作為一個(gè)沒錢買房、不敢炒股,、看著信托接二連三暴雷也怕了的小編,，我的錢都放在兩大口袋：整錢放在銀行理財(cái)，活錢放在貨幣基金,。

如此這般,，在銀行的朋友們最頭痛的6月末/12月末這些“沖時(shí)點(diǎn)”的節(jié)點(diǎn)，我自己本身是竊喜的,。原因很簡單,，市場上錢一緊，我的產(chǎn)品利率就要漲,。

可是“愉見財(cái)經(jīng)”觀察在剛剛過去的這個(gè)半年末,，事情并非如此，不見機(jī)構(gòu)像以前那樣搶資金,，于是我的各個(gè)產(chǎn)品連個(gè)“翹尾效應(yīng)”都沒有,。由此也可反觀，央行呵護(hù)有加,，銀行間流動(dòng)性較之以往同期顯得充裕,。

眼下，“寶寶”類產(chǎn)品,、銀行理財(cái)產(chǎn)品,、結(jié)構(gòu)性存款收益率均出現(xiàn)下滑；只有大額存單利率逆勢上漲,。

余額寶量價(jià)齊跌

要看貨幣基金的收益率,，幾乎家家走不高。7月16日，規(guī)模最大貨幣基金天弘余額寶還跌出了歷史新低,，7日年化收益率僅為2.26%,；今天略為回升了一點(diǎn)，到了2.27%,。

日前,，天弘余額寶發(fā)布2019年中報(bào)，盡管總規(guī)模依舊在萬億元以上,，但已較上一季度縮水16.5億,，收益率若與2013年的最高點(diǎn)6.7%左右相比，已經(jīng)下降超過六成,。

其實(shí)余額寶的表現(xiàn)并不特殊,，只是市場的客觀反應(yīng)。

就收益率而言,，別家的還可能更低,。7月以來貨幣基金平均預(yù)期收益率持續(xù)下跌，截至上周為2.3%,，且無一只7日年化收益率超過4%的貨幣基金,，收益率在3%-4%之間的貨幣基金僅13只。

就規(guī)模而言,，近兩年貨幣基金規(guī)?？傮w呈現(xiàn)下跌。目前公募市場貨幣基金規(guī)模約為7.75萬億元,，較2018年末減少約4400億元,。

2015年，天弘余額寶7日年化收益率首度跌破3%,，徘徊于2.5%左右,，2017年年中受資金面緊張影響而一度漲破4%，隨后逐步回落,。2018年一季度,，余額寶的規(guī)模達(dá)到了歷史性的1.69萬億，為了降低集中度風(fēng)險(xiǎn),，2017年和2018年,，余額寶先后四次推出限額限購措施，并接入了博時(shí),、中歐等20家基金公司的貨幣基金供用戶選擇,。限購措施直到今年4月才放開。

余額寶中報(bào)稱,，4月資金面波動(dòng)率本有所上升,，央行著力穩(wěn)定資金面，資金利率出現(xiàn)明顯下行。余額寶在風(fēng)控指標(biāo)范圍內(nèi),，保證流動(dòng)性需求的情況下,，對資產(chǎn)做出最優(yōu)配置，再配置資產(chǎn)以同業(yè)存款,、同業(yè)存單、逆回購和信用債為主,。

銀行理財(cái)也不“翹尾”

以前有些銀行沖沖半年末時(shí)點(diǎn),，理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)跟著產(chǎn)生“翹尾效應(yīng)”。但今年卻較往年顯得平穩(wěn),。

一個(gè)觀察側(cè)面是,，銀行理財(cái)收益率多月持續(xù)下降。

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示,，截至今年6月,，銀行封閉式預(yù)期收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率已降至4.12%，環(huán)比再次下降0.01個(gè)百分,，連跌16個(gè)月,，創(chuàng)近28個(gè)月來新低。

據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì),，6月沒有一家銀行的平均預(yù)期年化收益率達(dá)到5%,。除去結(jié)構(gòu)性理財(cái)后，平均預(yù)期收益率在4.5%以上的只有16家銀行,，均為城,、農(nóng)商行。

也難怪啊,，在較為寬松的流動(dòng)性環(huán)境下,，債券等資產(chǎn)價(jià)格維持相對低位；而且對期限錯(cuò)配監(jiān)管趨嚴(yán),，銀行較難通過投資非標(biāo)拉高收益,。

市場觀點(diǎn)預(yù)計(jì)，下半年銀行理財(cái)收益率仍然處于下行趨勢,，跌跌不休,。

同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量也環(huán)比下降,。不過比較妖的是,，占比近四分之一的保本類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量卻逆勢上升，其中大部分是非結(jié)構(gòu)性保本產(chǎn)品,。

低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者也會(huì)關(guān)心結(jié)構(gòu)性存款,。結(jié)構(gòu)性存款6月平均實(shí)際收益率為3.85%，九成結(jié)構(gòu)性存款達(dá)到了預(yù)期最高收益率；規(guī)模環(huán)比下降2.35%,；平均預(yù)期收益率也有所下滑,。

要不去看看大額存單？

從去年開始,，銀行們加大了對大額存單的推廣力度,。至少目前來看，在理財(cái),、貨幣基金收益率下跌之時(shí),，大額存單的利率還是有所提升。

而且大額存單可是妥妥保本的存款產(chǎn)品,，享有存款保險(xiǎn)保障,，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)比起貨基和普通銀行理財(cái)要低很多。

融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì),，6月份有71家銀行發(fā)行大額存單,，發(fā)行只數(shù)為420只。新發(fā)行的各期限大額存單利率均值全面上漲,。其中5年期限上漲最多,，環(huán)比上漲21.4BP。農(nóng)商行的大額存單利率各期限均值最高,，各期限利率均上浮53%以上,，甚至是“頂格”上浮，即較央行基準(zhǔn)利率上浮55%,。

據(jù)分析通常國有大行20萬元三年期大額存單利率上浮40%左右,，即為3.85%；30萬元三年期大額存單利率上浮45%,，為3.98%,。

央行上海總部最新數(shù)據(jù)顯示,，6月上海人民幣存款增加2734億元,，同比多增2694億元。其中,，個(gè)人存款中大額存單增加1715億元,，同比多增1115億元。

看來大額存單的利率一漲,，大伙還是樂意去買的,。不過愉小編也有句講句，買大額存單大家還是要考慮一下流動(dòng)性問題的?，F(xiàn)在各大銀行基本都支持大額存單的提前支取或提前部分支取了,，但是一提前,，利率就打折，只能掛當(dāng)時(shí)的那一檔了,。

此外,，普通定期存款的利率雖然略有上浮，但并未全面上漲,，且幅度明顯小于大額存單,。也許是半年末時(shí)點(diǎn)上，銀行更偏向于上調(diào)大額存單利率,。