《股道KDJ擒牛術(shù)》簡(jiǎn)介：

長(zhǎng)久以來(lái),，證券市場(chǎng)上的投資者一直在不斷探尋有效的投資之道,，在長(zhǎng)期的投資實(shí)踐過(guò)程中人們總結(jié)出了多種不同的證券投資理論和方法,，也創(chuàng)造出大量的技術(shù)指標(biāo)用于證券價(jià)格走勢(shì)的研判。技術(shù)指標(biāo)依托于數(shù)學(xué)模型,，更容易通過(guò)定量的數(shù)據(jù)為投資者提供決策依據(jù),，因此受到投資者的廣泛青睞。

與基本面分析相比較 ,技術(shù)分析以其理論通俗易懂,、操作方便易行等特點(diǎn)而得到更為廣泛的應(yīng)用,。近期大量的實(shí)證研究證明 ,一些簡(jiǎn)單的技術(shù)規(guī)則具有可觀的獲利能力 ,這些結(jié)論對(duì)有效市場(chǎng)假說(shuō)提出了極大地挑戰(zhàn) ,指標(biāo)分析是技術(shù)分析中最具代表性的分析方法 ,是數(shù)學(xué)工具在金融學(xué)領(lǐng)域的最大運(yùn)用。

1,、KDJ指標(biāo)J值的計(jì)算及交易指示

相對(duì)于KDJ指標(biāo)曲線K和D,，曲線J具有敏感、靈活的特點(diǎn),。

其計(jì)算公式為：

J值=3×當(dāng)日K值-2×當(dāng)日D值

以9日為周期,，可以得到當(dāng)日J(rèn)值的計(jì)算公式：

J值=3×第9日K值-2×第9日D值

J值是K值與D值之差的兩倍與K值的和。它反映的是K值與D值的落差,。倍數(shù)關(guān)系,，只是為了讓交易者更容易看清兩者之間的差距而設(shè)置的?？梢哉J(rèn)為,，曲線J主要反映KDJ指標(biāo)曲線K與KDJ指標(biāo)曲線D之間的位置關(guān)系,。

圖2-26 曲線J反映曲線K與曲線D的位置關(guān)系

（1）當(dāng)曲線J位于曲線K上方且向右上方運(yùn)動(dòng),，表明曲線K位于曲線D上方且曲線K與曲線D的距離逐漸拉大，這反映多頭處于優(yōu)勢(shì)地位,，股價(jià)上漲速度或加快,。相反，當(dāng)曲線J位于曲線K下方且向右下方運(yùn)動(dòng),，表明曲線K位于曲線D下方且曲線K與曲線D的距離逐漸拉大,，這反映空頭處于優(yōu)勢(shì)地位，股價(jià)下降速度或加快,。

（2）當(dāng)曲線J位于曲線K上方且向右下方運(yùn)動(dòng),，表明曲線K與曲線D的距離正在逐漸拉近，此時(shí)雖然多頭處于優(yōu)勢(shì)地位但力度減弱,，未來(lái)股價(jià)有下跌風(fēng)險(xiǎn),。相反，當(dāng)曲線J位于曲線K下方且向右上方運(yùn)動(dòng),，表明曲線K與曲線D的距離正在逐漸拉近,，此時(shí)雖然空頭處于優(yōu)勢(shì)地位但力度減弱，未來(lái)股價(jià)有反彈的可能。

（3）當(dāng)曲線J進(jìn)入90%及以上區(qū)域時(shí),，說(shuō)明股價(jià)出現(xiàn)超買(mǎi)現(xiàn)象,，未來(lái)存在回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)曲線J進(jìn)入10%及以下區(qū)域,，說(shuō)明股價(jià)出現(xiàn)超賣(mài)現(xiàn)象，未來(lái)存在反彈的可能,。

（4）當(dāng)J值到達(dá)100及以上時(shí),，超過(guò)KDJ指標(biāo)波動(dòng)區(qū)間的限制，其發(fā)出的超買(mǎi)信號(hào)就會(huì)失靈,；當(dāng)J值低于0時(shí),，超過(guò)KDJ指標(biāo)波動(dòng)區(qū)間的限制，其發(fā)出的超賣(mài)信號(hào)就會(huì)失靈,。

（5）當(dāng)J值出現(xiàn)連續(xù)四次或四次以上超過(guò)100或低于0時(shí)，其多方或空方力量將出現(xiàn)減弱,，股價(jià)走勢(shì)大概率出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

在KDJ指標(biāo)使用過(guò)程中,，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)曲線J是最難以把握和研判的。曲線J和曲線D最大的差別是,，當(dāng)曲線J到高位時(shí)，不一定行情結(jié)束,，可能還是剛剛開(kāi)始。但曲線D到高位后,，行情往往接近尾聲。

