近期,，多家美股互金上市企業(yè)相繼公布了2019年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。截至6月3日,，已有包括拍拍貸,、樂信、趣店,、小贏科技,、360 金融、簡(jiǎn)普科技在內(nèi)的6家企業(yè)公布了一季度報(bào),。此外,，在網(wǎng)貸天眼監(jiān)測(cè)的美股上市企業(yè)中，還有點(diǎn)牛金融,、信而富,、宜人貸、微貸網(wǎng)等暫未公布一季度報(bào),。

整體來看,，這6家平臺(tái)均呈現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在2019年保持了良好開局,。但值得關(guān)注的是,，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，這些企業(yè)在獲客,、逾期率,、技術(shù)投入等方面存在較大的差異。

業(yè)績(jī)分化差異明顯

今年一季度,，趣店以20.97億元,，同比增長(zhǎng)22%成為6家中營業(yè)收入最高的企業(yè)；360金融實(shí)現(xiàn)營收20.09億元,，同比增長(zhǎng)235%,；拍拍貸營收達(dá)到14.58億元，同比增長(zhǎng)52.6%,；樂信營收為20億元,，同比增長(zhǎng)22%；小贏科技營收為7.76億元,，同比下降1.6%,；簡(jiǎn)普科技的營收為6.55億元，同比增長(zhǎng)了95.1%,。

在凈利潤方面,，一季度最掙錢的是趣店，凈利潤達(dá)到了9.74億元，同比增長(zhǎng)187.9%,；360金融凈利潤為7.2億元,，同比增速340%；拍拍貸凈利潤則為7億元,，同比增長(zhǎng)60.7%；樂信凈利潤達(dá)5.8億元,，同比增長(zhǎng)228%,；小贏科技凈利潤2.56億元，同比增速39.4%,；簡(jiǎn)普科技凈利潤為4740萬元,，上年同期的凈虧損為1980萬元，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈,。

值得一提的是360金融,，業(yè)績(jī)亮眼，凈利潤增長(zhǎng)大幅提升,。其次是樂信和趣店,，凈利潤增幅均已超過100%。

6家互金上市企業(yè)雖在一季度實(shí)現(xiàn)了盈利,，但在實(shí)現(xiàn)盈利的背后,，業(yè)績(jī)分化也較為明顯。以趣店和簡(jiǎn)普科技的營收作對(duì)比,，兩者相差了3.2倍,，凈利潤方面相差了20倍。

借款人數(shù)量增長(zhǎng)較快

根據(jù)趣店發(fā)布的一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，注冊(cè)用戶總數(shù)達(dá)到7330萬,，較2018年3月31日增長(zhǎng)12.1%。未償還借款者數(shù)量從2018年12月31日的530萬增加到540萬,，增長(zhǎng)了2.7%,。累計(jì)借款人數(shù)達(dá)到1720萬，較2018年3月31日增長(zhǎng)14.6%,。第一季度新的活躍借款人數(shù)量為523,979人,，較去年第四季度的449,480人增長(zhǎng)16.6%。

與支付寶終止流量合作后,，趣店上個(gè)季度的服務(wù)用戶數(shù)仍然保持了穩(wěn)健增長(zhǎng),。而隨著此次財(cái)報(bào)發(fā)布，連續(xù)兩個(gè)季度的用戶增長(zhǎng),，已經(jīng)足以打消外界對(duì)于趣店“嚴(yán)重依賴支付寶”的疑慮,。

拍拍貸方面，截至2019年3月31日,，平臺(tái)的注冊(cè)用戶數(shù)已達(dá)9386萬人,，根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),，其中累計(jì)借款用戶數(shù)達(dá)1543萬，累計(jì)出借用戶數(shù)達(dá)68.97萬,。

與此同時(shí),，截至2019年1季度，樂信用戶達(dá)到4220萬,，同比增長(zhǎng)59.6%

與上述幾家相比,，一季度增長(zhǎng)較快的還屬360金融。截至2019年3月31日,，成功提款的累計(jì)借款人總數(shù)（包括重復(fù)借款人在內(nèi)）為1043萬人,，與去年一季度的316萬人相比增長(zhǎng)230%，與去年全年的828萬人相比增長(zhǎng)26%,。擁有已批準(zhǔn)信貸額度的用戶人數(shù)為1603萬人,，與截至2018年3月31日的465萬人相比增加了245%，與截至2018年12月31日的1254萬人相比增加了28%,。

撮合金額進(jìn)一步增加

近年來很多平臺(tái)都在大力引進(jìn)機(jī)構(gòu)公司資金,，近期披露財(cái)報(bào)的互金概念股中，包括360金融,、拍拍貸等都提到資金合作伙伴數(shù)量在進(jìn)一步增加,，通過機(jī)構(gòu)資金合作伙伴促成的借款占撮合金額的比重增多。

拍拍貸財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，2019年第一季度的撮合額為190.80億元,。從其歷史數(shù)據(jù)來看，撮合額的峰值出現(xiàn)在2017年第三季度,，金額為209.54億元,，此后受行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)上升影響，2017年第四季度和2018年第一季度撮合額出現(xiàn)波動(dòng),，但在平臺(tái)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理之后開始回暖,，自2018年第三季度起連續(xù)三個(gè)季度保持增長(zhǎng)，2019年第一季度重回歷史高位,。

360金融在總收入中占比達(dá)到67%的撮合貸款服務(wù)費(fèi)在一季度收入為13.54億,，同比增長(zhǎng)了248%。360金融表示撮合貸款服務(wù)費(fèi)的增長(zhǎng)主要是由于撮合貸款量的增長(zhǎng),；其次,，貸后服務(wù)費(fèi)增長(zhǎng)459%至4.21億。

