昨日,，上海證券交易所副總經理劉逖在“2019第一財經科創(chuàng)大會”上表示，資本市場的改革必須采取漸進式道路,，這是由其重要性與專業(yè)性決定的?？苿?chuàng)板的制度設計和改革,，迫切需要形成一個最低限度的改革共識。作為增量改革,，科創(chuàng)板在制度上做了許多創(chuàng)新,，打破行政審批思維，建立了與之配套的交易,、持續(xù)監(jiān)管,、并購重組、再融資,、退市等制度和法律責任安排,。

劉逖介紹，科創(chuàng)板不是簡單地在現有股票市場板塊基礎上新增一個板,?？苿?chuàng)板承擔了雙重使命，一方面承擔著支持科技創(chuàng)新,、引領經濟發(fā)展向創(chuàng)新驅動轉型的歷史使命,，同時還承擔著資本市場全面深化改革試驗田的重任。

他認為,，制度的改革總是困難重重,，具體到資本市場，兩方面因素決定了資本市場的改革必須采取漸進式道路,。一方面,，這是由資本市場的重要性決定的。目前,，我國資本市場的體量,、規(guī)模已經成為全球第二，涉及億萬投資人,。資本市場又肩負著服務實體經濟,、支持經濟高質量發(fā)展、實現中華民族偉大復興的歷史使命,。因此,，資本市場改革試錯成本高,，不允許出現重大失誤。另一方面,，這也由資本市場的專業(yè)性決定,。資本市場產品結構復雜、影響定價因素眾多,、監(jiān)管難度較大,。因此，一系列改革措施很難在實施前充分估計其影響和效果,，需要通過試點的形式不斷探索并加以完善,。

漸進式改革至少具有三層含義。一是改革的試驗性質,，要求事先不一錘定音,，而是依據基本原則探索前進；二是改革的循序漸進性質,，即以增量帶動存量改革,，先易后難；三是改革的開放和務實性質,，既要充分借鑒其他國家和市場的有益經驗,，也要基于本土特點不斷進行靈活務實的調整。

劉逖指出,，科創(chuàng)板的制度設計和改革,，必然面臨著眾多交錯甚至沖突的利益格局，因此迫切需要形成一個最低限度的改革共識,。它有兩層積極含義,，一是沖突各方對一些最基本的改革原則和措施的普遍認可，二是基于市場正義的要求而不得不采取若干最基本的改革措施,。這兩種含義,，都超越了利益的折中和補償，超越了權宜之計,，回到了資本市場發(fā)展的初心,。

作為增量改革，科創(chuàng)板在制度上做了許多創(chuàng)新,，很好地體現了資本市場建設的初心,。改革的核心主要是兩個方面。一是打破行政審批思維,，真正落實以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊制改革,；二是建立與之配套的交易、持續(xù)監(jiān)管,、并購重組,、再融資,、退市等制度和法律責任安排。

劉逖強調,，對于科創(chuàng)板的新機制安排,，市場各方需要熟悉和適應的過程。這些機制,，在科創(chuàng)板未來縱深發(fā)展過程中,，很可能會遇到各種挑戰(zhàn)。尤其是在科創(chuàng)板開市初期,，市場參與各方特別是投資者,，需要重點關注科創(chuàng)板交易制度機制等方面的新變化，理性參與,，審慎交易,，防范風險,。同時希望市場各方對科創(chuàng)板多一份理解,、多一點包容，共同應對可能出現的各種問題,，共同遵循資本市場的內在規(guī)律,。