圖2-27 活躍的曲線J

由圖2-27可見(jiàn),，曲線J的走勢(shì)極為活躍,。股價(jià)剛有上行跡象，曲線J就已經(jīng)快速的拉升了,，而股價(jià)略微回調(diào),，曲線J卻已經(jīng)迅速的掉頭向下。而遇到股價(jià)強(qiáng)勢(shì)上行,，曲線J卻先行發(fā)生鈍化,，失去參考價(jià)值。

2、J值在應(yīng)用中規(guī)則

人們對(duì)K值和D值的應(yīng)用較多 ,，而對(duì)J值的應(yīng)用相對(duì)較少 ,，有些投 資者甚至根本不看J值的移動(dòng)變化，認(rèn)為它沒(méi)有什么用處,。其實(shí)不然,，J值有它自身的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，我們只要對(duì)J值進(jìn)行跟蹤分析,，就能發(fā)現(xiàn)它的變化不僅能預(yù)示股價(jià)的變動(dòng)，有時(shí)甚至有事半功倍,，“一線定乾坤”的效果,。

具體來(lái)說(shuō)，J值在應(yīng)用中有以下三個(gè)規(guī)則：

（1）超買(mǎi)和超賣(mài)

超買(mǎi)和超賣(mài)在前面已有論述,，即J值正常的波動(dòng)區(qū)域應(yīng)在0到100之間,，如果超出這個(gè)范圍即為非正常區(qū)域，即超買(mǎi)超賣(mài),。超買(mǎi)超賣(mài)應(yīng)引起重視,，甚至要采取必要的行動(dòng)。尤其是持續(xù)好幾天以上的超買(mǎi)超賣(mài),，比如J線持續(xù)在3天以上大于100,，則股價(jià)至少會(huì)形成短期頭部。反之J值連續(xù)數(shù)天以上小于0時(shí),，股價(jià)至少會(huì)形成短期底部,。

如果我們采取行動(dòng)，及時(shí)離場(chǎng),，就可以避免一些損失,。當(dāng)然，這也要結(jié)合大盤(pán),，因?yàn)樵谝粋€(gè)超強(qiáng)或極弱勢(shì)的大環(huán)境里,，J值經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)鈍化現(xiàn)象。鈍化有高位鈍化和低位鈍化,，即在股價(jià)上升或下跌一段時(shí)間后,，J指標(biāo)對(duì)股價(jià)的反映會(huì)變得極為遲鈍，股價(jià)再度繼續(xù)上漲或下跌時(shí),，J指標(biāo)可能才稍微動(dòng)一下,，這就會(huì)給我們的買(mǎi)賣(mài)決策提供不合實(shí)際的參考依據(jù)。

在單邊上漲或單邊下跌的行情中,，J值會(huì)過(guò)早地發(fā)出賣(mài)出或買(mǎi)入號(hào),，這時(shí)候如果按照非正常區(qū)域理論規(guī)則出貨或進(jìn)貨,，投資者可能會(huì)錯(cuò)失一段主升浪行情或被套牢。這也是許多投資者對(duì)KDJ指標(biāo)尤其是J值不重視,，不以為然的原因,。

其實(shí)指標(biāo)并沒(méi)錯(cuò)，錯(cuò)的是自己,。任何一個(gè)指標(biāo)都不是萬(wàn)能的,，不可能反映全部的市場(chǎng)信息。我們?cè)谔囟ǖ氖袌?chǎng)要使用特定的工具,，要采用其他的方法,，結(jié)合其他的工具來(lái)“合作”。例如在單邊上漲的行情中,，我們一方面要對(duì)J值發(fā)出的超買(mǎi)信號(hào)引起警覺(jué),，一方面又要根據(jù)大的環(huán)境來(lái)綜合判斷。比如我們可以畫(huà)一條上升趨勢(shì)線,，在股價(jià)沒(méi)有有效打破上升趨勢(shì)線前,，以趨勢(shì)線為主，不考慮J指標(biāo)給出的賣(mài)出信號(hào),，當(dāng)股價(jià)一旦有效跌破上升趨勢(shì)線時(shí),，結(jié)合J值的超買(mǎi)信號(hào)，將堅(jiān)決賣(mài)出,，落袋為安。即便后面還有幾個(gè)點(diǎn),，甚至十幾個(gè)點(diǎn)的漲幅,，我們也應(yīng)坦然。因?yàn)殚L(zhǎng)此以往,，我們心態(tài)會(huì)很好,，投資也必然穩(wěn)定獲利。

