以下觀點(diǎn),，均是個(gè)人興趣所致,，不能做為投資依據(jù)，據(jù)此操作,，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān),。

牡丹,，國色天香，氣度高雅,；茉莉,，清香襲人,，千般嫵媚,；玫瑰，熱烈奔放,，風(fēng)情萬種,；蓮花，孤寂不凡,，雅致恬靜,；梅花，暗香撲面,，冰雪傲骨,；玉容寂寞淚闌干，梨花一枝春帶雨… …在眾艷芬芳中,，給人們帶來更多的驚慕,，但有誰關(guān)注過沙漠之花呢？她們在茫茫大漠中靜靜的錠放,，頑強(qiáng)地生存,，無意與眾芳斗艷，卻不遜色于任何一種花的美麗,。

在投資的路上,，具有極強(qiáng)的生存能力，高于對手的盈利模式,，低于對手的成本,，卻不為眾人追逐的市場，這樣的企業(yè)就是本人理想之中的沙漠之花,，是我投資的最愛,。

下面簡單說說金卡股份。

金卡股份主要不是賣卡的,，更不賣銀行的金卡,，而是智能燃?xì)庥?jì)量解決方案的供應(yīng)商。這家企業(yè)前面也沒有引起我的注意,，是在半個(gè)月前,，靜下心來研究近期上市和即將上市的企業(yè)時(shí)，才發(fā)現(xiàn)的,。

一,、公司市場占有率穩(wěn)步上升

2011年1月刊登的《中國燃?xì)獗硎袌鋈萘啃枨鬆顩r分析》報(bào)告顯示,，2008年、2009年,、2010年我國智能燃?xì)獗淼氖袌鲆?guī)模為330萬臺,、432萬臺、562萬臺,。發(fā)行人同期智能燃?xì)獗淼匿N售數(shù)量分別為27.66萬臺,、39.19萬臺、57.73萬臺,，公司在國內(nèi)智能燃?xì)獗硎袌稣加新史€(wěn)步提升,，2008年、2009年,、2010年分別為8.38%,、9.07%、10.27% ,。2011年公司銷量達(dá)到89.89萬臺,，市場占有率大約在12%。公司是國內(nèi)智能燃?xì)庥?jì)量解決方案的供應(yīng)商的龍頭企業(yè),。

二,、行業(yè)趨勢

根據(jù)第六次全國人口普查數(shù)據(jù)，我國共有家庭4.02億戶,，城鎮(zhèn)人口約占總?cè)丝诘?9.68%,，因此推算我國城鎮(zhèn)家庭約有2.00億戶，估計(jì)國內(nèi)民用燃?xì)獗淼氖袌鋈萘考s為2.00億臺,。根據(jù)國家計(jì)量檢定規(guī)程JJG577-2005《膜式燃?xì)獗怼芬?guī)定：以天然氣為介質(zhì)的燃?xì)獗硎褂闷谙抟话悴怀^10年,，以人工燃?xì)狻⒁夯蜌獾葹榻橘|(zhì)的燃?xì)獗硎褂闷谙抟话悴怀^6年,，需周期性地強(qiáng)制更新替換,。因此，燃?xì)獗硇袠I(yè)是一個(gè)可持續(xù)發(fā)展行業(yè),，市場容量廣闊,。根據(jù)中國城市燃?xì)鈪f(xié)會的數(shù)據(jù)，2010年我國燃?xì)獗硎袌鲆?guī)模在1,440萬臺,，其中智能燃?xì)獗?62萬臺,；到2015年我國燃?xì)獗淼目傂枨罅靠蛇_(dá)3,583萬臺左右，其中智能燃?xì)獗?,935萬臺,。

由于智能燃?xì)獗硎窍菼C卡充值后使用,，所以可以節(jié)省大量抄表工和表單打印和分發(fā)郵寄工作。更關(guān)鍵的是燃?xì)夤究梢蕴崆笆湛睿梢允∪ゴ呖畹臒?，且為公司提供巨大的現(xiàn)金流,。這根本上說，燃?xì)夤臼沁@個(gè)行業(yè)的最主要推動因素,。所以說智能燃?xì)獗碇鸩饺〈細(xì)獗硎切袠I(yè)的大勢所趨,，尤其是目前占比卻很低，占整體燃?xì)獗硇袠I(yè)10%都不到,，未來市場空間足夠一家企業(yè)的成長,。

