近段時(shí)間以來(lái)，可轉(zhuǎn)債在市場(chǎng)中非?；鸨?，許多股民朋友會(huì)選擇利用可轉(zhuǎn)債來(lái)進(jìn)行獲利。那么可轉(zhuǎn)債怎么套利,，如何利用可轉(zhuǎn)債做T+0套利?相信下面這篇文章會(huì)為可轉(zhuǎn)債投資者解答不少疑惑,，快隨炒股是怎么玩的一起來(lái)看看吧。

　　可轉(zhuǎn)債作為市場(chǎng)中一種交易標(biāo)的,，最近是非常熱門,，它本身是T+0交易，漲跌幅也沒(méi)有限制,，所以經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)日內(nèi)大肉30%的暴利情況,，比如2019年7月1日時(shí)泰晶轉(zhuǎn)債(113503)，聯(lián)泰轉(zhuǎn)債(113526),，都是日內(nèi)漲幅超過(guò)20%,。

　　正股上漲的時(shí)候，可轉(zhuǎn)債也漲,，彈性大;

　　正股下跌的時(shí)候,，可轉(zhuǎn)債抗跌，跌幅小,。

　　到底是原理呢?今天我就給大家科普一下可轉(zhuǎn)債的基本原理,，以及一些基本的套利模式,。

　　先看一下官方解釋：

　　可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券,。

　　翻譯成白話文：可轉(zhuǎn)債=債券+股票的看漲期權(quán)。

　　在買可轉(zhuǎn)債之前,，我們要先搞清楚可轉(zhuǎn)債為什么會(huì)漲?

　　核心邏輯：發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司有消滅可轉(zhuǎn)債的預(yù)期,。

　　上市公司為什么要消滅發(fā)行的可轉(zhuǎn)債?

　　因?yàn)榘l(fā)行了可轉(zhuǎn)債，如果你不轉(zhuǎn)換為股票,，上市公司最后是要把錢加上利息還給你的,，相當(dāng)于上市公司向你融資借錢，到期后把錢還給你,。

　　那么,，上市公司最后想還錢給你嗎?

　　絕大部分都是不想還錢的，我憑本事借的錢為什么要還?

　　所以,，上市公司會(huì)積極促進(jìn)股價(jià)上漲,，爭(zhēng)取讓可轉(zhuǎn)債持有人都進(jìn)行轉(zhuǎn)股，這樣就不用還錢了,，只是股份被稀釋了而已,，影響不大,。

　　總結(jié)一下，這個(gè)理想流程是這樣的：

　　上市公司發(fā)行了可轉(zhuǎn)債→→想讓大家轉(zhuǎn)股→→讓正股漲→→帶動(dòng)可轉(zhuǎn)債漲→→轉(zhuǎn)債持有人就會(huì)轉(zhuǎn)股(或者賣掉可轉(zhuǎn)債)→→消滅可轉(zhuǎn)債,。

　　因此可轉(zhuǎn)債現(xiàn)在在市場(chǎng)中很熱門,，游資更加不會(huì)忽略它，隨著市場(chǎng)發(fā)展,，它的交易性機(jī)會(huì)只會(huì)越來(lái)越多,，那游資未來(lái)可能的交易思路有哪些呢?

　　第一，在未來(lái)出現(xiàn)的龍頭股中,，有可轉(zhuǎn)債更容易形成合力,，也就是說(shuō)，可轉(zhuǎn)債將成為龍頭股的投機(jī)屬性之一,，發(fā)行有可轉(zhuǎn)債的股更容易成為龍頭,。

　　第二，正股龍頭被游資頂死一字板,，無(wú)法操作,，然后去炒作對(duì)應(yīng)的可轉(zhuǎn)債，參與套利,。所以,，龍頭買不到，考慮下買轉(zhuǎn)債,，已經(jīng)有龍頭,，想加倉(cāng)可以把倉(cāng)位加到對(duì)應(yīng)的可轉(zhuǎn)債上，因?yàn)闆](méi)有漲跌幅的限制,?？赊D(zhuǎn)債比正股更具有彈性，而且看到情況不對(duì)隨時(shí)可以退出,。

　　第三,，正股可轉(zhuǎn)債兩開(kāi)花，兩邊同時(shí)炒作,，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債本身自帶T+0,，一天掙完可轉(zhuǎn)債的錢后賣出，明天拿著錢買別的,，那效率多高,。

　　第四，聯(lián)合上市公司坐莊,，因?yàn)樯鲜泄居邢麥缈赊D(zhuǎn)債的預(yù)期,，所以上市公司拉升股價(jià)的愿望非常強(qiáng)烈，原因配合游資炒作正股。

　　第五,，拉抬可轉(zhuǎn)債,，形成反向比價(jià)效應(yīng)，可轉(zhuǎn)債反過(guò)來(lái)刺激正股,。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的漲跌幅是沒(méi)有限制的,，而正股一天最多漲10%，所以未來(lái)可能把可轉(zhuǎn)債拉到30%,，正股看到可轉(zhuǎn)債的暴漲,，反過(guò)來(lái)讓正股也模仿上漲。

　　基于它的原理,，給大家介紹兩個(gè)可轉(zhuǎn)債的交易機(jī)會(huì)：

　　1,、 跌破面值無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利

　　首先注意，這指的是跌破100元面值的情況,，才是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的,。

　　原理：可轉(zhuǎn)債到期后，公司會(huì)給保本,，會(huì)拿出100元面值以上的價(jià)格買回來(lái),，還會(huì)給利息(很低)。

　　假如一個(gè)可轉(zhuǎn)債跌破100塊面值,，你90塊買進(jìn)去,，但是對(duì)應(yīng)的正股一直跌，最終可轉(zhuǎn)債跌到50塊,，表面看,，你幾乎虧損50%，但是你拿到最后到期,，公司會(huì)以100多的價(jià)格收回,。所以最差的結(jié)果就是這個(gè)，保本,。雖然最后的利息很低,，但你多了一個(gè)博取超額收益的機(jī)會(huì),。

