2019年12月12日下午,，慧聰集團(tuán)（2280.HK）參加“格隆匯·全球投資嘉年華·2019”路演活動,，集團(tuán)投資關(guān)系總監(jiān)宋薇女士應(yīng)邀到場，并在現(xiàn)場就產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的理解和慧聰集團(tuán)現(xiàn)階段的布局以及未來規(guī)劃,，進(jìn)行了較為充分的交流和分享,，以下是本次路演的紀(jì)要：

一、集團(tuán)對產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的理解及整體戰(zhàn)略定位

慧聰集團(tuán)于2003年在香港中小板上市,，2014年9月轉(zhuǎn)香港主板,，2017年9月納入深港通。集團(tuán)是業(yè)內(nèi)最早提出“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”概念的企業(yè),，董事長劉軍先生于2018年1月17日提出用互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),，用價(jià)值鏈重構(gòu)的方式賦能傳統(tǒng)行業(yè)，幫助中小企業(yè)提升效率,、降低成本,，并以成為“中國領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)集團(tuán)”為愿景。

集團(tuán)希望以技術(shù)創(chuàng)新賦能傳統(tǒng)行業(yè),，做提高效率的價(jià)值鏈重構(gòu),，加載服務(wù)，幫助客戶做生意,，核心在于幫助中小企業(yè)來完成生意重塑的過程,。集團(tuán)以“平臺 資源”為支持，用“投資 孵化”的方式,，找最優(yōu)秀的行業(yè)專家,，提供品牌支持,、金融、數(shù)據(jù),、流量,、技術(shù)、投融資等全方位的支持,，用航母式支持艦隊(duì)作戰(zhàn)的方式,，以最快的速度做產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的孵化器。

以時(shí)間為節(jié)點(diǎn),，慧聰集團(tuán)希望構(gòu)建起“三級火箭”的模式來實(shí)現(xiàn)落地,。

第一級火箭目前涵蓋6條垂直賽道，包括工業(yè)品類：中模國際,、棉聯(lián),、買華塑，以及消費(fèi)品類：中關(guān)村在線,、拿貨商城、防偽溯源類：兆信股份,。

第二級火箭是集團(tuán)的中小企業(yè)服務(wù)平臺,，以經(jīng)營了27年的慧聰網(wǎng)為核心載體。

第三級火箭是金融科技,，向中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融解決方案,，是支持垂直賽道快速發(fā)展的后盾。

二,、“一,、二、三級火箭”業(yè)務(wù)模式介紹

1.“二級火箭”慧聰網(wǎng)：中小企業(yè)經(jīng)營服務(wù)平臺

在這三級火箭的模式中,，其中二級火箭中的慧聰網(wǎng)是比較核心的,。因?yàn)榛勐斁W(wǎng)在行業(yè)沉淀長達(dá)27年，服務(wù)過63個(gè)行業(yè),，注冊用戶量達(dá)到2500萬家,，日均詢盤量超過10萬，日均曝光量達(dá)到1000萬,，日均物流分發(fā)量達(dá)到5000萬的貨值,。

集團(tuán)仍在積極拓展慧聰網(wǎng)的產(chǎn)品布局，并于今年上半年持續(xù)取得新的進(jìn)展,。先推出了銷售線索類互聯(lián)網(wǎng)工具《慧聰友客尊享版》,，而后與百度愛采購達(dá)成深度的戰(zhàn)略合作，共建產(chǎn)品“慧精彩”也同步上線,。與此同時(shí),，慧聰也出席了今年5月22日的騰訊全球數(shù)字生態(tài)大會,，推出聯(lián)合產(chǎn)品“慧企通”。6.18慧聰網(wǎng)采購節(jié)也同步上線,，7月24日百度推出愛番番CRM開放平臺,，并與慧聰網(wǎng)達(dá)成戰(zhàn)略合作，聯(lián)手宣布百度愛番番“支點(diǎn)計(jì)劃”,。