三、業(yè)績表現(xiàn)

公司2009年到2011年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率高達(dá)53%,，凈利潤復(fù)合增長82%左右,，營業(yè)利潤復(fù)合增長59%。初步看歷史業(yè)績增長可謂是表現(xiàn)驚人,。

經(jīng)初步估計(jì)，2012年1-9月公司營業(yè)收入預(yù)計(jì)同比2011年1-9月增長7,800萬元-9,500萬元（45%-55%）,，2012年1-9月公司凈利潤預(yù)計(jì)同比2011年1-9月增長1,980萬元-2,380萬元（50%-60%）

四,、主要國內(nèi)競爭對手

1、重慶前衛(wèi)克羅姆表業(yè)有限責(zé)任公司 
重慶前衛(wèi)克羅姆表業(yè)有限責(zé)任公司是中國重慶前衛(wèi)儀表有限責(zé)任公司和德國埃爾斯特公司于 2001年 1 月共同投資組建的合資企業(yè),，注冊資金 3,000 萬人民幣,。主要從事機(jī)械膜式燃?xì)獗怼⒄{(diào)壓計(jì)量產(chǎn)品,、燃?xì)鈾z測設(shè)備等的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售。

 2,、重慶市山城燃?xì)庠O(shè)備有限公司重慶市山城燃?xì)庠O(shè)備有限公司,，是自主研制、生產(chǎn),、銷售燃?xì)庠O(shè)備的專業(yè)公司,。公司自主完成產(chǎn)品機(jī)加、成形,、總裝,、檢測等全部工藝。山城產(chǎn)品分為三大系列：燃?xì)庥?jì)量儀表,、燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備,、燃?xì)馇蜷y。

3,、杭州先鋒電子技術(shù)股份有限公司 
杭州先鋒電子技術(shù)股份有限公司是一家生產(chǎn)民用,、工業(yè)智能燃?xì)獗淼钠髽I(yè)，年產(chǎn)值2億元。產(chǎn)品投放市場至今,，在公用智能計(jì)量儀表行業(yè)（氣,、水、熱力）中,，為行業(yè)客戶提供不同需求的系統(tǒng)集成服務(wù)和終端系列產(chǎn)品,。

4、浙江威星智能儀表股份有限公司 
浙江威星智能儀表股份有限公司一直致力于生活智能化電子系統(tǒng),、城市公用事業(yè)系統(tǒng)集成及其智能終端的研究開發(fā)和生產(chǎn)銷售,。經(jīng)過多年的不懈努力，公司在燃?xì)夤芾碥浖?、燃?xì)庥?jì)量終端產(chǎn)品和燃?xì)庀到y(tǒng)集成上形成了自已的支柱產(chǎn)業(yè),。 

A股中新天科技和航天信息也有相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)，不過均不是其公司的主營業(yè)務(wù),，且營業(yè)量偏低,，在此就不深入分析。

說了這么多,，似乎金卡股份很完美,，慢，下面簡單談一下其未來的風(fēng)險(xiǎn),。

一,、房地產(chǎn)行業(yè)的影響。

燃?xì)獗硇袠I(yè)與房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān),，目前房地產(chǎn)行業(yè)的打壓和將來可能的下行,，均會對燃?xì)獗砑?xì)分行業(yè)產(chǎn)生較大的影響。

二,、智能燃?xì)獗硖娲胀ㄈ細(xì)獗?，道路漫長。

智能燃?xì)獗韺θ細(xì)夤痉浅Ｓ欣?，但對普通老百姓來說,，卻并不是很支持的，還有地方政府是不是很支持,，都有很大關(guān)系,，所以由于各方的博弈，智能燃?xì)獗砣〈胀ㄈ細(xì)獗碇穼⒑苈L,，不可能是一蹴而就的事,。

三、估值高企,，風(fēng)險(xiǎn)相對很大

目前公司估值高企,，加上近期的大漲,，不建議追高。

金卡股份會不會成為未來真正的沙漠之花呢,？試目以待,。（主要數(shù)據(jù)摘自招股說明書和投資者交流平臺）