作者：青春的泥沼

來(lái)源：雪球

最近一段時(shí)間隨著國(guó)際局勢(shì)變化,，黃金作為投資者“避險(xiǎn)”的好工具,，又獲得了部分投資者青睞，那么國(guó)內(nèi)投資者有哪些合法的黃金投資渠道,？

不要問(wèn)我黃金能不能買,？我本文也不做黃金的投資分析了，因?yàn)橐环治隹赡芫蜕婕皣?guó)際政治,、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局勢(shì),，然后又敏感詞了，所以各位看我好長(zhǎng)時(shí)間都是基本不寫短期局勢(shì)的相關(guān)評(píng)論,。

本文只寫國(guó)內(nèi)投資者在國(guó)內(nèi)有哪些合法的黃金投資渠道和這些渠道的優(yōu)缺點(diǎn)分析,。

一、黃金首飾,。

黃金首飾這個(gè)非常常見,，金店就可以買，很多新人結(jié)婚時(shí)候也會(huì)進(jìn)行購(gòu)置相關(guān)黃金首飾,，所以我個(gè)人認(rèn)為黃金首飾是中國(guó)人最普遍的黃金投資品之一,，而且隨著商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，部分金店也可以對(duì)黃金首飾進(jìn)行回購(gòu),，打通了黃金投資的全鏈條,。

優(yōu)點(diǎn)：

方便，黃金投資功能（保值增值）和使用功能（首飾）合一,，金店就可以買賣,，多個(gè)品牌金店都開通了回購(gòu)功能。

缺點(diǎn)：

1,、黃金首飾貴,。首飾有加工費(fèi)，比直接買黃金（金條）貴不少,，同樣是黃金,，你投資成本比別人高,，賺錢難度就大了，這個(gè)很好理解,，同是買貴州茅臺(tái)的股票,，你是500塊一股買的，泥沼哥我是1000塊一股買的,，咱們兩人誰(shuí)更容易賺錢,？

2、只認(rèn)可本品牌,。黃金首飾回購(gòu)只認(rèn)本品牌的,，泥沼哥在A品牌買的，B品牌的金店可能就不回購(gòu)泥沼哥的今天,，而且沒(méi)有發(fā)票也不認(rèn),。

3、雜質(zhì),。黃金首飾為了追求美觀,，在部分細(xì)節(jié)（連接處）使用非黃金，而彩金或是18K金等等則是明顯有其他非黃金金屬,，這都是“坑”,。

二、紙黃金

紙黃金一般是銀行渠道提供,。

優(yōu)點(diǎn)是：

有銀行渠道做支撐,，手機(jī)銀行、網(wǎng)銀等等都可以操作,，交易時(shí)間較長(zhǎng),。

缺點(diǎn)：

1、不實(shí)際交割黃金,，不能得到黃金實(shí)物,；

2、點(diǎn)差,。紙黃金（含紙?jiān)?、紙白銀等等）買賣時(shí)候，銀行都會(huì)有一定加點(diǎn),，如果各位出國(guó)旅游換過(guò)外匯,，就容易明白點(diǎn)差,。

3,、到期。部分銀行紙黃金等等是合約制的,，不是連續(xù)的,，有點(diǎn)類似期貨的換月,，可能泥沼哥還看好某月的紙黃金，但是到期了,，泥沼哥只能換到別的月,，當(dāng)然不同銀行設(shè)置不一樣，我就不一一舉例,。

三,、金條

金條和首飾類似，只不過(guò)金條來(lái)說(shuō)不僅是賣首飾的金店有,，銀行也有銷售,，渠道也是很多。

優(yōu)點(diǎn)：

渠道網(wǎng)點(diǎn)多,，投資方便,，投資性金條大多提供回購(gòu)，相對(duì)黃金首飾來(lái)說(shuō),，加工費(fèi)很少,，便宜的我見過(guò)就比國(guó)際金價(jià)每克只加價(jià)幾塊錢。

缺點(diǎn)：

1,、同樣是只限制本品牌的,，多數(shù)網(wǎng)點(diǎn)只對(duì)自己出品的金條進(jìn)行回購(gòu)，A銀行不認(rèn)B金店的金條,。

2,、保存是問(wèn)題，金條是貴重產(chǎn)品,，很多機(jī)構(gòu)都是把金條和保管箱一起進(jìn)行業(yè)務(wù)推廣,。

四、金礦公司股票

金礦公司股票顧名思義,，就是從事生產(chǎn)黃金的上市金礦公司的股票,。

這個(gè)邏輯很簡(jiǎn)單：黃金漲價(jià)，生產(chǎn)黃金的成本短期不會(huì)暴漲,，那么就是收入增加,，成本不變，必然是賺錢更多,。

優(yōu)點(diǎn)：

由于是股票,，一旦趨勢(shì)形成，可能漲幅比黃金還高,。

缺點(diǎn)：

金礦公司股票價(jià)格并不完全跟黃金價(jià)格一致,，還與企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)預(yù)期等等多種因素有關(guān),。

比如很多人說(shuō)香港股市比大陸市場(chǎng)成熟一些,，結(jié)果國(guó)內(nèi)知名黃金生產(chǎn)企業(yè)山東黃金的港股四五月還是11塊多,，三四個(gè)月時(shí)間就最高漲到18塊多，最高漲了五六成,，黃金價(jià)格可沒(méi)有漲這樣多,。$山東黃金(01787)$

目前國(guó)內(nèi)投資金礦股的有前海開源金銀珠寶基金，QDII投資金礦股的基金有易方達(dá)黃金主題基金（161116）等等,。

區(qū)別就是國(guó)內(nèi)金礦基金只能分享金礦股上漲,，QDII金礦基金除了分享金礦股股價(jià)上漲，還可以獲得一定匯率收益（人民幣匯率,，你懂得）,。

