“九毛九”赴港上市，九毛九及太二是其主力品牌

九毛九旗下5個(gè)餐廳品牌,，19年9月港交所申請(qǐng)上市,。九毛九集團(tuán)成立于2005年，是一家以連鎖經(jīng)營為核心的中式餐飲集團(tuán),。

集團(tuán)旗下有九毛九,、太二、2顆雞蛋煎餅,、慫,、那未大叔是大廚5個(gè)品牌，公司目前擁有147家九毛九餐廳,，98家太二餐廳,，22間2顆雞蛋煎餅餐廳(另有41家加盟店)，1家慫餐廳和1家那未大叔是大廚餐廳,。

店鋪版圖覆蓋了華東,、華南,、華中,、華北等區(qū)域,，實(shí)現(xiàn)了差異化的特色大眾餐飲服務(wù)，形成了多品牌互相彌補(bǔ),、協(xié)同并進(jìn)的發(fā)展模式,。2019年9月，公司向港交所遞交招股書,，擬在香港主板上市,。

“太二”品牌營收增速亮眼，餐廳版圖集中華南地區(qū),。從品牌來看,，九毛九和太二為公司主力品牌，2019H1合計(jì)營收占比98.7%,。其中,，太二餐廳營收增速亮眼，營收占比不斷提升,。

2016年太二營收0.68億元,，占比僅5.8%，2017年?duì)I收達(dá)5.4億元,，同比增長259.9%,，占比提升至16.6%。

18及19H1太二保持了120%以上的增速,，截至2019H1,，太二營收5.38億元，占比43.5%,。

從地區(qū)來看,，公司餐廳主要集中在華南地區(qū)，其次是華中及華東,。公司有122家九毛九餐廳(占該品牌所有餐廳比例(下同)為83.0%),，57家太二餐廳(占比58.2%)，61家兩顆雞蛋煎餅(占比96.8%),，1家慫(占比100%),，1家那未大叔是大廚(占比100%)品牌位于華南地區(qū)。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看,，與海底撈皆為創(chuàng)始人及員工持股,，但九毛九曾在2014&2015年引入外部投資。

九毛九集團(tuán)實(shí)控人為創(chuàng)始人管先生,，通過GYHBVI持有公司61.44%的股份,，MTBVI的27個(gè)人中23名為公司雇員，4名為前雇員,，MXBVI的33個(gè)人中,，23名為公司雇員,，9名為公司前雇員，1位位外部投資者,。

對(duì)比海底撈,，創(chuàng)業(yè)25年未曾引入投資人，目前公司實(shí)控人為創(chuàng)始人張勇,、舒萍夫婦,，其通過全權(quán)信托直接及間接持股合計(jì)57.7%(張勇44.01%，舒萍13.66%),，公司創(chuàng)始人施永宏,、李海燕夫婦合計(jì)持股27.3%。此外,，楊麗娟,、茍軼群、袁華強(qiáng)在內(nèi)的五名公司員工也持有公司不同比例的股份,。

▌太二與海底撈多維度對(duì)比:賽道皆優(yōu),，經(jīng)營模式各有千秋

賽道對(duì)比:酸菜魚和火鍋同屬中式餐飲優(yōu)質(zhì)賽道

火鍋與西北菜市場規(guī)模大、增速穩(wěn)定,，酸菜魚賽道基數(shù)小,、增速快。九毛九集團(tuán)核心品牌為九毛九和太二酸菜魚,。

九毛九餐廳主打西北菜系,，人均消費(fèi)為50-70元，根據(jù)Frost&Sullivan,，我國全服務(wù)西北菜市場2014-2018年復(fù)合增速為10.2%,，2018年市場規(guī)模達(dá)1682億元，預(yù)計(jì)2024年市場將達(dá)2854億元,，2018-2024年CAGR達(dá)9.2%太二餐廳處于酸菜魚這一細(xì)分賽道,，酸菜魚作為傳統(tǒng)川菜品類，持續(xù)受到消費(fèi)者青睞,。

根據(jù)Frost&Sullivan,，2014-2018年復(fù)合增速達(dá)32.3%，2018年市場規(guī)模123億元,，預(yù)計(jì)未來六年CAGR達(dá)33.7%,，2024年市場規(guī)模達(dá)705億元。