小贏科技的一季報(bào)中也顯示,，撮合借款業(yè)務(wù)總量中,，機(jī)構(gòu)資金占比已達(dá)到11.5%，其中2019年4月份，小贏科技新增機(jī)構(gòu)資金業(yè)務(wù)在整體新增撮合借款業(yè)務(wù)的占比為25%,，另外,，預(yù)計(jì)到2019年三季度末，累計(jì)新增正式授信將達(dá)到263億元,。主要來源于銀行和信托的助貸資金占比大幅上升,。

樂信在第一季度也同樣實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，促成借款金額201億,，同比增長(zhǎng)35.6%,；在貸余額350億，同比增長(zhǎng)64.7%,。

逾期率相對(duì)穩(wěn)定

對(duì)于普遍關(guān)注的平臺(tái)逾期率的問題，從第一季度報(bào)數(shù)據(jù)整體來看,，這些互金企業(yè)的逾期率有些出現(xiàn)下降有些略有升高,。

拍拍貸2019年第一季度風(fēng)險(xiǎn)水平表現(xiàn)良好。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),，截至2019年3月31日,，拍拍貸15-29天、30-59天,、60-89天的逾期率分別為0.80%,、1.61%、1.45%,，這意味著90天以內(nèi)的逾期率相較于上季度末的數(shù)據(jù)降低了0.1個(gè)百分點(diǎn),；90-119天、120-149天,、150-179天的逾期率分別為1.29%,、1.31%、1.20%,，這意味著90天以上的逾期率降低了0.43個(gè)百分點(diǎn),。

360金融的90天以上逾期率呈現(xiàn)出不斷走高的趨勢(shì)。截至今年第一季度,，該公司的90天以上逾期率為0.94%,，較上年年末提高了0.02個(gè)百分點(diǎn)，相較于去年第三季度末則上升了0.34個(gè)百分點(diǎn),。但值得關(guān)注的是,，這一逾期率水平在美股上市的互金公司中仍處于較低的水平，360金融依靠360集團(tuán)的大數(shù)據(jù)收集和人工智能應(yīng)用展現(xiàn)出了較強(qiáng)的風(fēng)控能力,。

樂信在第一季度資產(chǎn)表現(xiàn)保持穩(wěn)定,，超過90天的逾期率為1.42%。

科技投入占比增大

值得關(guān)注的是，持續(xù)加大科技投入成為這些近期公布一季度報(bào)的互金企業(yè)顯著的特征之一,，但在獲得的金融科技收入方面卻存在較大差別,。

趣店在此次發(fā)布的一季報(bào)中表示，將在戰(zhàn)略上全面收縮大白汽車業(yè)務(wù),，并將在5月21日起停止大白汽車的新車銷售,。這也意味著趣店將重回主營業(yè)務(wù)，聚焦核心消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略方向,。

一季度中,，趣店繼續(xù)延續(xù)了開放平臺(tái)戰(zhàn)略，依托其自身積累的數(shù)據(jù)體量,、分析能力和交易系統(tǒng),，識(shí)別平臺(tái)中不同維度的用戶，分發(fā),、轉(zhuǎn)接流量給其他金融機(jī)構(gòu)合作伙伴,，幫助他們進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析、降低獲客成本,；同時(shí),，為擁有流量?jī)?yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)用戶嫁接金融產(chǎn)品和服務(wù)——一方面服務(wù)了更多用戶，一方面解決了流量平臺(tái)變現(xiàn)的問題,。趣店在這個(gè)過程中,，獲得的是市場(chǎng)和技術(shù)服務(wù)的收益，低成本,、無風(fēng)險(xiǎn),，這樣的收益方式，顯然是極具吸引力和想象空間的,。

雖然極具潛力,，但開放平臺(tái)戰(zhàn)略僅為趣店2019年第一季度貢獻(xiàn)了1.59億元的低成本、零風(fēng)險(xiǎn)收入,。

與趣店形成鮮明對(duì)比的是,，樂信一季度通過為各類金融機(jī)構(gòu)服務(wù)而獲得的金融科技收入達(dá)到9.11億，一個(gè)季度就接近去年全年的一半,，同比增長(zhǎng)高達(dá)342%,。目前，樂信的金融合作伙伴數(shù)量已超過100家,，一季度樂信平臺(tái)上超過70%的新增借款來自金融機(jī)構(gòu),。

樂信在一季度報(bào)中表示，場(chǎng)景和科技成為樂信發(fā)力的兩項(xiàng)要素,，基于場(chǎng)景,、金融和權(quán)益三大方向樂信展開布局,。一季度，樂信還推出了全新的消費(fèi)品牌“樂卡”,。技術(shù)方面,，2019年1季度，樂信研發(fā)投入達(dá)9380萬,，比去年同期6810萬增長(zhǎng)37.8%,，占樂信運(yùn)營支出超25%。此外,，今年4月,，樂信還宣布組建金融科技to B部門，專門負(fù)責(zé)輸出金融科技,。

此外,，360金融在財(cái)報(bào)中也提到，2019年第一季度來自金融科技的收入近億元,，但也只是樂信的九分之一,。

金融科技行業(yè)發(fā)展至今，從主要的2C業(yè)務(wù),，轉(zhuǎn)向面向B端的合作與輸出，已經(jīng)成了各大科技公司發(fā)展策略的“共識(shí)”,。爭(zhēng)取與更多金融機(jī)構(gòu)的合作,，是當(dāng)前互金公司求得生存和發(fā)展的主要戰(zhàn)略，但從為各類金融機(jī)構(gòu)服務(wù)而獲得的金融科技收入看,，未來也還有很長(zhǎng)的路要走,。