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主板連續(xù)下跌熊氣彌漫 從去年第四季度以來,，滬深股市的主板和創(chuàng)業(yè)板分道揚鑣，創(chuàng)業(yè)板牛氣沖天,，主板熊氣彌漫，而結(jié)構(gòu)性行情如火如荼,。筆者在三周前的評論中提到，創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤股大部分已經(jīng)隱現(xiàn)階段頂部，而主板的藍(lán)籌股蠢蠢欲動,，二八風(fēng)格轉(zhuǎn)換值得期待,。 截至本周,，中小板指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4周下跌,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則高位震蕩4周,，而主板市場在調(diào)整4周之后，上證指數(shù),、滬深300指數(shù)周K線以陽線報收，呈現(xiàn)較為明顯的波段止跌跡象,，以萬科A為代表的一批前半年連續(xù)大幅陰跌的地產(chǎn),、煤炭、釀酒等績優(yōu)藍(lán)籌股已經(jīng)明顯走出階段底部,，顯示二八風(fēng)格轉(zhuǎn)換初步成功,。 主板市場連跌4個月并且近期連跌4周之后，截至本周五早盤依然熊氣彌漫的大盤,，然而在關(guān)于優(yōu)先股政策的利好傳聞刺激下,，周五午后風(fēng)云突變，浦發(fā)銀行率先啟動并最終漲停板收盤,，煤炭、地產(chǎn),、銀行,、保險等幾個積弱已久的藍(lán)籌板塊啟動帶動大盤大盤絕地反擊,，懸崖勒馬,，最終收出一根至關(guān)重要的周陽K線。由于大盤在一個敏感時空點出現(xiàn)止跌,，因此在技術(shù)特征上顯示,，大盤可能就此進入春季行情,。 優(yōu)先股政策意外利好 筆者認(rèn)為，證監(jiān)會在周五收盤后發(fā)布的關(guān)于優(yōu)先股的政策,，對股市中長期走勢而言是一個重要利好,。其中規(guī)定不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股，與之前征求意見稿中的規(guī)定完全不同,，是該政策的最大看點,，也是最重要的利好,。因為投資者可以完全打消優(yōu)先股政策將造就大量“大小非”的疑慮。另外,，政策規(guī)定以減少注冊資本為目的回購普通股的,，可以公開發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段，或者在回購方案實施完畢后,，可公開發(fā)行不超過回購減資總額的優(yōu)先股,。這也是一大亮點，相當(dāng)于上市公司可以靈活地以普通股換成優(yōu)先股,，不減少控股權(quán),，又提升了股權(quán)含金量,，同時獲得了不用換本付息的資本金,，因此這個政策對于二級市場而言,，也是重大利好。 更重要的是,，優(yōu)先股政策的推出,，還可以在很大程度上吸引近幾年來泛濫于資本市場中的包括房地產(chǎn)信托、銀行理財產(chǎn)品,、民間借貸等“影子銀行”資金進入股市二級市場。由于此類資金規(guī)模龐大,，因此對于股市的中長期走勢很可能構(gòu)成實質(zhì)性的重大利好,。 期待春季行情 從技術(shù)分析的角度來看，優(yōu)先股政策的推出,，是對技術(shù)上的中小型和諧共振點引發(fā)階段底部的進一步確認(rèn),。由于上證指數(shù)的技術(shù)特征相對比較模糊,，我們以深證成指和上證50指數(shù)進行分析。 筆者三周前的評論中指出,，深證成指周線圖（圖一）顯示其處在一個“多維和諧共振點”，由于最近兩周該指數(shù)周收盤幾乎沒有變動,，因此截至本周,，其周期、波浪,、趨勢線,、指標(biāo)形成的多維和諧共振依然成立，上證50指數(shù)與之類似,。 1,、波浪：深證成指、上證50指數(shù)從去年9月,、10月的高點至今本周,，運行完畢一組清晰、完整的五浪結(jié)構(gòu)艾略特波浪,，這是中級跌浪終結(jié)的重要特征,；2、周期：上周是1.618倍黃金分割周期點,，允許誤差一周的話,，本周見周級底部可視為周期引發(fā)拐點有效；3,、深證成指本周低點依然是在去年11月以來中小型下降通道下軌止跌,；4,、指標(biāo)：14周RSI再一次在2012年初以來的低點連線上止跌,。 因此,，從技術(shù)分析角度看,，深證成指本周仍處在中小型“多維和諧共振點”上，即有多重技術(shù)特征互相印證的最容易形成拐點的時空點,。由于本周五的優(yōu)先股政策重大利好的推動,，因此筆者推測這個多維和諧共振點很可能已經(jīng)引發(fā)了一個重要階段性底部。 推動這波行情的因素,，除了優(yōu)先股政策利好外,，很可能是年報公布密集期的業(yè)績、分紅因素,，因此銀行,、地產(chǎn)、釀酒,、保險,、券商等白馬股很可能是春季行情的主力,。當(dāng)然，這個預(yù)期中的波段行情能否展開仍需進一步的確認(rèn),，筆者認(rèn)為以深證成指和上證50指數(shù)的14周RSI能否突破近一年了以來的高點連線作為確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn),。行情確認(rèn)之后，我們再根據(jù)市場情況來確認(rèn)行情的波浪屬性和運行特征,，敬請關(guān)注本欄跟蹤分析,。 （作者單位：深圳市新里程資產(chǎn)管理公司） |
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