海底撈所處的火鍋市場規(guī)模最大,，2013-2017年,，火鍋行業(yè)規(guī)模從2813億元快速增至4362億元，CAGR達(dá)11.6%,。根據(jù)海底撈招股書,，預(yù)計(jì)未來五年行業(yè)CAGR達(dá)10.2%,，2022年市場空間可達(dá)7077億元。

模式對(duì)比:九毛九與海底撈皆以直營為主,，擴(kuò)張重點(diǎn)地區(qū)各不同

二者皆以直營模式為主。海底撈九毛九集團(tuán)旗下5個(gè)餐廳品牌,，除2顆雞蛋煎餅采取直營模式和加盟模式經(jīng)營外,，其余品牌全為直營模式，公司自營餐廳收入占比超過99%,。

2顆雞蛋煎餅的加盟模式于2018年下半年推出,，2018年及2019H1加盟餐廳收入占比為0.1%及0.5%，公司鼓勵(lì)管理層所選的員工成為加盟商,。

海底撈自成立起,，就以“服務(wù)至上，顧客至上”為標(biāo)準(zhǔn),，旗下所有餐廳都是直營連鎖,。

九毛九集團(tuán)通過標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)模式實(shí)現(xiàn)餐廳快速復(fù)制。經(jīng)過23年的經(jīng)營,，九毛九建立起高度標(biāo)準(zhǔn)化且易復(fù)制的業(yè)務(wù)模式,，公司采用相關(guān)模式發(fā)展旗下所有品牌。主要體現(xiàn)在:

1.限制每個(gè)品牌菜品數(shù)量,，以簡化采購物流;

2.在廣東,、湖北、湖南建立中央廚房,，租用供應(yīng)中心,，并將所有訂單集中采購;

3.實(shí)施涵蓋餐廳經(jīng)營多方面的標(biāo)準(zhǔn)流程，并將餐廳經(jīng)營程序分為五個(gè)環(huán)節(jié),，就各步驟提供指導(dǎo);

4.通過總部培訓(xùn)中心及電子學(xué)習(xí)平臺(tái),，為所有員工提供全面的線上線下培訓(xùn)。

供應(yīng)鏈方面,，九毛九食材全部來自第三方,，自建央廚 第三方供應(yīng)中心處理，海底撈自建供應(yīng)鏈,，大部分食材來自關(guān)聯(lián)方,。

九毛九設(shè)立專門采購團(tuán)隊(duì)集中采購，采購訂單由公司自建中央廚房及第三方供應(yīng)中心處理,。

公司制定全面的供應(yīng)商標(biāo)準(zhǔn)選擇供應(yīng)商,，目前與主要的供應(yīng)商有超過3年的業(yè)務(wù)往來，各類食材有至少三名供應(yīng)商以降低風(fēng)險(xiǎn),，物流方面公司自建 第三方結(jié)合,，廣東,、海南和湖北的三個(gè)央廚配備三個(gè)倉庫，物流設(shè)施服務(wù)范圍約200公里,。供應(yīng)商直接向央廚運(yùn)送食材,，同時(shí)委托第三方運(yùn)輸公司從央廚運(yùn)送食材到餐廳。

對(duì)比海底撈,，海底撈食材基本來自關(guān)聯(lián)方,，蜀海提供食材，頤海提供調(diào)味料,，扎魯特旗海底撈提供羊肉,，少部分來自第三方采購，確保萬一關(guān)聯(lián)方供應(yīng)不足情況下依舊不影響門店擴(kuò)張和供應(yīng),。

蜀海在全國建立七大物流中心,，具備完備的央廚、倉儲(chǔ),、運(yùn)輸能力,。

太二未來擴(kuò)張重點(diǎn)在一線&新一線城市，海底撈門店逐步下沉,。九毛九集團(tuán)擴(kuò)張的重點(diǎn)在太二餐廳,，2019-2021年太二餐廳計(jì)劃開店數(shù)占當(dāng)年計(jì)劃開店數(shù)的60%以上，并且計(jì)劃開店數(shù)量逐年遞增,，19-21年計(jì)劃開設(shè)60/80/100家太二餐廳,。

具體到地區(qū)看，太二餐廳目前在一線城市仍有較大發(fā)展空間,，擴(kuò)張計(jì)劃重點(diǎn)在一線和新一線城市,，2019年分別計(jì)劃在一線及新一線開設(shè)27和18家餐廳，占當(dāng)年計(jì)劃開店數(shù)的45%和30%,。

