又到一周周報(bào)時(shí)間~

（文末一件大事?。?/strong>

簡(jiǎn)單說(shuō)兩句市場(chǎng)，本周幾個(gè)主要指數(shù)都是小幅調(diào)整,，板塊分化依然明顯,，農(nóng)業(yè)、食品飲料,、生物制品和醫(yī)療器械這些內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的板塊還是領(lǐng)漲,，醫(yī)療器械這塊的體外診斷（新冠核酸檢測(cè)/抗體檢測(cè)）有不少公司這周又漲幅巨大。金融地產(chǎn)和部分科技股跌幅靠前,。極端的分化帶來(lái)的往往是極端的股價(jià)波動(dòng)幅度,。

然后再聊聊公募基金持倉(cāng)變動(dòng)，通常公募基金的季報(bào)是在15個(gè)工作日以內(nèi)披露完畢,，也就是今年一季報(bào)要在4月23日（本周四）披露完畢,，龍哥這里整理了公募基金持倉(cāng)變化情況匯總，大家可以在文件中查詢自己感興趣的股票最近幾個(gè)季度是被公募加倉(cāng)還是減倉(cāng),，獲取方式是文末右下角點(diǎn)個(gè)在看后在公眾號(hào)主頁(yè)回復(fù)“基金”,。

通常季報(bào)只披露前十大重倉(cāng)股，年報(bào)則會(huì)披露完整持倉(cāng),，所以首先大家要認(rèn)識(shí)到季報(bào)的持倉(cāng)并不完整,，不在季報(bào)前十大重倉(cāng)股中并不意味著公司沒(méi)有被公募持倉(cāng)，但是此類(lèi)往往意味著公募持倉(cāng)較少,。

公募基金的持股集中度在近幾個(gè)季度出現(xiàn)明顯的下降,，如前十大持倉(cāng)股占基金股票投資市值比2019年Q3的15.33%降至2020Q1的11.44%,，再如前100大持倉(cāng)股占基金股票投資市值比從36.34%降至34.38%,。

下圖為公募基金的前40大重倉(cāng)股，以及附帶了季度加減倉(cāng)的情況,。

公募基金的重倉(cāng)股持股集中度雖然呈現(xiàn)下降趨勢(shì),，但是持股比例靠前的公司平均持倉(cāng)市值在提升。

從前十大重倉(cāng)股具體標(biāo)的來(lái)看,，美的集團(tuán)退出了前十大重倉(cāng)股至第13位,，而邁瑞醫(yī)療被加倉(cāng)3200萬(wàn)股,、提升17名首次進(jìn)入公募基金前十大重倉(cāng)股位列第八（連續(xù)2個(gè)季度大筆加倉(cāng)），恒瑞醫(yī)藥,、立訊精密提升至第四,、第五位，以上三者加倉(cāng)市值靠前,。

另外貴州茅臺(tái)和五糧液獲得公募基金小幅加倉(cāng),，平安被大筆減倉(cāng)1.23億股（2019Q4減持1.02億股），但是仍然位列第二,。

公募基金的加倉(cāng)和減倉(cāng)該怎么理解呢,，有的人覺(jué)得公募就是“狗莊”，專(zhuān)門(mén)收割散戶,，有的人覺(jué)得公募投資水平比較高,、更專(zhuān)業(yè)。龍哥認(rèn)為公募的整體投研水平的確屬于A股比較前列的,，所以他們的調(diào)倉(cāng)往往值得借鑒,，尤其是一些往期業(yè)績(jī)較好的基金經(jīng)理的產(chǎn)品持倉(cāng)變動(dòng)尤其值得仔細(xì)分析。

但是與此同時(shí)公募大幅加倉(cāng)的標(biāo)的往往漲幅較大,，大幅減倉(cāng)的標(biāo)的往往跌幅較大,，公募基金減倉(cāng)一些股票的原因未必是因?yàn)檫@家公司長(zhǎng)期不好，由于基金需要每年甚至每半年考核,，對(duì)于一年內(nèi)上漲空間不大的股票予以減持也是很多基金常見(jiàn)的操作,，這種操作的結(jié)果就是對(duì)于一些優(yōu)秀的公司或許在周期波動(dòng)中又會(huì)出現(xiàn)新的機(jī)會(huì)。

