日前,,證監(jiān)會召開行政處罰工作座談會,,就如何進一步改進行政處罰工作,提升處罰執(zhí)法效能,,為全面深化資本市場改革保駕護航,,聽取各方意見建議。會上,,證監(jiān)會表示,,將對違法行為罰責過輕的條文盡快形成立法修改建議。 近幾年來,,證監(jiān)會明顯加大了對違法違規(guī)行為的打擊力度,。比如證監(jiān)會2018年監(jiān)管成績單顯示,2018年全年作出行政處罰決定310件,,同比增長38.39%,,罰沒款金額106.41億元,同比增長42.28%,,市場禁入50人,,同比增長13.64%。在各項指標都出現(xiàn)大幅增長的背后,,既凸顯出監(jiān)管部門“嚴打”的決心,,也說明了市場違法違規(guī)行為的猖獗程度。 盡管如此,市場違規(guī)成本低的弊端仍然沒有得到根本性的緩解,,即使是在實施頂格處罰的背景下亦是如此,。比如對于上市公司信披違規(guī)問題,頂格處罰不過60萬元,,責任人員的頂格處罰不過30萬元,。與違規(guī)者獲取的動輒數(shù)億元、甚至數(shù)十億元的利益相比,,區(qū)區(qū)幾十萬元的罰款簡直可以忽略不計,。反過來講,如此的處罰,,也無異于隔靴搔癢,。而且,違規(guī)成本低的弊端,,也會“激勵”更多的違規(guī)者不惜鋌而走險,。 今年5月份多家上市公司遭到證監(jiān)會的立案調(diào)查,就能說明市場較為扭曲的生態(tài),。如截至5月28日,,僅僅5月份就有15家上市公司被證監(jiān)會立案調(diào)查。今年以來,,則有43家上市公司或董監(jiān)高等因違法違規(guī)行為被立案調(diào)查,,相當于一周有兩家。如果算上今年以前的33家,,則目前被證監(jiān)會立案調(diào)查的上市公司或董監(jiān)高達到驚人的76家,。76家上市公司被立案調(diào)查的原因中,信披違規(guī)是“重災(zāi)區(qū)”,。 A股市場違規(guī)行為層出不窮,,“罰責過輕”成為千夫所指。而多年以來,,市場上要求大幅提高違規(guī)成本的呼聲一直不絕于耳,,但收效甚微。一切的根源,,無疑在于《證券法》多年來沒有進行大修的緣故?,F(xiàn)行《證券法》上一次修訂還發(fā)生在2005年,,而14年來,,中國資本市場已經(jīng)發(fā)生翻天覆地的變化,早已“過時”的《證券法》,,已經(jīng)不能適應(yīng)市場發(fā)展的需要,,也無法對于違規(guī)違法行為形成震懾作用。 事實上,即使是今年《證券法》進行“三讀”,,在打擊違規(guī)違法行為上,,在嚴懲違規(guī)者方面,仍然存在許多值得商榷之處,。信披違規(guī)一直是監(jiān)管的“老大難”問題,,根據(jù)《證券法》修訂草案第二百零九條規(guī)定,如果上市公司信披違規(guī),,頂格處罰為200萬元,,責任人員為100萬元。這樣的處罰,,同樣沒有威懾力,,也不會產(chǎn)生警示效果,違規(guī)成本低的問題,,仍然沒有解決,。那么,如果不對該條款進行修改,,那么上市公司信披違規(guī)問題,,在今后同樣是有可能大面積發(fā)生的。 此次證監(jiān)會表示將對違法行為罰責過輕的條文盡快形成立法修改建議,,個人以為是非常有必要的,。但如果只是證監(jiān)會的“單打獨斗”,個人以為值得商榷,。事實上,,改變資本市場“罰責過輕”的弊病,除了對《證券法》進行必要的修訂外,,像《公司法》,、《刑法》等相關(guān)條款,也需要進行同步修訂,。并以此為基礎(chǔ),,進一步打擊市場上的違規(guī)違法行為。 個人以為,,改變“罰責過輕”的弊病,,既要讓違規(guī)者承擔行政處罰,損害投資者利益的作出民事賠償,,該承擔刑事責任的,,也絕不放過。如此,,威懾力自然而然就產(chǎn)生了,。 當然,,即使罰責過輕的條文真正得到了修改,如果執(zhí)行不到位,,仍然于事無補,。在證券法、公司法,、刑法聯(lián)動修法的基礎(chǔ)上,,執(zhí)法必嚴,違法必究將是不可或缺的,。 |
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