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??剛剛偶然看到有人在聊價(jià)值投資100年復(fù)利萬億的可能性,，感覺特別搞笑,，吃飽無事試著說說我的看法吧。 首先,，堅(jiān)持價(jià)值投資復(fù)利前行是絕對正確的,，這個(gè)不用懷疑也不用討論,，因?yàn)槲冶救司褪且恢眻?jiān)持并且到此刻還算有點(diǎn)小成績和小心得的，所謂的各種層次的財(cái)富自由算是能夠各種達(dá)到了,?？墒俏业浆F(xiàn)在還是對投資如履薄冰越來越敬畏市場，感覺長期復(fù)利真的太難了,。 簡單介紹我的投資經(jīng)歷,。和大家一樣走過靠運(yùn)氣賺錢卻以為是自己的能力過程。幾年10幾倍的收益讓人相信復(fù)利的神話,，相信自己也可能是未來的一個(gè)小小巴菲特,，這樣的幻想后面當(dāng)然被市場教訓(xùn)得老老實(shí)實(shí)的。然后經(jīng)過不斷的學(xué)習(xí)不斷的煎熬不斷的痛苦,，慢慢開始懂得敬畏市場敬畏命運(yùn),。 接下來說一下為什么長期復(fù)利百億千億就是個(gè)神話和奇跡呢。我們大家在玩投資的都知道,，某年賺一倍幾倍的好像都遇到過,，但是但是連續(xù)10年20年每年都不虧錢并且長期復(fù)利15%是非常困難的，而且隨著資金量的增加難度是10倍計(jì)的增加,。我持有的張磊和鄧曉峰的私募也同樣應(yīng)證這種現(xiàn)象,。其實(shí)道理很簡單,，大家都知道長期優(yōu)秀的企業(yè)股權(quán)非常稀少，對大資金來說，這也是巴菲特現(xiàn)在留有大量資金無法投出去的原因,。 看看現(xiàn)在市場大部分成功的投資者,，很多都是都是吃到07年的大牛市爆發(fā)過來的,，然后也有人繼續(xù)靠15年的牛市,，并且也有部分牛人長期持有茅臺(tái)格力成功的人。這里有一個(gè)大的背景是國家走了30年的改革牛市,，一切優(yōu)秀的資產(chǎn)都在隨著貨幣大增發(fā)拼命奔跑,。那么我們接下來還有30年50年高速的發(fā)展的時(shí)機(jī)和巨量優(yōu)秀資產(chǎn)容得下現(xiàn)在已經(jīng)成功了的這一批價(jià)值投資人未來百倍千倍萬倍的增長嗎？所以我認(rèn)為價(jià)值投資隨著現(xiàn)在這部分人的成功市場容量的原因會(huì)越來越困難,。等于聰明理性的資金多了優(yōu)秀資產(chǎn)就不容易低估了也就難以長期高復(fù)利了,。 上面這些說的是個(gè)大方向，我相信中國未來一定會(huì)出現(xiàn)像巴菲特一樣投資賺幾千億的神人,。但是因?yàn)槲锢淼脑?，這種神人一定是億份之一并且有巨大的偶然性，不可能現(xiàn)在靠個(gè)什么理論和現(xiàn)象就可能推斷得到的,。 然后我為什么認(rèn)為復(fù)利神話是個(gè)陷阱呢,？ 1.我們普通投資人有幾個(gè)能夠形成幾十年長期復(fù)利15%以上強(qiáng)大的投資體系呢？誰又能保證你現(xiàn)在正確的方法和知識就一直是正確的呢,？這個(gè)道理就好像沒有人20年前就知道格力會(huì)成為現(xiàn)在空調(diào)的老大一樣,。如果不是因?yàn)榻裉熘袊羞@樣巨大的財(cái)富,，茅臺(tái)也不可能有今天的成功，可是這些20年前有幾個(gè)人相信并抓緊機(jī)會(huì)了,？簡單來說,，有幾個(gè)人能夠抓緊未來10年20的牛股？ 2.人生有太多的偶然性和不確定性,，經(jīng)濟(jì)更是如此，就好像日本消失的30年,，這30年應(yīng)該消滅了多少日本優(yōu)秀的投資人,。誰敢保證以后我們不會(huì)遇到消失的時(shí)間？復(fù)利的特點(diǎn)就是不能有任何一年有大的回撤,，不然后面的難度會(huì)幾何性的增加,。那我們大家有幾個(gè)敢保證以后幾十年投資旅程一定不會(huì)有大回撤？ 一句話,，長期高復(fù)利的投資是一種高難度的技能加命中注定的高幸運(yùn),。這也是李嘉誠說的小富從儉大富由天。 3.如果人活著只是為了一個(gè)渺茫的巨富的夢想而幾十年一輩子忽略犧牲了人生各種享受財(cái)富的快樂和精彩,，那財(cái)富對我們有什么用呢,？留給子女？捐給社會(huì),？這是每一個(gè)成功的投資人需要好好思考的問題,。 寫得真累，其實(shí)還有很多很多可以討論的,，不過實(shí)在不想再寫了,。 一句話，正確的價(jià)值投資,，有堅(jiān)持復(fù)利的理想和準(zhǔn)備,，不斷的學(xué)習(xí)，在能力允許的情況下適當(dāng)?shù)南硎茇?cái)富,，但行好事,，莫問前程。
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