來源：證券市場(chǎng)紅周刊 2020-04-23 19:47:25

摘星

　　·ST慧球成功摘帽并更名為天下秀，股價(jià)連續(xù)兩日漲停，本月累計(jì)漲幅接近60%

　　·39家ST公司預(yù)告年報(bào)扭虧且凈資產(chǎn)為正,，這些公司摘帽概率較大

　　隨著年報(bào)披露的推進(jìn),，一年一度的ST改變階層的“脫星摘帽”大戲上演,。本周,，已經(jīng)成功摘帽的ST 慧球（更名為天下秀）已連續(xù)兩日漲停，接下來誰會(huì)成功摘帽呢,？

　　年內(nèi)多家ST公司已成功摘帽

　　近日,，ST 慧球（更名為天下秀）、*ST金山（更名為金山股份）,、ST正源（更名為正源股份）等多家ST公司扭虧為盈成功“摘帽”,。此外，*ST電能,、*ST長(zhǎng)投等公司已經(jīng)申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示,，并且已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)“脫星”，股票簡(jiǎn)稱分別更名為ST電能和ST長(zhǎng)投,。

　　從股價(jià)表現(xiàn)情況看,，成功摘帽的公司受到了短線資金的，股價(jià)表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤,，尤其是業(yè)績(jī)發(fā)生根本性改變的公司,。例如年內(nèi)已經(jīng)成功摘帽的6家公司中，上漲的天下秀,、金山股份和正源股份股價(jià)月內(nèi)漲幅平均值為47.8%,，而下跌的蓮花健康、菲達(dá)環(huán)保和愛旭股份股價(jià)平均跌幅則不足4.4%（同期滬指下跌6.7）,。

　　這些公司實(shí)現(xiàn)“脫星摘帽”的途徑各不相同,，有的靠出售資產(chǎn)，有的則是通過主營增長(zhǎng)或資產(chǎn)重組,。其中度較高的是天下秀（ST慧球）,，公司在2019年實(shí)現(xiàn)并購重組后，主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向新媒體營銷,。年報(bào)顯示,，公司新媒體廣告交易系統(tǒng)服務(wù)營收2.69億元，占比13.62%,；新媒體營銷客戶代理服務(wù)營收17.08億元,，占比86.36%。天風(fēng)證券認(rèn)為,，天下秀作為社交商業(yè)時(shí)代新基建標(biāo)桿,，深耕跨平臺(tái)全領(lǐng)域社交營銷十余年,，是中國最大的以紅人社交營銷為核心的稀缺標(biāo)的,。

　　4月21日復(fù)牌并撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示的ST 慧球成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，公司證券簡(jiǎn)稱已經(jīng)由“ST 慧球”變更為“天下秀”,，股票價(jià)格的日漲跌幅限制由5%變更為10%,，并且在機(jī)構(gòu)和游資的熱炒下連續(xù)兩日漲停,。

　　龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，4月21日,，公司成功摘帽當(dāng)日便獲得機(jī)構(gòu)的博弈,，兩家機(jī)構(gòu)席位合計(jì)凈買入額達(dá)到5794萬元。此外,，知名活躍營業(yè)部中信證券股份有限公司杭州四季路證券營業(yè)部?jī)糍I入2950萬元,。次日（22日），天下秀再次現(xiàn)身龍虎榜,。一家機(jī)構(gòu)凈賣出了4048萬元,。

　　“脫星摘帽”成為*ST公司翻身機(jī)會(huì)

　　《紅周刊》統(tǒng)計(jì)，截至4月22日收盤,，滬深兩市合計(jì)共有143家ST或*ST公司,，其中ST公司有61家，*ST公司有82家,。

　　數(shù)據(jù)顯示,，以上143家ST或*ST公司中，有80家公司已經(jīng)發(fā)布了2019年報(bào),，其中實(shí)現(xiàn)盈利的公司有40家,，依然虧損的公司有40家。此外,，在80家已發(fā)布年報(bào)的公司中,，凈資產(chǎn)為負(fù)的公司有5家。整體看ST公司的盈利情況不容樂觀,。

　　從股價(jià)表現(xiàn)來看,，以上143家ST或*ST公司中，股價(jià)在年內(nèi)下跌的有90家,，占比達(dá)到63%,，顯示出多數(shù)ST或*ST公司表現(xiàn)較弱；同時(shí)這143家公司股價(jià)年內(nèi)平均下跌幅度達(dá)到7.42%,，明顯弱于大盤同期表現(xiàn),。