　　所以這個(gè)時(shí)候,，選擇跌破面值的可轉(zhuǎn)債正股對(duì)象就很重要了，我們都知道,，正股漲了,，可轉(zhuǎn)債才會(huì)漲，正股漲得越兇,，可轉(zhuǎn)債漲得越兇,。

　　所以，關(guān)鍵是選擇未來(lái)可能會(huì)大漲的個(gè)股，可轉(zhuǎn)債才會(huì)跟隨大漲,，才能獲得暴利,。

　　在正股的選擇上，我有以下建議：

　　1,、 市值小,，100億以下;

　　2、 股性活躍,，經(jīng)常有漲停;

　　3,、 題材多，有炒作想象空間;

　　4,、公司業(yè)績(jī)好,，成長(zhǎng)性好。

　　買入方式：跌破100后開(kāi)始關(guān)注輕倉(cāng),，95元-98元逐步買入,，分批建倉(cāng)，定投買入,，越跌越買,，跌到80元大膽買，跌到70元重倉(cāng)買,。

　　組合選擇：組合買入,，分散押寶，防止出現(xiàn)黑天鵝 ,。

　　賣出方式：哪個(gè)暴漲賣哪個(gè),，因?yàn)楸q往往會(huì)出發(fā)贖回條款，你要是不賣出就虧大了

　　2,、龍頭股的可轉(zhuǎn)債交易機(jī)會(huì)

　　有時(shí)候,，市場(chǎng)暴漲的龍頭會(huì)有相應(yīng)的可轉(zhuǎn)債，龍頭經(jīng)常一字漲停,，縮量加速板,，這個(gè)時(shí)候龍頭買不進(jìn)去，相應(yīng)的可轉(zhuǎn)債就有機(jī)會(huì)了,。

　　注意,，這個(gè)時(shí)候不是完全的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，但是由于正股是市場(chǎng)龍頭,，人氣很高,，這個(gè)時(shí)候的風(fēng)險(xiǎn)比較小，所以可以大膽一點(diǎn),。

　　原理：正股的價(jià)格暴漲,，那么可轉(zhuǎn)債也會(huì)跟隨大漲,，在利好刺激，或者龍頭縮量加速的過(guò)程中,，龍頭漲幅10%買不到,，但是可轉(zhuǎn)債的漲跌幅是大于10%的，市場(chǎng)對(duì)龍頭明天繼續(xù)上漲仍有一個(gè)預(yù)期,，所以可轉(zhuǎn)債的漲幅就會(huì)超過(guò)10%,，同時(shí)龍頭正股價(jià)格傳導(dǎo)到可轉(zhuǎn)債上有時(shí)間差，也有很多人對(duì)可轉(zhuǎn)債不了解,，所以就產(chǎn)生了套利空間,。

　　套利區(qū)間：核心龍頭對(duì)應(yīng)的可轉(zhuǎn)債漲幅在10%-15%左右，有一定的套利空間,，漲幅太高的話更多的就是博弈了,，跟股票一樣了。

　　次核心龍頭對(duì)應(yīng)的可轉(zhuǎn)債漲幅在5-10%左右,，也存在一定的套利空間,。

　　注意，這些區(qū)間并不是固定的,，還要參考市場(chǎng)環(huán)境,，股性，人氣等等,。

　　案例1：泰晶科技 7月1日

　　泰晶科技周五4連板,，當(dāng)天確立了4板空間板的地位，是市場(chǎng)空間龍頭,，疊加周末利好消息,，今天泰晶科技直接縮量一字開(kāi)，正股根本買不進(jìn)去,，但是我們看一下它的可轉(zhuǎn)債,。

　　開(kāi)盤漲幅在15%左右,，略微有點(diǎn)高,，但是考慮到今天的大盤勢(shì)頭很強(qiáng)，15%的溢價(jià)是有的,，所以這里存在套利空間,，收盤漲幅30%，盈利空間15%,。

　　案例2：聯(lián)泰環(huán)保 7月1日

　　聯(lián)泰環(huán)保,，周五2連板，正股今天縮量一字買不到,，作為垃圾分類板塊的高度之一,，聯(lián)泰環(huán)保的溢價(jià)是有的，但是開(kāi)盤12%的漲幅略微有點(diǎn)高,，交易有風(fēng)險(xiǎn),，所以可以等待是否出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，因?yàn)榇蟊P很好,，正股一直封的很死,，10點(diǎn)半，聯(lián)泰轉(zhuǎn)債跌到7%左右,，符合我們所說(shuō)的套利區(qū)間,，可以嘗試買入，收盤漲幅20%,，當(dāng)天有充足的盈利空間,。

　　案例3 特發(fā)信息 2019年2月25日

　　特發(fā)信息,，在2019年2月22日2連板之后,，2月25日直接一字板，正股很強(qiáng)勢(shì),，但由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)可轉(zhuǎn)債了解還沒(méi)有那么多,，買的人并不多，所以當(dāng)天可轉(zhuǎn)債開(kāi)盤漲幅只有8%,，這個(gè)套利機(jī)會(huì)就比較明顯,，最后收盤漲幅36%，當(dāng)天買入的人吃大肉,。