3月19日,，A股市場再度走低,，上證綜指盤中一度創(chuàng)下近13個月新低，已連續(xù)第7個交易日下跌,。經過近期持續(xù)調整,，估值本就處在歷史低位的A股市場，破凈股數(shù)量進一步擴大,。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，截至3月19日收盤，A股共有419家上市公司破凈(PB值小于1且為正值),，占所有A股上市公司總量的11.01%,，接近歷史破凈比例的高點。近半個月時間破凈公司數(shù)量較本輪調整高點增長超過三分之一,。

　　從行業(yè)分布來看,，28個申萬一級行業(yè)中均有破凈公司出現(xiàn)，周期性行業(yè)則更為突出,。其中,，銀行、采掘,、鋼鐵行業(yè)破凈公司數(shù)量占該行業(yè)公司總數(shù)量比例均不低于五成,，分別為75%、50%,、50%。其后是房地產行業(yè),，41.67%的房地產上市公司目前均處在破凈狀態(tài),，破凈公司數(shù)量達到55家,，位居各行業(yè)之首。

　　從破凈幅度來看,，419家公司中,，市凈率最低的是眾泰汽車，截至3月19日其股價為2.28元,，每股凈資產為8.29元,，市凈率僅為0.28倍；ST華儀,、東旭藍天,、*ST剛泰目前市凈率分別為0.33倍、0.36倍,、0.37倍,，宏圖高科、供銷大集,、ST銀億,、宜華生活等13家公司市凈率也均不到0.50倍。

　　市場人士指出,，從市場一般規(guī)律來看,，市場低迷時，破凈股數(shù)量會逐漸增多,，市場逐步見底,，投資者開始買入，推動市場上行,。

　　目前,，A股市場中破凈上市公司數(shù)量和比例都接近2005年以來的歷史高點。歷史數(shù)據(jù)顯示,，2005年6月,，A股共有176家上市公司破凈，破凈率達到13.42%,；2008年10月,，A股共有208家上市公司破凈，破凈率達到13.5%,；2013年6月,，A股共有182家上市公司破凈，破凈率達到7.5%,；2016年1月,，A股共有99家上市公司破凈，破凈率達到3.5%,；2018年12月,，A股共有395家上市公司破凈,，破凈率達到11.1%。在上述破凈高峰之后,，大盤點位均出現(xiàn)較大幅度的上漲,。

　　市場人士表示，破凈往往被市場視為一個具有較高安全邊際的指標,，但對于投資者而言,，考量股價估值是否在合理區(qū)間，還要多關注公司凈資產的質量和盈利能力,，也就是要關注凈資產收益率指標,。      

　　上述419家公司中，已披露年報或業(yè)績快報的公司共有105家,。其中,，8家公司凈資產收益率連續(xù)三年(2017年至2019年)超過15%，分別是廣宇發(fā)展,、露天煤業(yè),、華菱鋼鐵、榮盛發(fā)展,、綠地控股,、成都銀行、長沙銀行,、貴陽銀行,。

（文章來源：中國證券報）