問(wèn)：喵姐,，定投基金收益慢，有什么其他投資賺錢方式嗎,？有啊——可轉(zhuǎn)債,！

可轉(zhuǎn)債是這樣?種債券：在到期之前，可轉(zhuǎn)債可以以某?個(gè)價(jià)格,，轉(zhuǎn)換成對(duì)應(yīng)的上市公司股票,。

可轉(zhuǎn)債打新

可轉(zhuǎn)債打新是一種低風(fēng)險(xiǎn)高收益率的投資方式，2019年全年上市103只可轉(zhuǎn)債,，破發(fā)13只,，單簽最大收益250元，單賬戶最大收益為尚榮轉(zhuǎn)債,，預(yù)期收益1155,。

如果這103只你都打了,，按照中簽率和開(kāi)盤價(jià)賣出統(tǒng)計(jì)，全年預(yù)期累計(jì)收益5570元,。如果你看了我的申購(gòu)建議規(guī)避了這些破發(fā)的可轉(zhuǎn)債,，全年預(yù)期累計(jì)收益將超過(guò)6045元，一年一臺(tái)新iphone沒(méi)有問(wèn)題,。一家人一起來(lái),，收益更有吸引力。

打新債和打新股對(duì)比

10萬(wàn)元滬市市值,，2019截至12.25打新股平均收益為4438元,。

8萬(wàn)元深市市值，開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板,，2019截至12.25打新股平均收益為5805,。

以上可以看出，10w以下的散戶,，打新債完勝打新股,。

而且，打新股中簽率實(shí)在低,，我身邊不少朋友,，10+w的市值，幾年都沒(méi)中新股了,。

2019年浙商銀行上市,，上市首日盤中就破發(fā)，按開(kāi)盤價(jià)賣出的策略,，浙商銀行單簽收益只有10塊,，敗給很多可轉(zhuǎn)債。

可轉(zhuǎn)債特點(diǎn)

1,、可轉(zhuǎn)債打新無(wú)需市值,，信用申購(gòu)，中了才繳款,。

相比新股打新,，需要按照持倉(cāng)市值分配打新額度，可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上打新無(wú)需持有市值,，而且信用申購(gòu),，中了才需要繳款。

2,、它是?個(gè)「下有保底,，上不封頂」的投資品種。

正股一路高歌,，可轉(zhuǎn)債一路跟隨,。

正股下跌,，可轉(zhuǎn)債下跌，可轉(zhuǎn)債可以持有到期還本付息,，下有保底,。

另外如果正股下跌,，發(fā)行人有向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格的權(quán)利,。比如：任意30個(gè)交易日中有15個(gè)交易日股價(jià)低于轉(zhuǎn)股價(jià)的85%，上市公司有權(quán)下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià),。一旦下調(diào),，轉(zhuǎn)股價(jià)值上升，轉(zhuǎn)債價(jià)格就會(huì)上漲,。

3,、T+0交易，無(wú)漲跌幅限制,。

可轉(zhuǎn)債T+0交易,，上漲和下跌均無(wú)10%限制。

如果有人告訴你,，你只需要開(kāi)個(gè)股票賬戶,，準(zhǔn)備幾千塊錢，不需要買股票,，只需要?jiǎng)觿?dòng)手打打新,，2019可以獲得5000+的收益，你可能會(huì)覺(jué)得他是騙子,。但是事實(shí)勝于雄辯,，可轉(zhuǎn)債就是活生生的例子。

可轉(zhuǎn)債實(shí)問(wèn)實(shí)答

1,、問(wèn)：“申購(gòu)數(shù)量”填什么,？
答：一般填申購(gòu)上限，2020年中簽情況來(lái)看最多中3000元,，很多時(shí)候中不到,。

