紫外負(fù)性光刻膠及其紫外正,、負(fù)性光刻膠配套

試劑,、超凈高純試劑等。

上海新陽：公司主導(dǎo)產(chǎn)品包括引線腳表面處理電子化學(xué)品和晶圓鍍銅,、清洗電子化學(xué)品

雅克科技,；UP chemical的前驅(qū)體/SOD業(yè)務(wù)，下游客戶有海力士,、鎧俠,、Intel、臺(tái)積電等國際客戶

興福電子：全球最大的電子級磷酸生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品種類由最初的電子級磷酸拓展到電子級硫酸,、電子級硝酸,、電子級鹽酸、電子級雙氧水,、電子級氨水,、電子級醋酸、鋁蝕刻液,、ITO蝕刻液,、顯影液、剝膜液,、光阻剝離劑,、光阻稀釋劑，應(yīng)用于集成電路,、TFT-LCD、光伏等產(chǎn)業(yè),，為全球50%以上的客戶提供高標(biāo)準(zhǔn)的電子化學(xué)品及服務(wù),。

飛凱材料：公司主營業(yè)務(wù)包括電子化學(xué)品、紫外固化光纖涂覆材料

達(dá)諾爾(OC:833189)：氨水,、異丙醇

?靶材

濺射（Sputtering）工藝屬于物理氣相沉積（PVD）技術(shù)的一種,，是制備電子薄膜材料的主要技術(shù)之一，它利用離子源產(chǎn)生的離子,，在高真空中經(jīng)過加速聚集,，而形成高速度能的離子束流，轟擊固體表面,，離子和固體表面原子發(fā)生動(dòng)能交換,，使固體表面的原子離開固體并沉積在基底表面，被轟擊的固體是用濺射法沉積薄膜的原材料,，稱為濺射靶材,。

濺射靶材的種類較多，即使相同材質(zhì)的濺射靶材也有不同的規(guī)格,。按照不同的分類方法,，能夠?qū)R射靶材分為不同的類別：

濺射靶材的應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，由于應(yīng)用領(lǐng)域的不同,，濺射靶材對金屬材料的選擇和性能要求存在一定的差異,。

在濺射靶材應(yīng)用領(lǐng)域中，半導(dǎo)體芯片對濺射靶材的金屬材料純度,、內(nèi)部微觀結(jié)構(gòu)等方面都設(shè)定了極其苛刻的標(biāo)準(zhǔn),，需要掌握生產(chǎn)過程中的關(guān)鍵技術(shù)并經(jīng)過長期實(shí)踐才能制成符合工藝要求的產(chǎn)品，因此，半導(dǎo)體芯片對濺射靶材的要求是最高的,，價(jià)格也最為昂貴,；相較于半導(dǎo)體芯片，平面顯示器,、太陽能電池對于濺射靶材的純度和技術(shù)要求略低一籌,，但隨著靶材尺寸的增大，對濺射靶材的焊接結(jié)合率,、平整度等指標(biāo)提出了更高的要求,。此外，濺射靶材需要安裝在濺射機(jī)臺(tái)內(nèi)完成濺射過程,，濺射機(jī)臺(tái)專用性強(qiáng),，對濺射靶材的形狀、尺寸和精度也設(shè)定了諸多限制,。

高純?yōu)R射靶材制造環(huán)節(jié)技術(shù)門檻高,、設(shè)備投資大，具有規(guī)?；a(chǎn)能力的企業(yè)數(shù)量相對較少,，主要分布在美國、日本等國家和地區(qū),。

全球范圍內(nèi),，半導(dǎo)體工業(yè)的區(qū)域集聚性造就了高純?yōu)R射靶材生產(chǎn)企業(yè)的高度聚集，日礦金

屬,、霍尼韋爾,、東曹、普萊克斯,、住友化學(xué),、愛發(fā)科等美、日企業(yè),，資金實(shí)力雄厚,、技術(shù)水平領(lǐng)先、產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的跨國公司居于全球高純?yōu)R射靶材行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位,，屬于濺射靶材的傳統(tǒng)強(qiáng)勢企業(yè),，憑借其強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)實(shí)力和市場影響力牢牢占據(jù)全球?yàn)R射靶材市場的絕大部分市場份額。

濺射靶材客戶端的濺射鍍膜環(huán)節(jié)具有規(guī)?；a(chǎn)能力的企業(yè)數(shù)量相對較多,，但質(zhì)量參差不齊，美國,、歐洲,、日本,、韓國等知名企業(yè)居于技術(shù)領(lǐng)先地位，品牌知名度高,、市場影響力大,，通常會(huì)將產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)展至下游應(yīng)用領(lǐng)域，利用技術(shù)先導(dǎo)優(yōu)勢和高端品牌迅速占領(lǐng)終端消費(fèi)市場,，如IBM,、飛利浦、東芝,、三星等,；