慧聰網(wǎng)的整體戰(zhàn)略分為前臺,、中臺和后臺三個(gè)部分。前臺基本上是可以展示產(chǎn)品信息的平臺,，比如在騰訊,、百度、京東,、今日頭條,、360、搜狗,、神馬,、快手等平臺，慧聰網(wǎng)可以幫客戶搭建一個(gè)店鋪,。作為一個(gè)中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者或企業(yè)家,，可能早晨起來的第一件事就是打開慧聰網(wǎng)，這樣就能在統(tǒng)一平臺上管理自己的十幾家店鋪,。

慧聰網(wǎng)的中臺指有一些工具類的支持,，比如說有成交線索、售后服務(wù),、物流,、金融的工具。打個(gè)比方說,，B2B交易需要每個(gè)合同都是定制化的,，那在網(wǎng)上交流過程中，這些信息就會被記錄,，當(dāng)你成單時(shí),，關(guān)鍵信息就會自動一鍵生成一個(gè)合同模板，在這個(gè)模板上,，中小企業(yè)可能再進(jìn)行一些修改,，這樣有對聊天內(nèi)容記錄的功能，而且還省時(shí)省力,。當(dāng)然,，慧聰網(wǎng)對所有好用的工具都秉承著開放的戰(zhàn)略，相當(dāng)于蘋果生態(tài)里有很多的APP或者合作伙伴,。

而后臺則是慧聰網(wǎng)的核心,，慧聰有較多的詢盤數(shù)據(jù),，可實(shí)現(xiàn)買賣需求的精準(zhǔn)匹配，既服務(wù)買家也服務(wù)賣家,，實(shí)現(xiàn)雙向驅(qū)動,。

2.“一級火箭”：六條垂直賽道

（1）兆信股份：物聯(lián)網(wǎng)防偽溯源數(shù)據(jù)服務(wù)

兆信股份是行業(yè)最大的一家商品數(shù)據(jù)身份管理服務(wù)商。它擁有超過150億的數(shù)字身份ID年發(fā)放量,，以及1.5億次消費(fèi)互動,，這實(shí)際上是一個(gè)核心數(shù)據(jù)，基本上可以想象到,，這是C端的一個(gè)消費(fèi)數(shù)據(jù),，1.5億次都存在于兆信給商家提供的數(shù)字化方案平臺上。

兆信的平臺合作客戶超過5000家,，其中品牌客戶在2000家以上,，有10萬以上的經(jīng)銷商及終端零售商，覆蓋超過50萬的渠道人群,。同時(shí),，作為參與國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者之一，知識產(chǎn)權(quán)超過100個(gè),，專利在30個(gè)以上,。

兆信股份主要構(gòu)建了兩種產(chǎn)業(yè)形態(tài)，一個(gè)是數(shù)字身份的管理,；另一個(gè)就是防偽溯源解決方案,，可以實(shí)現(xiàn)從生產(chǎn)廠商（即源頭供應(yīng)鏈）-配送-經(jīng)銷商-終端門店-終端消費(fèi)者的全生命周期的管理服務(wù),。

在這個(gè)過程中,，憑借線上和下線結(jié)合的方式，以全生命周期的管理模式,，來推動生產(chǎn)優(yōu)化,、物流追蹤、渠道管控,、品牌保護(hù)和消費(fèi)者的精準(zhǔn)營銷,。具體比如說，阿膠企業(yè)會在驢的耳朵上打一個(gè)二維碼,，即便已被做成阿膠,，但最終仍能追溯到上游農(nóng)場，如果有任何問題,，比如說這個(gè)驢皮是馬皮之類的,，就可以進(jìn)行有效的溯源 追責(zé)。

