選股作為投資者完整交易體系的第一環(huán),，也是最重要的一環(huán),，讓很多投資者無從下手：要么指標過于復(fù)雜、要么篩選方式過于理論派,。

那么今天我們不提MACD,、不提roe，單單以選一條好的賽道為標準,，從企業(yè)市值的角度來討論如何尋找到優(yōu)質(zhì)的投資機會,。

有趣的選股邏輯的誕生

雪球用戶Ricky 

和大家分享一個有趣的選股邏輯：有個炒美股的朋友，他一般會把股票分四檔：十億級——百億級——千億級——萬億級,。

千億級的公司,，他會看有沒有機會漲成萬億級，比如Facebook,、阿里巴巴,、騰訊這樣的公司，他會認為是有大概率能漲到萬億級別,；好未來,、拼多多、京東等百億級別的公司,，他會去評估誰是有機會能漲成千億級別,；陌陌、嗶哩嗶哩等十億級別的公司,，他會去評估誰能漲成百億級別,。

騰訊市值變化

陌陌市值變化

需要特別強調(diào)的是：這不是簡單的抓十倍股邏輯，而是對各個級別的公司做能力劃分,，十億百億千億萬億的公司,，需要不同的能力，所需要的產(chǎn)業(yè)賽道,、商業(yè)模式,、團隊能力等是不一樣的。

舉例說一說：

1.百度：前幾年的市值大于五百億的時候,，很多人認為百度最多就是個千億級的公司,。因為中國搜索市場撐不起千億市值的公司，百度商業(yè)模式多元化失敗沒有找到新的增長點,，創(chuàng)始人的野心不夠大,，千億可能就是瓶頸,，大五百億就沒什么好搞的。當然現(xiàn)在百度掉下來,，掉到小五百億級別,，或許也值得看看，但也不算超大的機會,。

百度市值變化

2.網(wǎng)易：只靠游戲,，可能是無法到千億的，那除非跌到足夠便宜,，否則也不看,。

3.拼多多好未來，從市場空間,、商業(yè)模式,、管理團隊，或許都有沖擊千億的可能性,。

4.虎牙,，只是百億級別的公司，已經(jīng)大幾十億了,，沒什么期待,。

前幾年經(jīng)常是可以找到十億級公司到百億級公司的投資機會，現(xiàn)在這種機會是越來越少,，百億到千億級,，也不太常見。

這套找市值能提升一檔的投資機會的思維方式,，我覺得很受用,，不僅僅是在美股，在A股市場也是一樣,，不過我套用過來看A股公司,，發(fā)現(xiàn)A股的十億級和百億級公司里，能往上漲一個量級的投資機會貌似更少,。

不知各位球友認為市值能提升一檔的公司有哪些,？

市值是個好東西，約束原理可以避免踩坑

雪球用戶挖礦的飯缽

先拋結(jié)論,，我認為在中概股中千億到萬億：有且只有阿里巴巴,、百億到千億：拼多多、十億到百億：嗶哩嗶哩,。

阿里巴巴股價及市值走勢圖

接下來補充樓主的論述：

1.投資是選賽道,，不同賽道產(chǎn)生不同規(guī)模的公司 

這段時間雪球上討論豬肉股的很火，今年我也有投資,。但是像棉花白糖這種我肯定不會投資,。豬肉屬于萬億市場,，頭部十家公司市占率不足10%，中國占了全世界消費的50%+,，從產(chǎn)業(yè)集中和產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合來說有機會出很多大公司,；而白糖規(guī)模才不到千億,，向上空間不大,。

2.每個行業(yè)和公司都因為市場規(guī)模和各種屬性有顯著的天花板

以互聯(lián)網(wǎng)為例：要突破千億美金市值必須是大賽道的壟斷巨頭，而且最好有多個超級app ,；要突破百億市值必須要有超級app且穩(wěn)定的現(xiàn)金流收入和較強的細分人群壁壘,。

3.市值約束原理可以避免踩坑

2015年4月我曾經(jīng)在朋友圈預(yù)警中車風險，因為當時中車市值超過了波音,。2017年底退出吉利,，一方面中國汽車行業(yè)進入下行周期，另外當時吉利市值相當于半個寶馬,，顯著高估,。