海底撈方面,，我們?cè)凇逗５讚粕疃榷分袑?duì)海底撈未來的開店空間做出測算，預(yù)計(jì)未來公司擴(kuò)張的重點(diǎn)仍在二線城市,，2019-2021年新開店157/88/74家,，同時(shí)門店擴(kuò)張將逐步下沉，在三線及以下城市的開店數(shù)逐年增加,，19-21年分別新開54/63/83家門店,。

財(cái)務(wù)對(duì)比:海底撈租金優(yōu)勢(shì)顯著，九毛九人工成本更低

從餐廳營收來看,，因海底撈餐廳網(wǎng)絡(luò)發(fā)展較為成熟,，海底撈餐廳營收遠(yuǎn)高于九毛九集團(tuán)，2018年海底撈餐廳營收164.9億元，是九毛九集團(tuán)餐廳營收(2018年?duì)I收16.9億元)的9.8倍,，是九毛九旗下太二餐廳營收(2018年?duì)I收5.4億元)的30.5倍,。

從營收增速來看，海底撈整體營收增速高于九毛九集團(tuán),，2018年海底撈營收增速58.8%,，同期九毛九集團(tuán)為24.9%，最近兩年海底撈年復(fù)合增速為47.0%,，九毛九最近兩年年復(fù)合增速為22.1%,。但九毛九旗下太二餐廳基數(shù)較小，近年來營收增速表現(xiàn)出色,，2016-2018年復(fù)合增速為181.8%,。

從成本構(gòu)成看,，18年總成本(已剔除上市費(fèi)用,，財(cái)務(wù)費(fèi)用及所得稅)中，海底撈和九毛九占比最大的都是原材料和人工成本,，但海底撈因物業(yè)和其他成本較少,，導(dǎo)致原材料及人工成本較九毛九占比更高，2018年合計(jì)占總成本的93.4%,，其中人工成本占比39.2%,。九毛九集團(tuán)租金、廣告促銷等費(fèi)用占比較大,，原材料及人工成本合計(jì)占總成本的67%,。

從原材料及耗材成本看，九毛九集團(tuán)整體原材料及耗材占營收比重低于海底撈,，2018年九毛九集團(tuán)原材料占營收比重35.5%,，同期海底撈為40.9%，主要與兩家公司經(jīng)營不同種餐飲有關(guān),。

從員工成本看,，海底撈員工成本高于九毛九集團(tuán)。2016年至今,，海底撈的員工成本平穩(wěn)中略有上升,，2018年員工成本占營收的比重為29.6%，2019H1升至31.2%,，而九毛九集團(tuán)2018年及2019H1員工成本占營收比重為27.7%和25.9%,。

海底撈主打優(yōu)質(zhì)服務(wù)，因此餐廳員工成本較其他餐廳高,，同時(shí)因海底撈近年來餐廳擴(kuò)張速度快,，公司通常在新開餐廳開業(yè)前1-3個(gè)月招聘員工團(tuán)隊(duì)便于培訓(xùn)，因此員工成本占比升高。

九毛九集團(tuán)員工成本占收入百分比下降主因太二餐廳收入占比逐年提升,，而太二餐廳員工僅保障最必要的服務(wù),，并通過高度標(biāo)準(zhǔn)化的食品制作流程降低成本，因此太二餐廳比其他品牌員工成本更低,。

從租金來看,，九毛九集團(tuán)的租金占營收比重為9-10%，處于行業(yè)平均水平,，而海底撈餐廳租金占營收的比重控制在4%左右(19H1租金占比0.8%與啟用新會(huì)計(jì)核算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)),，主因海底撈品牌價(jià)值高，對(duì)物業(yè)方租金議價(jià)能力強(qiáng),，一般新店入駐都會(huì)免半年到一年的房租,，疊加海底撈高坪效降低租金占比。

營運(yùn)能力方面,，2018年以前,，海底撈存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)遠(yuǎn)低于九毛九集團(tuán)，主因海底撈采購主要來自于關(guān)聯(lián)方蜀海和頤海,，采購效率較高,。

2018年，海底撈采購政策發(fā)生變化,，直接向第三方供應(yīng)商采購不需要加工的食材,，而非向蜀海集團(tuán)采購，因此18年及19H1存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)有所提升,，目前基本與九毛九集團(tuán)持平,。