至于這方面的客戶,，目前有同濟(jì)堂的阿膠,，類似的還有同仁堂的安工牛黃丸,。而石化、食品,、母嬰用品,、酒類等是兆信的前五類大客戶。

（2）中關(guān)村在線：推進(jìn)科技類媒體向科技新零售平臺轉(zhuǎn)型

眾所周知,，“中關(guān)村在線”是國內(nèi)最大的一家科技類媒體門戶網(wǎng)站,。今日頭條的硬件科技板塊的視頻或文章有很大一部分來自于“中關(guān)村在線”，它作為科技類產(chǎn)品的內(nèi)容生產(chǎn)商,，其核心的競爭力在于挖掘產(chǎn)品亮點(diǎn),，以文章或視頻的形式輸出，進(jìn)而在全網(wǎng)傳播,。京東,、騰訊、今日頭條也都會賦予其內(nèi)容很大的權(quán)重,。

除了提供資訊服務(wù),，平臺上還可以直接交易，貨源為第三方渠道,，比如說到京東,、天貓或者附近的手機(jī)門店，而這些渠道的測評文章原創(chuàng)很大權(quán)重均來自于中關(guān)村在線,。

在原創(chuàng)內(nèi)容生產(chǎn)和用戶基礎(chǔ)的優(yōu)勢上,，集團(tuán)正在推進(jìn)其由科技類媒體向科技新零售平臺轉(zhuǎn)型。一來,，依托SaaS工具,，連接B端商戶，實(shí)現(xiàn)反向定制,，并以爆款的營銷策略來迅速打開市場,；二來，線上 線下結(jié)合,，線上重導(dǎo)購,、推廣，線下重體驗(yàn),、促購買,。目前集團(tuán)已連接了7000家B端零售商，明年的目標(biāo)是達(dá)到1.5萬家,。

（3）拿貨商城：全國家電零售門店綜合服務(wù)平臺

與“中關(guān)村在線”一樣,，“拿貨商城”也是消費(fèi)品賽道的領(lǐng)先平臺，并且是在家電類做得比較好的,。目前合作廠商包括格力,、京東,、海信、萬河,、TCL,、美的這些行業(yè)巨頭。其業(yè)務(wù)邏輯,，簡單來說,，依托APP或者小程序，來做供應(yīng)鏈,、渠道,，并以SaaS工具來幫助品牌商戶進(jìn)行推廣和賦能，在這個(gè)過程中,，構(gòu)建起幫助B端商戶實(shí)現(xiàn)零資金,、零庫存、零售后的O2O新零售社交電商平臺,，但其與“中關(guān)村在線”仍有些區(qū)別,。

“中關(guān)村在線”是依托SaaS化工具來做反向供應(yīng)鏈的定制和管理；“拿貨商城”則是依托APP或小程序來做社交類電商平臺,。

（4）中模國際：處于工業(yè)品優(yōu)勢賽道的物資銀行

在目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,，工業(yè)品賽道的中模國際，處在一條增長非常好的優(yōu)勢賽道,。其以自營物資租賃起家,，現(xiàn)已經(jīng)發(fā)展成為物資管理銀行，管理的第三方物資主要包括鋁膜板,、爬架等,。憑借其自身的技術(shù)、管理,、團(tuán)隊(duì),，擁有制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及項(xiàng)目操作能力,，進(jìn)而向下游施工方輸出,。與此同時(shí)，平臺也引入了供應(yīng)鏈金融服務(wù),。

“鋁膜板 爬架”綠色建設(shè)的趨勢之一,，不論是從經(jīng)濟(jì)還是社會效益來考慮。就使用壽命而言,，以前所用的木模板只能使用大概六七次,，鋁膜板的理論上可以達(dá)到80—100次。而就施工標(biāo)準(zhǔn)而言,，在采用鋁模板的體系之后,，施工過程可采用全穿插施工法,，實(shí)現(xiàn)了建筑主體、裝修,、地下室,、園林同時(shí)穿插施工。并取消了二次抹灰工藝,，不僅可從根本上避免滲水,、空鼓等施工問題，還可以提前6-8個(gè)月交樓,，大幅壓縮整體開發(fā)周期,，縮短開發(fā)商資金回籠時(shí)間。以前模板或者爬架沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),，所以是每個(gè)生產(chǎn)廠家互相配用的,。