2、問(wèn)：申購(gòu)時(shí)間有限制嗎,？可以預(yù)約打新債嗎,？
答：申購(gòu)日的交易時(shí)間內(nèi)申購(gòu)，交易時(shí)間為9:30-15:00,。

e海通財(cái)APP“一鍵打新-新債申購(gòu)-預(yù)約打債”菜單支持預(yù)約打新債,。

3、問(wèn)：什么時(shí)候需要繳款,？

答：申購(gòu)可轉(zhuǎn)債時(shí)不需要交款,，中簽了才需要繳款,，沒(méi)中簽就不?繳款。

保證賬戶可用資金大于中簽金額,，繳款日下午收盤后,，系統(tǒng)會(huì)?動(dòng)扣除。

中簽了千萬(wàn)記得繳款,，12個(gè)月不繳款3次就被暫停打新6個(gè)月,。

4、問(wèn)：?個(gè)?只能申購(gòu)?次嗎,？想要多打怎么操作,？

答：?個(gè)?只能申購(gòu)?次。一家人一起玩,。

5,、問(wèn)：當(dāng)天開(kāi)通的賬戶可以打新債嗎？
答：?般是開(kāi)通賬戶之后第?天可以打新債,。

6,、問(wèn)：中簽一次1000元能賺多少錢？
一次少說(shuō)賺一杯奶茶錢,，多則200多元,。2019全年，如果每個(gè)可轉(zhuǎn)債都參與打新,，按照中簽率,、都在上市首日開(kāi)盤賣出計(jì)算，單賬戶可以收獲近5570元,。

7,、問(wèn)：可轉(zhuǎn)債有風(fēng)險(xiǎn)嗎？

但是可轉(zhuǎn)債是低風(fēng)險(xiǎn)不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn),， 2019全年,，一共上市103只可轉(zhuǎn)債，共破發(fā)13只,，怎么避開(kāi)這些破發(fā)風(fēng)險(xiǎn),？不用擔(dān)心，我會(huì)在打新債之前發(fā)布申購(gòu)建議以供參考,。

8,、問(wèn)：可轉(zhuǎn)債打新賺錢是怎么賺的？

一般我會(huì)在申購(gòu)之前會(huì)根據(jù)最新價(jià)格和可轉(zhuǎn)債數(shù)據(jù),，分析出上市首日開(kāi)盤價(jià),，明確給出是否申購(gòu)的建議。如果這個(gè)預(yù)估開(kāi)盤價(jià)小于發(fā)行價(jià)100元，也就是有破發(fā)可能,，我大概率會(huì)選擇放棄申購(gòu),。如果這個(gè)預(yù)估價(jià)格大于發(fā)行價(jià)100元，表示有利可圖,，我會(huì)申購(gòu),。比如預(yù)估這個(gè)價(jià)格是110元，大于可轉(zhuǎn)債原本的價(jià)格100元,，那么一般中簽一個(gè)為1000元=10張可轉(zhuǎn)債,，那么你就可以賺（110-100）*10=100元，未扣除傭金哦,。

9,、問(wèn)：玩可轉(zhuǎn)債有什么要注意的嗎,？
要注意的是,，申購(gòu)建議都是基于申購(gòu)日前一交易日的收盤數(shù)據(jù)，而可轉(zhuǎn)債上市一般在申購(gòu)之后20個(gè)交易日左右,，這段時(shí)間,，如果對(duì)應(yīng)的正股價(jià)格大漲，可轉(zhuǎn)債開(kāi)盤價(jià)也會(huì)水漲船高,，皆大歡喜,。但是，這段時(shí)間,，如果對(duì)應(yīng)的正股價(jià)格大跌,，可轉(zhuǎn)債上市開(kāi)盤價(jià)也會(huì)跌，而且不乏有破發(fā)的可能,。由于可轉(zhuǎn)債有轉(zhuǎn)股價(jià)下調(diào)機(jī)制,，所以也可以拿住等待回本。甚至創(chuàng)出高點(diǎn),。2018年有的破發(fā)的可轉(zhuǎn)債在2019年一季度翻倍都不止,。

10、問(wèn)：什么時(shí)候賣,，怎么賣,？

公眾號(hào)也會(huì)有可轉(zhuǎn)債申購(gòu)、上市推送,，記得關(guān)注推送消息,。

對(duì)于只打新的朋友，可以選擇上市開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)賣出,。

很多人來(lái)問(wèn)什么是開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)賣出,，簡(jiǎn)單講就是開(kāi)盤前9:15-9:25下單，如果下單的價(jià)格低于開(kāi)盤價(jià),，那就會(huì)以開(kāi)盤價(jià)成交,。這里引申兩個(gè)概念：