關(guān)于YQ

現(xiàn)在很多人可能在看到Y(jié)Q相關(guān)的數(shù)據(jù)時(shí)可能已經(jīng)比較麻木了,，海外一天增加10萬(wàn)還是8萬(wàn)好像也沒(méi)什么感覺(jué)了,。但是我們還是要有足夠的認(rèn)識(shí)，衛(wèi)健委今天也表示,，海外的持續(xù)擴(kuò)散對(duì)國(guó)內(nèi)的壓力也持續(xù)增加,，我們自身還是要做好各種防控措施。

這兩周?chē)?guó)內(nèi)的新增已經(jīng)明顯減少,，我們國(guó)內(nèi)的各種防控措施還是非常有效的,，本土新增主要出現(xiàn)在廣東和黑龍江兩個(gè)省，應(yīng)該和境外輸入有較大關(guān)聯(lián),，這兩個(gè)省的朋友們還是要提高警惕,。

這周市場(chǎng)上討論最多的還是三件事，即核酸檢測(cè),、疫苗和瑞德西韋：

（1）核酸檢測(cè)：

龍哥上周的周報(bào)開(kāi)始多次給大家說(shuō)到核酸檢測(cè)這塊的公司短期被集體爆炒,，這還是非理性的行為。前期曾有機(jī)構(gòu)測(cè)算某核酸檢測(cè)龍頭每日200萬(wàn)人份的產(chǎn)能可以貢獻(xiàn)每個(gè)月12億元的增量利潤(rùn),，實(shí)際情況是在最新的湖北省的新冠病毒檢測(cè)試劑盒集采中該公司報(bào)價(jià)不到25元且是所有中選品種中的最高報(bào)價(jià),，其他公司最低報(bào)價(jià)12.9元,，到底能有多少收入和利潤(rùn)，大伙可以算一算~

但是這也不意味著就一定要趁著短期沖高就趕緊賣(mài)掉,，對(duì)于其中一些估值偏低的前排公司,，只要估值還沒(méi)有到明顯泡沫化，中長(zhǎng)期繼續(xù)持有應(yīng)該是沒(méi)有太大問(wèn)題的,，只不過(guò)短期的劇烈震蕩可能會(huì)對(duì)持股的信心和耐心有較大的考驗(yàn),。

（2）疫苗：

疫苗的研發(fā)也是大伙問(wèn)的比較多的，很多朋友來(lái)問(wèn)華蘭生物,、智飛生物乃至現(xiàn)代制藥這些公司相關(guān)的疫苗有沒(méi)有可能率先上市,，這里龍哥可以明確的告訴大家，即使是進(jìn)展最快的康希諾生物的疫苗成功率也就是20%,，現(xiàn)在誰(shuí)要是說(shuō)能確認(rèn)哪家能成功一定是胡扯,。

但是跨國(guó)制藥/疫苗巨頭賽諾菲的高管給我們一個(gè)非常明確的提示，新冠疫苗最重要的是產(chǎn)能而非研發(fā),，也就是在疫苗研發(fā)成功前就需要提前很久開(kāi)始大規(guī)模生產(chǎn),，而且只要哪家可以研發(fā)成功，或許不僅僅是這一家受益,，可能所有有能力的疫苗企業(yè)都要來(lái)參與生產(chǎn),，畢竟這個(gè)需求從全球來(lái)看是數(shù)以億計(jì)的。

所以這里龍哥給大家做三點(diǎn)提示：一點(diǎn)是現(xiàn)在根本不能確認(rèn)哪家可以研發(fā)成功,，第二點(diǎn)是只要有公司研發(fā)成功,，可能大多頭部疫苗企業(yè)都會(huì)從中受益，第三點(diǎn)即使新冠疫苗一年半載的出不來(lái),，居民對(duì)疫苗接種的重視程度也已經(jīng)大幅提升,，肺炎、流感等疫苗爆發(fā)在即,。

（3）瑞德西韋：

最新很多文章報(bào)道了吉利德科學(xué)的瑞德西韋研發(fā)失敗的文章,，那個(gè)臨床數(shù)據(jù)用的是國(guó)內(nèi)的臨床數(shù)據(jù)，但是國(guó)內(nèi)瑞德西韋的臨床試驗(yàn)本身就是失敗的,，并沒(méi)有太多參考意義,。

