中國股市熊長牛短,，一般10年才能等到一輪大規(guī)模牛市,，這是一個典型的10年不開張，開張吃10年的市場,，現(xiàn)在我們認為牛市已經(jīng)啟動,，而且是初生牛犢。牛市的首要任務(wù)就是選股,，保險板塊很可能成為牛市的龍頭板塊之一,。

第一，我國已經(jīng)在上海交易所推出科創(chuàng)板并試點注冊制,，注冊制的推出對于資本市場影響深遠,，籌碼供應(yīng)將會大規(guī)模增加，A股有和世界股市接軌的趨勢,，尤其是還有外資的加入,，他們更在引導(dǎo)市場向港股化運行，而保險板塊恰好是典型的大藍籌股,，它具備成為龍頭的基本條件,。

第二，保險業(yè)績已經(jīng)和股市高度綁定,，牛市的龍頭在業(yè)績上一定不能有天花板,，吹的再天花亂墜，業(yè)績只能增長10%肯定無法擔(dān)當(dāng)箭頭的任務(wù),，而保險不一樣了,，保險公司大規(guī)模投資了股市，如果牛市來了,，保險持有的股票投資收益基本沒有天花板,，它隨著牛市的深入，會產(chǎn)生越漲越便宜的現(xiàn)象,。比如一季度四大保險公司,，中國平安增長77%，中國太保增長46%,，中國人壽增長92%,，新華保險增長29%，像中國平安中國人壽這種大象增長高達77%,，92%,，完全是因為一季度A股的表現(xiàn)好,，完美說明牛市里保險板塊業(yè)績沒有天花板。

第三,，集中度,，既然說保險具有券商自營的性質(zhì)，直接比券商怎么樣,？這就涉及到一個集中度問題,，內(nèi)陸現(xiàn)在的券商最大的問題是集中度不行，龍頭券商也沒有龍頭的氣質(zhì),，你可以看看集中度高的香港,，港交所什么估值，我們的券商什么估值,，那么多家券商拉升起來也要耗費大量資金,，而保險公司目前在A股正宗的也只有五家而已，權(quán)重大,，控制籌碼方便,，當(dāng)然我并不是說券商不行，而是說保險板塊可能會更好,。

從基本面看,，保險股本身的質(zhì)地也不錯，如果加上A股牛市的翅膀,，具備了大的業(yè)績彈性,，那真是作為箭頭的一個好選擇。古代打仗都要選一個前鋒,，前鋒必須有勇有謀,，勇可以斬殺對方先鋒大將，謀可以不戰(zhàn)而屈人之兵,。而且保險股本身的基本面就是不錯的,，這是勇，隨著牛市的深入,，業(yè)績插上了投資收益的翅膀上無天花板,，這是謀，有勇有謀完全可以作為箭頭使用,。

最近中國平安一直在回購,，我看市場很不解，很多人在說高位回購,，其實到底是高位還是低位,，一年之后你才能知道，我非常贊同平安的操作,，他們完全是按照趨勢交易在操作,，如果平安重倉的工商銀行漲50%,，平安業(yè)績會不會增長150%？當(dāng)然這都是牛市中的擊鼓傳花,，你沒有估值模型可以給這種模式估值，無法計算人性的瘋狂,，只能按照趨勢,，順勢而為。

前面談過上證50是龍頭,，而保險板塊可能是上證50里面的龍頭,，值得配置。