在美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議后,，盡管如市場(chǎng)預(yù)期般降息25個(gè)基點(diǎn),，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后的“鷹派”言論令市場(chǎng)大感意外，這令美元指數(shù)大幅上行,，并不斷刷新兩年高位,，也令近期持續(xù)高位振蕩的金價(jià)承壓下跌。

　　市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂情緒有所惡化,，隔夜金融市場(chǎng)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒迅速升溫,，美股尾盤快速跳水，WTI原油重挫近8%,，離岸人民幣匯率大幅下跌,，黃金則上演深“V”走勢(shì)，最終大幅上漲,，觸及六年高位1461.9美元/盎司,。

　　北京時(shí)間8月1日凌晨，美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)宣布將聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率下調(diào)25基點(diǎn)至2.00%—2.25%,，為自2008年12月以來(lái)的首次降息,。同時(shí)，F(xiàn)OMC決定停止削減資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃,，其原定于9月份結(jié)束該計(jì)劃,，但在會(huì)議中決定提前兩個(gè)月結(jié)束該計(jì)劃。

　　盡管本次利率決議的結(jié)果如市場(chǎng)預(yù)期一般,，美聯(lián)儲(chǔ)在時(shí)隔十年后邁出了降息第一步,，但隨后美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的發(fā)言給市場(chǎng)澆了一盆冷水，打壓了年內(nèi)進(jìn)一步降息的預(yù)期,。他表示,，降息旨在確保應(yīng)對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)，并支持通脹向著目標(biāo)回升,，但降息不意味著寬松周期的開(kāi)始,。未來(lái)可能會(huì)再降息，也可能會(huì)再次加息,，必要時(shí)將大膽運(yùn)用所有的工具,。

　　可以說(shuō)，這番“鷹派”的降息言論令降息實(shí)質(zhì)上達(dá)到了加息的效果,，美元指數(shù)受此提振持續(xù)強(qiáng)勢(shì)上破,，逼近99關(guān)口；而黃金價(jià)格則承壓下行,，倫敦現(xiàn)貨金價(jià)格回落至1405美元/盎司一線,，CMX期金價(jià)格也在1415美元/盎司一線上掙扎。

　　“從本次美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度來(lái)看，并沒(méi)有表現(xiàn)出預(yù)期的鴿派,，而是愿意向市場(chǎng)妥協(xié),，在6月份整體宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)都不弱的情況下，提前降息25基點(diǎn)以免造成市場(chǎng)的擔(dān)憂,。同時(shí)疊加鮑威爾的意外偏鷹發(fā)言,，導(dǎo)致美元指數(shù)在降息之后不降反升，黃金也同步出現(xiàn)大跌,?！苯鹑鹌谪浄治稣J(rèn)為，貴金屬短期受美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的影響,，而中長(zhǎng)期主要看美債實(shí)際利率走向,。目前美元指數(shù)已經(jīng)突破高位，到達(dá)兩年以來(lái)的高位,，而黃金短期利好因素消失令金價(jià)支撐走弱,。

　　弘業(yè)期貨分析師蔡麗認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)雖開(kāi)啟降息,，但是隨著近來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)有所回升,。一方面美國(guó)近期公布的GDP數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期。美國(guó)商務(wù)部在26日公布的報(bào)告顯示,，美國(guó)二季度實(shí)際GDP年化季率初值增長(zhǎng)2.1%,，預(yù)期增長(zhǎng)1.8%，前值增長(zhǎng)3.0%,，數(shù)據(jù)刷新2018年第四季度以來(lái)最低,。相關(guān)機(jī)構(gòu)指出，美國(guó)第二季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出季率初值大增4.3%,，為2017年第四季度以來(lái)最大增幅,，消費(fèi)支出上升抵消了出口下滑帶來(lái)的負(fù)面影響，加之庫(kù)存增幅較小,，美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化季率錄得好于預(yù)期的表現(xiàn),。

　　同時(shí)，據(jù)CNN7月23日?qǐng)?bào)道,，美國(guó)總統(tǒng)和國(guó)會(huì)兩黨領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成了一項(xiàng)為期兩年的預(yù)算協(xié)議，該協(xié)議計(jì)劃增加數(shù)千億美元的財(cái)政支出,，并在兩年多的時(shí)間里讓華盛頓免于面臨財(cái)政危機(jī),。該協(xié)議如果在參眾兩院獲得通過(guò)并簽署成為法律，將消除白宮和國(guó)會(huì)在即將到來(lái)的削減開(kāi)支及債務(wù)上限最后期限中面臨的雙重危機(jī),，為2020年大選掃清障礙,。盡管參眾兩院的領(lǐng)導(dǎo)人仍需召集投票才能通過(guò)該協(xié)議，但目前四人都簽署了協(xié)議,，而美國(guó)總統(tǒng)隨后也表示支持,。

　　蔡麗表示,，受美國(guó)預(yù)算協(xié)議達(dá)成一致、美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期等因素提振,，近期美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng),，現(xiàn)已再度回到98點(diǎn)上方。而歐銀決議,、美國(guó)預(yù)算協(xié)議和美國(guó)GDP等因素并沒(méi)有給貴金屬帶來(lái)太大的波動(dòng),。在美聯(lián)儲(chǔ)議息決議后，不如市場(chǎng)預(yù)期鴿派的態(tài)度令貴金屬在美聯(lián)儲(chǔ)降息靴子落地后回落,，但短期利多出盡后,，貴金屬可能面臨短暫回調(diào)。