美國(guó)的臨床預(yù)計(jì)也很快就可以看到臨床數(shù)據(jù)了，到時(shí)候咱們?cè)賮?lái)具體分析,，龍哥還是非?？春萌鸬挛黜f的療效，坐等打臉,？

（1）【萬(wàn)泰生物：國(guó)產(chǎn)宮頸癌疫苗首批9.3萬(wàn)支獲批簽發(fā),，5月起可預(yù)約接種，價(jià)格低于進(jìn)口苗一半】

萬(wàn)泰生物本身的主營(yíng)業(yè)務(wù)做的是體外診斷,，包括艾滋病毒診斷試劑,、病毒性肝炎系列診斷試劑和全自動(dòng)管式化學(xué)發(fā)光免疫分析系統(tǒng)等。做疫苗的主要是旗下的子公司廈門(mén)萬(wàn)泰滄海,，萬(wàn)泰滄海的2價(jià)HPV疫苗是在2019年底獲批上市,，也是國(guó)內(nèi)首個(gè)上市的HPV疫苗。

關(guān)于HPV疫苗和智飛生物,、萬(wàn)泰生物的分析龍哥早已經(jīng)寫(xiě)在《這個(gè)行業(yè)也有了百億級(jí)別大品種》文章里,，這里不詳細(xì)談公司。目前批簽發(fā)的93643支HPV疫苗還未在中檢院官網(wǎng)披露,，理論上下周一或者周二就可以看到披露的本周批簽發(fā)情況,。

至于定價(jià)，龍哥之前也列過(guò)一個(gè)HPV疫苗對(duì)比的表格：

相比于葛蘭素史克600元/針的價(jià)格,，接種費(fèi)用接近2000元,，而萬(wàn)泰滄海的定價(jià)329元/針，接種費(fèi)用直接降至658-987元（9-14歲接種2針,，14歲以上接種3針）,，相比于進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)非常明顯，因此搶占GSK的市場(chǎng)應(yīng)該是板上釘釘,，萬(wàn)泰生物上市后也很可能股價(jià)一飛沖天,。

國(guó)內(nèi)2價(jià)HPV疫苗近兩年都在200萬(wàn)支左右的批簽發(fā)量，市場(chǎng)空間已經(jīng)較為局限,，2價(jià)苗相對(duì)于4價(jià)和9價(jià)苗的不足也比較明顯,，所以龍哥認(rèn)為國(guó)產(chǎn)2價(jià)苗更多是搶占GSK的市場(chǎng)，對(duì)于4價(jià)和9價(jià)苗的市場(chǎng)影響還是相對(duì)有限的,，這從全球市場(chǎng)來(lái)看也是如此,。

（2）【復(fù)宏漢霖：公司已經(jīng)順利通過(guò)HLX02曲妥珠單抗原液（DS）和制劑（DP）線的歐盟GMP現(xiàn)場(chǎng)核查，正式獲得波蘭衛(wèi)生監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽發(fā)的兩項(xiàng)歐盟GMP證書(shū)】

歐盟的GMP認(rèn)證在近30個(gè)成員國(guó)之間是彼此互認(rèn)共享的,，也就是復(fù)宏漢霖的曲妥珠單抗生物類(lèi)似藥可以進(jìn)入歐盟市場(chǎng),，這也是國(guó)內(nèi)首個(gè)在海外市場(chǎng)獲批的生物類(lèi)似藥產(chǎn)品，同樣由復(fù)宏漢霖打破這個(gè)記錄,。

關(guān)于復(fù)宏漢霖及背后的復(fù)星醫(yī)藥也是龍哥老生常談的公司了,，最近很多朋友問(wèn)到，大伙可以查看歷史文章《低迷了兩年的他,，還能搭上創(chuàng)新藥的“高鐵”嗎》,。復(fù)宏漢霖的“三步走”戰(zhàn)略，生物類(lèi)似藥——PD-1——其他生物創(chuàng)新藥的路徑至少在目前來(lái)看是可行的,、有效的,。