應(yīng)用市值和約束原理， AH美能長期投資的公司很少,，避免很多坑,。

從市場空間來講，我看好醫(yī)療和消費

雪球用戶禪心

A股不適合談具體的標的,，因為投機和博弈性超強,，無論看多看空，總有相對等的實力在左右,。但不妨礙從一個賽道和市場空間來講,，目前還主要是從14億人口的超級巨大市場容量來看消費和醫(yī)療。

CRO.的泰格醫(yī)療,、藥明康德

眼科的愛爾眼科,、歐普康斯

口腔的通策醫(yī)療

這些公司從去年到今年已經(jīng)翻倍了。目前看,，主要在著眼點應(yīng)放在消費上,。港股維他奶國際就給我們揭示了這個問題，擁有好的賽道和好的管理層以及好的產(chǎn)品,，市值已經(jīng)漲了十倍,。目前在400億左右。

維他奶國際股價及市值走勢圖

當然從估值與行業(yè)增速上看,，已經(jīng)達到天花板,。但不妨礙A股有類似這種公司還處在萌芽狀態(tài)。

從我來看美股的人造肉市場空間巨大,。人造肉在地球日益變暖的趨勢下,，以及紅肉(牛羊),、白肉(豬雞)的生長發(fā)育過程中日益增加了許多添加劑，以及對溫室效應(yīng)的巨大排放,，還有肉類對人體的各種疾病的誘發(fā),，使植物性肉類以及植物蛋白飲料未來有巨大的發(fā)展空間。當然不同人對于市場行業(yè)的理解不同,，這也是這個選股策略不能克服人性的弊端所在,。

行業(yè)發(fā)展趨勢決定市值上漲空間

雪球用戶雍翠八哥

首先要關(guān)注行業(yè)的發(fā)展趨勢：按照現(xiàn)在中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、5G技術(shù),，智能制造的發(fā)展以及生命科學(xué)的提升,，根據(jù)我自身對一些公司的了解：

1.半導(dǎo)體領(lǐng)域應(yīng)該會有達到幾家達到千億級別的公司：例如：京東方A、紫光國微,、北方華創(chuàng)都是極具潛力的公司,，但是時間上應(yīng)該是個五到十年的曲折過程。 

2.高端制造,、智能制造領(lǐng)域：大族激光,、海康威視,。

3.醫(yī)藥領(lǐng)域：恒瑞醫(yī)藥,、復(fù)星醫(yī)藥、華大基因,、白云山（有大消費的因素）,。

4.智能支付、區(qū)塊鏈：我非?？春茫汉闵娮?。

這些公司都是我認為可以在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上有非常大空間的企業(yè)，起碼可以市值增加一個量級,。此外像萬科A,、中國建筑這類非常優(yōu)秀的行業(yè)龍頭公司雖然成長性沒有那么大的想象空間，但是在中國城市化進程尚未完成前,，還有非常大的可持續(xù)成長空間,，是更加確定性的投資機會。

在港股,、美股上市的公司我們也就是看看,，大多數(shù)投資者沒有參與的機會，把握眼前可以抓住的機會才是最重要的,。

我認同市場空間大小理論

雪球用戶Ly-Darren

我比較認同市場空間大小論,，市值的天花板就是行業(yè)的空間大小。

大家說的賽道有多寬,，比如白酒消費,，巨大的市場,，出千億的公司很容易，未來的醫(yī)藥也一定能出千億美元的公司,，出一個萬億美元的也正常,，因為這市場比白酒更大，數(shù)億人花費數(shù)萬甚至百萬的市場,。

手機也是如此,，市場足夠大，出大市值的公司就容易,；而像安琪酵母,、瑞貝卡等等很多細分領(lǐng)域,，已經(jīng)是世界領(lǐng)先者了,，市值也就那么點，不會再有很大的突破了,。判斷行業(yè)大小主要依據(jù),，應(yīng)該是有多少人會為此買多少單或成為其用戶。