五、黃金期貨

期貨,，很多人一提起來(lái)就知道“高風(fēng)險(xiǎn)”,，其實(shí)期貨沒(méi)有那樣可怕，我好歹也通過(guò)期貨從業(yè)資格考試,，期貨整體來(lái)說(shuō)有價(jià)格發(fā)現(xiàn),、套期保值等等功能，有投機(jī)盤,，但是也有期現(xiàn)貨套期保值,，鎖定成本收益等等作用。

期貨優(yōu)點(diǎn)：

黃金這產(chǎn)品全球價(jià)格聯(lián)動(dòng),，定價(jià)精準(zhǔn),，保證金交易，可以以小部分資金來(lái)鎖定價(jià)格,。

比如泥沼哥看多黃金,，泥沼哥可以直接買100萬(wàn)黃金，其實(shí)泥沼哥也可以買入100萬(wàn)價(jià)值的黃金合約,，由于是保證金交易,，我其實(shí)只耗費(fèi)20萬(wàn)，剩下80萬(wàn)我甚至可以存銀行賺取一些利息都行,。

缺點(diǎn)：保證金交易,，波動(dòng)大，換月,。

主力合約換月則造成投資者被動(dòng)調(diào)倉(cāng),，增加調(diào)倉(cāng)成本。這個(gè)調(diào)倉(cāng)成本不僅僅是買賣手續(xù)費(fèi),，還有主力合約的價(jià)差,。

本來(lái)泥沼哥我看多黃金，買入的黃金合約是300元一克的價(jià)格，結(jié)果這個(gè)合約到期了,，新的黃金主力合約價(jià)格是303元一克，泥沼哥因?yàn)檫@次黃金合約換月就得被迫調(diào)倉(cāng),，成本就比原來(lái)上升了1%,，期貨的損耗怎樣來(lái)的，手續(xù)費(fèi)這都是小錢,，有時(shí)候合約換月才是損耗的大頭。

六,、黃金ETF及聯(lián)接基金

黃金ETF大家可能都聽說(shuō)過(guò),，通俗的說(shuō)黃金ETF就是通過(guò)持有黃金（或黃金合約）來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)黃金的追蹤。

美國(guó)最著名的黃金ETF是GLD黃金ETF,該基金目前官網(wǎng)顯示持有839.85噸黃金,，約合2700萬(wàn)盎司，總市值超過(guò)404億美元,。$黃金ETF-SPDR(GLD)$

國(guó)外有黃金ETF,，國(guó)內(nèi)也有易方達(dá)黃金ETF（代碼159934）等等四只黃金ETF都是追蹤上海黃金交易所黃金價(jià)格，這都是A股投資者可以場(chǎng)內(nèi)買賣交易來(lái)分享黃金價(jià)格上漲的工具,。

黃金ETF的場(chǎng)外聯(lián)接基金則是沒(méi)有股票賬戶的投資者投資黃金的好工具,。

優(yōu)點(diǎn)：

投資費(fèi)率低，投資起點(diǎn)低,，黃金ETF聯(lián)接基金投資起點(diǎn)僅僅需要1塊錢,，跟蹤效果好，價(jià)差少,，同時(shí)黃金ETF可以通過(guò)黃金借貸進(jìn)一步獲得一定收益,，甚至可以覆蓋黃金ETF管理費(fèi)、托管費(fèi),，甚至還可能做到管理費(fèi)“負(fù)成本”,。

缺點(diǎn)：

ETF聯(lián)接基金根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)基金流動(dòng)性規(guī)定，7天之內(nèi)贖回1.5%,，泥沼哥我想7天之內(nèi)搏一把短期黃金價(jià)格,，不好意思，短期投資成本很高,，當(dāng)然場(chǎng)內(nèi)ETF無(wú)此費(fèi)用,。

七、金幣

金幣作為一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）貨幣當(dāng)局鑄造的名貴收藏投資品,，其價(jià)格也與黃金價(jià)格強(qiáng)相關(guān),，

現(xiàn)今國(guó)際上公認(rèn)的五大投資金幣為：中國(guó)熊貓金幣、美國(guó)鷹洋金幣、加拿大楓葉金幣,、南非克魯格金幣,、澳大利亞袋鼠金幣。

我國(guó)的熊貓金幣則是人民銀行下屬的中國(guó)金幣總公司發(fā)行制造,，所以只要在指定渠道購(gòu)買的熊貓金幣質(zhì)量都是有保證的,。

優(yōu)點(diǎn)：

投資、收藏功能多合一,，黃金實(shí)物,，形象美觀，金幣總公司指定渠道購(gòu)買質(zhì)量有保證,。

缺點(diǎn)：

相對(duì)黃金ETF,、黃金ETF聯(lián)接基金來(lái)說(shuō)，投資門檻略高一些,。

小知識(shí)：熊貓金幣兩面中有一面有我國(guó)國(guó)寶大熊貓為主要圖案,，且每年變換不同熊貓圖案，所以稱為熊貓金幣,。下圖來(lái)自中國(guó)人民銀行直屬的中國(guó)金幣總公司網(wǎng)站,。

現(xiàn)在易方達(dá)基金已經(jīng)推出了黃金基金換熊貓金幣功能，如果泥沼哥是在螞蟻財(cái)富,、易方達(dá)直銷等銷售渠道購(gòu)買的黃金基金,，那么泥沼哥加一定手續(xù)費(fèi)換購(gòu)熊貓金幣，就能實(shí)現(xiàn)黃金基金換實(shí)物黃金,。