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絕大部分股民購(gòu)買(mǎi)股票的動(dòng)機(jī)就是認(rèn)為股價(jià)會(huì)上漲，且一年之內(nèi)的漲幅肯定要高于自己能涉足的其他投資領(lǐng)域,，要不然,，股民會(huì)將資金投入到其他利潤(rùn)率高的領(lǐng)域。而股民將資金源源不斷地投入股市的結(jié)果,，就會(huì)驅(qū)駛股價(jià)逐漸攀升,，從而導(dǎo)致股價(jià)收益率的下降。當(dāng)資金運(yùn)動(dòng)的結(jié)果使股價(jià)收益率接近其他領(lǐng)域的平均水平時(shí),，股民購(gòu)買(mǎi)股票和進(jìn)行其他投資的收益就基本相等,，此時(shí)資金的流動(dòng)就會(huì)趨向平緩，股價(jià)就會(huì)維持在一個(gè)相當(dāng)?shù)乃?，既不上漲,，也不下跌。所以平均利潤(rùn)率的規(guī)律有給股價(jià)定位的作用,。 對(duì)于普通市民來(lái)說(shuō),，其資金實(shí)力較小，又要兼顧工作,，在現(xiàn)階段的主要投資渠道也就是銀行儲(chǔ)蓄,、購(gòu)買(mǎi)債券和股票投資。由于銀行儲(chǔ)蓄幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)可言,，又不耗費(fèi)多少時(shí)間和精力,，所以銀行儲(chǔ)蓄是大多數(shù)人的首選投資工具。若要進(jìn)行股票投資,，一般都會(huì)將銀行利率作為股票投資的預(yù)期收益,。當(dāng)投資股票的收益要大于銀行存款利率時(shí),，人們將選擇股票,；反之，當(dāng)銀行存款利率高于股票的投資收益率時(shí),，人們將會(huì)選擇儲(chǔ)蓄,。所以,，當(dāng)一個(gè)股民較為理性和成熟時(shí)，股市的投資收益基本上就會(huì)與所在地一年期的存款利率相等,，因而其股價(jià)也就穩(wěn)定在與此相適應(yīng)的水平,。 衡量一個(gè)股市的投資利潤(rùn)率通常是用股價(jià)收益率的倒數(shù)，即股市的平均市盈率,，由于股市的投資利潤(rùn)率與平均市盈率之間是倒數(shù)關(guān)系,，當(dāng)股價(jià)收益率和銀行一年期的存款利率相等時(shí)，也就有 股市的平均市盈率x一年期銀行存款利率=1的公式 當(dāng)銀行的存款里利率確定以后,，股市的市盈率也就穩(wěn)定在一個(gè)相對(duì)應(yīng)的水平,，股票價(jià)格也隨之確定。 |
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