增值稅稅率下調(diào)對于火電企業(yè)是利好，具體表現(xiàn)為稅負(fù)減輕,，收入增加,，公司盈利能力增強(qiáng)?？傮w來看,，增值稅稅率下調(diào)3個(gè)百分點(diǎn)，將使火電企業(yè)實(shí)現(xiàn)10%～30%的業(yè)績彈性,。根據(jù)文中圖表中的數(shù)據(jù)分析可知,，發(fā)電量越大，新舊稅率下利潤變動金額越大。因此,，中小型火電企業(yè)需積極參與到市場競爭中,，搶占市場份額，挖掘機(jī)組潛能,，增加發(fā)電量以享受更多的稅改紅利,。本文以秦皇島發(fā)電有限責(zé)任公司（以下簡稱秦電公司）為例，就增值稅稅率下調(diào)對火電企業(yè)有何影響進(jìn)行解析,，并提出相關(guān)應(yīng)對策略,。

秦電公司基本情況

秦電公司成立于1991年，注冊資本金6.8億元,，總裝機(jī)107萬千瓦,。

秦電公司主要經(jīng)營范圍為電力、熱力及蒸汽生產(chǎn),。2018年公司完成發(fā)電量60.56億千瓦時(shí)（結(jié)算電量55.78億千瓦時(shí)）,，供熱量686萬吉焦，實(shí)現(xiàn)銷售營業(yè)收入196079萬元,，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤17085萬元,。秦電公司為增值稅一般納稅人，主要涉及增值稅稅率為16%及10%,。2018年度繳納稅款1.7億元,，其中繳納增值稅9558萬元，企業(yè)所得稅3227萬元,，城建稅及教育費(fèi)附加1147萬元,，房產(chǎn)稅、車船使用稅,、土地使用稅,、印花稅及環(huán)保稅共1407萬元。

稅率變化對秦電公司盈利能力及稅負(fù)影響分析

根據(jù)政策的相關(guān)內(nèi)容,，增值稅稅率的變化對企業(yè)盈利能力和稅負(fù)兩方面產(chǎn)生影響,。

如果增值稅下調(diào)后含稅電價(jià)不變，事實(shí)上相當(dāng)于上調(diào)了不含稅電價(jià),，對于電力企業(yè)是利好,。對于火電企業(yè)而言，如果上游煤炭含稅價(jià)不變,，不含稅煤價(jià)受稅率變化有所上漲,，則火電增值稅稅率下調(diào)紅利將有50%～70%因?yàn)檫M(jìn)項(xiàng)抵扣減少而流失。但由于火電企業(yè)近年來盈利處在低谷,，即使進(jìn)項(xiàng)抵扣減少的情況下,，對火電企業(yè)的業(yè)績?nèi)允窃隼蛩?。如果不含稅煤價(jià)保持不變，增值稅下調(diào)將為火電企業(yè)帶來更高的業(yè)績彈性,，降稅的大部分紅利仍有望流向發(fā)電企業(yè),。因此增值稅稅率下調(diào)利好火電企業(yè)，使企業(yè)盈利能力增強(qiáng),，減輕了火力發(fā)電企業(yè)的稅負(fù),。

（一）增值稅下調(diào)對秦電公司2018年利潤影響的測算

由于不含稅煤價(jià)不變會給火電企業(yè)帶來紅利這一點(diǎn)毋庸置疑，所以,，筆者重點(diǎn)測算含稅煤價(jià)不變給秦電公司帶來的影響,。筆者測算4臺機(jī)組在增值稅由16%下調(diào)至13%、10%下調(diào)至9%之后的盈利變動情況,?；炯僭O(shè)為：含稅上網(wǎng)電價(jià)370.74元/千千瓦時(shí)（稅率下降后不含稅電價(jià)上漲到328.09元/千千瓦時(shí)），利用小時(shí)5660小時(shí),，含稅標(biāo)煤單價(jià)680.06元/噸（稅率下降后不含稅煤價(jià)上漲到601.82元/千千瓦時(shí)）,，售熱平均含稅單價(jià)25.73元/吉焦（不含稅熱價(jià)23.39元/吉焦），城市維護(hù)建設(shè)稅稅率為7%,，教育費(fèi)附加稅率為3%，地方教育費(fèi)附加稅率為2%,。

假設(shè)除了稅率變化,，企業(yè)經(jīng)營中涉及的電價(jià)含稅價(jià)格、燃料含稅價(jià)格,、利用小時(shí)等因素不變,，以秦電公司為例，按照新稅率對秦電公司經(jīng)營利潤進(jìn)行測算,，增值稅下降至13%將增加火電企業(yè)業(yè)績,。2018年秦電公司發(fā)電量為60.56億千瓦時(shí)（結(jié)算電量55.78億千瓦時(shí)），經(jīng)營利潤增加值為1647萬元,，度電經(jīng)營利潤增加值為2.95元/千千瓦時(shí),，增幅為10%，2018年新稅率盈利能力測算數(shù)據(jù)如表1所示,。