今年開工搭建了800棟樓房，這個(gè)數(shù)字可能在各位看來沒什么,，但在行業(yè)內(nèi),，已是非常了不起的規(guī)模。同時(shí)開工,、同時(shí)服務(wù),。雖然處在一個(gè)很傳統(tǒng)的行業(yè)，并與房地產(chǎn)相關(guān),，但卻是一個(gè)科技化程度較高的產(chǎn)業(yè),。

（5）棉聯(lián)：營收破50億元的“雙子座”之一

同為工業(yè)品賽道出身的棉聯(lián)，其最大的優(yōu)勢在于其創(chuàng)始人---龔文龍

先生,，他曾任商務(wù)部棉麻局處長及中儲棉總裁助理,，后來建立了中國棉花網(wǎng)并任CEO，之后出來自己創(chuàng)業(yè),，棉聯(lián)已經(jīng)是他的第二次創(chuàng)業(yè),。

就其盈利模式而言，一方面,，客戶需交15%的訂金給棉聯(lián),，然后平臺再向全國棉花交易市場下單。全國棉花交易市場會提供給棉聯(lián)大概80%以上的賬期,，作為給客戶提供的一個(gè)帳期,，棉聯(lián)在這過程中最多墊付5%的資金。另一方面,，平臺統(tǒng)一幫上游客戶賣貨,，來賺取服務(wù)費(fèi)。目前棉聯(lián)團(tuán)隊(duì)只有40余人，但今年的營收規(guī)模卻將超過50億元,。

（6）買化塑：營收破50億元的“雙子座”之二

買化塑是華塑行業(yè)具有代表性的平臺,，目前對標(biāo)是上海鋼聯(lián)，因?yàn)樗灿袛?shù)據(jù),、信息和交易平臺,，并且是慧聰網(wǎng)此前孵化出來的塑化團(tuán)隊(duì)所做的產(chǎn)業(yè)平臺?；苁袌鍪欠浅＞薮蟮?，總的SKU大概就達(dá)到了約10萬億，其實(shí)很多平臺的品類可能只有幾種或幾十種,，買化塑主做的品類包括PVE,、PVC、太白粉等,。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示,，目前買化塑平臺上注冊的供應(yīng)商超過8萬家，咨詢用戶在3000家以上,，交易客戶在6000家以上,。移動端的日均PV是1.8萬，訂閱粉絲達(dá)到8萬,。PC端的日均PV在4.2萬以上,，目前營收規(guī)模已突破50億元。

平臺的收入來源主要分為三塊,，一是信息廣告,。比如說，可以在上面做視頻營銷,。二是數(shù)據(jù)類產(chǎn)品,。在一些比較大的品類里開發(fā)出模型、數(shù)據(jù)類的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,，比如擁有下游生產(chǎn)商的數(shù)據(jù),，對上游價(jià)格調(diào)整有指引作用。現(xiàn)在已和中石化開發(fā)出了指數(shù)交易平臺,，目前這塊還沒有開始收費(fèi),，但是集團(tuán)表示未來有希望。三是交易,。在此前集采代購的模式上,，融入部分自營,。

3.“三級火箭”金融科技：垂直跑道的后盾和供應(yīng)鏈金融解決方案提供商

金融科技作為慧聰集團(tuán)“第三級火箭”的核心板塊,，將承載“一、二級火箭”垂直賽道及慧聰網(wǎng)所產(chǎn)生的大量中小企業(yè)數(shù)據(jù),。截至2018年11月,，全國工商注冊企業(yè)約有1億家,，其中，中小企業(yè)約8200萬家,，這些企業(yè)在支付融資風(fēng)險(xiǎn)管控方面仍然面臨挑戰(zhàn),。以貸款為例，8200萬家中小企業(yè)中,，只有700到800萬家能獲得融資,，比例不足10%，而且可能都是抵押貸款,。

