外資爆買A股正在掀起新一輪高潮。

　　統(tǒng)計數據顯示,，9月以來的8個交易日內,，北向資金凈流入突破了300億元，已接近今年以來凈流入總規(guī)模的近1/4,。

　　私募,、券商等機構對于后市外資繼續(xù)流入A股持樂觀態(tài)度。

　　在個股投資機會上,，多家私募機構表示,，從近期北向資金買入A股的路徑上來看，有三個投資機會值得留意,。

　　北向資金爆買正掀新高潮

　　數據顯示,，截至9月11日收盤，9月以來北向資金累計凈流入規(guī)模高達356.05億元,，已占到2019年以來凈流入總規(guī)模(1572.04億元)的近1/4,。

　　北向資金自啟動以來的累計凈流入規(guī)模也已直逼8000億元整數大關，截至9月11日收盤時的存量規(guī)模已達7989.38億元,，再次刷新歷史新高,，并徹底扭轉了今年4、5月份時的階段性凈流出格局,。

　　上海寬橋金融首席投資官唐弢表示,，8月以來，共有578家公司北向資金持股占流通股比增加了0.1%,，其中更有48家個股增持幅度超過了流通股的1%,。一直以來，北向資金都是從基本面估值角度來做A股配置,，近期這些資金再度大舉買入,，意味著外資認為A股在目前的位置上比較有投資價值。A股的歷史估值對比,，以及最近公布的宏觀經濟數據來看,，也支持他們的樂觀看法。只要當前外資資金流入趨勢能夠維持,，未來A股市場的前景值得樂觀,。

　　星石投資分析指出,，近期北向資金加速流入，有MSCI,、富時羅素等國際三大指數擴容A股的影響,。更重要的在于外資看好A股市場的未來：一方面，中國已經成為全球第二大經濟體,，并且每年經濟保持中高速增長,。隨著中國經濟發(fā)展，相關的上市公司隱藏著巨大的成長空間,，而這些成長空間無疑是巨大的蛋糕,。并且，隨著經濟不斷轉型升級,，以往部分外資資金擔憂的影子銀行,、杠桿率以及地方隱形債務等問題正在一步步得到解決，外資機構對中國經濟發(fā)展的信心也在持續(xù)提升,。另一方面,，就A股市場本身而言，當前Wind全A整體估值僅為17.6倍,，處于50%分位數以下,；相對其他國家而言，A股的估值水平并不高,，所以A股對于外資也有較為明顯的吸引力,。而QFII/RQFII投資額度限制的取消，也將使得未來外資參與A股市場更加便利,，提振了外資對于A股市場的信心,，加速外資流入。

　　政策引導外資進一步流入

　　對于國家外匯管理局9月10日取消QFII和RQFII投資額度限制的新政,，上海保銀投資表示,，取消額度限制對促進外資流入的短期效果可能不會明顯，從短期來看更多可能的是情緒上的利好,。但從長期來看,，取消QFII和RQFII額度限制將有助于減小外資進入A股的障礙，對于引導更多長期資金流入A股具有積極意義,。此前,，全球三大主要指數編制機構已相繼將中國A股納入其國際股票指數，并大概率持續(xù)提高納入權重,，中國市場的國際地位未來將會持續(xù)提升,。未來，隨著我國金融市場的不斷開放,，機構投資者在我國資本市場的投資占比穩(wěn)步提升,，市場波動減小,，將更加有利于個股的長期投資。

　　基巖資本副總裁岑賽銦表示,，QFII,、RQFII等制度自實施以來，已經多次額度調整,，而本次管理層全面取消QFII和RQFII投資額度限制的意義,，預計主要有兩大方面：第一是支持境外投資者參與境內資本市場，順應MSCI等國際主流指數提高境內股票和債券市場權重,；第二是提升中國資本市場國際化程度,，提升中國資本市場的國際認可度,。

　　華泰證券認為,，國家外匯管理局取消QFII/RQFII 投資額度限制的新政，將擴大外資投資者范圍,、便利外資投資境內資本市場,，并在中長期內繼續(xù)吸引增量外資進入A 股市場。從當前QFII/RQFII 的額度使用情況來看,，最新的限制取消在短期內對實際投資額度增長的影響可能有限,，但實質性改善了人民幣權益資產的流動性。對比日本,、韓國等股票市場,，外資持有A 股的比例仍有較大提升空間；未來資本市場對外開放有望繼續(xù)深化,，外資持股比例限制存在放寬的可能性,；中長期看，外資有望持續(xù)流入,，其定價權或將進一步提升,，建議重視外資配置方向。

　　重點關注三大板塊

　　對于北向資金和外資資金的整體個股布局變化,，多家一線私募機構分析表示,，科技股、小盤股,、核心資產板塊,，預計將成為持續(xù)增倉介入的三大投資板塊。

　　星石投資表示,，從個股配置邊際變化來看,，近期北向資金在持續(xù)關注消費和“核心資產”的同時，對于科技類成長股的關注度也在顯著提升,。

　　統(tǒng)計數據顯示,，從8月初至9月10日,，北向資金配置市值增加最多的前十大個股中，半導體等科技行業(yè)所占的比重達到14.5%,；而今年1至7月,，這一比例則僅為2.9%。

　　從中長期來看,，隨著國內經濟轉型升級不斷推進,，科技類成長股將會受到越來越多的關注。一方面,，星石投資判斷逆周期調節(jié)將貫穿全年,，隨著流動性改善和經濟逐步企穩(wěn)，市場的風險偏好將會有所提升,，市場對于成長性的要求將慢慢超過確定性,；另一方面，從未來經濟發(fā)展方向來看,，外部摩擦使得國內面臨的產業(yè)鏈問題愈加顯性化,，加快產業(yè)轉型升級已經刻不容緩。此外,，從國內政策來看,，不僅著眼于中期穩(wěn)增長，更注重制度變革,，解決體制性問題,，去杠桿、設立科創(chuàng)板等金融供給側改革措施穩(wěn)步推進,，防范化解金融風險,，為經濟結構轉型升級掃除障礙，為優(yōu)質的成長型企業(yè)騰挪出更多的資源與空間,。

　　數據顯示,，截至9月10日，北向資金在深股通持股市值最大的20只個股中,，共計有?？低?/a>、立訊精密,、三花智控,、滬電股份等4只科技股。如果進一步加上邁瑞醫(yī)療等一些技術研發(fā)實力較強的醫(yī)藥,、醫(yī)療上市公司,，泛科技股的數量將達到近一半。

　　唐弢指出,，未來外資資金可以預期的資金流入至少有兩大方面,。一是標普新興市場全球基準指數將于9月23日納入1099只A股,，其中147只大盤股、251只中盤股,、701只小盤股,；二是富時羅素也將于9月23日將權重從5%提高到15%，本次新納入87只A股,，其中大盤股14只,，中盤股15只，小盤股50只,，微盤股8只,。從上述新入資金來看，未來中小盤股將有比較大的資金流入,，并可能帶動較強的股價彈性,，建議未來投資者可以提前布局中小盤股。

　　上海泰旸資產總經理劉天君則表示,，外資資金在A股市場的長期布局主線,，仍然主要集中在核心資產板塊方面,。近期北向資金在科技股上有階段性重點介入,，但并不影響其對于中國大消費等核心資產板塊的長期看好。整體而言,，從研究未來增量外資資金的個股布局方面來看,，消費、醫(yī)藥等跑道的優(yōu)質公司,，仍然將會是外資資金的投資焦點,。

（文章來源：中國證券報）

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