（2）金叉和死叉

當(dāng)J線上穿K線和D線時(shí)稱(chēng)為KDJ指標(biāo)的黃金交叉,，這時(shí)K線也會(huì)上穿D線,，黃金交叉是買(mǎi)入號(hào)，投資者這時(shí)可積極關(guān)注股價(jià)走勢(shì),。如果股價(jià)處于相對(duì)低位,，且反復(fù)出現(xiàn)金叉，則可大膽介入,。也可以結(jié)合周線KDJ來(lái)輔助判斷,，激進(jìn)的投資者可在日線KDJ已金叉，周線J值勾頭向上時(shí)建倉(cāng),，以求降低成本,；穩(wěn)健的投資者則可在周線KDJ剛金叉，日線KDJ已金叉時(shí)買(mǎi)入。建倉(cāng)后,，三線會(huì)形成多頭排列,，向上發(fā)散，顯示的目前是多頭市場(chǎng),，可一直持有,，直到J值出現(xiàn)死亡交叉再清倉(cāng)賣(mài)出。所謂死亡交叉是指J線下穿K線和D線時(shí)的情景,，死亡交叉是賣(mài)出信號(hào),，投資者應(yīng)引起警覺(jué)。

尤其是股價(jià)在相對(duì)高位,，KDJ反復(fù)出現(xiàn)死叉時(shí),，一定要果斷行動(dòng)，止盈賣(mài)出,。死叉賣(mài)出以后會(huì)出現(xiàn)三線空頭排列,，向下發(fā)散。顯示目前是空頭市場(chǎng),。這時(shí)應(yīng)嚴(yán)守規(guī)則,，持幣觀望。即便很看好這只股票,，也不要急于建倉(cāng),，等到再次出現(xiàn)金叉時(shí)買(mǎi)入不遲。

（3）背離和背離陷阱

KDJ指標(biāo)的背離分為頂背離和底背離,。頂背離是指股價(jià)不斷上漲,，高點(diǎn)一個(gè)比一個(gè)高，而KDJ指標(biāo)卻是向下的,，一個(gè)比一個(gè)底,，我們?nèi)绻诠蓛r(jià)和KDJ指標(biāo)的高點(diǎn)處分別畫(huà)一條趨勢(shì)線來(lái)對(duì)比分析就可以看得很明顯。頂背離預(yù)示股價(jià)漲不動(dòng)了,，即將下跌,。這時(shí)投資者應(yīng)拋售股票，坐觀其變,。而底背離則是相反,，股價(jià)不斷創(chuàng)新低，KDJ指標(biāo)卻向上走,，尤其是J線,，勾頭向上。

底背離預(yù)示股價(jià)跌不動(dòng)了,，要反彈,，這時(shí)激進(jìn)的投資者可以積極布局,，博取反彈收益。背離形成的周期越長(zhǎng)越有效,，一般與周期長(zhǎng)短成正比,。短周期的背離也會(huì)逐漸蔓延到長(zhǎng)周期。長(zhǎng)周期的背離,，尤其是多次出現(xiàn)背離則可能預(yù)示股價(jià)的反轉(zhuǎn),，而不是短期的回調(diào)或反彈。

當(dāng)然,，J線的背離也不是萬(wàn)能的,。有時(shí)在上漲行情中，J線和股價(jià)背離后,，股價(jià)只是稍作調(diào)整,。甚至不調(diào)整便再次掉頭向上。這種情況往往是受政策利好的刺激等因素影響,，股價(jià)被一根大陽(yáng)線拉起的,。股價(jià)拉起后J線也會(huì)再次掉頭向上，形成多頭排列,。這種情況我們稱(chēng)為J線的頂背離陷阱,。

頂背離陷阱通常出現(xiàn)在大莊股中，是主力莊家控盤(pán)能力極強(qiáng)的標(biāo)志,，這時(shí)可以積極介入,，但要以短為主。同樣,，有時(shí)在股價(jià)連續(xù)下跌行情中,，J線明明背離了，但股價(jià)并沒(méi)有出現(xiàn)見(jiàn)底反彈或反轉(zhuǎn),，而是僅僅橫向盤(pán)整或直接向下，這時(shí)就形成了技術(shù)上的多頭陷阱,，也稱(chēng)底背離陷阱,。這種情況往往是在極弱勢(shì)的行情中，或受重大利空刺激影響出現(xiàn)的,。

如何避免踏入這種陷阱,？投資者在交易中發(fā)現(xiàn)，股價(jià)和J值在背離的時(shí)候,，K線上通常會(huì)留下一根長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線,。這根下影線實(shí)際上具有指引的作用，預(yù)示股價(jià)的“止跌”是陷阱,。