（二）增值稅下調(diào)對秦電公司稅負(fù)影響的測算

2018年公司銷項(xiàng)稅額31051萬元,，涉及的銷項(xiàng)稅稅率有16%、10%,、6%,，進(jìn)項(xiàng)稅抵扣主要包括燃料費(fèi)、材料費(fèi),、檢修服務(wù),、建筑服務(wù)等項(xiàng)目。2018年全年進(jìn)項(xiàng)稅額21838萬元，涉及的進(jìn)項(xiàng)稅稅率有16%,、10%,、6%、3%,。

2018年新稅率增值稅稅負(fù)測算如表2所示,。

公司根據(jù)2018年增值稅情況，按照新稅率測算出增值稅稅額7 409萬元,，比2018年實(shí)際減少1 804萬元,，城建稅及教育費(fèi)附加減少217萬元，增值稅稅負(fù)由4.7%降低到3.69%,，下降1.01個(gè)百分點(diǎn),。

（三）產(chǎn)能變化對利潤及稅負(fù)影響相關(guān)性分析

1. 以55.5億千瓦時(shí)發(fā)電量為基礎(chǔ)測算。預(yù)計(jì)年利潤按新稅率測算增值稅稅額為6462萬元,，比原稅率減少增值稅稅額606萬元,；城建稅及教育費(fèi)附加按新稅率測算為775萬元，比原稅率減少73萬元,。在新稅率下,，預(yù)計(jì)增加經(jīng)營利潤1 371萬元，度電經(jīng)營利潤預(yù)計(jì)增加2.47元/千千瓦時(shí),，增長幅度為31%,，增值稅稅負(fù)由4.02%下降到3.59%，下降0.43個(gè)百分點(diǎn),。55.5億千瓦時(shí)發(fā)電量下新稅率對利潤及稅負(fù)影響測算如表3所示,。

2. 對不同發(fā)電量對利潤、增值稅的影響進(jìn)行相關(guān)性分析,。按照上文的測算方法,，在不同電量的基礎(chǔ)上測算稅率降低對經(jīng)營利潤和增值稅稅額的影響（見表4、圖1）,。運(yùn)用Excel圖表函數(shù)進(jìn)行回歸分析測算,，可以看出發(fā)電量與新舊稅率下利潤變動、增值稅的減少數(shù)存在明顯的線性關(guān)系,，并且趨勢上呈現(xiàn)高度正相關(guān)：發(fā)電量越大,，享受增值稅稅改利好越多。這說明在激烈的市場競爭中,，發(fā)電量大的大型火電機(jī)組將享受更多的效益規(guī)模優(yōu)勢,，成本壓降的空間更充分。

火電企業(yè)應(yīng)對增值稅新政策的建議

一是由于火電企業(yè)銷售業(yè)務(wù)是含稅價(jià)不變,，增值稅稅率下調(diào)對于火電企業(yè)是利好,，具體表現(xiàn)為稅負(fù)減輕,，收入增加，公司盈利能力增強(qiáng),。大型火電企業(yè)應(yīng)充分利用自身優(yōu)勢,，增加發(fā)電量，降低度電成本,，創(chuàng)造更多企業(yè)價(jià)值,。

二是降低增值稅稅率，對于火電企業(yè)來說,，應(yīng)加強(qiáng)對商務(wù)合同中付款方式及標(biāo)的價(jià)格條款的關(guān)注,，爭取稅改收益的最大化。第一種情況：原采購合同的標(biāo)的價(jià)格簽訂的是不含稅金額,，會導(dǎo)致采購現(xiàn)金流出減少,，銷售成本不變，在銷售收入增加的情況下,，企業(yè)毛利率增加,。同時(shí)，銷項(xiàng)稅額,、進(jìn)項(xiàng)稅額同時(shí)減少,，且銷項(xiàng)稅額的減少數(shù)額大于進(jìn)項(xiàng)稅額的減少數(shù)額，使稅金及附加進(jìn)一步減少,，從而導(dǎo)致企業(yè)稅前利潤進(jìn)一步增加,，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。第二種情況：原采購合同標(biāo)的價(jià)格簽訂的是含稅價(jià)格,，即銷售現(xiàn)金流入量與采購現(xiàn)金流出量均不發(fā)生變化，稅率下調(diào),，將使銷售收入和銷售成本同時(shí)增加,，但銷售收入的增加幅度大于銷售成本的增加幅度，從而會增加企業(yè)的毛利水平,。銷項(xiàng)稅額和進(jìn)項(xiàng)稅額同時(shí)下降,，銷項(xiàng)稅額的下降數(shù)額、幅度均大于進(jìn)項(xiàng)稅額的下降數(shù)額,、幅度,，導(dǎo)致稅金及附加稅下降，從而進(jìn)一步增加企業(yè)的稅前利潤,。在目前火電行業(yè)銷售含稅價(jià)格不變的情況下,，如果合同中沒有明確政策變更對價(jià)格的影響，則需要雙方協(xié)商解決,，盡量保持采購不含稅價(jià)不變,，爭取最大的經(jīng)濟(jì)利益,。