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編者按：本文轉自港股解碼,，作者金博創(chuàng)業(yè)邦經授權轉載,。 12月15日，北汽與吉利增持戴姆勒股權的收購大戰(zhàn)又有新動向,。據路透社報道,，消息人士透露北汽集團擬再度增持戴姆勒5%股份,，完成后將以10%持股比例超越持股9.69%的吉利，成為戴姆勒第一大股東,，并且有望獲得戴姆勒董事會席位,。截止發(fā)稿，北汽集團及戴姆勒并未就此事作出官方的回應,。 北汽與吉利的這場戴姆勒股權之爭始自2018年的大年初九,，吉利汽車(00175-HK)宣布從二級市場收購戴姆勒股份公司（Daimler AG）1.036億普通股，占有表決權股份的9.69%,，成為戴姆勒最大的單一股東,。 而當時戴姆勒和北汽已是多年合作的老朋友。時任戴姆勒CEO蔡澈表示歡迎北京汽車(01958-HK)的入股,，但他也同時聲明戴姆勒在中國的研發(fā),、生產及銷售合作都希望征求他們的老盟友——北汽集團的支持，并稱將全面評估吉利入股是否會影響戴姆勒與吉利的合作愿景,。 早在2005年,，北汽與戴姆勒共同成立北京奔馳汽車有限公司，開拓中國豪華車市場,，為北汽奔馳日后的騰飛夯實基礎,；2012年北汽集團旗下的北汽福田汽車(600166-CN)再與戴姆勒合資創(chuàng)辦卡車公司，聚焦國內卡車市場未來發(fā)展,；中國古話有云“禮尚往來”,，于2013年戴姆勒開始“回禮”，先入股北京汽車,，再入股北汽新能源,。 戴姆勒借與北汽的合作享受到中國車市高速發(fā)展的盛宴。2009年中國汽車市場以1364.48萬輛的銷量超越美國,，成為全球第一,，并一直保持至今。2018年,，中國汽車市場在銷量下滑的情況下,，依然以2780萬的銷量蟬聯(lián)全球第一，占全球汽車市場總銷量的30%,?？焖僭鲩L的中國汽車市場讓戴姆勒賺得盆滿缽滿。 長期的合作關系加上豐厚的利潤使得戴姆勒和北汽的關系日益趨“鐵”,，而吉利此番“插足”即使獲得最大股東的位置,，但在戴姆勒的心里，他們在中國的最佳合作伙伴依然是北汽。 2019年7月23日,，北汽宣布購入戴姆勒5%股份成為該公司第三大股東,，其中包括了2.48%的直接持股，以及額外等同于2.52%股份的投票權,。此時北汽和戴姆勒已經正式完成了兩家公司的交叉持股,。 然而眼瞅著自己所持戴姆勒股份的比例低于競爭對手吉利，北汽仍不甘心,。若此次12月15日公布的的北汽擬增持5%股份成真,，那么就意味著戴姆勒心中的“NO.1”仍將是北汽無疑。從北汽從吉利手中搶回“第一”的這份執(zhí)著來看,，真的還是應了那句老話,，“情人還是老的好”。 感情與利益的交集 從2005年北汽與戴姆勒合資創(chuàng)辦北京奔馳汽車有限公司算起,，他們已有14年感情,。若再聯(lián)系北京汽車的財報看來，他們之前的關系絕不僅僅是感情深這么簡單,。 從北京汽車2019年上半年財報來看,，期內北京汽車集團實現(xiàn)收入87,764.0百萬元（單位：人民幣 下同），其中北京奔馳收入為77,807.4百萬元,，占集團總收入比重達88.7%,。 1H2019北京汽車集團毛利為20,608.7百萬元，其中北京奔馳的毛利達到22,023.6百萬元,，反超集團毛利？ 實際上這是由于北京汽車集團旗下北京品牌的毛利在1H2019為虧損1,414.9百萬元,。 所以,，無論從收入還是利潤貢獻來看，北京奔馳都是北京汽車集團不容有失的“當家花旦”,。 本土品牌的退潮,，搶奪優(yōu)質合資品牌 從中汽協(xié)公布的2019年銷量數(shù)據來看，在2019年,，本土品牌汽車銷量呈快速下跌趨勢,，較合資品牌卻表現(xiàn)較強，這致使2019年合資品牌汽車銷量占比有所提高,。 2019年10月,，本土品牌汽車實現(xiàn)銷量76.8萬輛，合資品牌汽車銷量116.0萬輛,，合資品牌汽車銷量占總體市場比重高達60.2%,。 若按所屬國別品牌汽車銷量計，2019年10月，中國品牌占比38.8%,，國外品牌占比61.2%,。德國品牌汽車銷量占比高達23.3%，位居國外品牌首位,。 在目前這樣的一個以合資品牌占優(yōu),，德系品牌高度獲得市場認可的情況下，無論是想與戴姆勒維持“鐵桿”關系的北汽,，還是想橫刀奪愛的吉利,，他們爭相收購戴姆勒股份都不足為奇了。 中國車市逐步放開,，合資品牌優(yōu)勢擴大 2019年10月22日,，在2019年前三季度工業(yè)通信業(yè)發(fā)展新聞發(fā)布會上，工信部發(fā)言人黃利斌表示,，未來將加快對外資開放汽車行業(yè)及相關領域,。而根據早先發(fā)改委公布的汽車行業(yè)對外開放時間表顯示： 2018年取消專用車、新能源汽車外資股比限制,； 2020年取消商用車外資股比限制,； 2022年取消商用車外資股比限制，同時取消合資企業(yè)不超過兩家的限制,； 2023年左右完全取消汽車行業(yè)對外資限制,。 這樣的趨勢環(huán)境中，國內車企難免經歷大浪淘沙的過程,，而疊加中國經濟增長放緩,、車市銷量下滑因素，本土汽車品牌的野蠻發(fā)展時代已經結束,。缺少核心技術及品牌認可的本土品牌將舉步維艱,。回頭看看前幾年大紅大紫的眾泰汽車(000980-CN),、稍稍嶄露頭角的力帆汽車,，再看看如今市場基于他們的態(tài)度，足以印證本土品牌若沒有核心技術的加持,，將會被市場所遺忘,，甚至是淘汰。 在這樣的趨勢下,，有實力的本土品牌會繼續(xù)走出國門,，尋覓國外汽車行業(yè)的優(yōu)質投資標的。北汽若完成此次收購,，所持戴姆勒股權比例將為10%,，相較持股比9.69%的吉利僅有些許優(yōu)勢,，這是否意味中資車企對外收購的競賽仍將繼續(xù)？ |
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