中國移動5G基站大規(guī)模招標(biāo)啟動,，份額集中,，進(jìn)度提速！【天風(fēng)通信】

事件：3月6日,，中國移動啟動2020年5G二期無線主設(shè)備集中采購,，截至目前已有28個省公司發(fā)標(biāo)，合計232143個5G基站。解讀如下：

1,、集采總量基本符合市場預(yù)期,，進(jìn)度有提速！
截至目前,，中國移動官網(wǎng)發(fā)標(biāo)出來僅有28個省公司,，合計23萬個以上5G基站，基本符合預(yù)期,。其中北京,、天津和上海地區(qū)還未發(fā)標(biāo)，如果參考江蘇,、廣東,、浙江等一線省份此次集采5G基站數(shù)量均超過2萬個，假設(shè)北京,、天津,、上海三個直轄市平均集采1.5-2萬個，則此次集采總數(shù)有望達(dá)28-29萬個,，基本符合市場預(yù)期,。

集采進(jìn)度有提速，受疫情影響,，此前市場預(yù)期本次集采將推遲到3月底或者4月初,。在中央政治局、工信部明確提出加速5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)之后,，繼中國聯(lián)通聯(lián)合電信明確提出在Q3之前完成新增25萬個5G基站建設(shè)目標(biāo)之后,，中國移動于今日啟動集采。

2,、份額更為集中,，有利于國內(nèi)主設(shè)備商！
從移動各個省公司的發(fā)標(biāo)情況來看,，28個省公司中,，有23個省份是明確的中標(biāo)份額為3份，少部分為2個,，僅有湖北的份額分4個,。相比以往，此次份額分配更為集中,，我們平均折算下來,，假設(shè)所有省份均以第一位中標(biāo)，則份額為57%,，第二位份額為29%,，第三位為13.5%,。我們認(rèn)為，份額集中更利于國內(nèi)設(shè)備廠商獲取更高份額,。

3,、整體判斷：5G建設(shè)呈持續(xù)加速建設(shè)趨勢！
在當(dāng)前疫情影響經(jīng)濟(jì)的形勢背景下,，通信產(chǎn)業(yè)作為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略性,、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，是最明確的加大力度優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè),，無論是從“穩(wěn)投資”還是科技/消費產(chǎn)業(yè)帶動效應(yīng)來看,，效果將會是顯著的。
我們判斷,，中國19年建設(shè)15萬個5G基站,，20年有望超70萬個，預(yù)計2021-2023有望進(jìn)入建設(shè)高峰期（每年新建數(shù)量維持在100萬個上下）,，再結(jié)合全球5G建設(shè)節(jié)奏,，第一梯隊中美日韓，除了中國,，其他三個國家基本以本土和海外供應(yīng)商為主,，歐洲、東南亞等第二梯隊規(guī)模建設(shè)時間預(yù)計晚于第一梯隊2年左右時間,，而第二梯隊的5G建設(shè),，對于中國設(shè)備商來講，是能獲取較大份額明確受益的,。因此,，我們認(rèn)為，在這輪5G建設(shè)周期里面,，中國設(shè)備商受益的高點預(yù)計在2023年,。

4、投資建議：看好網(wǎng)絡(luò)設(shè)備,、應(yīng)用端機(jī)會
我們再次重申2020年度策略,，5G投資機(jī)會核心機(jī)會在5G網(wǎng)絡(luò)（主設(shè)備為核心）+5G應(yīng)用（視頻+流量+物聯(lián)網(wǎng)）。

一,、5G硬件設(shè)備器件：
1,、主設(shè)備商（受益最直接、最確定）：重點推薦中興通訊,、烽火通信；
2,、交換機(jī)/路由器（5G+云計算雙驅(qū)動）：重點推薦：星網(wǎng)銳捷,、紫光股份,；
2、射頻領(lǐng)域：重點推薦：科創(chuàng)新源,、世嘉科技,、生益科技、深南電路,、滬電股份,、通宇通訊、武漢凡谷,，俊知集團(tuán),；建議關(guān)注：華正新材、天和防務(wù),；
3,、光通信：重點推薦：中際旭創(chuàng)（全球數(shù)通光模塊龍頭，5G重要突破）,、新易盛（數(shù)通光模塊黑馬）,、天孚通信（上游器件龍頭）、光迅科技（全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭,，高端芯片有望自主化）,、太辰光、劍橋通信,、博創(chuàng)科技等,；
亨通光電、中天科技亦可重點關(guān)注,；

二,、5G應(yīng)用端：
1、云計算：重點推薦：星網(wǎng)銳捷,、光環(huán)新網(wǎng)（IDC龍頭）,、紫光股份、佳力圖（精密空調(diào)+IDC）,、奧飛數(shù)據(jù)（小而美IDC廠商）,、南興股份（低估值）、深信服（天風(fēng)通信,、計算機(jī)聯(lián)合覆蓋）,，建議關(guān)注鵬博士、網(wǎng)宿科技,、英維克,、城地股份、數(shù)據(jù)港等,；
2,、在線辦公/視頻會議：重點推薦：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（SIP話機(jī)全球龍頭,，VCS視頻會議重點推進(jìn)）、會暢通訊（視頻會議軟硬件全面布局）,、星網(wǎng)銳捷（云辦公/云桌面,、視頻會議）、夢網(wǎng)集團(tuán)（富媒體短信龍頭,，布局企業(yè)云視信等領(lǐng)域）等,；
3、物聯(lián)網(wǎng)/車聯(lián)網(wǎng)：重點推薦：移遠(yuǎn)通信,、移為通信,、廣和通、拓邦股份,、寧波水表,、有方科技、高新興,、鴻泉物聯(lián),、日海智能、和而泰,；建議關(guān)注：金卡智能等,；
4、MCN：立昂技術(shù),、三維通信,；
5、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：工業(yè)富聯(lián),、東土科技,、映翰通；

三,、5G邊緣生態(tài)：
重點推薦：星網(wǎng)銳捷,、華體科技、中國鐵塔（港股）,、三維通信,、立昂技術(shù)、中嘉博創(chuàng),、天源迪科,；

招標(biāo)公告：