整體而言，海底撈總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于九毛九,，主因海底撈供應(yīng)鏈及存貨臵于關(guān)聯(lián)方企業(yè)內(nèi),，無購置物業(yè)等重資產(chǎn)。

餐廳營運(yùn)對(duì)比:太二餐廳擴(kuò)張尚處初期,，二者單店回收周期皆優(yōu)

截至2019H1,，從餐廳分布來看，海底撈46.7%的餐廳位于二線城市(共257家),，還有26.5%的餐廳位于一線城市(146家)和26.7%的餐廳位于三線及以下城市,，呈紡錘狀分布。

太二餐廳有59.3%的大部分位于一線城市(54家),，26.4%的餐廳位于二線城市(24家)及14.3%的餐廳位于三線及以下城市(13家)呈倒金字塔型結(jié)構(gòu),。

主因太二酸菜魚餐廳尚處于初步擴(kuò)張階段，一線城市尚未開拓完全,，從公司未來擴(kuò)張計(jì)劃來看,，未來三年計(jì)劃在一線/新一線/二線/三線及以下新開95/86/51/8家餐廳,，未來擴(kuò)張的重點(diǎn)仍放在一線及新一線城市，而海底撈餐廳網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張較為成熟,，已開啟下沉進(jìn)程,，與九毛九相比，二,、三線城市占比較高,。

從人均消費(fèi)看，海底撈人均消費(fèi)為90-110元,，高于太二酸菜魚的60-90元,，且二者客單價(jià)皆隨城市線級(jí)的下降而有所下降。

同店銷售來看,，海底撈同店銷售額遠(yuǎn)高于太二,，主要因?yàn)?

1)餐廳數(shù)量及面積:海底撈同店餐廳數(shù)量遠(yuǎn)多于太二，同時(shí)海底撈餐廳面積大多在800平方米以上,，太二酸菜魚店面僅200-300平方米;

2)營業(yè)時(shí)間及人均消費(fèi):海底撈餐廳營業(yè)時(shí)間從早上10:00到次日3:00,，共17個(gè)小時(shí)，太二餐廳工作日營業(yè)時(shí)長7個(gè)小時(shí),，周末營業(yè)10小時(shí),。海底撈的人均消費(fèi)90-110元也高于太二的70-90元,。

從同店增長率來看,，太二及海底撈都是二線城市同店銷售增長拖累整體增長率，三線

餐廳營運(yùn)對(duì)比:太二餐廳擴(kuò)張尚處初期,，二者單店回收周期皆優(yōu)

單店回收期方面,，太二餐廳一般運(yùn)營滿一個(gè)月實(shí)現(xiàn)收支平衡，7個(gè)月現(xiàn)金投資回收;海底撈一般1-3個(gè)月盈虧平衡,，6-13個(gè)月現(xiàn)金投資回收,。行業(yè)內(nèi)主要的中餐品牌通常3-6個(gè)月實(shí)現(xiàn)盈虧平衡,，15-20個(gè)月實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金投資回收,，二者皆保持行業(yè)較高水平。

海底撈單店成本回收期短,，原因主要有:1)憑借良好的引流能力租金成本低;2)好服務(wù)帶來好口碑,，餐廳翻臺(tái)率數(shù)據(jù)表現(xiàn)突出。

太二酸菜魚單店回收期短原因?yàn)?1)餐廳面積較小,，一般為200-300平方米,，單店投資成本低，根據(jù)擴(kuò)張計(jì)劃平均每家太二餐廳投資成本為250萬元,。2)餐廳目前尚處于擴(kuò)張初級(jí)階段,，一線城市還有很大擴(kuò)展空間，口味 營銷雙重作用下客流量大，翻臺(tái)率數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異,。

太二酸菜魚高翻臺(tái)率源于其“快”商業(yè)模式

根據(jù)公司招股書,，2019H1太二酸菜魚一線/新一線/二線/三線以下城市翻臺(tái)率分別為5.0/4.2/5.5/4.3，整體翻臺(tái)率4.9次/天,，同期海底撈的翻臺(tái)率為4.8次/天,。

我們認(rèn)為，太二翻臺(tái)率高于海底撈的原因核心在于二者的商業(yè)模式差異:太二采用專注于酸菜魚單品 純吃飯場景的商業(yè)模式,，菜品SKU少而精,，店內(nèi)服務(wù)簡化且不接受四人以上顧客，提升了餐廳點(diǎn)餐出餐及用餐效率,，直接拉高餐廳翻臺(tái)率,同時(shí)個(gè)性化營銷下帶來口碑傳播,，拉動(dòng)客流增長。

