原標題：金科擬分拆物業(yè)香港上市 估值或超兩百億

最新價：7.96

漲跌額：0.03

漲跌幅：0.38%

成交量：23.9萬手

成交額：1.90億

換手率：0.46%

市盈率：26.77

總市值：425億

　　二股東融創(chuàng)出讓部分股份給紅星公司的金科股份,，又傳來大動作。

　　4月29日凌晨,，金科股份(000656)發(fā)布公告,，所屬金科物業(yè)服務集團有限公司(金科服務)，擬發(fā)行境外上市外資股(H股)股票,，并申請在香港聯(lián)合交易所有限公司(香港聯(lián)交所)掛牌,，金科地產(chǎn)或?qū)⒊蔀橹貞c首家民營A+H股企業(yè)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出,，子公司金科服務境外上市,，將使金科股份新增融資平臺和融資能力，從而大大提升金科股份的估值水平,。4月29日,，金科股份報收7.93元，漲0.64%,。

　　金科服務總股本現(xiàn)為5000萬元,，每股收益約為8元，如按照30-40倍較保守的市盈率估算,，估值在240億元到320億元

　　重慶或誕生首家A加H股民營平臺

　　按照金科服務境外上市的方案,，金科服務將整體變更為股份有限公司，上市地點為香港聯(lián)交所主板,。

　　金科服務擬發(fā)行境外上市外資股(H股),，股份類型為普通股，每股面值為人民幣1元,。發(fā)行對象為符合相關條件的境外以及境內(nèi)合格投資者,。

　　具體上市時間將根據(jù)境外資本市場狀況、審批進展及其他情況決定,，發(fā)行方式為香港公開發(fā)行及國際配售。

　　結合金科服務未來業(yè)務發(fā)展的資本需求,，本次金科服務新發(fā)行的H股股數(shù)擬不超過發(fā)行后金科服務股份總數(shù)的25%(未考慮超額配售權的行使),，并視市場情況授予全球協(xié)調(diào)人或賬簿管理人不超過上述發(fā)行的H股股數(shù)15%的超額配售權。最終發(fā)行數(shù)量提請股東大會授權董事會或董事會授權人士根據(jù)法律規(guī)定,、監(jiān)管機構批準及市場情況確定,。

　　金科服務本次發(fā)行募集的資金將用于擴大公司物業(yè)管理業(yè)務規(guī)模，收購兼并其他物業(yè)公司或者專業(yè)化服務公司,，發(fā)展公司增值服務業(yè)務,，完善公司數(shù)字化及信息化系統(tǒng),，補充公司營運資金等。

　　此舉如果成行,，我市繼新大正物業(yè)上市后,，再增一家物業(yè)上市公司，金科也將成為我市首家擁有A+H股雙平臺的民營企業(yè),。

　　金科服務

　　估值或?qū)⒊瑑砂賰|

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示,，金科服務成立于2000年7月18日，曾用名重慶市金科物業(yè)服務有限公司,，注冊地址在重慶市江北區(qū)五里店五黃路側“金科花園”,，法定代表人夏紹飛，注冊資本5000萬元,，上市公司金科股份占75%,，石河子市恒業(yè)金通股權投資普通合伙企業(yè)占25%。金科服務旗下有62家存續(xù)子公司,。

　　公開數(shù)據(jù)顯示,，金科服務2019年營業(yè)收入為27.54億元，凈利潤為4.06億元,。

　　金科服務在行業(yè)地位位列TOP10,，連續(xù)六年中西部市場占有率第一，管理項目近800個,，管理面積超2.4億平方米,。

　　華龍證券投資顧問牛陽指出，頭部房企上市物業(yè)公司估值較高,，如4月28日H股保利物業(yè)市盈率為79.75倍,，碧桂園服務51.11倍，中海物業(yè)51.95倍,，綠城服務51.69倍,。重慶第一高價股新大正股價為85元，市盈率57.62倍,。

