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針對(duì)近期強(qiáng)勁的金價(jià)、ETF流入和令人擔(dān)憂的國(guó)際政經(jīng)形勢(shì),，世界黃金協(xié)會(huì)首席市場(chǎng)策略師及研究部負(fù)責(zé)人芮強(qiáng)（John Reade）做出了如下解讀,。 芮強(qiáng) John Reade 首席市場(chǎng)策略師及研究部負(fù)責(zé)人 世界黃金協(xié)會(huì) 本周金價(jià)強(qiáng)勢(shì) 本周初，金價(jià)穩(wěn)定在1,500美元/盎司以上,；上周,，在歐洲市場(chǎng)早盤交易出現(xiàn)一些波動(dòng)后,，金價(jià)維持在1,502.80美元左右。  Source: Bloomberg 倫敦時(shí)間8月12日上午8點(diǎn)后,，早盤暫時(shí)跌破1,490美元/盎司,，但很快回升至1,500美元/盎司。  Source: Bloomberg 盡管金價(jià)沒有亦步亦趨緊跟美國(guó)利率的實(shí)際走勢(shì),，但也十分接近,。  Source: Bloomberg 今年黃金市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)不僅體現(xiàn)在以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格上，以其他貨幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格也表現(xiàn)強(qiáng)勁,。  Source: Bloomberg 黃金ETF繼續(xù)流入 正如我們Goldhub數(shù)據(jù)庫(kù)的截圖所示,，上周五，投資者繼續(xù)增持黃金ETF,。  Source: Goldhub 本月截至9號(hào),，歐洲地區(qū)的黃金ETF凈流入略領(lǐng)先北美地區(qū)，將本月總流入提升至54噸,，與過(guò)去兩個(gè)月美國(guó)主導(dǎo)的買盤形成了鮮明對(duì)比,。  Source: Goldhub 上交所Au (T D) 成交量大漲 上海黃金交易所延期合約Au（T D）成交量漲幅明顯，較去年7月增加20%,。  Source: SGE; Bloomberg 黃金期貨持倉(cāng)變動(dòng)顯著 COTR公布的Comex黃金期貨持倉(cāng)變動(dòng)也十分引人矚目,。 到上周二為止的一周里,，管理基金投資于黃金期貨的凈多頭寸出現(xiàn)較大漲幅,，僅略低于2016年7月的歷史高點(diǎn)。  Source: CFTC; Bloomberg Comex黃金凈多頭頭寸與歷史高點(diǎn)近乎持平,，這使看漲黃金的人士憂心忡忡,。經(jīng)驗(yàn)豐富的市場(chǎng)參與者擔(dān)憂，極端頭寸可能會(huì)導(dǎo)致反轉(zhuǎn),，如下圖所顯示的黃金和凈多頭的漲跌,。  Source: CFTC; Bloomberg 然而，2009年10月到2011年7月期間也曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)黃金凈多頭常年處于高位,，金價(jià)卻沒有停止上揚(yáng)的情況（如圖中標(biāo)記）,。  Source: CFTC; Bloomberg 值得一提的是，Comex只是巨大黃金市場(chǎng)的一部分,。在一定情況下,，當(dāng)頭寸極端時(shí)，大型多頭或空頭頭寸也可以長(zhǎng)期占上風(fēng),，黃金也可能會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng),。 總而言之，黃金市場(chǎng)目前還在投資者的掌控之中,。但如想進(jìn)一步增加黃金倉(cāng)位,，仍需謹(jǐn)慎考慮，即使經(jīng)濟(jì)和地緣政治的不確定性令人擔(dān)憂。  |
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