終端應(yīng)用環(huán)節(jié)是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中規(guī)模最大的領(lǐng)域，其產(chǎn)品的開發(fā)與生產(chǎn)分散在各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域,，同時(shí),，此環(huán)節(jié)具有突出的勞動(dòng)密集性特點(diǎn)，參與企業(yè)數(shù)量最多,，機(jī)器設(shè)備投資一般,，主要分布在日本、中國臺(tái)灣和中國大陸等,，并逐漸將生產(chǎn)工廠向人力成本低的國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移,。

《高純?yōu)R射靶材行業(yè)市場分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2016 年全球高純?yōu)R射靶材市場規(guī)模約為 113.6 億美元,。2017 年，全球封測用濺射靶材市場規(guī)模為 6.1 億美元,，晶圓制造用濺射靶材市場規(guī)模為 7.3 億美元,。

目前，國產(chǎn)靶材廠商主要集中在低端產(chǎn)品領(lǐng)域進(jìn)行競爭,，在半導(dǎo)體芯片,、液晶顯示器和太陽能電池等市場還無法與國際巨頭全面抗衡，但是依靠產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向,、產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢已經(jīng)在國內(nèi)市場占有一定的市場份額,，并逐步在個(gè)別產(chǎn)品或領(lǐng)域擠占國際廠商的市場空間。同時(shí),，在高端領(lǐng)域,，以江豐電子為代表國產(chǎn)高純?yōu)R射靶材廠商，逐漸打破了國外技術(shù)壟斷,，成功進(jìn)入了下游知名半導(dǎo)體企業(yè)供應(yīng)名單。

阿石創(chuàng)(SZ:300706) ,，專業(yè)從事各種PVD鍍膜材料研發(fā),、生產(chǎn)和銷售,，主導(dǎo)產(chǎn)品為濺射靶材和蒸鍍材料兩個(gè)系列產(chǎn)品

江豐電子：國內(nèi)高純?yōu)R射靶材的行業(yè)龍頭，產(chǎn)品包括鋁靶,、鈦靶,、鉭靶、鎢鈦靶等,，主要應(yīng)用于超大規(guī)模集成電路芯片,、液晶面板、薄膜太陽能電池制造的物理氣相沉積（PVD）工藝,，用于制備電子薄膜材料,。

有研新材：主要從事稀土材料、高純材料和光電材料的生產(chǎn)和經(jīng)營,，子公司有研億金是國內(nèi)少有的能夠生產(chǎn)金屬靶材的企業(yè),，逐步占領(lǐng)了國內(nèi)集成電路4-6 英寸線市場的靶材，并正在進(jìn)入 8 英寸線以上市場,。

瞻馳科技（871509.OC）,，專業(yè)生產(chǎn)光學(xué)鍍膜材料、陶瓷靶材,、精密陶瓷的高新技術(shù)企業(yè)

?石英

作為一種耐高溫,、純度高、低膨脹的材料,，石英器件被廣泛的應(yīng)用于多種半導(dǎo)體設(shè)備和工藝制程中,，如擴(kuò)散爐、氧化爐中的石英管,、石英舟,、石英鐘罩以及刻蝕設(shè)備中的石英環(huán)、石英蓋板等,。

在滿產(chǎn)情況下,，每條 12 寸半導(dǎo)體生產(chǎn)線每年需消耗 1500 萬-2000 萬元石英制品。我們認(rèn)為,，在次輪半導(dǎo)體熱潮中新建和擴(kuò)建的 8 寸及 12 寸晶圓廠產(chǎn)能落地投產(chǎn)后,，石英制品的需求量將持續(xù)升溫；與此同時(shí),，由于產(chǎn)能瓶頸限制,，大和、漢科等外資廠商產(chǎn)能供給遠(yuǎn)不能滿足市場需求,，下游晶圓廠開始主動(dòng)尋求相關(guān)國產(chǎn)替代供應(yīng)商,。

石英股份(SH:603688)：使用天然石英礦石材料從事高純石英砂,、高純石英管,，高純石英坩堝以及其他石英材料的研發(fā),、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于光源,、光伏、光纖,、半導(dǎo)體等領(lǐng)域,。公司生產(chǎn)的半導(dǎo)體領(lǐng)域用系列石英產(chǎn)品通過日本東京電子株式會(huì)社（TEL）官方認(rèn)證,。目前,，全球通過 TEL 半導(dǎo)體制程領(lǐng)域擴(kuò)散環(huán)節(jié)高溫石英材料認(rèn)證的原料供應(yīng)商僅有德國賀利氏(Heraeus)和美國邁圖(Momentive)等少數(shù)企業(yè),。

