果然“炒股不如買基金”,！滬指漲17%，基金卻大賺36%，更有狂飆94%,！大媽不再“嘲笑”基金了,。

　　震蕩起伏的2019年10月正式收官，權(quán)益型基金前10月業(yè)績之爭也塵埃落地,。

　　受益于基礎(chǔ)市場走好,，今年主動權(quán)益基金前10月賺錢效應(yīng)明顯，“炒股不如買基金”的情況再一次出現(xiàn),。這一次,，公募基金又一次戰(zhàn)勝了大多數(shù)的指數(shù)和股民。

　　基金君對比數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，今年前10個月上證指數(shù)漲幅只有17.45%,，主動股票型基金和偏股混合型基金的平均漲幅卻有36.73%和35.94%左右(不含分級基金、今年成立新基金),，是上證指數(shù)表現(xiàn)兩倍多,。

　　對比滬深300、中小板指等指數(shù),，基金業(yè)績也有領(lǐng)先優(yōu)勢,。

　　而總結(jié)前10月業(yè)績來看，一批基金收益率超過60%,，表現(xiàn)最好的基金收益已經(jīng)超過94.34%,，表現(xiàn)神勇。

　　市場還在激戰(zhàn)后2個月,，爭奪2019年的排名賽,，究竟誰能稱霸還有待時間揭曉。

　　股民悄然發(fā)現(xiàn)：“炒股不如買基金”

　　今年市場漲了不少,，但不少股民仍深深感觸“難以賺錢”,，數(shù)據(jù)也顯示這半年炒股收益不如買基金。

　　從指數(shù)表現(xiàn)來看,，上證指數(shù)今年以來,，到10月31日漲幅僅為17.45%，基金表現(xiàn)是可以輕松戰(zhàn)勝上證指數(shù)的,。相比之下,，平均倉位在85%到90%的普通主動股票型基金表現(xiàn)更好，今年前10月暴漲了36.73%,，這一表現(xiàn)比上證指數(shù)多了差不多20個百分點,。

　　基金君對比數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年以來滬深300,、創(chuàng)業(yè)板指,、中小板指前10月漲幅分別為29.1%,、33.63%、30.76%,，主動股票型基金和偏股混合型基金的平均業(yè)績都比他們高,，這還是在平均倉位不足90%的情況下創(chuàng)造的。

　　主動偏股混合型基金整體表現(xiàn)也十分不錯,，今年前10月漲幅達到了35.94%,，超出上證指數(shù)表現(xiàn)也有18個百分點以上。

　　盡管這些基金的最高倉位絕大多數(shù)只有95%,，實際平均倉位在80%到85%，卻能大幅跑贏指數(shù),，和滬深300指數(shù)對比,，普通股票型基金和偏股混合型基金也分別高出了7.63和6.84個百分點。

　　值得注意的是,，今年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)較好,，而普通股票型基金和混合型基金卻能比創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還高出1個百分點。

　　值得一提的是,，從持有大部分的股票其實都是虧損的：1月1日至10月31日處于上漲的股票達到2549只,，占納入統(tǒng)計的全部股票(包括科創(chuàng)板)比達到68.6%。

　　而相比之下,，權(quán)益型基金表現(xiàn)好很多,。

　　持有大部分基金其實是賺錢的：1月1日至10月31日凈值收益率為正的主動權(quán)益基金(包括股票型、混合型,、靈活配置型)達到3253只,，占全部納入統(tǒng)計的3329只主動權(quán)益類基金比高達97.68%，僅77只基金出現(xiàn)虧損,。

　　最?；饦I(yè)績超94%

　　更重要是的，有一批基金經(jīng)理抓住了市場機遇,，表現(xiàn)神勇,。

　　前10月A股市場演繹的是“核心資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性牛市”，消費,、醫(yī)藥,、科技等領(lǐng)域漲幅較高，尤其是行業(yè)龍頭股引起市場追捧,。而抓住市場機遇的權(quán)益類基金表現(xiàn)神勇,。

　　從今年A股市場格局來看，前3個月是“群魔亂舞”,，絕大多數(shù)行業(yè)都出現(xiàn)大漲,，隨后出現(xiàn)了明顯的分化，基金重倉的核心資產(chǎn)整體表現(xiàn)遠遠好于市場平均水平。

　　今年春節(jié)后,，市場一度有“大媽都在嘲笑基金”的短暫現(xiàn)象,，結(jié)果后來股市調(diào)整中，這種聲音就幾乎沒有了,！到了第三季度開始,，“炒股不如買基金”成為市場的主流聲音。

　　數(shù)據(jù)顯示,，若剔除分級基金,、新成立基金，11只主動權(quán)益型基金(含股票型,、靈活配置型,、偏股型，各類型分開計算)的今年以來凈值增長率超過80%,。其中,，銀華內(nèi)需精選以94.34%的回報率，成為2019年主動權(quán)益市場冠軍,，也是目前唯一凈值增長率超過90%的品種,。

