復(fù)星醫(yī)藥與恒瑞醫(yī)藥都是國(guó)內(nèi)頭部藥企，但是發(fā)展經(jīng)營(yíng)模式有很大差別,。

恒瑞醫(yī)藥專注與研發(fā)和創(chuàng)新,，比較專一。復(fù)星醫(yī)藥側(cè)重并購(gòu)和打造全球多元化全產(chǎn)業(yè)鏈,。

恒瑞醫(yī)藥做仿制藥起家,，后來不斷加大研發(fā)投入轉(zhuǎn)型做創(chuàng)新藥，通過十幾年的發(fā)展已經(jīng)從Me Too發(fā)展到Me Better,目前處于高研發(fā),、高產(chǎn)出,、高回報(bào)的階段。

復(fù)興醫(yī)藥則通過到處并購(gòu),，大范圍布局于醫(yī)藥,、醫(yī)療器械,、醫(yī)院、醫(yī)療服務(wù),，擁有醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈,。

目前來看恒瑞醫(yī)藥更專業(yè)，未來業(yè)績(jī)的確定性更高,，目前恒瑞80倍的估值已經(jīng)體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)他的高度認(rèn)可,。

反觀復(fù)興醫(yī)藥的多元化未來充滿著不確定性，公司負(fù)債率太高,，歷史業(yè)績(jī)不穩(wěn)定,，且大量的并購(gòu)造成高商譽(yù)始終懸在頭上，市場(chǎng)只給予30倍的估值,。

綜合來看,，雖然恒瑞醫(yī)藥目前估值偏高，但未來3-5年業(yè)績(jī)確定性也更高更穩(wěn)定,，比復(fù)星醫(yī)藥更適合長(zhǎng)期持有,。

醫(yī)藥醫(yī)療包括很多細(xì)分板塊，包括制藥,，研發(fā)和生產(chǎn)外包,，醫(yī)療器械，醫(yī)療服務(wù),，生物制品,。建議樓主可以分散布局，長(zhǎng)期持有,。醫(yī)藥跟大消費(fèi)是最合適持有10年以上的兩個(gè)板塊,，也是最適合價(jià)值投資，伴隨企業(yè)一起成長(zhǎng)的兩個(gè)板塊,?？芍攸c(diǎn)關(guān)注：

制藥板塊：恒瑞醫(yī)藥 翰林制藥 石藥集團(tuán) 百濟(jì)神州 信達(dá)生物 貝達(dá)藥業(yè)

研發(fā)及生產(chǎn)外包：藥明康德 藥明生物 泰格醫(yī)藥 凱萊英 藥石科技 康龍化成

醫(yī)療器械：邁瑞醫(yī)療 樂普醫(yī)療 安圖生物

生物制品：長(zhǎng)春高新 康泰生物 智飛生物

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