　　中信期貨分析表示,，接下來(lái),，市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向財(cái)政預(yù)算及債務(wù)上限之爭(zhēng)。美國(guó)參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾表示,，周四參議院會(huì)就預(yù)算法案和債務(wù)上限進(jìn)行投票。如果投票無(wú)法獲得通過(guò),，面對(duì)9月即將到來(lái)的債務(wù)上限,，預(yù)計(jì)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒將因此而再度上升。

　　同時(shí),，其表示美聯(lián)儲(chǔ)降息牽一發(fā)而動(dòng)全身,，多家央行及金融管理機(jī)構(gòu)推出跟隨政策。繼美聯(lián)儲(chǔ)降息后,，中東阿聯(lián)酋,、巴林和沙特三國(guó)分別采取降息行動(dòng)，巴西央行更是意外降息50個(gè)基點(diǎn)至6%,，創(chuàng)下紀(jì)錄新低,。同時(shí)，采取聯(lián)系匯率制的香港也隨之將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),。

　　“目前來(lái)看,，中國(guó)人民銀行雖未進(jìn)行降息，但是也提前發(fā)布公告,，決定增加支小再貸款額度500億元,，重點(diǎn)支持中小銀行擴(kuò)大對(duì)小微、民營(yíng)企業(yè)的信貸投放,， 發(fā)揮精準(zhǔn)滴灌作用,，引導(dǎo)降低社會(huì)融資成本，本次增加額度后，全國(guó)支小再貸款額度為3695億元,。其認(rèn)為,，這一擴(kuò)大流動(dòng)性做法的發(fā)布時(shí)點(diǎn)暗示，此政策在一定程度上也是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)的一種預(yù)先反應(yīng),。”分析人士認(rèn)為,。

　　除此之外,，世界黃金協(xié)會(huì)在8月1日發(fā)布的2019年第二季度《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》中表示，受央行購(gòu)金及黃金ETF流入影響,，2019上半年黃金需求創(chuàng)三年新高。數(shù)據(jù)顯示,，2019年第二季度，全球黃金需求增長(zhǎng)至1123噸,，同比增長(zhǎng)8%。加上今年第一季度的數(shù)據(jù),，2019年上半年黃金需求增至2181.7噸,，同比增長(zhǎng)8%,。

　　具體來(lái)看,，2019年第二季度，全球各國(guó)央行共購(gòu)入224.4噸黃金,。這使得上半年的央行購(gòu)金總量達(dá)到了374.1噸,。世界黃金協(xié)會(huì)表示，在19年的季度歷史數(shù)據(jù)中,，這是全球官方黃金儲(chǔ)備凈增幅最大的上半年,。受近期這一持續(xù)趨勢(shì)的影響，更多的央行加入了購(gòu)金的行列,，主要為新興市場(chǎng)國(guó),。

　　同時(shí)，第二季度全球黃金ETF的持有量增長(zhǎng)67.2噸,，達(dá)6年新高2548噸,。驅(qū)動(dòng)該規(guī)模增長(zhǎng)的主要因素包括持續(xù)的地緣政治的不穩(wěn)定,，一些央行對(duì)貨幣政策的鴿派評(píng)論以及金價(jià)在6月份的大幅上漲。

　　此外，作為主要消費(fèi)市場(chǎng),，印度的金飾需求在第二季度出現(xiàn)了強(qiáng)勁的復(fù)蘇,，上升12%至168.8噸。繁忙的結(jié)婚季以及穩(wěn)步增長(zhǎng)的節(jié)假日金飾銷售提振了該地區(qū)的金飾需求,，而六月份金價(jià)的大幅上升則令其金飾消費(fèi)停滯不前,。印度地區(qū)的需求上升推動(dòng)全球金飾需求季小幅同比增長(zhǎng)2%，總量達(dá)531.7噸,。

　　但是,，第二季度全球金條與金幣的投資需求下滑12%，至218.6噸,。而第一季度金條與金幣的投資需求同樣疲軟,，導(dǎo)致2019上半年的金條與金幣的投資總量?jī)H有476.9噸，是十年來(lái)最低的半年需求,。其中,，中國(guó)地區(qū)的金條與金幣投資需求在第二季度同比下滑29%，是全球總量下滑的主要原因,。

　　從供應(yīng)來(lái)看,，全球黃金供應(yīng)量第二季度增長(zhǎng)6%，至1186.7噸,。受6月份金價(jià)大幅上漲的推動(dòng),，第二季度金礦產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，達(dá)882.6噸,，同時(shí)回收量躍升9%,，至314.6噸。從上半年整體來(lái)看,，全球黃金供應(yīng)量達(dá)到2323.9噸,，為2016年以來(lái)的最高水平。

　　“目前金價(jià)飆升至多年來(lái)的峰值,?！鄙鲜鰣?bào)告表示，6月金價(jià)大幅攀升,，自2013年以來(lái)首次突破1400美元/盎司,，而以其他貨幣計(jì)價(jià)的金價(jià)漲幅更為顯著。其報(bào)告認(rèn)為,，驅(qū)動(dòng)本輪金價(jià)上行的主要因素包括降息預(yù)期與政治不確定性,，同時(shí)全球央行強(qiáng)勁的黃金買入也是金價(jià)的重要支撐。

（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）

(責(zé)任編輯：DF318)