而海底撈主打好服務(wù) 社交場景為主,，提供極致的好服務(wù),，對(duì)員工不考核硬性指標(biāo)而考核顧客滿意度，一定程度上提升了顧客的用餐時(shí)長,，但通過好口碑帶來源源不斷的客流,，間接提升餐廳翻臺(tái)率。相比海底撈,，太二的商業(yè)模式對(duì)提高翻臺(tái)率作用更簡單直接,。

太二酸菜魚高翻臺(tái)率源于其“快”商業(yè)模式

極致聚焦酸菜魚單品，點(diǎn)餐出餐效率高

太二最大的競爭力是酸菜魚單品,，菜品SKU少而精,。為保證產(chǎn)品品質(zhì)和口味，餐廳貫徹“少即是多”的理念,，店內(nèi)主菜提供一種酸菜魚,，由小、中,、大三個(gè)分量選擇,，并且口味和辣度固定，讓專業(yè)團(tuán)隊(duì)決定菜品口味,，只提供大概率的最優(yōu)解給客戶,，不加辣不減辣不做外賣。

酸菜魚之外,，店內(nèi)只供應(yīng)不多于23種的其他菜品,，極為精簡的SKU不僅簡化顧客選擇，并且降低后廚準(zhǔn)備難度,，提高點(diǎn)餐及出餐效率,。

海底撈的最大競爭力在于服務(wù)而非菜品,，多SKU選擇也是周到服務(wù)的一部分。相比其他中式烹飪菜品,，火鍋的口味難以出彩,，海底撈的競爭力不在菜品而在服務(wù)。不同消費(fèi)者口味不同,，滿足消費(fèi)者不同口味需求也是海底撈優(yōu)質(zhì)服務(wù)的一部分,。

海底撈的菜單覆蓋八大類60-80種食材，并于2016年推出“千人千味”的鍋底定制服務(wù),，將鍋底口味拆分為“麻度”,、“辣度”、“濃度”等口感關(guān)鍵指標(biāo),，消費(fèi)者可按照口味偏好隨意定制鍋底口味,。

雖然一定程度上延長了顧客的點(diǎn)單時(shí)間和后廚備餐難度，但公司通過智能點(diǎn)單系統(tǒng),，機(jī)器臂等科技手段提高效率,。

定位年輕化、非社交的純吃飯場景,，用餐效率高

太二定位純吃飯場景,，弱化用餐社交功能并簡化產(chǎn)品外的其他服務(wù)。太二店面都開在大型購物中心,，餐廳面積介于200-300平方米,，大約有33張餐桌容納110位顧客。

來購物中心逛街的人2-4人居多,，同時(shí)餐廳規(guī)定不接待四人以上就餐,，弱化餐廳社交功能,，讓顧客能專心享用菜品,，在保證顧客吃魚體驗(yàn)的同時(shí)，也提高了顧客的用餐效率,。

為打造簡單的純吃飯場景,，太二還取消了除產(chǎn)品以外的各種收費(fèi)，同時(shí)將服務(wù)簡化,，倒水也要顧客自助,。餐廳2015年就實(shí)現(xiàn)了微信閉環(huán)點(diǎn)餐，前后臺(tái)完全打通,，可實(shí)現(xiàn)通過手機(jī)掃碼點(diǎn)單,、廚房自動(dòng)出單、自動(dòng)上菜,、掃碼買單,、發(fā)票等一系列流程,，減少人工服務(wù)成本，提高餐廳服務(wù)效率,。

火鍋本身就是一個(gè)吃慢餐的社交場景,，海底撈用極致服務(wù)豐富體驗(yàn)?；疱伇旧砭邆渖缃粚傩?，根據(jù)辰智餐飲大數(shù)據(jù)，火鍋店顧客3人及以上占比66%,。

社交屬性決定了火鍋的慢餐場景,，顧客用餐時(shí)長較長。海底撈店內(nèi)分小,、中,、大三種桌型，大桌可最多容納12人就餐,。

同時(shí)海底撈還在店內(nèi)提供了顧客用餐需求以外的服務(wù),，如美甲，擦鞋,，兒童樂園,，拉面表演等，用多方面的服務(wù)豐富顧客體驗(yàn),，對(duì)員工不考核翻臺(tái)率等硬性指標(biāo)而考核顧客滿意度,，但也在客觀上一定程度延長了顧客的用餐時(shí)間。