集團(tuán)旨在為金融機(jī)構(gòu)提供關(guān)于中小企業(yè)可靠的交易類數(shù)據(jù),，幫助機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)管控水平和經(jīng)營效率，同時(shí)也能幫助中小企業(yè)獲得多樣化的金融支持,。由于目前國內(nèi)企業(yè)難以從稅務(wù)角度去準(zhǔn)確地評估企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài),，但通過對交易數(shù)據(jù)的跟蹤和分析卻可以在一程度上準(zhǔn)確的來把握。比如說有5000萬的貨值,，通過出貨量能判斷經(jīng)營情況,。另外，通過平臺的向上游進(jìn)貨的訂單,，也能對經(jīng)營狀態(tài)有大概預(yù)測,。

目前買化塑的部分客戶已獲得相應(yīng)支持，像買化塑的白名單客戶能從民生銀行獲得最高達(dá)50萬元的貸款,，這恰好能滿足中小企業(yè)的資金缺口,。棉聯(lián)則是透過全國棉花交易市場提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，大概是80%的額度給到客戶,。

未來將可能會和更多的銀行合作,。核心路徑是以海量數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，基于各條垂直賽道里的目標(biāo)客群,，依托銀行等金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)風(fēng)控能力,。

三、財(cái)務(wù)簡介

集團(tuán)在今年上半年的營收達(dá)69.6億元,，超出預(yù)告的7%,，表現(xiàn)還不錯(cuò)，集團(tuán)一般會提前一個(gè)月預(yù)告,。上半年有一個(gè)減值,，兩家公司合計(jì)大概是8600萬元，這個(gè)是非現(xiàn)金的變化,。

目前財(cái)報(bào)是按三個(gè)事業(yè)群來劃分的,，科技新零售事業(yè)群是4個(gè)億元的營收，同比去年增幅是48%。智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群營收是61.1億元,，同比去年增幅是100%,。平臺事業(yè)群營收是4.42億元，同比去年增幅是14.5%,。就收入占比而言,，高達(dá)的88%最大一塊來自于智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群，基本上是我們的垂直賽道（6條）,，平臺與企業(yè)服務(wù)事業(yè)群是慧聰網(wǎng)（6%）,，新零售事業(yè)群也是約6%。

四,、問答環(huán)節(jié)

Q1：慧聰?shù)膬杉夜I(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司,，是由集團(tuán)控股還是投資公司？

A：一個(gè)是孵化項(xiàng)目,，另一個(gè)是投資項(xiàng)目,，現(xiàn)在兩家都由集團(tuán)控股，持股比例分別為51%和60%,，分別是棉聯(lián)和買化塑,。

Q2：B2B互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一直沒有走出大公司，所以國內(nèi)是沒有市場還是沒有找到成熟的模式,，還是說沒有到階段,，真正實(shí)現(xiàn)突破需要什么條件，還是說現(xiàn)在已經(jīng)走在路上了?

A：國外已有一些成熟的企業(yè)走出來了,，像Salesforce,，因?yàn)閲獗容^偏重于市場營銷，Salesforce的CRM系統(tǒng)又衍生出其它的業(yè)務(wù),，客戶是愿意為這種系統(tǒng)付費(fèi)的,。目前在國內(nèi)讓一個(gè)企業(yè)為系統(tǒng)付費(fèi)還是很困難的，我們也做SaaS,，但是如果你幫他賣貨獲得返點(diǎn),，這是可以收費(fèi)的。

目前,，這里面的盈利模式有如下幾種：

第一,，信息廣告，但大家都知道宏觀經(jīng)濟(jì)下滑,，大的廠商投入也在收縮,，必須得有新的產(chǎn)品。

第二,，幫他賣貨,，做反向供應(yīng)鏈,，像我們的中關(guān)村在線轉(zhuǎn)科技新零售。

第三,，可以幫助B端商戶集采代購,，重構(gòu)他們的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu),，通過互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)的手段,，這里面有棉聯(lián)和買化塑是比較代表性的。

第四,，借物資銀行的模式,，把第三方物資進(jìn)行租賃，中?，F(xiàn)在這塊的管理資產(chǎn)達(dá)到5個(gè)億,。

來源: 格隆匯