2020年4月9日（周四）15：20-18：50,，由前海期貨有限公司主辦，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司我的農產品網承辦的“后疫情時代飼料養(yǎng)殖專題解析”線上直播會議順利召開,。本次直播分享會由上海鋼聯(lián)我的農產品網豆粕分析師鄒洪林,、生豬分析師鄢美玲，以及前海期貨投資研究中心研究員周云主講,。內容主要涵蓋豆粕和生豬產業(yè)鏈以及豆粕期貨期權交易中的風險控制,。

首先鄒洪林回顧了2020年一季度美豆和連粕的期貨價格走勢，以及國內豆粕現(xiàn)貨和基差的運行狀況,。然后從供需兩端詳細介紹當前國內豆粕基本面的狀況，最后就未來豆粕市場價格進行展望,。主要觀點大致可以概括為以下幾點：

1. 從供應方面,，3月底美豆種植意向面積8351萬英畝，較去年7610萬英畝上升741萬英畝,，疊加去年美豆低單產47.4,，未來美豆庫存有望上升，對美豆期價短時期形成壓制,。但由于此前市場南美大豆豐產預期給的較為充分,，4月USDA月度報告有望適當調低南美大豆產量，疊加當前美豆處于歷史偏低價格,，美豆期價在850美分/蒲一線支撐強勁,，下方空間極為有限。美豆整體先看震蕩,，然后上漲等待新的題材進行炒作,。

2. 需求端豬料情況來看，生豬養(yǎng)殖利潤處于歷史性高位水平,，疊加政策面對生豬產業(yè)強有力支持,，能繁衍母豬存欄數據環(huán)比不斷改善，豬料需求環(huán)比將不斷改善,，中長期豬料需求將逐步恢復,，受疫苗未成功上市，豬料需求恢復時間將拉長,。

3. 國內豆粕現(xiàn)貨方面,，受3月大豆到港量低，疊加國內大豆和豆粕庫存持續(xù)走低,，豆粕現(xiàn)貨價格漲勢明顯,，但4月開始大豆到港開始改善，預計4-6月進口大豆數量為2568萬噸，有望達到歷史同期最高水平,，未來的豆粕基差承壓,。

4. 關于豆粕期價當面，2020年價格重心上移趨勢不改,，年后探底回升,。未來一段時間里受美豆期價相對穩(wěn)定，大豆到港改善,，需求增長有限,，或將出現(xiàn)年內次低點，等待下一次做多機會,。

然后鄢美玲圍繞國內生豬供需來進行演講,，從供應端來看，生豬養(yǎng)殖成本從2019年非瘟開始是增加的,，非瘟之間生豬成本是小于5.8元/斤,、目前外購是7-8元/斤，自繁自養(yǎng)6-7元/斤,，不過在高利潤的驅使下,，養(yǎng)殖企業(yè)積極性還是很高的。從生豬和能繁母豬的存欄情況來看,，2月份存欄具有一定的上升,，對于能繁母豬來說，由于養(yǎng)殖企業(yè)補欄積極性較高,，后續(xù)能繁母豬存欄將具有一定的上漲,，但是大部分養(yǎng)殖企業(yè)認為今年存欄量恢復非瘟前的可能性不大，在豬瘟無明顯復發(fā)的情況下,，2020年生豬供應問題將至少延續(xù)到20201年上半年,。

然后從下游豬肉需求端來看的話，屠宰企業(yè)開工率普遍偏低,，不足20%,，基本處于虧損的狀態(tài)。再加上目前需求疲軟和大豬滯銷,，帶動仔豬和標豬價格下滑,，且這種疲軟的狀態(tài)或將延續(xù)到5月中下旬。再加上農業(yè)農村部發(fā)布4月1日-6月1日為期60天嚴查生豬調運事件,，致使生豬,、豬肉以及瘦肉型白條豬價均處于下滑狀態(tài)，南北價差也存在一定的擴大,。主要觀點大致可以概括為以下幾點：

1. 受新冠疫情影響下,，2月份普遍壓爛,，導致3月份集中性出欄較多，目前生豬存欄體重偏高,，養(yǎng)殖企業(yè)普遍養(yǎng)大豬,，預計3月份生豬存欄有所回落。

2,、當前盈利在2600元/頭上下徘徊,，隨著玉米、豆粕原料上漲,，再加上需求依舊疲軟,，屠企壓價明顯，養(yǎng)殖利潤會有一定的回落,，但是整體來看全年的養(yǎng)殖利潤依舊十分可觀,。

3、在高利潤的驅使下,，大企業(yè)擴產積極,，中小型企業(yè)復產積極性較高，由于二元母豬稀缺,，補欄依舊以三元母豬為主。

4,、2020年豬價依舊高位運行,，依據2019年9月能繁母豬存欄量最低往后推算10個月生豬供應情況來看，2020年的7-8月份生豬出欄量較少,，但是受新冠疫情影響下,，體重大幅增加，出欄實踐延后,，可能往后延1-2月,，預計今年高點或將在8-9月。

最后周云就豆粕期貨期權交易中的風險控制展開詳細解讀,。首先介紹了什么是期權,，期權的分類以及期權和期貨的區(qū)別，接著著重介紹了影響期權價格的各個影響因素,。然后就豆粕期權常見交易的主要策略逐一論述,，并為投資者分享期權通俗易懂交易口訣。最后是豆粕期權套期保值風險管理,，用多個實例講述豆粕期權在現(xiàn)貨經營中的重要作用,。

整體來看，2020年的飼料養(yǎng)殖行業(yè)依舊是充滿機遇和挑戰(zhàn)的一年,，尤其是在特殊事件的背景下,，對于各方從業(yè)者而言，做好風險控制應對可能出現(xiàn)的突發(fā)事件是極有必要的！

文章來源：我的農產品網