直接拋三個代碼,，你看我說的對不對

雪球用戶駝行千里

我也來湊湊熱鬧：

1.幾十億到百億機會：千禾味業(yè),。

預(yù)計5年4倍到400億?？煜肥袌?，產(chǎn)品定位吸引了年輕一代，伴隨未來幾年產(chǎn)能翻倍擴張,，只要管理層恪守本分,，成長到現(xiàn)在中炬規(guī)模不成問題。

2.百億到千億機會：新城控股,。

5年5倍到5000億,。一方面市場空間足夠，另外從其商業(yè)模式看,，商業(yè)部分還有3-5倍空間,，住宅部分2倍空間。

3.千億到萬億機會：Facebook,。

暫且看5年3倍,。就目前的商業(yè)模式，未來幾年翻倍不成問題,。關(guān)鍵看Libra是否能做成,，一旦成功，賽道立馬變寬幾倍,，市值不可限量,。

10億人民幣級別的公司就是個收購的命

雪球用戶亮仔仔877

10億級別到100億級別人民幣單位的,，一般人個股應(yīng)該找不到。10億人民幣級別的公司在成熟行業(yè)里遲早是被絞殺收購的命,。在有機會的行業(yè)里這個級別的公司還沒充分展現(xiàn)自己的潛力,，還在競爭廝殺，指不定僅僅是個炮灰,。10億級別到100億級別美金單位的,，這種爆發(fā)力最可能出現(xiàn)在醫(yī)藥行業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)市場足夠大,，每個細分領(lǐng)域都有機會,，不存在巨頭壟斷?？萍己扛?，爆發(fā)力強，出一個爆款藥可能就夠了,。

A股市場創(chuàng)新藥公司太少了,，港股的信達生物、 君實生物-B有機會,。百億美金到千億美金這個級別的,，最有機會的還是在醫(yī)藥行業(yè)，恒瑞醫(yī)藥上萬億市值只是時間問題,。

這種看似聰明的選股策略其實并不適合A股

雪球用戶jin888555

這個思路適合選擇成長股,，尤其是空間廣闊的成長股，這在新經(jīng)濟領(lǐng)域比較多,。

A股受制于目前的上市制度,，這類企業(yè)很少，而且中國經(jīng)濟已經(jīng)高速發(fā)展40年,，傳統(tǒng)行業(yè)里面曾經(jīng)有過的高成長股,，現(xiàn)在也很少見了。還有就是,，傳統(tǒng)行業(yè)與新經(jīng)濟行業(yè)對企業(yè)價值評估方法也有差異,，如果采用類似高速公路那種現(xiàn)金流評估，新經(jīng)濟行業(yè)很難,，于是這種模糊思維方式,，變得很有效。說了半天,，一句話,，這思維模式最適合納斯達克那邊。

理想很豐滿，但很難找到這種企業(yè)

雪球用戶在在在92

從本質(zhì)上講,，投資就是投人,，所以管理團隊和企業(yè)文化至關(guān)重要，有好的管理團隊,，不好的行業(yè)也可以出大牛股,。只是了解團管理，不是一件容易的事情,。

如果必須推薦行業(yè),，疫苗行業(yè)，未來會有10以上大牛股,，市場足夠大,，而且將越來越大，而且大公司沒有,，行業(yè)問題越來越多,，行業(yè)集中是大勢所趨，只要找到滿足兩個條件的企業(yè)一.管理團隊足夠優(yōu)秀,，野心足夠大,；二.研發(fā)投入逐步增長。這樣的企業(yè),，十年十倍幾乎不是問題。只是目前,，我沒有發(fā)現(xiàn)這樣的企業(yè),。

從本質(zhì)來講，投資就是按自己的眼光去投未來,，一家企業(yè)未來的發(fā)展空間即行業(yè)的市場空間,。投資是一件不簡單的事，下一個時代不論究竟是數(shù)據(jù)時代,、文體時代還是消費時代,，遵循自己的判斷方法和標準，都可以找到成長三倍到十倍公司的可能性,。

風險提示：雪球里任何用戶或者嘉賓的發(fā)言,，都有其特定立場，不構(gòu)成投資建議,，投資決策需要建立在獨立思考之上