定位年輕化,、非社交的純吃飯場景,，用餐效率高

個(gè)性反向營銷，彌補(bǔ)“招待不周”并強(qiáng)化了好產(chǎn)品的傳播效應(yīng)

太二個(gè)性化反向營銷,，好口味支撐下強(qiáng)化傳播效應(yīng),。市場上的餐廳通常都在想辦法迎合顧客，討好顧客,，而太二的品牌文化卻在“強(qiáng)勢(shì)”的制定自己的規(guī)矩,，反向營銷進(jìn)入顧客心智，通過店內(nèi)店外的標(biāo)語,、“規(guī)矩”,，不僅解釋了自己在服務(wù)和菜品選擇上的“招待不周”，還反向引發(fā)傳播效應(yīng),。

反向營銷優(yōu)點(diǎn)在于容易引起消費(fèi)者關(guān)注,，且符合90后個(gè)性化趨勢(shì)，但必須有核心競爭力作為支撐效果才能持續(xù),。餐廳通過店內(nèi)黑白漫畫裝修風(fēng)格,、“太二太傻店老板”的品牌故事,、“對(duì)暗號(hào)”等個(gè)性化方式傳播品牌文化，借助在“好口味”的背后支撐下,，引發(fā)口碑效應(yīng),，提高餐廳知名度并帶來源源不斷的客流。

海底撈正向營銷,，好服務(wù)做到極致帶來優(yōu)質(zhì)口碑,。海底撈采取傳統(tǒng)的正向營銷方法，迎合顧客需求,，為顧客提供優(yōu)質(zhì)服務(wù),。

核心競爭力對(duì)比:表面核心優(yōu)勢(shì)不同，背后皆為管理及運(yùn)營能力做保障

口味是太二的核心壁壘,。酸菜魚是太二的核心產(chǎn)品,，為打造優(yōu)質(zhì)酸菜魚，公司組建專業(yè)研發(fā)團(tuán)隊(duì),，對(duì)比各種魚類,，挑選出最適合做酸菜的加洲鱸魚。因魚肉口感差異難以形成壁壘,，太二將重點(diǎn)放在酸菜上,，以“酸菜比魚好吃”為目標(biāo)，堅(jiān)持自己采用傳統(tǒng)方法腌制酸菜,，模仿重慶地窖環(huán)境,，并選用天然泉水來制作鹽水，使酸菜口感脆爽,，酸味達(dá)標(biāo),。

太二餐廳的酸菜魚受到多地食客認(rèn)可，入選大眾點(diǎn)評(píng)多地酸菜魚排行榜top1,，口味成為太二餐廳的核心壁壘,。

管理和運(yùn)營能力保障了產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定和良好的體驗(yàn)。

1.品質(zhì)穩(wěn)定性方面:為保障產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定,，太二實(shí)行高度標(biāo)準(zhǔn)化管理,，供應(yīng)商層面，制定了一套全面甄選供應(yīng)商的標(biāo)準(zhǔn),，2016/2017/2018年分別由272/236/258名授權(quán)供應(yīng)商，與主要供應(yīng)商平均有超過3年的業(yè)務(wù)往來關(guān)系,，各類主要食材通常有至少3名供應(yīng)商以降低風(fēng)險(xiǎn),。

同時(shí)集團(tuán)在廣東、湖北,、湖南設(shè)有中央廚房,，且在中國行業(yè)領(lǐng)先的供應(yīng)鏈租用供應(yīng)中心,，基于標(biāo)準(zhǔn)化的食譜和流程制作半成品食材。餐廳層面,，為保證魚的口感,，太二每條魚選用1-1.3斤，片魚厚度維持在0.2cm,，長度維持在7cm,。

每家專營店都有專門做酸菜的腌制區(qū)，酸菜腌制時(shí)間要滿35天,。此外,，食材及供應(yīng)品驗(yàn)收、清洗消毒,、加工,、裝飾等都有標(biāo)準(zhǔn)化程序。

2.產(chǎn)品體驗(yàn)方面:為保證產(chǎn)品質(zhì)量,，太二酸菜魚每家店都有固定銷售量,，酸菜魚不做外賣。

為保證顧客就餐從燈光到座椅的最佳體驗(yàn),，店內(nèi)不接待四人以上顧客,，不加座位。