　　金科服務總股本現(xiàn)為5000萬元,，每股收益約為8元，如按照30-40倍較保守的市盈率估算,，估值在240億元到320億元,。

　　A股上市公司金科股份總市值約420億元，股價市盈率僅7.23倍,，公司價值存在低估,，因此，分拆金科服務上市，有助提振金科股份整體估值水平,。

　　不影響地產(chǎn)公司

　　獨立上市地位

　　“分拆上市,，有利于母公司和子公司協(xié)同發(fā)展，符合公司股東的整體利益,?！敝貞c瑞海律師事務所主任趙一嵐認為，金科股份分拆物業(yè)公司上市,，募集資金有助于物業(yè)公司提升增值服務能力,，提升市場占有率。

　　金科股份已初步形成以民生地產(chǎn)開發(fā),、生活服務,、科技產(chǎn)業(yè)(園區(qū))投資運營、文化旅游康養(yǎng)等相關多元化產(chǎn)業(yè)四位一體協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略格局,。

　　金科服務此次分拆上市后,，母公司金科股份新增融資平臺和融資能力，未來也將為境內(nèi)外投資者提供更多投資渠道,，有助母公司資本市場形象進一步提升,。

　　金科股份2019年實現(xiàn)銷售金額1860億元，同比增速57%,；營業(yè)收入和歸屬于母公司凈利潤分別為677.73億元,、56.76億元，同比分別增長64%,、46%,。而同期金科服務營業(yè)收入及歸屬于母公司凈利潤，占金科股份營業(yè)收入及歸屬于母公司凈利潤的比重均較小,，金科服務境外上市后,，不會對金科股份其他業(yè)務板塊的持續(xù)經(jīng)營運作構成任何實質(zhì)性不利影響。

　　金科股份近三年銷售面積均排名行業(yè)前十,，分別實現(xiàn)843萬平方米,、1342萬平方米、1905萬平方米,，同比增長69%,、59%、42%,，母公司的銷售面積高速增長,，為未來物業(yè)公司接管面積增長提供支撐。

　　新聞延伸

　　房企分拆物業(yè)

　　再掀熱潮

　　2月底至今,，除金科股份外，包括世茂房地產(chǎn)、華潤置地,、陽光城,、朗詩綠色集團和卓越集團等多家房企陸續(xù)傳出有分拆物業(yè)公司獨立上市的計劃。此外,，金融街物業(yè),、星盛商業(yè)、正榮服務,、宋都服務,、建業(yè)新生活均在排隊過程中。

　　“物業(yè)管理行業(yè)正歷史性地站上風口,?！敝貞c瑞海律師事務所主任趙一嵐認為，物業(yè)上市熱潮的出現(xiàn),，乃天時地利人和,。對于房企來說，分拆物業(yè)管理業(yè)務上市有利于優(yōu)化戰(zhàn)略布局和企業(yè)價值提升,，幫助企業(yè)開辟新的融資渠道,，促進企業(yè)品牌價值和知名度提升，拓展市場份額,，優(yōu)化股東結構等諸多利好,。

　　更重要的是物業(yè)管理行業(yè)是存量與增量并存的巨大市場，價值正在被資本市場認可,。

　　根據(jù)中國指數(shù)研究院披露數(shù)據(jù),，預計到2025年商品住宅銷售面積累計238億平方米，按照百強企業(yè)住宅物業(yè)費計算,，整體市場規(guī)模近1萬億,。到2025年中國社區(qū)增值服務市場容量預計達1.8萬億，未來行業(yè)規(guī)模將持續(xù)穩(wěn)步增長,。物管行業(yè)目前集中度不高,，但行業(yè)TOPl0和TOP100的市場份額一直在提升，頭部企業(yè)的平均營收規(guī)模更大,，凈利潤率也更高,，營收和凈利潤的同比增速也更大。

（文章來源：重慶商報）

(責任編輯：DF520)