　　據(jù)銀華內(nèi)需精選的三季報數(shù)據(jù)，銀華內(nèi)需精選在“農(nóng)業(yè)大年,，科技元年”的基本框架下進行投資配置,，三季度末前十大重倉股中， 兆易創(chuàng)新,、圣邦股份今年漲幅達到147.9%,、312.57%。而重倉股益生股份,、民和股份年內(nèi)價格翻番,，分別大漲294.89%、228.47%,。

　　而緊隨其后的是廣發(fā)雙擎升級,，截至10月31日，這只基金斬獲88.82%的收益率,。此外,，博時醫(yī)療保健行業(yè)A、廣發(fā)醫(yī)療保健,、廣發(fā)創(chuàng)新升級,、交銀成長30、匯安豐澤也表現(xiàn)神勇,。

　　此外,，還有一批基金也表現(xiàn)較好,，前10月凈值增長率超過60%，也值得投資者關(guān)注,。

　　曾經(jīng)的炒股不如買基金

　　2017年“記憶深刻”

　　其實,，基金表現(xiàn)好于股市經(jīng)常發(fā)生，這幾年中,，2017年尤為明顯,。

　　2017年上證綜指、深證成指,、滬深300,、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指前三季度漲幅分別為7.9%,、8.94%,、15.9%、16.83%,、-4.85%。

　　在同期有業(yè)績可查詢的801只主動偏股型基金中(包含普通股票型和偏股混合型),，近九成收獲正收益,，前三季度平均收益率為11.71%，其中有167只基金前三季度漲幅在20%之上,，43只同期收益逾30%,。

　　而且，2017年前三季度權(quán)益類基金整體獲得正收益的比例超過九成,。在3381只個股中,，今年以來二級市場漲幅為正的僅為1285只，占比僅38%,。顯然,，2017年想賺錢，緊緊抓住一只基金,，比抓住一只股票要容易得多,。

　　當(dāng)時中信證券還專門做一個數(shù)據(jù)，2017年除了創(chuàng)業(yè)板外主要指數(shù)漲幅都相當(dāng)可觀(滬深300漲22.5%,、上證50漲20.6%,、中小板指漲19.8%)，但是持有大部分的股票其實都是虧損的：收益率在-20-0%之間的占31%,、-30%—-20%之間的占到17%,、-50%—-30%的占17%，并且有1%的個股跌幅超過50%,，合計占66%,。

　　與散戶恰好相反,，機構(gòu)投資者反而普遍獲得了可觀的回報：84%的股票型基金產(chǎn)品錄得正收益，其中有31%的產(chǎn)品收益在20%以上,，遠優(yōu)于整個市場的表現(xiàn),。

　　從歷史數(shù)據(jù)看，往往在震蕩市環(huán)境下,，公募基金表現(xiàn)好略好于大盤,。如數(shù)據(jù)顯示，2011年至2016年上證指數(shù)表現(xiàn)為-21.68%,、3.17%,、-6.75%、52.87%,、9.41%,、-12.31%，而同期股票型基金平均收益為-22.25%,、6.81%,、2.61%、34.13%,、19.49%,、-9.48%。

　　兩大深層次原因

　　為什么基金賺錢能力逐漸遠遠超過炒股,？基金君分析這主要有兩方面的原因,。

　　一方面是由于市場結(jié)構(gòu)逐漸變化，股票走勢分化很大,，尤其是在外資逐漸加大布局力度周,，市場整體更偏向價值投資，追求優(yōu)質(zhì)個股,，強調(diào)確定性機會,。比如市場火力主要集中于“核心資產(chǎn)”，比如平安,、茅臺等為代表的大藍籌股價暴漲,；同時近期市場集中于5G產(chǎn)業(yè)鏈的電子領(lǐng)域，漲幅較多的也多為龍頭,。

　　與之相對的是,，業(yè)績難以兌現(xiàn)、財務(wù)造假等類個股被市場逐漸拋棄,，也有一批小盤股等近年以來一直表現(xiàn)低迷,。

　　另一方面，基金是組合投資的工具,，在這樣的市場環(huán)境下,，基金篩選個股能力凸顯,，同時基金公司背后的綜合投資研究能力也逐漸顯現(xiàn)，因此基金業(yè)績比較好,。而近兩年也明顯出現(xiàn),，大中型的投研能力強的基金公司旗下基金業(yè)績優(yōu)勢明顯的趨勢，而這種或許會延續(xù),。過去小公司頻出黑馬基金經(jīng)理的概率在下滑,。

　　從散戶投資來看，大部分散戶更喜歡投資中小盤股票,，也喜歡追漲殺跌,。其實股價波動很厲害，不少散戶在追漲殺跌中損失不少,。

　　公募基金的優(yōu)勢逐漸被股民所認(rèn)識后,，2017年9月下旬開始，爆款基金逐漸出爐,，比如興全,、睿遠等基金公司都出現(xiàn)主動權(quán)益類基金的銷售遭遇市場搶購熱潮，還有一些長期業(yè)績優(yōu)秀的,，如南方,、華夏、富國,、匯添富、廣發(fā),、景順長城等多家基金公司旗下偏股基金,，都在逆市募集較大規(guī)模。

（文章來源：中國基金報）

(責(zé)任編輯：DF010)