　　對(duì)于ST或*ST公司來說，成功“脫星摘帽”就成為了他們翻身的機(jī)會(huì),，而摘帽與否的關(guān)鍵就是業(yè)績(jī)（凈利潤,、凈資產(chǎn)等指標(biāo)）。

　　業(yè)內(nèi)人士表示,，成功實(shí)現(xiàn)“脫星摘帽”的公司存在三大利好,，首先是投資者對(duì)公司發(fā)展向好的預(yù)期得以提升，其次是公司股票流動(dòng)性得以提升，再次就是脫星摘帽后可能會(huì)吸引更多機(jī)構(gòu)投資者買入,。

　　多家公司已經(jīng)申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示

　　根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)定,，被*ST的公司（實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示），滿足年報(bào)凈利潤扭虧,、年報(bào)凈資產(chǎn)為正值等條件后,，可以申請(qǐng)撤銷對(duì)其股票實(shí)施的退市風(fēng)險(xiǎn)警示，因此年報(bào)凈利潤和凈資產(chǎn)均為正的*ST公司則存在較大的摘帽預(yù)期,。

　　結(jié)合公司公告,，在這143家公司中，年報(bào)凈資產(chǎn)和凈利潤均為正值的公司有25家,，年報(bào)快報(bào)凈利潤和凈資產(chǎn)均為正的公司有14家,，這39家公司摘帽具備較大的潛力。

　　結(jié)合已發(fā)布的年報(bào)數(shù)據(jù)看,，*ST海馬,、ST撫鋼和*ST榮聯(lián)等25家公司已經(jīng)確定年報(bào)凈資產(chǎn)和凈利潤同時(shí)為正。這其中*ST中孚,、*ST百花,、*ST金泰、*ST天雁等多家公司向交易所申請(qǐng)撤銷對(duì)公司股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示,，正在等待交易所回復(fù),。

　　例如，4月21日,，*ST中孚和*ST百花相繼向上海證券交易所申請(qǐng)撤銷對(duì)公司股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示,，上海證券交易所將于收到申請(qǐng)之日后的5個(gè)交易日內(nèi)，決定是否撤銷對(duì)公司股票實(shí)施的退市風(fēng)險(xiǎn)警示,。4月22日,、23日，*ST金泰,、*ST天雁也相繼向交易所提出了申請(qǐng),。

　　投資者擦亮眼睛謹(jǐn)防“假鳳凰”

　　結(jié)合公司基本面情況，記者發(fā)現(xiàn)盡管部分公司扭虧為盈,，但是一些公司的盈利質(zhì)量卻經(jīng)不起推敲,。尤其是通過非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)摘帽的公司，投資價(jià)值可能要大打折扣,。

　　例如,，*ST海馬2019年扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤8519萬元,，但是歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后凈虧損為7.31億元,。查看公司公告不難發(fā)現(xiàn),，公司主要通過轉(zhuǎn)讓旗下公司股權(quán)、出售閑置房產(chǎn),、收到政府補(bǔ)助等途徑，實(shí)現(xiàn)了7億元的非經(jīng)營性損益,。根據(jù)公司公告,，其在2019年4月和11月，*ST海馬兩次出售上海及?？诜慨a(chǎn)總計(jì)401套,，套現(xiàn)資金3.33億元，并全部納入財(cái)報(bào)用以保殼自救,。

　　此外,，*ST安凱也面臨持續(xù)盈利能力堪憂的窘境。公司2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤3362萬,，但是通過轉(zhuǎn)讓所持有的揚(yáng)州江淮宏運(yùn)客車有限公司100%股權(quán)等途徑,，導(dǎo)致非經(jīng)營性損益影響歸母凈利潤約1.3億元。剔除非經(jīng)常性損益因素,，則公司年報(bào)凈利潤為虧損9653萬,，同時(shí)公司預(yù)計(jì)一季報(bào)虧損3500萬至5000萬。

　　相反,，那些通過主營業(yè)務(wù)增長(zhǎng),，或者通過資產(chǎn)重組注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)而盈利的公司，長(zhǎng)期發(fā)展前景則相對(duì)較好,。

　　需要注意的是,，以上公司是僅根據(jù)財(cái)務(wù)條件篩選的結(jié)果，最終能否成功摘帽存在極大的不確定性（如果公司存在被立案調(diào)查,、行政處罰等事項(xiàng),，則摘帽難度更大），投資者需謹(jǐn)慎對(duì)待,?！?/p>