1）開(kāi)盤價(jià)的范圍

目前可轉(zhuǎn)債的的開(kāi)盤范圍是：

滬市：70—150元,；

深市：70—130元。

上海超過(guò)范圍委托是廢單,，深圳是保留委托,，但是不進(jìn)入競(jìng)價(jià)系統(tǒng)。也就是說(shuō)深市掛單150元買入（賣出）都是有效的,，但不在集合競(jìng)價(jià)撮合,。

2）停牌的相關(guān)規(guī)定

滬市：

交易價(jià)格漲跌幅度超過(guò)20%停牌半個(gè)小時(shí)（如果半個(gè)小時(shí)超過(guò)14 : 57，則到14 : 57復(fù)牌）,；

交易價(jià)格漲跌幅度超過(guò)30%將停牌至14 : 57分,；

無(wú)論如何停牌，14:57 - 15:00一定是交易時(shí)間,。

深市：無(wú)停牌規(guī)定,。

可轉(zhuǎn)債實(shí)配售攻略

可轉(zhuǎn)債配售攻略，東財(cái)轉(zhuǎn)2（1月13日）為例

1,、首先,，找到正股（東方財(cái)富）的公告欄，在里面看可轉(zhuǎn)債的發(fā)行公告,。

2,、在公告里面找到幾個(gè)重點(diǎn)要素：

1）股權(quán)登記日：2020 年 1 月 10 日

2）配售認(rèn)購(gòu)日：2020 年 1 月 13 日

3）配售比例：按每股配售1.0870 元面值可轉(zhuǎn)債的比例計(jì)算可配售可轉(zhuǎn)債金額，再按100元/張的比例轉(zhuǎn)換為張數(shù),，每1張（100 元）為一個(gè)申購(gòu)單位,，即每股配售0.010870張可轉(zhuǎn)債。原股東網(wǎng)上優(yōu)先配售可轉(zhuǎn)債認(rèn)購(gòu)數(shù)量不足1張的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)數(shù)量,，按數(shù)量大小排序,，數(shù)量小的進(jìn)位給數(shù)量大的參與優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的原股東，以達(dá)到最小記賬單位1張,，循環(huán)進(jìn)行直至全部配完,。（大股東優(yōu)先獲得一手認(rèn)購(gòu)權(quán)）

備注：滬市規(guī)則與深市不同，每1手（1000元）為一個(gè)申購(gòu)單位,。

4）配售代碼：380059

5）配售數(shù)量：可以不計(jì)算,，一般券商系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)匹配。

3,、在配售日參與配售,，假設(shè)賬戶持有1000股東方財(cái)富。

1）2020 年 1 月 13 日交易時(shí)間內(nèi),，根據(jù)配售比例,，1000* 0.010870*100=1087元，即11張，賬戶上準(zhǔn)備好1100元可用資金,。

2）選擇菜單“交易-賣出”,，填入配售代碼“380059”+數(shù)量“11”，點(diǎn)擊確認(rèn),。

3）委托中已經(jīng)成功,，表示成功。

4,、該賬戶還可以同步參與網(wǎng)上新債申購(gòu),。

打新債操作步驟

第一步：準(zhǔn)備一個(gè)證券賬戶

通常開(kāi)戶之后，第?天可以申購(gòu)可轉(zhuǎn)債,。

第二步：操作可轉(zhuǎn)債打新

步驟1：打開(kāi)e海通財(cái)APP,，點(diǎn)擊“交易-一鍵打新”

步驟2：點(diǎn)擊“新債申購(gòu)”

步驟3：選擇要打的新債，在前面打勾?