菲利華(SZ:300395) ：主導(dǎo)產(chǎn)品為天然與合成石英玻璃錠,、筒、管,、棒以及石英玻璃纖維系列、復(fù)合材料制品,，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體芯片制程中的蝕刻材料,，TFT-LCD中用于印刷線路板的光掩膜材料,、光學(xué)領(lǐng)域透鏡,、棱鏡用合成石英材料、光纖預(yù)制棒沉積和光纖拉制中的支撐材料,、航空航天工業(yè)中耐高溫,、耐燒蝕、透波性強(qiáng)的功能材料,。

凱德石英(OC:835179)：1997 年設(shè)立以來便專注于石英領(lǐng)域,，其產(chǎn)品涵蓋集成電路用石英器件,、LED 砷化鎵,、磷化銦、鍺單晶等晶體生長用石英器件等,。其中集成電路用石英器件包含 2 寸,、4 寸、6 寸,、8 寸,、12 寸等眾多規(guī)格，是國內(nèi)除大和,、漢科,、西科等外資廠商以外領(lǐng)先的本土半導(dǎo)體石英器件加工商。

?封裝材料

興森科技(SZ:002436)：IC封裝基板

華海誠科 ( 836975.OC ) ,，專業(yè)從事半導(dǎo)體器件及集成電路封裝材料的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售，計(jì)劃 5 年內(nèi)年生產(chǎn)能力達(dá) 20000 噸 / 年,，有望成為電子封裝材料行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè),。

銘凱益 ( 870621.OC ) ，公司主要從事半導(dǎo)體封裝專用材料鍵合絲的開發(fā),、制造和銷售,，客戶主要是半導(dǎo)體封裝、測試企業(yè)以及光電行業(yè)企業(yè),，包括三星,、LG、UTAC,、億光電子,、日月光等。

天馬新材（838971.OC ） ：IC基板用α-AL2O3

834043.0C杭科光電 ,， LED封裝器件和LED燈絲燈的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售

834954.OC 海德龍 ，國內(nèi)生產(chǎn)4mm--88mm載帶的制造,，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于IC,、電阻、電感,、電容,、LED貼片系列、連接器,、保險(xiǎn)絲,、微型開關(guān)、繼電器,、接插件,、振蕩器、二極管,、三極管等SMT電子元件的封裝材料,。

831756.OC 德高化成 ，半導(dǎo)體封裝膠,、TECORE? W80潤模橡膠,、以環(huán)氧樹脂為基礎(chǔ)材料的TECORE? 潤模樹脂AZ-808

831526.OC 凱華材料， 環(huán)氧粉末包封料是一種基于環(huán)氧樹脂的高分子復(fù)合材料,，用于壓敏電阻,、陶瓷電容,、薄膜電容等電子元器件的封裝保護(hù)。

871981.OC 晶賽科技 石英晶體元器件及其封裝材料的研發(fā),、生產(chǎn)及銷售,，年產(chǎn)各類精密封裝元件50多億只 。

834684.OC 聚合科技 復(fù)合材料用環(huán)氧樹脂,、電子封裝用環(huán)氧樹脂,、粉末涂料和有機(jī)硅的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,。

831697.OC 海優(yōu)新材 從事特種高分子薄膜研發(fā),、生產(chǎn)和銷售。已停牌,，申報(bào)科創(chuàng)板,。

839600.OC 康美特，專注于高分子新材料的研究,、生產(chǎn),、銷售和服務(wù)的企業(yè),主要上市及研發(fā)產(chǎn)品包括LED有機(jī)硅封裝膠、微發(fā)泡高分子材料,、LED環(huán)氧樹脂封裝膠,、太陽能光伏組件有機(jī)硅封裝材料、鋰電池導(dǎo)電粘結(jié)劑等,。

835618.OC 友潤電子,，半導(dǎo)體集成電路和分立器件的塑封引線框架的制造、銷售,。

871823.OC 天啟新材 ,，公司主要生產(chǎn)氰酸酯樹脂系列產(chǎn)品,主要用于制作高頻、高性能覆銅板,、封裝基板以及航天,、航空、航海的結(jié)構(gòu)件

半導(dǎo)體材料行業(yè)是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中細(xì)分領(lǐng)域最多的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),，具體看晶圓制造材料包括硅片,、SOI、掩膜版,、光刻膠,、光刻膠配套試劑,、電子氣體,、工藝化學(xué)品、靶材,、CMP 材料（拋光液和拋光墊）及其他材料,，封裝材料包括引線框架,、封裝基板、陶瓷基板,、鍵合絲,、包封材料、芯片粘結(jié)材料及其他封裝材料,，每一種大類材料又包括幾十種甚至上百種具體產(chǎn)品,，細(xì)分子行業(yè)多達(dá)上百個(gè)。

因此,，在這種高度碎片化的領(lǐng)域,，不可能像晶圓代工、芯片封裝等其他領(lǐng)域形成高度集中的競爭格局,，而是在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都有幾家龍頭,，競爭格局相對良好。小企業(yè)只要做專做精,，同樣有機(jī)會(huì),。

所以，中小企業(yè)眾多的新三板,，在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)最多,、最大。