“當(dāng)然,，數(shù)據(jù)顯示，類似于華測檢測等30多家優(yōu)秀公司,，不僅在國內(nèi)行業(yè)內(nèi)有巨大優(yōu)勢,，且科技含量較高，成長速度顯然,，卡位力度充分,，天花板極高，同時也獲得了陸股通的長期喜愛,。但是,，由于本次榜單僅選10名，范圍太窄,，如果那一天要編制中國核心資產(chǎn)50,，也許會考慮這些當(dāng)前市值在200億左右的潛在大市值公司。”

----------------

中國A股,，有3700家上市公司,，且每年增加數(shù)百家，考慮到注冊制和科創(chuàng)板,，這個上市速度還會加速,。

面對這么多選擇，普通交易者如何判斷,？

如果你是上班族,，不想每日交易，你務(wù)必看下核心資產(chǎn),。

中國股市核心資產(chǎn)的判斷，不是1周,，1月,，不是1年，至少要長達3-5年,。

當(dāng)然,，3-5年的判斷也是一個高度主觀的選擇,，畢竟這是行業(yè)周期和股市周期的最大公約數(shù)。

我判斷一家公司是否是核心資產(chǎn),，看6條,。

（詳細榜單見文末）

其一，靠直覺,。

是的,，股市依靠數(shù)學(xué)模型，但又不僅僅限于模型,，正如我們決定是否向一家地方城投集團放款,，也不完全是看這家公司的幾張財務(wù)報表。直覺依賴于這么多年來,，廣大g普通老百姓對這家企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量,、服務(wù)質(zhì)量、產(chǎn)品口碑的綜合印象,，正如貴州茅臺和江蘇洋河的區(qū)別,，孰重孰輕，自有公論,，這就是直覺,。

其二，對行業(yè)和中國發(fā)展的影響力,。

核心資產(chǎn),，必然對所在行業(yè)甚至中國更高水平的改革開放具有高權(quán)重影響。如果這類資產(chǎn)發(fā)展乏力,，獲得國家支持（如產(chǎn)業(yè)加磅政策）的可能性必然較高,。同時，要看這個行業(yè)是否能跟進科技變化,，不完全依賴自然稟賦或特殊賦權(quán)的優(yōu)勢,。譬如,，浙江一家知名安防公司就是值得爭論的課題,，她是一家絕對領(lǐng)先行業(yè)發(fā)展的安防整體解決方案提供商，但是她是否對中國未來發(fā)展具有高權(quán)重影響,？

其三,，這家公司的市場導(dǎo)向程度。

我承認,，上市公司不可能完全以利潤為導(dǎo)向,，必須兼顧社會效益。否則,，部分領(lǐng)先公司或特殊公司的收費標(biāo)準(zhǔn),，將可能比現(xiàn)在高出數(shù)倍。但是，如果一家公司的發(fā)展,，背負了太多社會期望,，成為了一個“企業(yè)辦社會”類型的案例，那就不好,。譬如,，我們熟悉的一家大型能源公司，在過去十年的進口液化天然氣上虧損超過數(shù)百億,，只是為了保證社會用氣成本穩(wěn)定,，那么我便會對如此重要的公司是否能成為核心資產(chǎn)表示深度疑慮。

其四,，參考多年財報數(shù)據(jù),。

報表有三張，行業(yè)特色五花八門,，你我主要看什么,？銷售收入的增長及趨勢，凈利潤的增長及趨勢,，凈資產(chǎn)收益率的增長及趨勢,，ROIC的增長及趨勢，資產(chǎn)負債率的高低,、商譽比重,、TTM（最近12個月）的經(jīng)營現(xiàn)金流、估值（PE,、PB,、EBIT、PEV）的絕對數(shù)和歷史分位點,、毛利率和凈利率的變化趨勢,、股息率在同業(yè)中的排名。以上指標(biāo)幾乎覆蓋了一家核心資產(chǎn)的最重要指標(biāo),，

其五,，涉雷概率。

核心資產(chǎn)雖然個個有名,，理論上也有可能涉雷而爆,。只要花夠多時間去比對，去上下游比對,，去供應(yīng)商比對,，核心資產(chǎn)的判斷是高度可靠的。最近5年來,，各類暴雷概率大概是2%,，回頭看這些暴雷公司的最近三年財務(wù)數(shù)據(jù)和新聞報道,，其實絕大部分在三個季度或四個季度前就有所曝光，比如應(yīng)收賬款快速增加,、營收停滯不前,、毛凈利率與同業(yè)均值有意外變化、經(jīng)銷商壓庫怨聲載道,。這一條可以作為輔助,。

其六，看陸股通數(shù)據(jù),。

陸股通里,，外資持有中國市值前30名，是我決定這個榜單很大的因素,。因為當(dāng)前外資持股量約2萬億人民幣,，已經(jīng)超過公募基金。又因為,，中國經(jīng)濟已經(jīng)進入穩(wěn)定增長時代,，增量經(jīng)濟逐步讓位于存量經(jīng)濟，相對要求回報穩(wěn)健的外資態(tài)度很重要,。目前,，外資持有中國流通股比重不過3.7%，占所有市值的2.7%左右,，增長空間極大,。我們新一輪改革開放 的重要策略就是對外資金融更大準(zhǔn)入，因此,，陸股通數(shù)據(jù)和外資市值選擇極為重要,。（至于去哪里找陸股通數(shù)據(jù)？港交所,，每日都有,。）

----------------

好，在圈內(nèi)公布中國核心資產(chǎn)榜單（括號內(nèi)公司為第二選擇）,。