周五北上資金凈買(mǎi)入32.49億元，其中重點(diǎn)買(mǎi)入復(fù)星醫(yī)藥,、藥明康德,、泰格醫(yī)藥,、寧德時(shí)代、美的集團(tuán)等,，8個(gè)交易日已經(jīng)累計(jì)凈買(mǎi)入美的集團(tuán)26.38億元,。本周北上資金累計(jì)凈買(mǎi)入24.16億元，近20個(gè)交易日凈買(mǎi)入583.54億元,。外資繼續(xù)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”,。

本周北上資金加倉(cāng)市值前25

北上資金合計(jì)持股市值前30

本周北上資金持股市值前30中排名上升較多的是藥明康德，持倉(cāng)市值增加較多的是茅臺(tái),、五糧液,、美的集團(tuán)、中國(guó)國(guó)旅,、藥明康德,、邁瑞醫(yī)療等，持倉(cāng)市值減少較多的中國(guó)平安,、寧德時(shí)代等,。中國(guó)平安已經(jīng)退居北上資金第四大重倉(cāng)股，

行業(yè)方向：

整體繼續(xù)看好醫(yī)療保健黃金賽道（醫(yī)療器械,、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈,、疫苗、血制品,、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療）,、新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體（5G增量,、軍工）,、水泥、快遞,，回調(diào)即是機(jī)會(huì),，好公司繼續(xù)“大跌大買(mǎi)、小跌小買(mǎi)”,。

本周周報(bào)寫(xiě)的相對(duì)簡(jiǎn)略,，因?yàn)橐o大家宣布一個(gè)非常重要的事情，那就是——龍哥將在下周開(kāi)始組建鐵粉社群,！

前期有很多朋友留言希望加入龍哥的社群,，這個(gè)事情龍哥注意到了，并且一直在思考以什么形式開(kāi)展,，并在最近正式開(kāi)始規(guī)劃,。具體的方案會(huì)在下周的文章中告訴大家，今天就給大家聊聊為什么龍哥要組建這個(gè)鐵粉社群。

首先,，龍哥一直給大家說(shuō)“授人以魚(yú)不如授人以漁”,，投資/理財(cái)絕不是大家看到龍哥分享的一個(gè)股票代碼、一篇公司深度分析甚至一篇行業(yè)深度分析就做出買(mǎi)入操作,，投資/理財(cái)是一種能力,，是一種學(xué)會(huì)了以后終生受益的能力,。

所以做投資最重要的是自己學(xué)到東西,、有所得，龍哥在公眾號(hào)為大家免費(fèi)分享了大量的內(nèi)容,，這是大家學(xué)習(xí)的一個(gè)渠道,，龍哥的公眾號(hào)也會(huì)一如既往的給大家分享高質(zhì)量的內(nèi)容，同時(shí)大伙也可以通過(guò)加入龍哥的社群,，學(xué)習(xí)更多內(nèi)容,。

第二，龍哥本身在資管行業(yè)內(nèi)工作,，有大量的投研資料和學(xué)習(xí)內(nèi)容,，但是這些內(nèi)容中很多不方便直接在公眾號(hào)公開(kāi)發(fā)布，在龍哥的社群里可以給大家分享醫(yī)藥行業(yè)以及其他更多行業(yè)的豐富的投研資料和龍哥的投資思路,，使得大伙可以更快的進(jìn)步,。

第三，龍哥也希望通過(guò)社群可以認(rèn)識(shí)一些有趣的朋友,，大伙可以在一起更親密的交流討論一些問(wèn)題,。

但是因?yàn)槭切》秶乃矫苌缛海谌藬?shù)上龍哥會(huì)做一個(gè)限制,，所以會(huì)限制報(bào)名人數(shù),，一方面私密社群只在下周二到周四開(kāi)放3天，感興趣的朋友下周一定記得關(guān)注龍哥的文章,，另一方面龍哥這個(gè)私密社群打算設(shè)置一定的門(mén)檻,，畢竟很多東西免費(fèi)得來(lái)的往往不容易珍惜，而付費(fèi)以后往往會(huì)更加重視,，也才能學(xué)到更多東西,。

最后，有粉絲在后臺(tái)提示龍哥,，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)打著龍哥旗號(hào)做生意的人,，龍哥要鄭重的告訴大家，龍哥所有的互動(dòng)都在本公眾號(hào)進(jìn)行,，其他所有平臺(tái),、所有非本號(hào)發(fā)出的消息均為假冒，切勿相信。