步驟4：點(diǎn)擊“一鍵申購(gòu)”

詳細(xì)操作如下圖

第三步：中簽之后,，銀證轉(zhuǎn)賬,，轉(zhuǎn)入繳款資金

步驟：查詢是否中簽：

步驟：如有中簽，按照上圖中的中簽金額繳款,，點(diǎn)擊“交易-銀證轉(zhuǎn)賬”轉(zhuǎn)入1000元,。

第四步：可轉(zhuǎn)債上市賣出

步驟：從持倉(cāng)中選擇、賣出

預(yù)約打新債步驟

步驟1：打開(kāi)e海通財(cái)APP,，點(diǎn)擊“交易-一鍵打新”

步驟2：點(diǎn)擊“新債申購(gòu)”

步驟3：點(diǎn)擊“預(yù)約打債”

步驟4：選擇要預(yù)約的債，在前面打勾?

步驟5：下拉選擇“申購(gòu)時(shí)間”

步驟6：點(diǎn)擊“預(yù)約打新”

可轉(zhuǎn)債其他投資方式：組合

今年打新的戶數(shù)已經(jīng)超過(guò)420w,，中簽率已經(jīng)大大降低,，在這樣的行情下，打新債從吃肉變成了喝湯,。有沒(méi)有其他投資方式呢,？

怎么挑選值得投資的可轉(zhuǎn)債，建立一個(gè)組合,，是喵姐一直在摸索的一個(gè)方向：研究合適的可轉(zhuǎn)債挑選因子,。幸運(yùn)的是，前些天看了一篇 持有封基 老師的文章：可轉(zhuǎn)債歷史數(shù)據(jù)大回測(cè),，深受啟發(fā),。

可轉(zhuǎn)債組合的選擇因子有以下幾個(gè)：

1、到期稅后收益率（YTM）：是債性因子,，指到期后付息還本的年化收益率,，越高越好。

2,、溢價(jià)率：是股性因子,，溢價(jià)率負(fù)數(shù)代表轉(zhuǎn)股后有套利收益，越小越好。

3,、正股PB：市凈率,，太低不利于下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)，比如銀行股PB＜1,，就能下調(diào),。太高表示估值太高也不好。

首先篩選YTM>0,，PB＜2的可轉(zhuǎn)債,，然后把溢價(jià)率從小到大排序，把YTM從大到小排序,，再各自乘上權(quán)重50%,，綜合排名=50%*溢價(jià)率排名+50%*YTM排名。即股性比例權(quán)重,、債性比例權(quán)重各取50%,。取綜合排名前十的可轉(zhuǎn)債，按月調(diào)倉(cāng),。

該策略2010年以來(lái)按月調(diào)倉(cāng),，年化收益率達(dá)12.81%。

可轉(zhuǎn)債組合在2-3月的收益如何,？

根據(jù)上述的策略,，喵姐在2月4日找出了排名前十的可轉(zhuǎn)債，在雪球建立一個(gè)組合：可轉(zhuǎn)債大餅實(shí)盤,，截至3.20收益13.01%,。有興趣的朋友可以關(guān)注該組合，鏈接：網(wǎng)頁(yè)鏈接

可轉(zhuǎn)債大餅實(shí)盤組合這兩天我已經(jīng)實(shí)盤啟動(dòng),。買入權(quán)重為等權(quán),，每個(gè)買入10%的倉(cāng)位，實(shí)盤操作每個(gè)可轉(zhuǎn)債買入相同數(shù)量,。有興趣的可以關(guān)注本號(hào),，月末會(huì)有調(diào)倉(cāng)發(fā)出。上個(gè)月調(diào)倉(cāng)可以參見(jiàn)文章：【可轉(zhuǎn)債】一個(gè)年化12%的可轉(zhuǎn)債組合誕生

另外,，封基老師還提到了一種懶人投資策略：可轉(zhuǎn)債上市第一天,，如果價(jià)格＜110元或者ytm＞0，就買入,，持有到可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖,，強(qiáng)贖公告發(fā)布后最后一天賣出。歷史數(shù)據(jù)回測(cè)得出年化收益率超過(guò)20%,。

可轉(zhuǎn)債組合是喵姐的閱讀收獲,、外加自己的數(shù)據(jù)分析,、模擬實(shí)踐，后面,，喵姐也會(huì)嘗試按照這個(gè)策略進(jìn)行實(shí)盤,。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎,。以上僅為信息分享,，不構(gòu)成任何投資建議。

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